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決算説明資料(PDF 3.2 MB)
2016年12月期 第2四半期 決算説明資料 2016年8月1日 東証一部 証券コード3003 目次 頁 項目 [当社概要] 2-3 頁 項目 [財務・株主還元] 事業戦略 [業績概要] 22 財務基盤 23 株主還元 4 業績推移 5 業績概要 24 中期3ヵ年計画(計量計画) 6 損益計算書 25 中長期計画(経常利益目標) 7 セグメント別業績 8 貸借対照表 9 キャッシュ・フロー計算書 10 ポートフォリオの概観 27-30 マクロ環境 11 空室率・平均賃料推移 31-37 会社プロフィール [事業概要] 12-14 建替・開発事業 15-16 新規投資 17 CRE事業 18 「3K」 高齢者ビジネス 19-20 「3K」 観光ビジネス 21 「3K」 環境ビジネス [現・中長期計画] <参考資料> 38 ザ・ゲートホテル雷門 by HULIC 39 コーポレートスローガン 1 当社の事業戦略(1) 事業領域の拡大 コアビジネスの進化 コアビジネス 東京・駅近の好立地優良 ポートフォリオ 賃貸事業 資 産 の 多 様 化 床拡大・最有効活用による 収益最大化 建替 新規投資 賃貸ポートフォリオの増強 “選択と集中”のポートフォリオ戦略 開発 築古物件を取得し、計画的 に開発 注力 非注力 CRE /PPP 企業および公共不動産の 有効活用ニーズへの対応 東京・駅近 地方オフィス REIT AMビジネス拡大による収 益源、出口戦略として活用 中規模オフィス Sクラスオフィス 建替・中小規模開発 大規模開発 高齢者向け施設 マンション分譲 観光ホテル・旅館 海外投資 バリュー アッド 様々なニーズを捉えた資産 回転型ビジネス 「3K」: 時代のニーズに即した成長分野の取り組み 高齢者 老人ホーム・病院案件等への先駆的取り組み 観光 ホテルアセットの積み上げ 環境 環境技術導入事業の推進 2 当社の事業戦略(2) リスク回避型のビジネスモデル 賃貸収益中心 継続的に安定した収益構造 東京・駅近のオフィス物件中心 低い空室率 / 高い家賃 / 大きな含み益 海外保有資産なし 為替リスクや地政学的なリスクの回避 マンション分譲を手掛けない 少子化・世帯構成の変化、景気変動などの 影響の軽減 借入の長期固定化シフト 金利上昇リスクを回避しつつ、マイナス金利 政策の下で圧倒的な低利安定調達を実現 3 業績推移 《連結》 経常利益は上場来最高益を連続更新中。 営業収益(売上高) 営業利益 (億円) (億円) 600 2500 2,127 (500) 500 2000 1,699 420 360 400 1500 1000 943 747 200 198 225 969 500 259 100 0 0 11/12期 12/12期 13/12期 14/12期 15/12期 経常利益 (470) 425 400 12/12期 13/12期 14/12期 15/12期 当期純利益 16/12期 (億円) 400 336 350 343 300 11/12期 16/12期 (億円) 500 (305) 300 223 250 259 200 200 200 291 300 1,084 168 150 252 100 100 159 93 114 176 50 0 0 11/12期 12/12期 13/12期 14/12期 15/12期 16/12期 11/12期 12/12期 13/12期 14/12期 15/12期 (注) 11/12期は旧ヒューリック(3265)の実績。12/12期の新ヒューリック(3003)は、旧ヒューリック通年と合併後(7/1~)の旧昭栄分を加えた実績。 16/12期 4 2016年12月期 第2四半期 – 業績概要《連結》 経常利益ベースで53%の進捗率。 (億円) 15/12期 通期実績 通期業績予想 第2四半期 実績 現中期計画 18/12期目標 進捗率 1,699 n/a 969 n/a n/a 420 500 259 51.9% 670~700 賃貸事業 (71%) 316 (69%) 370 (63%) 177 48.0% n/a 不動産売上(売却益) (29%) 126 (31%) 164 (37%) 102 62.4% n/a 23 23 11 46.5% n/a △45 △57 △31 - n/a 425 470 252 53.6% 610~640 336 305 176 58.0% 390~410 営業収益(売上高) 営業利益 セ グ メ ン ト 別 16/12期 保険・人材・その他 消去または全社 経常利益 親会社株主に帰属する 当期純利益 5 2016年12月期 第2四半期 – 《連結》 損益計算書 不動産事業の拡大により、経常利益は前年同期比18%増加。 (百万円) 15/12期 第2四半期 16/12期 第2四半期 増 減(率) 営業収益(売上高) 84,925 96,992 営業総利益 28,704 34,436 5,731 販管費 6,922 8,483 1,560 営業利益 21,782 25,953 営業外収益 1,589 1,741 152 営業外費用 2,152 2,492 339 21,218 25,202 特別利益 586 334 △251 特別損失 1,170 1,060 △110 法人税等 5,920 6,669 749 経常利益 親会社株主に帰属する 当期純利益 14,590 17,690 12,066 (+14.2%) <主な増減要因> 賃貸事業 不動産売上 +60億円 +57億円 賃貸事業 不動産売上 +26億円 +24億円 4,170 (+19.1%) 支払利息 +2億円 3,983 (+18.7%) 3,099 (+21.2%) 固定資産除却損 建替関連損失 +3億円 △6億円 法人税及び住民税 △34億円 法人税等調整額 +41億円 6 2016年12月期 第2四半期 - セグメント別業績 新規投資(前期・SIA買収等)による賃貸収入増。バリューアッドを含め不動産売却も順調。 (百万円) 15/12期 第2四半期 16/12期 第2四半期 <主な増減要因> 増減 営業収益(売上高) 84,925 96,992 12,066 不動産事業 69,369 81,134 11,765 うち賃貸事業 28,436 34,487 6,051 うち不動産売上 40,933 46,647 5,714 保険代理店事業 1,672 1,707 35 人材関連事業 9,503 9,458 △44 その他 5,592 5,503 △89 △1,212 △811 400 21,782 25,953 4,170 22,870 27,991 5,120 15,085 17,755 2,670 7,785 10,236 2,451 保険代理店事業 572 593 20 人材関連事業 191 118 △73 その他 352 359 6 △2,205 △3,109 △903 消去または全社 営業利益 不動産事業 うち賃貸事業 うち不動産売上 消去または全社 (注) 賃貸事業=不動産事業-不動産売上として算定。 不動産売上に係る営業利益は売却益のみ計上。 新規竣工 新規投資 +11億円 +56億円 (うちSIA物件 +27億円) その他 △6億円 販売用不動産売却 +466億円 新規竣工 新規投資 +5億円 +33億円 (うちSIA物件 +15億円) その他 △11億円 売却益 +102億円 7 2016年12月期 第2四半期 - 《連結》 貸借対照表 固定資産の取得はほぼ計画通り進捗。上場株式含み益は減少。 15/12月末 流動資産 160,261 固定資産 資 産 125,023 (百万円) 増減 △35,238 930,507 996,573 66,066 有形固定資産 776,490 851,173 74,682 無形固定資産 27,143 26,420 △722 投資有価証券 114,362 104,721 △9,641 上場株式 83,062 73,677 △9,385 4,618 3,897 △721 26,682 27,147 465 1,091,266 1,121,985 30,719 774,221 802,934 28,713 620,112 640,341 20,228 0 10,999 10,999 社債 38,100 38,100 0 繰延税金負債 44,605 38,442 △4,646 317,045 319,051 2,005 281,368 291,532 10,163 31,708 23,493 △8,215 1,091,266 1,121,985 30,719 SPC純投資 その他 合 計 負債 借入金 負 債 及 び 純 資 産 16/6月末 短期社債(CP) 純資産 株主資本 有価証券評価差額金 合 計 <主な増減要因> 販売用不動産 △201億円 (取得、竣工、△売却) 現預金 △28億円 繰延税金資産 △58億円 その他(前払金等) △47億円 土地・建物 +786億円 (取得、竣工) 減価償却 建設仮勘定 REIT追加出資 上場株式含み益 短期借入金 長期借入金 連結当期純利益 配当実施額 △50億円 +10億円 +32億円 △125億円 △1,050億円 +1,252億円 +176億円 △66億円 8 2016年12月期 第2四半期 - 《連結》 キャッシュ・フロー計算書 営業および財務キャッシュフローを投資(固定資産取得)に充当。 (百万円) <主な増減要因> 15/12期 16/12期 第2四半期 第2四半期 営業活動によるキャッシュフロー 26,757 55,772 投資活動によるキャッシュフロー △105,072 △82,330 財務活動によるキャッシュフロー 現金及び現金同等物の期末残高 80,667 23,481 税前利益 減価償却 販売用不動産減 預り保証金 244億円 56億円 203億円 20億円 固定資産取得 △811億円 有利子負債増 配当金支払 +312億円 △66億円 23,669 28,109 9 ポートフォリオの概観 築浅・築古物件をバランス良く保有。オフィス等は「東京都心の好立地・駅近」に集中。 当社所有物件(販売用不動産を除く) (2016年6月末) オフィス等 (オフィス・商業施設・ホテル旅館・その他) 築年数(全物件) 物件数 (件) 賃貸可能面積 (千㎡) 166 804 住居等 (高齢者施設・住居) 48 214 全体 214 1,018 今後の建替え対象 建替え済 40年超 16% 30年超 40年以内 12% 214 件 10年 以内 44% 20年超 30年以内 24% 10年超 20年以内 4% 物件分布(オフィス等) 物件数 京阪神 4% 23区外 首都圏 13% 賃貸可能面積 その他 6% 166 件 最寄駅からの距離(オフィス等) 京阪神 6% 東京 23区 77% 23区外 首都圏 19% 5分超 16% その他 11% 804 千㎡ 東京 23区 64% 徒歩 4-5分 15% 徒歩 166 件 1分以内 38% 徒歩 2-3分 31% 10 空室率・平均賃料推移 全物件、東京23区内オフィス等ともに、空室率1%以下。 空室率・平均賃料 (平均賃料:円/坪) 30,000 25,000 8.1 8.9 9.0 (空室率:%) ※品川シーズンテラスを含む 8.7 7.3 5.5 15,000 2.0 5,000 1.4 0 2009/12 平 均 賃 料 ( 円 ) 当社オフィス等 8.0 都心5区 6.0 4.0 10,000 1.7 1.0 2010/12 0.2 0.3 0.8 0.6 0.3 0.4 0.7 0.7 1.5 0.9 4.0 0.9 0.5 4.0 2.0 1.0 0.0 2011/12 2012/12 2013/12 2014/12 2015/12 2016/06 20,756 19,933 20,571 20,024 19,817 20,759 20,451 19,936 都心 5区 25,827 24,895 26,753 24,420 23,714 25,147 24,510 24,585 東 京 都心 5区 18,978 17,585 16,932 16,572 16,207 16,953 17,692 18,179 大 阪 主要 6区 12,431 11,957 5.0 3.0 全体 当 社 9.0 7.0 20,000 オ フ ィ ス ビ ル ※販売用不動産を除く 10.0 11,661 11,344 11,271 11,123 11,114 11,086 市場平均 都心5区 市場平均 都心5区 