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販売用資料 - キャピタルパートナーズ証券
※ご購入の際は、必ず「投資信託説明書（交付目論見書）」をご覧ください。 販売用資料 2 0 1 6 . 7 追加型投信／内外／不動産投信 ■ お 申 込 み・目論 見 書 のご 請 求 は 商 号 等 : キャピタル・パートナーズ証券株式会社 金融商品取引業者 関東財務局長 （金商） 第62号 加入協会 : 日本証券業協会 ■ 設 定・運 用 は 商 号 等 : キャピタル アセットマネジメント株式会社 金融商品取引業者 関東財務局長 （金商） 第383号 加入協会 : 一般社団法人 投資信託協会 一般社団法人 日本投資顧問業協会 当ファンドは、世界ヘルスケア関連リートマザーファンド（以下、マザーファンドといいます。）に投資し、 中⻑期的に信託財産の成⻑と安定した収益の確保を目指して運⽤を⾏います。 世界の⾦融商品取引所に上場されているヘルスケア関連リートを実質的な投資対象とします。 ヘルスケア関連リートとは、介護・医療・病院・ライフサイエンス・⾼齢者⽤住宅などのヘルスケア関連施設に投資するリートや 今後ヘルスケア関連分野から恩恵を受けるリートなどの投資商品が該当します。 尚、ライフサイエンスとは、医療、福祉、臨床検査、医薬品開発・販売などを⼿掛ける企業のことを指します。 リートとは、不動産投資信託（Real Estate Investment Trust : REIT）の略で、多くの投資家から資⾦を 集めて不動産を購⼊し、その賃貸収⼊や売却益を投資家に分配する⾦融商品です。 オフィスビル、商業施設、賃貸住宅、ホテル、物流施設、ヘルスケア施設等の様々な不動産に投資しています。 ヘルスケアリートとはヘルスケア施設等を主たる投資対象とする上場リートをいいます。 外貨建て資産については、原則として為替ヘッジを⾏いません。 原則として、毎決算時に収益分配⽅針に基づいて収益分配を⾏います。 ＊分配対象が少額の場合等、分配を⾏わないことがあります。 ＊将来の分配⾦の⽀払いおよびその⾦額について保証するものではありません。 ＊分配⾦額は運⽤実績によって変動します。 ＊13ページの「収益分配⾦に関する留意事項」をご覧ください。 運⽤はキャピタル アセットマネジメント株式会社が⾏います。 最終ページの「一般的な留意事項」を必ずご覧ください。 1 主要先進国での⾼齢社会および超⾼齢社会の進展等を背景に、 ヘルスケア関連施設等の需要拡大やヘルスケア関連⽀出の増加が⾒込まれます。 世界のヘルスケアリート市場 米国、カナダ、英国、シンガポール、ニュージランド、日本、オーストラリア、マレーシアの８か国で 30銘柄以上が上場しており、ヘルスケアリート市場の時価総額は1,076億ドルに上ります。 （4ページをご覧ください） 期待できる好業績の継続性 ⾼齢化が進む先進国では、今後ヘルスケアリート需要が拡大すると予想されており、 ヘルスケアリート事業の好業績が期待できると予想しています。 （5ページをご覧ください） 相対的に高い配当利回り ヘルスケアリートは、米国やシンガポール、オーストラリア各市場において一般的なリートと比較して 相対的に配当利回りが⾼い傾向にあります。 （6ページをご覧ください） 好不況に左右されにくい安定性 リーマンショックなどの世界的な不況時においても、医療関連の賃貸収⼊は比較的安定しており 他の指数と比較して相場の下落が限定的。 （7ページをご覧ください） 最終ページの「一般的な留意事項」を必ずご覧ください。 