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2015-9-10 - JPモルガン･アセット・マネジメント

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2015-9-10 - JPモルガン･アセット・マネジメント
ＪＰＭグローバル債券３分散ファンド
（毎月決算型）
運用報告書（全体版）
第102期（決算日：2015年４月10日）　第105期（決算日：2015年７月10日）
第103期（決算日：2015年５月11日）　第106期（決算日：2015年８月10日）
第104期（決算日：2015年６月10日）　第107期（決算日：2015年９月10日）
受益者の皆様へ
平素は格別のご愛顧を賜り厚く御礼申し上げます。
さて、「ＪＰＭグローバル債券３分散ファンド（毎月決算型）」は、去る９月10日に第107期の
決算を行いました。
当ファンドは海外の債券を実質的な主要投資対象として運用を行い、安定的かつ高水準のクーポン
等収入を確保し、信託財産の長期的な成長をはかることを目的とします。当作成期につきましても
それに沿った運用を行いました。ここに、運用状況をご報告申し上げます。
今後とも一層のご愛顧を賜りますようお願い申し上げます。
当該投資信託の概要と仕組み
商品分類
信託期間
運用方針
主要投資
（運用）
対象
組入制限
および
運用方法
分配方針
追加型投信/海外/債券
無期限
海外の投資適格債券・新興国の現地通貨建てのソブリン債券・米国の米ドル建ての高利回り社債に概ね３分
の１ずつ投資します。これにより、投資する債券の種類・通貨の分散を図ります。
以下の３ファンドを主要投資対象とします。
①ＧＩＭ世界投資適格債券マザーファンド
当ファンド
②ＧＩＭ新興国現地通貨ソブリン・マザーファンド
③ＧＩＭ米国高利回り社債マザーファンド
ＧＩＭ世界投資適格債券 世界各国の国債、政府機関債、国際機関債、ＭＢＳ（モーゲージ・バック証券）、ＡＢ
マザーファンド
Ｓ（アセット・バック証券）、社債等の投資適格債を主要投資対象とします。
ＧＩＭ新興国現地通貨
ソブリン・マザーファンド 新興国の現地通貨建てのソブリン債券を主要投資対象とします。
ＧＩＭ米国高利回り社債 米ドル建ての高利回り社債で、米国に所在する発行体が発行するものを主要投資対象と
マザーファンド
します。
ファミリーファンド方式により、３種類のマザーファンドに概ね３分の１ずつ投資する
よう運用します。ファンドの入出金は、各マザーファンドへの投資比率を３分の１に近
当ファンド
づけるように行い、決算日毎に各マザーファンドの投資比率が３分の１ずつになること
を目安に調整します。原則として為替ヘッジは行いません。外貨建資産への投資割合に
は制限を設けません。株式への実質投資割合は、純資産総額の10％以下とします。
各債券市場の状況を分析し、投資配分比率を決定します。個別銘柄（債券）の発行体の
信用力とその銘柄が割安か割高かを分析して投資候補銘柄を絞り込みます。以上の結果
ＧＩＭ世界投資適格債券 を踏まえ、組入銘柄を選別し投資します。投資する債権の格付の平均は、ＡＡ－格（Ｓ
マザーファンド
＆Ｐ社）またはＡａ３格（ムーディーズ社）相当以上となるようにします。株式への投
資は、純資産総額の10％以下とします。外貨建資産への投資割合には制限を設けませ
ん。
新興国の信用力を分析し、債券の市場価格（利回り）を考慮したうえで、市場要因を加
味して検討し、国別配分を決定します。割安度、流動性等を勘案して、投資銘柄を選定
します。以上の結果を踏まえ、選定した銘柄に投資します。投資する債券の75％以上
ＧＩＭ新興国現地通貨
ソブリン・マザーファンド は、新興国の現地通貨に基づく運用成果が得られるものとします。投資する債券の格付
の平均は、ＢＢ－格（Ｓ＆Ｐ社）またはＢａ３格（ムーディーズ社）相当以上となるよ
うにします。株式への投資は、純資産総額の10％以下とします。外貨建資産への投資
割合には制限を設けません。
今後の経済成長・市況動向を予測し、投資対象企業・業種の信用力を分析して債務不履
行となるリスクの高い企業を投資対象から排除します。銘柄毎に同業他社と比較するこ
ＧＩＭ米国高利回り社債 とにより相対的な割安度を分析し投資候補銘柄を絞り込みます。以上の結果を踏まえ、
マザーファンド
投資銘柄選定について議論し、その結果をもとに業種・銘柄ともに幅広く組み入れるよ
う銘柄を選別し投資します。株式への投資は、純資産総額の10％以下とします。外貨