当社オフィス等 東京23区内 当社全物件 当社空室率↑ ⇒品川シーズンテラス(15年 2月竣工)の空室が影響 当社平均賃料↓ ⇒新規取得物件による 平均賃料希薄化が影響 ・市場平均:三鬼商事(株)地域別オフィスデータより(対象:東京ビジネス地区内にある基準階面積100坪以上のオフィスビル) ・当社の空室率:テナントの要望や建替えにより保留している未契約の床面積を除く ・当社の平均賃料:期末月の賃料収入を期末の契約賃貸面積で除した数字 11 建替事業 物件名称 竣 工 建 替 中 今 後 着 手 予 定 設備概要 用途 (サブリース先) 稼働(内定)率 竣工(予定) ホスピタルメント板橋ときわ台 地上5階、地下1階 延床面積 4,381㎡ 老人ホーム(桜十字) 100% 2016年3月 新設調布PJ 地上8階 延床面積 4,713㎡ 老人ホーム 100% 2017年3月 新設蒲田PJ 地上8階、地下1階 延床面積 4,440㎡ 店舗・商業 67% 2017年7月 新設板橋PJ 地上12階、地下1階 延床面積 6,490㎡ 店舗、商業、賃貸マンション 100% 2017年9月 新設府中PJ 地上7階、地下1階 延床面積 4,076㎡ 店舗、オフィス 80% 2018年6月 新設目白PJ 地上8階、地下1階 延床面積 5,255㎡ 店舗、賃貸マンション(予定) 未定 2018年6月 物件A(23区内) 詳細設計中 賃貸マンション(予定) - 2018年4月 物件B(23区内) 詳細設計中 店舗、賃貸マンション(予定) - 2018年11月 物件C(23区内) 詳細設計中 店舗、オフィス(予定) - 2019年2月 物件D(地方都市) 詳細設計中 店舗、ホテル(予定) - 2020年1月 12 開発事業 物件名称 竣 工 開 発 中 今 後 着 手 予 定 設備概要 用途(主要テナント) 竣工(予定) 老人ホーム (トラストガーデン) 2016年3月 トラストガーデン常磐松 地上6階・地下1階、延床面積:2,893㎡ 銀座7丁目相鉄ホテル 地上13階、延床面積:約7,000㎡ ホテル (相鉄フレッサイン) 2016年8月 大森駅前商業開発 地上9階、延床面積:約3,700㎡ 商業 2017年2月 ヒューリック渋谷井の頭通りビル 地上10階、地下2階、延床面積:約2,000㎡ 商業 2017年5月 新橋二丁目開発計画 地上10階、地下1階、延床面積:約2,000㎡ 商業 2017年6月 日体大深沢開発計画 地上3階、地下1階、延床面積:約4,400㎡ 老人ホーム・保育所・クリニック (チャームケア・コーポレーション他) 2017年7月 六本木3丁目相鉄ホテル開発計画 地上11階・地下1階、延床面積:約4,800㎡ ホテル (相鉄フレッサイン) 2017年9月 京都四条開発計画(当社部分) 地上7階、地下2階、延床面積:約5,400㎡ 商業 2017年10月 ヒューリック渋谷公園通りビル計画 地上9階、地下1階、延床面積:約5,300㎡ 商業 2017年10月 玉川田園調布開発計画 地上3階、地下1階、延床面積:約2,000㎡ 老人ホーム 2017年11月 一行院開発計画 地上3階、地下1階、規模:4,200基 納骨堂 2018年6月 日本橋二丁目再開発PJ (一部持分) 地上31階、地下5階 延床面積:約3,100㎡ 店舗、オフィス等 2018年8月 東京地下鉄 六本木7丁目計画 地上7階、地下1階、延床面積:約1,500㎡ 商業 2018年9月 ヒューリック有楽町二丁目開発計画 地上14階、地下2階、延床面積:約15,700㎡ 商業・ホテル (ゲートホテル他) 2018年10月 河口湖ふふ開発計画 地上4階、延床面積:約4,000㎡ 旅館 (KHリゾートマネジメント) 2018年1月 稲村ガ崎開発計画 地上3階、延床面積:約1,700㎡ 老人ホーム 2018年1月 築地三丁目開発計画 地上12階、地下1階、延床面積:約4,800㎡ ホテル (銀座キャピタルホテル) 2018年10月 秋葉原開発用地 地上9階、地下1階、延床面積:約1,200㎡ オフィス・店舗 2019年3月 13 建替・開発計画の進捗状況 物件名 建 替 開 発 竣工 年月 投資予 定金額 (億円) ホスピタルメント板橋ときわ台 16/3 新設調布PJ 2016年度 2017年度 賃貸可能面積(㎡) 2018年度 建替前 建替後 増加分 15 3,000 4,300 1,300 17/3 17 1,500 4,400 2,900 新設蒲田PJ 17/7 19 1,900 3,300 1,400 新設板橋PJ 17/9 28 1,900 4,400 2,500 新設府中PJ 18/6 17 2,100 2,700 600 新設目白PJ 18/6 26 4,100 3,800 ▲300 トラストガーデン常磐松 16/3 28 - 2,800 2,800 銀座7丁目相鉄ホテル 16/8 104 - 6,200 6,200 大森駅前商業開発 17/2 30 - 2,600 2,600 ヒューリック渋谷井の頭通りビル 17/5 37 - 1,800 1,800 新橋二丁目開発計画 17/6 28 - 1,800 1,800 日体大深沢開発計画 17/7 33 - 4,100 4,100 六本木3丁目相鉄ホテル開発計画 17/9 90 - 4,500 4,500 京都四条開発計画(当社部分) 17/10 21 - 3,500 3,500 ヒューリック渋谷公園通りビル計画 17/10 170 - 4,400 4,400 玉川田園調布開発計画 17/11 20 - 2,000 2,000 一行院開発計画 18/6 - - - - 日本橋二丁目再開発PJ (一部持分) 18/8 2 1,200 3,100 1,900 東京地下鉄 六本木7丁目計画 18/9 - - - - ヒューリック有楽町二丁目開発計画 18/10 263 - 12,000 12,000 15,700 71,700 56,000 稼動(開発前) 1 Q 2 Q 3 Q 4 Q 1 Q 工事期間 ※建替の投資予定金額には、土地(借地権を含む)への投資額は含まれない。 ※開発の投資予定金額には、土地(借地権を含む)への投資額は含まれる。 ※投資予定金額、賃貸可能面積ともに物件全体部分を表示(販売用部分も含まれる)。 