2 ヘルスケアリートとは、リート（不動産投資信託）の中でも、主な投資対象不動産を ヘルスケア関連施設とするリートです。 ヘルスケア関連施設とは ↪ヘルスケア関連施設とは●病院・⾼齢者向け住宅・有料⽼⼈ホーム・ヘルスケアに関する研究および物流施設等が挙げられます。 施設運営者とは ↪施設運営者とは●ヘルスケア施設運営者のことをオペレーターといいます。施設運営者（オペレーター）は、施設をヘルスケア リートが保有することにより、中⻑期に安定した運営および良好な施設管理ができる可能性が⾼まります。 ヘルスケアリートは、急速に進む⾼齢化の中でヘルスケア関連施設需要の増加・拡大に 対応するため、ヘルスケア関連施設の供給に大きく貢献すると考えられます。 契約の長期性 ↪契約の⻑期性とは●ヘルスケアリートは一般的に施設運営者（オペレーター）と中⻑期の契約を結ぶことができるため、ヘルスケア リートにとっては、中⻑期での安定した収益が⾒込めると考えられます。 最終ページの「一般的な留意事項」を必ずご覧ください。 3 世界リート市場規模 世界リート市場の規模: 約1.58兆米ドル （約178兆円） 世界リート市場に占める ヘルスケアリートの⽐率 ヘルスケアリート市場の規模: 約1,076億米ドル （約11兆円） ヘルスケアリート市場の規模は 2016年6月時点で約11兆円にまで達しており、構成銘柄の8割以上を米国上場の銘柄が占めております。 ＊上記データは過去の実績であり、当ファンドの将来の運⽤成果等を示唆あるいは保証するものではありません。 ＊表示単位未満を四捨五⼊しているため合計が100％にならない場合があります。 最終ページの「一般的な留意事項」を必ずご覧ください。 出所：ブルームバーグ（2016年6月10日現在） 4 世界ヘルスケアリートの時価総額推移 ヘルスケアリートの上場銘柄数の推移 先進国での⾼齢化進展を背景にヘルスケア関連施設の需要が⾼まる中、ヘルスケアリート市場は 1992年から堅調なペースで成⻑を遂げました。 これまでは先進諸国が主となっていましたが、現時点ではインドネシアの病院に投資するリートが シンガポールで取引されるなど、新興国にエクスポージャーを持つヘルスケアリートも増えつつあります。 ＊上記データは過去の実績であり、当ファンドの将来の運⽤成果等を示唆あるいは保証するものではありません。 最終ページの「一般的な留意事項」を必ずご覧ください。 出所：ブルームバーグ（2016年6月10日現在） 5 世界リート市場の配当利回り推移 主要リート指数の過去12ヵ⽉配当利回り ヘルスケアリートは各国のリート指数と比較して相対的に⾼い利回り⽔準を維持しております。 ヘルスケアリートが保有している物件はより付加価値が⾼く、運営により専門性が求められることから、その他 リートと比較して⾼い賃料が設定される傾向がみられます。 ＊上記データは過去の実績であり、当ファンドの将来の運⽤成果等を示唆あるいは保証するものではありません。 最終ページの「一般的な留意事項」を必ずご覧ください。 出所：ブルームバーグ（2016年6月10日現在） 6 リートの1⼝当たり利益の推移 主要リート指数のパフォーマンス推移 2002年9⽉30日=100として指数化 2008年1⽉1日=100として指数化 2016 ヘルスケアリートは2002年から各国主要リート指数を上回るパフォーマンスを維持しており、リーマンショック などの景気後退局面時においても、⾼齢者⼈口の増加を背景とした旺盛なヘルスケア需要を⽀えに、 その他リートをアウトパフォームしております。 1口当たり利益の推移も安定した⽔準で推移していることは、賃料収⼊が安定していることを裏付けるものと 考えます。 ＊上記データは過去の実績であり、当ファンドの将来の運⽤成果等を示唆あるいは保証するものではありません。 最終ページの「一般的な留意事項」を必ずご覧ください。 出所：ブルームバーグ（2016年6月10日現在） 7 市場 Ticker US HCP US 予想 配当利回り 時価総額 （百万米ドル） 国 通貨 ＨＣＰ 米国 USD 6.58% 16,320 OHI ｵﾒｶﾞ･ﾍﾙｽｹｱ･ｲﾝﾍﾞｽﾀｰｽﾞ 米国 USD 7.05% 6,189 US SNH ｼﾆｱ･ﾊｳｼﾞﾝｸﾞ･ﾌﾟﾛﾊﾟﾃｨｰｽﾞ 米国 USD 8.02% 4,621 US HTA ﾍﾙｽｹｱ･ﾄﾗｽﾄ･ｵﾌﾞ･ｱﾒﾘｶ 米国 USD 3.74% 4,315 US MPW ﾒﾃﾞｨｶﾙ･ﾌﾟﾛﾊﾟﾃｨｰｽﾞ･ﾄﾗｽﾄ 米国 USD 6.20% 3,528 US NHI ﾅｼｮﾅﾙ･ﾍﾙｽ･ｲﾝﾍﾞｽﾀｰｽﾞ 米国 USD 5.02% 2,755 US CCP ｹｱ･ｷｬﾋﾟﾀﾙ･ﾌﾟﾛﾊﾟﾃｨｰｽﾞ 米国 USD 8.97% 2,134 US SNR ﾆｭｰ･ｼﾆｱ･ｲﾝﾍﾞｽﾄﾒﾝﾄ･ｸﾞﾙｰﾌﾟ 米国 USD 10.10% 846 US CTRE ｹｱﾄﾗｽﾄ ﾘｰﾄ 米国 USD 4.97% 792 SP FIRT ﾌｧｰｽﾄ･ﾘｱﾙ・ｴｽﾃｰﾄ･ｲﾝﾍﾞｽﾄﾒﾝﾄﾄﾗｽﾄ シンガポール SGD 6.70% 712 SP AREIT ｱｾﾝﾀﾞｽ ﾘｰﾄ シンガポール SGD 6.44% 4,617 シンガポール SGD 8.61% 646 SP 銘柄名 AAREIT AIMS AMPｷｬﾋﾟﾀﾙ･ｲﾝﾀﾞｽﾄﾘｱﾙﾘｰﾄ SP FCOT ﾌﾚｰｻﾞｰｽﾞ･ｺﾏｰｼｬﾙ･ﾄﾗｽﾄ シンガポール SGD 7.76% 741 SP MCT ﾒｰﾌﾟﾙﾂﾘｰ･ｺﾏｰｼｬﾙ･ﾄﾗｽﾄ シンガポール SGD 5.67% 2,253 AU ARF ｱﾘｰﾅ ﾘｰﾄ オーストラリア AUD 5.55% 342 AU SGP ｽﾄｯｸﾗﾝﾄﾞ オーストラリア AUD 5.25% 8,180 平均予想 配当利回り オーストラリ ア, 国別構成⽐率 12.50% シンガポー ル, 31.25% 米国, 56.25% 注意事項 ＊ファンドの設定時には銘柄が変更する可 能性があります。 ＊モデルポートフォリオは当ファンドのイメージ をつかんでいただくための仮のポートフォリオで す。2015年末時点での市場環境等に基づ いて作成したものであり、経費等は考慮され ていません。実際のポートフォリオとは異なり、 各種数値等がそのまま実現するものではあり ません。 6.66% ＊上記データは過去の実績および現時点での予想であり、当ファンドの将来の運⽤成果等を示唆あるいは保証するものではありません。 最終ページの「一般的な留意事項」を必ずご覧ください。 出所：ブルームバーグ 8 HCP（米国） シニア・ハウジング・プロパティーズ（米国） ウェルタワー（米国） ＜企業概要＞ 1985年設⽴、S&P500に掲載された全米で最初のヘルスケア不動産投信である。不動産には⾼ 齢者⽤住宅、ライフ・サイエンス、メディカルオフィス、病院、専門養護施設等がある。 時価総額： 16,320百万米ドル(2015年末時点） 予想配当利回り：6.58% ＜組⼊物件別シェア＞ ライフ サイエンス 病院 1.36% 高齢者向け 賃貸住宅 25.63% ⾼齢者向け 19.27% その他 1.83% ＜組⼊物件別シェア＞ 10.02% 医療⽤ビル ＜企業概要＞ 1990年ニューヨーク証券取引に上場。⽼⼈ホームを所有。