建資産への投資割合には制限を設けません。
決算日（原則毎月10日）に、基準価額水準、市況動向等を勘案して分配金額を決定します。ただし、必ず
分配を行うものではありません。
（注）当報告書における比率は、表示桁未満四捨五入です。
（注）「ＧＩＭ世界投資適格債券マザーファンド（適格機関投資家専用）」は以下「世界投資適格債券マザーファンド」、「ＧＩＭ新興国現地通貨ソブリン・マザーファンド（適格機関
投資家専用）」は以下「新興国現地通貨ソブリン・マザーファンド」、「ＧＩＭ米国高利回り社債マザーファンド（適格機関投資家専用）」は以下「米国高利回り社債マザーファ
ンド」、または全てのマザーファンドを総称して「マザーファンド」ということがあります。
（注）格付とは、債券の元本・利息の支払いの確実性の度合いを一定の指標で表したもので、スタンダード＆プアーズ・レーティングズ・サービシズ（Ｓ＆Ｐ社）、ムーディーズ・イン
ベスターズ・サービス・インク（ムーディーズ社）等の格付機関（当該格付機関のグループ会社を含みます。）が付与します。
（注）ＪＰＭ世界投資適格債券マザーファンド（適格機関投資家専用）、ＪＰＭ新興国現地通貨ソブリン・マザーファンド（適格機関投資家専用）、ＪＰＭ米国高利回り社債マザーファ
ンド（適格機関投資家専用）は、2015年５月29日よりファンド名称をＧＩＭ世界投資適格債券マザーファンド（適格機関投資家専用）、ＧＩＭ新興国現地通貨ソブリン・マザー
ファンド（適格機関投資家専用）、ＧＩＭ米国高利回り社債マザーファンド（適格機関投資家専用）に変更しました。
<お問い合わせ先>
ＪＰモルガン・アセット・マネジメント
ホームページアドレス　http://www.jpmorganasset.co.jp/
ＴＥＬ　０３－６７３６－２３５０ （受付時間は営業日の午前９時～午後５時）
〒100-6432 東京都千代田区丸の内２丁目７番３号　東京ビルディング
ＪＰＭグローバル債券３分散ファンド（毎月決算型）｜
最近５作成期の運用実績
作
成
基
期
準
(分配落)
円
7,522
78期（2013年 ４ 月10日）
79期（2013年 ５ 月10日）
80期（2013年 ６ 月10日）
81期（2013年 ７ 月10日）
82期（2013年 ８ 月12日）
83期（2013年 ９ 月10日）
84期（2013年10月10日）
85期（2013年11月11日）
86期（2013年12月10日）
87期（2014年 １ 月10日）
88期（2014年 ２ 月10日）
89期（2014年 ３ 月10日）
90期（2014年 ４ 月10日）
91期（2014年 ５ 月12日）
92期（2014年 ６ 月10日）
93期（2014年 ７ 月10日）
94期（2014年 ８ 月11日）
95期（2014年 ９ 月10日）
96期（2014年10月10日）
97期（2014年11月10日）
98期（2014年12月10日）
99期（2015年 １ 月13日）
100期（2015年 ２ 月10日）
101期（2015年 ３ 月10日）
102期（2015年 ４ 月10日）
103期（2015年 ５ 月11日）
104期（2015年 ６ 月10日）
105期（2015年 ７ 月10日）
106期（2015年 ８ 月10日）
107期（2015年 ９ 月10日）
価
額
合 成 イ ン デ ッ ク ス
債
券 債
券 純 資 産
税
込 期
中
期
中 組入比率 先物比率 総
額
分 配 金 騰 落 率
騰 落 率
円
20
7,750
7,182
7,177
6,944
7,028
7,038
7,105
7,427
7,484
7,306
7,456
7,496
7,516
7,584
7,546
7,464
7,728
7,727
8,102
8,320
8,142
8,137
8,115
8,163
8,106
8,224
7,964
7,990
7,529
％
4.6
20
20
20
20
20
20
20
20
20
20
20
20
20
20
20
20
20
20
20
20
20
20
20
20
20
20
20
20
20
14,361
3.3
△7.1
0.2
△3.0
1.5
0.4
1.2
4.8
1.0
△2.1
2.3
0.8
0.5
1.2
△0.2
△0.8
3.8
0.2
5.1
2.9
△1.9
0.2
△0.0
0.8
△0.5
1.7
△2.9
0.6
△5.5
14,715
13,787
13,858
13,469