2 Q 3 Q 稼動(竣工後) 4 Q 1 Q 2 Q 3 Q 4 Q (合計) 14 新規投資 (1)固定資産 主な固定資産の取得 名称 エリア 交通 用途 取得時期 備考 ヒューリック渋谷宮下公園ビル 都心5区 東京メトロ「渋谷」駅徒歩1分 オフィス 2016年1月 駅近 ヤマト羽田ビル 東京23区 京急空港線「穴守稲荷」駅徒歩8分 オフィス 2016年1月 CRE ATAMI 海峯楼 地方都市 JR「熱海」駅より車4分 旅館 2016年2月 観光アセット ヒューリック神宮前五丁目ビル 都心5区 東京メトロ「表参道」駅徒歩3分 商業施設 2016年3月 駅近 ヒューリック新川崎ビル 首都圏 JR「新川崎」駅徒歩15分 オフィス 2016年3月 CRE グランドニッコー東京 台場(底地) 都心3区 東京臨海新交通臨海線(ゆりかもめ) 「台場」駅直結 ホテル 2016年5月 観光アセット 浅草ケアパークそよ風 東京23区 つくばエクスプレス「浅草」駅徒歩5分 高齢者住宅 2016年6月 シニアアセット 銀座東和ビル 都心3区 東京メトロ「東銀座」徒歩1分 オフィス 2016年6月 駅近 葉山 SCAPES THE SUITE 首都圏 JR「逗子」駅・京急「新逗子」駅よりバス 約15分・徒歩2分 ホテル・商業 2016年6月 観光アセット ヤマト羽田ビル ヒューリック新川崎ビル グランドニッコー東京 台場(底地) ※建物は3年後の2019年5月に 追加取得予定 銀座東和ビル 15 新規投資 (2)販売用不動産 主な販売用不動産の取得・売却 名称 用途 取得(振替) 売却 2016年3月 REIT拠出 2016年6月 遵法性治癒 〃 都心3区 商業 2014年8月 ヒューリック日本橋本町一丁目ビル(販売用部分) 〃 都心3区 オフィス 2015年2月 日本橋C&Iビル 〃 都心3区 オフィス 2015年7月 東京23区 オフィス 2015年9月 バルク購入 千住ミルディスⅡ番館 〃 東京23区 オフィス 2015年9月 御茶ノ水Sビル 〃 都心3区 オフィス・店舗 2015年10月 Socie代々木ビル 都心好立地 都心5区 オフィス 2015年10月 (売却内定) 和泉中央ダイキ ウェアハウジング 京阪神 商業 2015年12月 (売却内定) サザンビーチホテル&リゾート沖縄 観光ビジネス 地方都市 ホテル 2015年12月 高輪SIAビル バルク購入(M&A) 都心3区 オフィス 2015年12月 備考 2016年6月 マンション業者への売却 山京目黒ビル 〃 東京23区 オフィス 2015年12月 フジビル28 〃 都心3区 オフィス 2015年12月 都心3区 オフィス 2015年12月 2016年3月 REIT拠出 首都圏 商業 2015年12月 2016年3月 REIT拠出 都心3区 オフィス 2016年1月 都心5区 オフィス 2016年3月 2016年6月 他社リートへの売却 ヒューリック神谷町ビル(30%部分) リーフみなとみらい(底地) リーラック第一ビル スクエア代官山ビル 今 期 取 得 エリア オーキッドスクエア Primegate目黒三田 既 存 物 件 概要 固定資産より振替 〃 都心好立地 〃 ピップ北関東物流センター ウェアハウジング 首都圏 商業 2016年3月 (売却内定) 市ヶ谷MSビル 都心好立地 都心5区 オフィス 2016年3月 2016年6月 銀座aビル 〃 都心3区 オフィス 2016年6月 京橋サウスビル 〃 都心3区 オフィス 2016年6月 用途変更 16 CRE事業 主なCRE案件 対象企業 概 要 進 捗 状 況 JR中央ラインモール 電鉄高架下の有効活用によるPCC(プライマリー・ケア・セ ンター)事業を展開 「武蔵境~東小金井駅」間でスタート 日本体育大学 PPPのノウハウを活かし、定期借地スキームで老朽 化した日本体育大学女子寮敷地の有効活用を実施 開発中 パイオニア本社 物件取得後、上場企業(富士通)に一棟貸し 物件取得済 ヤマトグループ 所有資産のオフバランスニーズへの対応 非事業用資産1物件を取得済 宗教法人一行院 老朽化した納骨堂の建替にかかる総合監修 開発業務を受託 東京メトロ 東京メトロの行う六本木7丁目開発に参画、ビル上層 部に「次世代型ヘルスケアモール」を開設 開発業務を受託 某大手流通企業 開発計画への参画ならびに既存物件のオフバランス への対応(物件取得) 取組み継続中 某商業ビル 都心商業ビルの等価交換による建替事業への参画 取組み継続中 某食料品メーカー 都心商業ビルの建替事業への参画 取組み継続中 アセット活用 コンサルティング 今後の候補案件 17 「3K」 高齢者ビジネス ■ 高齢者施設 保有状況 ①介護分野 物件名称 ■ 高齢者施設の開発・保有 当社グループ全体で29棟の投資開発実績 首都圏中心、100万人以上の地方都市も対象 大手優良オペレーターへの長期リース契約 緑化、太陽光発電など環境への取り組み ②医療分野 ■ 病院の開発型ウェアハウジング ㈱キャピタルメディカと資本・業務提携 新病院建設後、当社が一定期間保有し、期間収益・売却 益を得るビジネス(札幌で第1号案件スタート) 本 体 保 有 三越伊勢丹HD、スマートメディカル(株)と共同で スマートライフ・マネジメントを設立 ⇒次世代型ヘルスケアモールの開発 開発中 REIT拠出 新札幌豊和会病院 ヒューリック浅草橋江戸通 (一部クリニックモール) 室数 オペレーター アイリスガーデン北浦和 埼玉県さいたま市 48 ニチイ学館 2 アリスタージュ経堂 東京都世田谷区 146 京王ウェルシィステージ 3 グランダ大森山王 東京都大田区 70 ベネッセスタイルケア 4 ホスピタルメント武蔵野 東京都武蔵野市 114 桜十字 5 アリア代々木上原 東京都渋谷区 40 ベネッセスタイルケア 6 グランダ学芸大学 東京都目黒区 70 ベネッセスタイルケア 7 サニーライフ船橋 千葉県船橋市 185 川島コーポレーション 8 チャームスイート石神井公園 東京都練馬区 105 チャームケアコーポレーション 9 サニーライフ東京新宿 東京都新宿区 141 川島コーポレーション 107 ふれあいグループ 98 SOMPOケアネクスト 10 ふれあい横浜メディカルセンター 神奈川県横浜市 稼働中 11 SOMPOケア ラヴィ―レ北鎌倉 神奈川県鎌倉市 ■ CREを通じた医療分野への参入 