現在は米国で、⾃⽴タイプ 及び介護タイプ施設のコミュニティ、退職者⽤の⻑期介施設、養護施設、ウェルネスセ ンター、メディカルオフィス、クリニック、バイオテック、健康センター等を有している。 時価総額： 4,621百万米ドル(2015年末時点） 予想配当利回り：8.02％ 住宅 42.95% 医療用ビル 35.70% 看護施設 26.40% ＜株価推移＞ （2013.1.2〜2016.5.31） 60.00 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 ＜米ドル＞ 高齢者向け 総合的健康管 理施設 36.83% ＜株価推移＞ （2013.1.2〜2016.5.31） 30.00 ＜米ドル＞ 20.00 10.00 0.00 ＊上記はモデルポートフォリオの組⼊銘柄の例示を目的とするものであり、当ファンドにおいて当該銘柄に投資をするとは限りません。また当該銘柄を推奨するものではありません。 ＊上記データは過去の実績であり、当ファンドの将来の運⽤成果等を示唆あるいは保証するものではありません。 ＊表示単位未満を四捨五⼊しているため合計が100％にならない場合があります。 最終ページの「一般的な留意事項」を必ずご覧ください。 出所：ブルームバーグ 9 オメガ・ヘルスケア・インベスターズ（米国） ＜企業概要＞ 独⽴系の不動産投資信託。⻑期介護分野に投融資する。米国と英国に多くの介護施 設を有している。 時価総額：6,189 百万米ドル(2015年末時点） 予想配当利回り：7.05％ アリーナ リート（オーストラリア） ＜企業概要＞ オーストラリアにおいて、育児、医療、教育、政府賃借設備などのセクターに活発的に投 資を⾏っている。 時価総額： 342百万米ドル(2015年末時点） 予想配当利回り：5.55％ メディカル・プロパティーズ・トラスト（米国） ＜企業概要＞ ⾃⼰管理型の不動産投資信託。ネットリース形式を採るヘルスケア施設の買収・開発 に従事する。施設には⼊院患者リハビリ専⽤病院、⻑期の重病患者向け病院、救急 病院、救急外科センターの他、⼼臓のみ治療する病院等の専門ヘルスケア施設があ る。医療施設に抵当貸付も⾏っている。 時価総額：3,528 百万米ドル(2015年末時点） 予想配当利回り：6.20％ ファースト・リアル・エステート・インベストメント トラスト（シンガポール） ＜企業概要＞ ファースト・リアル・エステート・インベストメントトラストはシンガポールの医療不動産投資信 託。インドネシアの不動産開発会社リッポ カラワチがスポンサーとなっている。アジアで多様 な医療及び医療関連不動産ポートフォリオを保有し、投資を⾏っている。 時価総額：712百万米ドル(2015年末時点） 予想配当利回り：6.70％ ＊上記はモデルポートフォリオの組⼊銘柄の例示を目的とするものであり、当ファンドにおいて当該銘柄に投資をするとは限りません。また当該銘柄を推奨するものではありません。 ＊上記データは過去の実績であり、当ファンドの将来の運⽤成果等を示唆あるいは保証するものではありません。 最終ページの「一般的な留意事項」を必ずご覧ください。 出所：ブルームバーグ 10 当ファンドは、マザーファンドへの投資を通じて、主に海外および国内の⾦融商品取引所に上場されているヘルスケアリートなど値動きのある有価証券に投資します （外貨建資産には為替変動リスクもあります。）ので、基準価額は変動します。 したがって、元⾦が保証されているものではなく、基準価額の下落により、損失を被ることがあります。当ファンドに⽣じた利益および損失は、すべて投資家の皆様に帰属することに なります。