所在 1 12 エスペラル城東 大阪府大阪市 286 グリーンライフ 13 豊洲シニアレジデンス 東京都江東区 157 木下の介護 14 チャームスイート西宮浜 兵庫県西宮市 50 チャームケアコーポレーション 15 リアンレーヴ八雲 東京都目黒区 41 木下の介護 16 チャームスイート新宿戸山 東京都新宿区 90 チャームケアコーポレーション 17 ホスピタルメント板橋ときわ台 東京都板橋区 92 桜十字 18 トラストガーデン常磐松 東京都渋谷区 50 トラストガーデン 19 浅草ケアパークそよ風 東京都台東区 41 ユニマットRC 20 物件A(今期取得予定) 神奈川県 48 (非開示) 21 物件B(今期取得予定) 東京都 101 (非開示) 22 新設調布PJ 東京都調布市 84 チャームケアコーポレーション 23 日体大深沢開発計画 東京都世田谷区 93 チャームケアコーポレーション 24 玉川田園調布開発計画 東京都世田谷区 47 (非開示) 25 稲村ガ崎開発計画 神奈川県鎌倉市 35 (非開示) 26 トラストガーデン桜新町 東京都世田谷区 86 トラストガーデン 27 トラストガーデン用賀の杜 東京都世田谷区 129 トラストガーデン 28 トラストガーデン杉並宮前 東京都杉並区 100 トラストガーデン 29 アリア松原 東京都世田谷区 96 ベネッセスタイルケア 計 2,750室 18 「3K」 観光ビジネス(1) ①自社運営 (THE GATE HOTEL) ②ホテル投資 【取組み方針】 【取組み方針】 宿泊主体型を中心に、浅草・銀座等の観光集客力に優れたエリア インバウンド集客が見込め、今後の増加も期待できる観光エリアが対象 札幌、大阪、福岡等の既存物件の建替時に、ホテル出店を検討 信用力のあるオペレータの運営が必須 名称 浅草 ゲートホテル雷門 銀座 有楽町二丁目開発計画 オペレータ ヒューリック ホテルマネジメント 客室数 名称 136 164 (予定) 銀座 横浜 六本木 オペレータ メルキュールホテル銀座東京 アコーグループ日本法人 銀座7丁目相鉄ホテル(開発中) 相鉄イン開発 銀座キャピタルホテル(開発計画中) はとバス スターホテル横浜 スターホテルグループ 六本木3丁目相鉄ホテル(開発中) 相鉄イン開発 東京ベイ舞浜ホテルクラブリゾート(共有) TDR ゲートホテル雷門 208 286 (予定) 146 (予定) 126 205 (予定) 703 東京ベイホテルズ 東京ベイ舞浜ホテル 台場 客室数 428 グランドニッコー台場 東京(底地) オークラ ニッコー ホテルマネジメント 884 ヒューリック有楽町二丁目 開発計画 メルキュールホテル 銀座東京 東京ベイ舞浜ホテル グランドニッコー台場 東京 (底地) 19 「3K」 観光ビジネス(2) ③日本ビューホテル(出資) ④高級温泉旅館 【取組み方針】 【取組み方針】 当社が26%出資、社外取締役を派遣 当社の不動産業の技術力・知見と日本ビューホテルのホテル運営業 者としてのノウハウ 及びブランド力を活かし、協働によるホテル事業 展開等を検討 名称 オペレータ 当社が物件を所有し、㈱KHリゾートマネジメント(当社とカトープレジャー グループの合弁会社)が運営する取り組み形態で、10件程度の展開を 目指す 東京から2.0時間以内にある観光地が対象、温泉施設を附帯した高品質 サービスを提供する旅館 名称 客室数 浅草ビューホテル 326 箱根翠松園 成田ビューホテル 489 熱海ふふ 両国ビューホテル、伊良湖ビューホテル など 635 ATAMI 海峯楼 その他、ホテル・旅館の運営受託 など - 河口湖ふふ (開発計画中) オペレータ 客室数 23 カトープレジャーグループ 26 日本ビューホテル 箱根翠松園 4 KHリゾートマネジメント 熱海ふふ 32 (予定) ATAMI海峯楼 成田ビューホテル 浅草ビューホテル 20 「3K」 環境ビジネス ①環境技術導入等によるバリューアップ 長寿命化(100年オフィス) 第25回地球環境大賞 国土交通大臣賞受賞 日本経済新聞社「 環境経営度調査」 6年連続第1位(倉庫・不動産・その他部門) 建替に伴う廃棄物・資源投入量の削減を通じて環境に寄与 建替、改修及び更新コストの低減等、経済的なメリットも享受 自然換気、自然採光システム (MITとの共同開発) ③CSRにおける環境への取組み (外部評価) ヒューリック新宿ビル、 ヒューリック虎ノ門ビル等において採用 直近3年はほぼ満点スコア(400点)獲得 GRESB評価(2015年度) (グローバル不動産サステナビリティ・ベンチマーク) 最高位の『Green Star』、及びアジアの『Sector Leader』 ②環境技術導入による新規事業 メガソーラー事業 福島県広野町でスタート 本社の電力使用量の一部を 自然エネルギーで賄う ネットゼロエネルギー化の取組み DBJ Green Building認証 アグリビジネス 山梨県にて次世代型施設園芸の推進を検討中 (株)サラダボウルとの合弁会社 「(株)アグリサイト」を設立(2016 年5月) ヒューリック本社ビル、ヒューリック浅草橋ビル、 御茶ノ水ソラシティ、品川シーズンテラスに加えて、 ヒューリック新宿ビル、ヒューリック虎ノ門ビルが 最高ランクの『5つ星』を取得(全6物件) JHEP認証(生物多様性の定量評価) 「ヒューリックレジデンス調布柴崎」などが追加取得 21 財務基盤 外部格付 調達余力 (億円) 当座借越枠 (うち利用残) A+(安定的) JCR格付 2014/8/20 「A」→「A+」に1ノッチ格上げ 自己資本 自己資本比率 ROE 3,500 28.6 3,000 2,500 21.6 23.2 24.4 (0 ) CP枠 (同上) 1,000 (110 ) 社債発行枠 (同上) 600 (0 ) 財務規律 安全性・効率性 (億円) 1,320 (%) (億円) 35.0 8,000 30.0 7,000 総有利子負債 28.0 26.1 25.0 ネットD/Eレシオ 12.4(*) 11.7 14.0 12.2 10.5 6,000 有利子負債/EBITDA倍率 (倍) 11.1 12.0 (*) プロフォーマベース 10.0 5,000 2,000 20.0 1,500 11.8 9.3 1,000 500 1,030 9.1 1,486 4,000 13.1 15.0 1,760 2,022 3,103 3,000 9.8 3,129 3,148 0 11/12月末 12/12月末 13/12月末 14/12月末 15/12月末 10.0 3.0 2,000 5.0 1,000 0.0 0 16/6月末 4,166 2.8 4,620 4,733 2.8 2.6 6,582 6,894 8.0 6.0 2.2 2.3 4.0 2.0 0.0 11/12月末 12/12月末 13/12月末 14/12月末 15/12月末 16/6月末 長期比率 94.0% 96.9% 86.1% 93.0% 84.0% 98.4% 金利固定化比率 85.8% 95.2% 85.5% 92.6% 84.0% 98.4% 月末平均金利 1.32% 1.30% 0.99% 0.91% 0.72% 0.65% 22 株主還元 配当実績 配当推移(毎期増配中) 1株当たり配当金 15/12期 16/12期 (円) 18.00 40% 17.00 中間配当 期末配当 年間合計 5円50銭 8円00銭 10円00銭 (予想) 8円00銭 15円50銭 (予想) 16円00銭 16.00 35% 15.00 14.00 30% 13.00 12.00 25% 11.00 10.00 20% 9.00 8.00 7.00 株主優待 保有株数 300株 (3単元)以上 15% 6.00 5.00 保有継続期間 グルメカタログギフト 3年未満 3,000円相当 3.00 3年以上 6,000円相当(3,000円×2点) 1.00 10% 4.00 5% 2.00 0.00 09/12 10/12 11/12 12/12 年間配当 (新ヒューリックベース) 13/12 14/12 15/12 0% 16/12 予想 配当性向 注1) 2012.7.1付で旧ヒューリック株1株に対し旧昭栄株3株を割り当てる株式交換による合併が行われたことを考慮し、旧ヒューリックベースの金額を3で除した数値を 新ヒューリックベースでの換算金額として記載したもの。 注2) 09/12期および10/12期の配当性向は、特殊要因を除いた当初予想純利益をもとに計算。 23 現・中期3ヵ年計画(計量計画) 利益計画 15/12期 実績 18/12期 目標 15/12比伸率 営業利益 420億円 670~700億円 59~66% 経常利益 425億円 610~640億円 43~50% 当期純利益 336億円 390~410億円 16~22% EBITDA 547億円 820~850億円 49~55% (*) 12.0倍 12倍以内 - 2.2倍 3.0倍以内 - 13.1% 10%以上 - 30.5% 30%以上 - 財務規律 有利子負債/EBITDA倍率 ネットD/Eレシオ 資本効率 ROE 株主還元 配当性向 (期末簡易計算) (*) 合併による効果を補正すると11.1倍 24 現・中長期計画(経常利益目標) 2023年850憶円 (億円) 900 850 長期計画 800 2018年610~640億 700 新中期3ヵ年計画 600 前中期3ヵ年計画 大手3社に次ぐ総合的 ポジションの確立 470 500 425 400 343 300 259 168 200 109 123 200 +64% 1年前倒し +54% 100 +54% 0 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 前・長期計画 4年前倒し達成 新・長期計画「10年後のヒューリック」 25 参考資料 26 <参考資料>マクロ環境(1) 人口減少・高齢化の進展 高齢者人口は今後40年間増加予想。地方都市の人口は急減へ。 日本全国及び東京23区の人口変化率推計(1) 人口構成比率推計 東京23区 人口変化率推計 101.3% 100.0% 100.0% 100.0% 11.7% 10.3% 13.2% 98.7% 96.9% 14歳以下 80.0% 95.0% 91.1% 総人口変化率推計 60.0% 90.0% 15~64歳 59.2% 58.1% 63.8% 40.0% 85.0% 2010 2020 2030 20.0% (千人) 23区人口推計 8,945 (対前10年変化率) 総人口推計 (対前10年変化率) 出典: 注: 128,056 9,061 8,829 (+1.3%) (-2.5%) 124,100 116,618 (-3.1%) (-6.0%) 65歳以上 29.1% 31.6% 2020 2030 23.0% 0.0% 2010 2010年は総務省「国勢調査」、2020年以降は国立社会保障・人口問題研究所「日本の将来推計人口(平成24年1月推計)」の出生中位・死亡中位仮定による推計結果 (1) 2010年の人口を100%とした場合の値 27 <参考資料>マクロ環境(2) インバウンド旅行客数の増加 訪日外国人の絶対数の増加に加え、1人当たりの旅行消費額も増加傾向。 訪日外国人客数推移 訪日外国人旅行消費額推移 日本政府は2020年に4,000万人、2030年に6,000万人の 訪日観光客数を目標に掲げる (千人) 日本政府は2030年に4兆7,000億円の外国人旅行消費を 目標に掲げる (目標) (十億円) 4,700 5,000 70,000 176 170 4,000 3,477 50,000 160 3,000 (目標) 40,000 150 東日本大震災 20,000 2,000 東日本大震災 140 19,737 11,713 1,000 130 10,000 0 0 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 出典: 180 (目標) 60,000 30,000 (千円) 1月~6月 累計 2020 日本政府観光局(JNTO) 「日本再興戦略」改訂2014 -未来への挑戦- (2014年6月24日) 統計データ「国籍/月別 訪日外客数(2003~2015年)」 首相官邸 政策会議 「第2回 明日の日本を支える観光ビジョン構想会議」 配布資料より 2030 120 0 2010 2011 2012 2013 2014 訪日外国人全体の旅行消費額(左軸) 出典: 2015 2030 列1 一人当たり旅行支出額(右軸) 観光庁「訪日外国人消費動向調査」 「日本再興戦略」 -JAPAN is BACK- (2013年6月14日) 「日本再興戦略」改訂2014 -未来への挑戦- (2014年6月24日) 28 <参考資料>マクロ環境(3) 規制緩和ほか 都心5区(1)を含む東京都心部は戦略特区に指定へ。 