投資信託は預貯⾦と異なります。 当ファンドの基準価額は、主に以下のリスク要因により、変動することが想定されます。 リスク要因 リートの価格変動リスク リートの価格は、リートが保有する不動産の評価の下落、不動産市況に対する⾒通しや需給等、さまざまな要因を反映して変動します。組⼊リートの価格が下落した場合には、 基準価額が下落する要因となります。 為替変動リスク 外貨建資産の円換算価値は、資産⾃体の価格変動の他、当該外貨の円に対する為替レートの変動の影響を受けます。為替レートは、各国・地域の⾦利動向、政治・経済 情勢、為替市場の需給その他の要因により大幅に変動することがあります。組⼊外貨建資産について、当該外貨の為替レートが円⾼⽅向にすすんだ場合には、基準価額が下 落する要因となります。 ⾦利変動リスク リートは、⾦利が上昇する場合、他の有価証券の利回り等との比較から売却され、価格が下落することがあります。また⾦利の上昇は、⾦融機関等から借⼊れを⾏っているリート の場合、その返済負担が大きくなり、リートの価格下落や配当⾦の減少につながる場合があります。したがって、⾦利の上昇に伴い基準価額が下落することがあります。 信⽤リスク リートは、信⽤状況（経営や財務状況等）が悪化した場合、倒産等の状況に陥り投資した資⾦が回収できなくなる場合があります。また、こうした状況に陥ると予想される場合、 当該リートの価格が下落する場合があります。したがって、信⽤状況の悪化に伴い基準価額が下落することがあります。 特定の業種・銘柄への集中 投資リスク 当ファンドは、ヘルスケア関連のリートに集中的に投資するため、幅広い業種に分散投資を⾏うファンドと比較して、基準価額の変動が大きくなる可能性があります。また、当ファン ドでは、比較的少数の銘柄に投資を⾏う場合があるため、より多くの銘柄に投資を⾏うファンドと比較して、基準価額の変動が大きくなる可能性があります。 流動性リスク 受益者から解約申込があった場合、組⼊資産を売却することで解約資⾦の⼿当てを⾏うことがあります。その際、組⼊資産の市場における流動性が低いときには直前の市場価 格よりも大幅に安い価格で売却せざるを得ないことがあります。この場合、基準価額が下落する要因となります。 法制度等の変更リスク リートおよび不動産等に関する法制度（税制・建築規制等）が変更となった場合、リートの価格下落や配当⾦の減少につながる場合があります。したがって、法制度の変更に 伴い基準価額が下落することがあります ヘルスケアリート固有のリスク ヘルスケアリートは、一般的なリートが⾏う賃貸事業に留まらず、ヘルスケア関連施設運営に伴う事業リスクを施設運営者（オペレーター）と一部共有している場合があります。ま た、オペレーターの変更等によりサービス内容や施設利⽤料等が変更される可能性があり、その影響でヘルスケアリートが投資する施設の事業等が悪化した場合には、当該リート の価格が下落し、基準価額が下落する要因となります カントリーリスク 投資対象国・地域において、政治・経済情勢の変化等により市場に混乱が⽣じた場合、または取引に対して新たな規制が設けられた場合には、基準価額が予想以上に下落し たり、投資⽅針に沿った運⽤が困難となることがあります。 また、投資対象国・地域には新興国が含まれています。新興国を取巻く社会的・経済的環境は不透明な場合もあり、⾦融危機、デフォルト（債務不履⾏）、重大な政策変 更や様々な規制の新たな導⼊等による投資環境の変化が、先進国への投資に比べてより大きなリスク要因となることがあります。