中古住宅の空き家問題は深刻。 住宅の空き家率(2)推移及び推計 国家戦略特区の要旨 指定区域(東京都) 千代田区、中央区、港区、新宿区、文京区、江東区、品川区、 大田区及び渋谷区 都心5区(1)は全て指定対象 空き家率の増加により住宅マーケットは鈍化の見込み 25.0% シナリオ① 世帯数減少を考慮し、住宅の除却・ 減築が進まない場合のシナリオ 規制緩和 容積率、エリアマネジメント、旅館業法等で緩和が見込まれる 20.0% 21.0% 16.9% 国家戦略特区指定区域 15.0% 板橋区 足立区 北区 練馬区 荒川区 豊島区 杉並区 中野区 10.0% 文京区 台東区墨田区 新宿区 千代田区 7.6% 江戸川区 5.5% 中央区 江東区 渋谷区 世田谷区 11.5% 葛飾区 港区 5.0% 8.6% 13.5% 13.1% 12.2% 13.5% 13.7% 9.4% 9.8% シナリオ② 最近の空き家率の増加スピードの 鈍化傾向を延長したシナリオ 目黒区 品川区 大田区 0.0% 1973 1978 1983 1988 1993 1998 2003 2008 2013 2018 2023 出典: 出典: 注: 「国家戦略特別区域及び区域方針」(平成26年5月1日内閣総理大臣決定) (1) 千代田区・中央区・港区・新宿区・渋谷区 注: 実績部分は総務省「平成25年住宅・土地統計調査」 予想部分は野村総合研究所レポート(2014/9/18) (2) 空き家率 = 空き家数 / 総住宅数 29 <参考資料>マクロ環境(4) 2016年公示地価上昇 外国人観光客の急増を受けたホテル・店舗投資などから、都心部を中心に商業地が上昇。 用途別対前年平均変動率 都区部平均以上 5.0 ヒューリックの注力エリア 板橋区 北区 中野区 杉並区 中央区 -0.7 -0.5 -1.0 江戸川区 千代田区 渋谷区 -0.2 台東区 墨田区 新宿区 東京都 三大都市圏※ 地方圏 全国 出典:国土交通省 土地総合情報ライブラリー 地価公示 「都道府県別・用途別対前年平均変動率」より ※東京圏、名古屋圏、大阪圏 江東区 港区 世田谷区 0.9 0.5 1.0 荒川区 文京区 住宅地 商業地 1.6 葛飾区 豊島区 2.9 3.0 足立区 練馬区 4.1 (%) 東京23区商業地 対前年平均変動率(都区部平均以上) 目黒区 品川区 10 (%) ※当社保有のオフィス等166件のうち、 83物件が都心5区に集中 8 大田区 中央区 港区 渋谷区 6 訪日客の増加に伴い、商業施設やホテルが建設ラッシュを 迎えている。銀座周辺地区は商業地の史上最高値を更 新。 地下鉄の新駅建設が始まった虎ノ門地区では17%の 上昇を記録。 開発が相次いでおり、伸びが目立つ。 4 2 ※当社保有 物件数 中 央 区 渋 谷 区 港 区 千 代 田 区 37 13 15 16 目 黒 区 文 京 区 新 宿 区 2 豊 島 区 品 川 区 都 区 部 平 均 出典:国土交通省 土地総合情報ライブラリー 地価公示「東京圏の市区の対前年平均変動率」より 30 <参考資料>会社プロフィール(1) 事業の特徴 不動産事業は賃貸が約7割で、みずほFGなど安定テナントが中心。 不動産含み益推移 賃貸可能面積推移 1000 (千㎡) 723 800 600 452 (億円) 931 679 2500 774 2,200 2000 1,494 1500 492 400 755 1000 200 541 513 512 10/12期 11/12期 12/12期 500 0 0 10/12期 11/12期 12/12期 13/12期 みずほ比率(営業収益) 2015年12月期 14/12期 セグメント別(営業利益) みずほFG 18.7% 不動産 事業 10% その他 10% 15/12期 2015年12月期 売却益 1/3 14/12期 商業施設 15% 高齢者 施設, 6% 不動産 賃貸 65% 15/12期 アセットタイプ別(賃貸収入) 2016年6月(単月) 長期マスターリース 契約 その他 5% 不動産 売上 30% 13/12期 オフィス (一般) 440% ホテル旅館 6% 企業用 住居 6% 賃貸 2/3 みずほFG 25% オフィス (銀行店舗) 23% 31 <参考資料>会社プロフィール(2) 新規投資事例 その1 建替・開発 ヒューリック 虎ノ門ビル オフィス 新規取得 ヒューリック浅草橋 江戸通 トラストガーデン 常磐松 ヒューリック志村坂上 ホスピタルメント 板橋ときわ台 箱根翠松園 熱海ふふ 池袋東急ハンズ 池袋GIGO オフィス 老人ホーム 商業 老人ホーム 旅館 旅館 商業 商業 賃貸マンション 竣工: 15/5 延床面積: 12,211㎡ 竣工: 15/8 延床面積: 6,798㎡ パース図 パース図 竣工: 16/3 延床面積: 約2,800㎡ パース図 竣工: 15/11 延床面積: 14,443㎡ 竣工: 16/3 延床面積: 4,381㎡ 延床面積: 4,031㎡ 延床面積: 3,256㎡ 延床面積: 13,202㎡ パース図 (仮称)銀座7丁目 相鉄ホテル ヒューリック渋谷 井の頭通りビル 有楽町二丁目 開発計画 新橋二丁目 開発計画 (仮称)ヒューリック渋 谷公園通りビル計画 G10 ウインズ浅草ビル 浅草パークホールビル ホテル 商業 商業 商業 商業 商業 商業 オフィス 竣工予定: 16/11 延床面積: 約2,000㎡ 竣工予定: 18/7 延床面積: 約15,900㎡ 竣工予定: 16/8 延床面積: 約7,000㎡ 延床面積: 4,154㎡ 竣工予定: 17/3 延床面積: 約2,000㎡ 竣工予定: 17/10 延床面積: 約5,300㎡ 延床面積: 2,258㎡ 延床面積: 19,746㎡ 延床面積: 4,597㎡ 32 <参考資料>会社プロフィール(2) 新規投資事例 その2 追加投資物件 ヒューリック銀座一丁目ビル ヒューリック日本橋本町 一丁目ビル KSK East ビル ヒューリック八丁堀 第二ビル チャームスイート西宮浜 リアンレーヴ八雲 オフィス オフィス オフィス オフィス 老人ホーム 老人ホーム 延床面積: 10,285㎡ 延床面積: 7,382㎡ 延床面積: 4,771㎡ 延床面積: 4,321㎡ 延床面積: 2,023㎡ 延床面積: 2,027㎡ パース図 六本木3丁目 相鉄ホテル開発計画 ホテル 銀座ウォールビル ヒューリック浅草一丁目 オフィス 住居 商業 商業 ヒューリック渋谷 一丁目ビル 築地三丁目 開発計画(用地) 東京ベイ舞浜ホテル オフィス ホテル ホテル 豊洲プライムスクエア オフィス 33 <参考資料>会社プロフィール(3) 当社重点エリア 都心5区(1)の主要エリア及び観光の要地である浅草エリアに豊富な物件を保有 2 3 新宿エリア 板橋区 足立区 重点エリア 注目エリア 北区 練馬区 葛飾区 山手線 ヒューリックレジデンス 新宿戸山 荒川区 豊島区 3 文京区 台東区 中野区 千代田区 ヒューリック新宿ビル 渋谷区 渋谷・青山エリア 世田谷区 中央区 港区 THE GATE HOTEL 雷門 by HULIC ウインズ浅草ビル ヒューリック 浅草橋江戸通 江戸川区 東京駅 1 4 4 墨田区 新宿区 2 杉並区 チャームスイート新宿戸山 浅草エリア 1 銀座・有楽町エリア 江東区 パース図 5 目黒区 パース図 品川区 5 新橋・虎ノ門エリア ヒューリック 銀座数寄屋橋ビル ヒューリック有楽町 二丁目開発計画 ヒューリック銀座 ワールドタウンビル ヒューリック銀座ビル 大田区 ヒューリック青山ビル ヒューリック 渋谷宇田川町ビル ヒューリック渋谷 井の頭通りビル ヒューリック新橋ビル 注: (1) 千代田区・中央区・港区・新宿区・渋谷区 ヒューリック虎ノ門ビル 34 <参考資料>会社プロフィール(4) 銀座・有楽町エリアでの当社保有物件 日本屈指の高級商業地である銀座・有楽町エリアに固定資産13物件を保有 1 ヒューリック銀座ビル 2 ヒューリック西銀座 第二ビル 3 ヒューリック西銀座ビル 4 ヒューリック銀座 一丁目ビル 5 ヒューリック 銀座二丁目ビル 6 ヒューリック銀座 数寄屋橋ビル 東急プラザ銀座 13 銀座六丁目10地区 第1種市街地再開発事業 7 ヒューリック有楽町 二丁目開発計画 ゲートホテル パース図 8 ヒューリック銀座 ワールドタウンビル 9 銀座ウォールビル 10 ヒューリック銀座 7丁目ビル 11 銀座7丁目相鉄ホ テル 12 G10 13 銀座東和ビル パース図 35 <参考資料>会社プロフィール(5) バランス経営 成長性 経常利益の年平均伸率は+26% 経常利益 30% 経常利益 年平均伸率 (2011~2015) 25% 9年連続増益 効率性・ 労働生産性 20% ROE 15.5% 15% 8.3% 4.7% 5% A社 B社 5.6% ヒューリック C社 28.6% 環境経営度調査で6年連続第1位 自己資本比率 株主還元 35.8% 40% 自己資本比率 10.2% 10% 6.2% 0% ヒューリック 30% 13.0% 5% 0% 財務健全性・ 安全性 13.0% 従業員一人当たりの利益を重視 15% 26.0% 10% ROE 28.6% B社 C社 30%以上を目標 (期末配当ベース) 配当性向 40% 28.4% 30% 19.0% 20% A社 配当性向 29.3% 26.6% 25.2% 20% 11.9% 10% 10% 0% 0% ヒューリック A社 B社 C社 ヒューリック A社 B社 C社 注: ヒューリックは15/12期、その他3社は16/3期の数値を基に算出。 36 <参考資料>会社プロフィール(6) 時価総額・株価推移 時価総額及び終値の推移 (週次、2008/11/14~2016/6/30) (億円) (円) 12,000 6,000 時価総額 3265 旧ヒューリック終値 (右目盛) 10,000 5,000 3003 新ヒューリック終値 (右目盛) 8,000 4,000 TOPIX選定銘柄 公募増資 ヒューリック、昭栄吸収合併発表 (合併比率3:1) 6,000 3,000 日経400採用(8月) 公募増資 4,000 2,000 東日本大震災 2,000 1,000 0 【時価総額】 0 2008年12月末 2009年12月末 2010年12月末 2011年12月末 600億円 株価@410円 875億円 株価@598円 1,150億円 株価@670円 1,541億円 株価@898円 2012年12月末 2013年12月末 2014年12月末 2015年12月末 2016年6月末 3,463億円 株価@583円 (旧ベース@1,749円) 9,263億円 株価@1,555円 (旧ベース@4,665円) 7,220億円 株価@1,211円 (旧ベース@3,633円) 7,083億円 株価@1,069円 (旧ベース@3,207円) 7,104億円 株価@1,072円 (旧ベース@3,216円) 37 <参考資料>ザ・ゲートホテル雷門 by HULIC 2012年8月10日オープン 13階にあるロビー・レストランからは 東京スカイツリーをはじめとする 浅草の街が一望できる。 「ミシュランガイド東京2016」 1パビリオン獲得 開業直後の2013年度版以来、 連続4度目の掲載。 トリップアドバイザー 「トラベラーズチョイスアワード」 日本全国のホテルの中から 「ベストホテル部門」10位を獲得。 <Hotel DATA> ■チェックイン/14:00~、チェックアウト/11:00 ■客室数/全137室 ツイン102室、ダブル26室、スイート3室、その他6室 ■レストラン&バー 13階「Rレストラン&バー」/88席 14階「Tテラス」/35席、「Bバー」/11席 38 <参考資料>コーポレートスローガン 39 MEMO MEMO MEMO MEMO MEMO MEMO <ご案内> 本資料に記載された見解、見通し、ならびに予測等は、資料作成時点での弊社の判断であり、その情報の正確性 を保証するものではありません。市場環境等の様々な要因により、今後の業績は本資料の内容と異なるものとなる 可能性があります。 また、本資料は投資勧誘を目的としたものではありません。投資に関する決定は、ご利用者自身の判断においてお こなわれるようお願い申し上げます。