さらに、新興国においては市場規模が⼩さく流 動性が低い場合があり、そのため証券価格の変動が大きくなることがあります。 最終ページの「一般的な留意事項」を必ずご覧ください。 11 ＊詳しくは投資信託説明書(交付目論⾒書）をご覧ください。 <お申込みメモ> 購⼊単位 販売会社が定める単位とします。 ＊詳しくは、販売会社にお問い合わせください。 購⼊価額 当初申込期間：１口当り１円 継続申込期間：取得申込受付日の翌営業日の基準価額 換⾦単位 最低単位を１口単位として販売会社が定める単位とします。 換⾦価額 換⾦申込受付日の翌営業日の基準価額から0.3%（信託財産留保額） を控除した価額となります。 換⾦代⾦ 原則として、換⾦申込受付日から起算して７営業日目から お申し込みの販売会社にてお⽀払いします。 購⼊・換⾦ 申込不可日 ニューヨークおよび東京の証券取引所または銀⾏の休業日と同日の場合には、 購⼊・換⾦申込は受け付けません。 信託期間 2016年7月20日（設定日）から2026年7月17日まで。 決算日 原則として月１回。毎月20日（休業日の場合は翌営業日）とします。 収益分配 原則として、毎月20日（休業日の場合は翌営業日）に決算を⾏い、収益 分配⽅針に基づいて収益の分配を⾏います。 課税関係 課税上は株式投資信託として取扱われます。 公募株式投資信託は税法上、少額投資非課税制度の適⽤対象です。 配当控除、益⾦不算⼊制度の適⽤はありません。 ※上記は、2016年4月末日現在の情報をもとに記載しています。税法が改 正された場合等には、変更される場合があります。 <委託会社、その他関係法⼈> 委託会社 キャピタル アセットマネジメント株式会社 受託会社 三井住友信託銀⾏株式会社 販売会社 委託会社までお問い合わせください。 最終ページの「一般的な留意事項」を必ずご覧ください。 12 最終ページの「一般的な留意事項」を必ずご覧ください。 13 ●当資料は、キャピタル アセットマネジメントが作成した販売⽤資料であり、⾦融商品取引法に基づく開示資料ではありません。 お申込みに当たっては必ず投資信託説明書（交付目論⾒書）をご覧の上、ご⾃⾝でご判断ください。 投資信託説明書（交付目論⾒書）は販売会社までご請求ください。 ●当資料の内容は作成日時点のものであり、将来予告なく変更されることがあります。 ●当資料は信頼できると考えられる情報に基づき作成しておりますが、その正確性、完全性を保証するものではありません。 当資料に掲載された図表等の内容は、将来の運⽤成果や市場環境の変動等を示唆・保証するものではありません。 ●投資信託は、値動きのある証券等（外貨建て資産に投資する場合には、この他に為替変動リスクもあります）に投資しますので、 基準価額は変動します。したがって、元本が保証されているものではありません。 ●投資信託は⾦融機関の預⾦とは異なり元本が保証されているものではありません。委託会社の運⽤指図によって 信託財産に⽣じた利益および損失は、全て投資家に帰属します。 ●投資信託は、⾦融商品取引法第37条の6の規定（いわゆるクーリング・オフ）の適⽤はありません。 ●投資信託は、預⾦および保険契約ではありません。また、預⾦保険や保険契約者保護機構の対象ではありません。 ●登録⾦融機関から購⼊した投資信託は投資者保護基⾦の補償対象ではありません。 14 キャピタル アセットマネジメント株式会社 ありがとうございました。 【委託会社の問合せ先】 キャピタル アセットマネジメント株式会社 ホームページ http://www.capital-am.co.jp/ 電話番号 03-5259-7401 （毎営業日 9：00〜17：00）