13,664
13,704
13,904
14,617
14,767
14,453
14,828
14,909
15,030
15,281
15,255
15,090
15,722
15,793
16,625
17,012
16,806
16,792
16,773
16,951
16,947
17,226
16,730
16,861
16,040
％
4.7
％
99.8
2.5
△6.3
0.5
△2.8
1.4
0.3
1.5
5.1
1.0
△2.1
2.6
0.5
0.8
1.7
△0.2
△1.1
4.2
0.4
5.3
2.3
△1.2
△0.1
△0.1
1.1
△0.0
1.7
△2.9
0.8
△4.9
100.3
101.4
97.5
98.6
97.2
98.2
99.5
97.6
98.3
96.9
95.6
94.1
93.7
94.9
97.0
95.0
95.9
96.6
96.8
96.2
95.5
96.0
94.6
95.3
96.2
96.2
96.8
94.6
92.3
％
△0.8
△0.9
△0.8
△0.6
△0.6
△0.5
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
百万円
6,962
6,966
6,322
6,228
5,916
5,897
5,872
5,767
5,824
5,529
5,313
5,381
5,315
5,247
5,178
4,990
4,878
4,844
4,698
4,813
4,839
4,675
4,636
4,607
4,514
4,381
4,403
4,220
4,173
3,852
（注）基準価額の騰落率は分配金込みです。
（注）当ファンドはマザーファンドを組入れますので、各比率は実質比率を記載しております。
（注）債券先物比率は買建比率－売建比率です。
（注）合成インデックスは、設定時を10,000として指数化しています（以下同じ）。
（注）合成インデックスはBofAメリルリンチ・ＵＳハイ・イールド・インデックス（円ベース）、バークレイズ・グローバル総合（日本円除く）インデックス（円ベース）、ＪＰモルガ
ンＧＢＩ－エマージング・マーケッツ・グローバル（円ベース）の各指数から算出したリターンを３分の１で等加重平均し算出した指数です。以下「グローバル債券３分散合成指数
（円ベース）」ということがあります。なお、グローバル債券３分散合成指数（円ベース）を構成しているＪＰモルガンＧＢＩ－エマージング・マーケッツ・グローバル（円ベー
ス）については設定日から2010年３月31日まではＪＰモルガンＧＢＩ－エマージング・マーケッツ（円ベース）を使用しており、2010年４月１日からはＪＰモルガンＧＢＩ－エ
マージング・マーケッツ・グローバル（円ベース）を使用しております（以下同じ）。
（注）合成インデックスは、当ファンドの投資対象市場の動きを示すものであり当ファンドのベンチマークではありません（以下同じ）。
（注）BofAメリルリンチ・ＵＳハイ・イールド・インデックスは、メリルリンチ・ピアース・フェナー・アンド・スミス・インコーポレーテッドが発表しており、著作権はメリルリン
チ・ピアース・フェナー・アンド・スミス・インコーポレーテッドに帰属しております。BofAメリルリンチ・ＵＳハイ・イールド・インデックス（円ベース）は、同社が発表した
BofAメリルリンチ・ＵＳハイ・イールド・インデックス（米ドルベース）を委託会社にて円ベースに換算したものです（以下同じ）。
（注）バークレイズ・グローバル総合（日本円除く）インデックスは、バークレイズ・バンク・ピーエルシーおよび関連会社（バークレイズ）が開発、算出、公表をおこなうインデックス
であり、当該インデックスに関する知的財産権およびその他の一切の権利はバークレイズに帰属します（以下同じ）。
（注）ＪＰモルガンＧＢＩ－エマージング・マーケッツ、及び、ＪＰモルガンＧＢＩ－エマージング・マーケッツ・グローバルは、Ｊ.Ｐ.モルガン・セキュリティーズ・エルエルシーが発
表しており、著作権はＪ.Ｐ.モルガン・セキュリティーズ・エルエルシーに帰属しております（以下同じ）。
過去６ヵ月間の基準価額と市況等の推移
決 算 期
第102期
第103期
第104期
第105期
第106期
第107期
年
月
日
（期　首）2015年 ３ 月10日
３ 月末
（期　末）2015年 ４ 月10日
（期　首）2015年 ４ 月10日
４ 月末
（期　末）2015年 ５ 月11日
（期　首）2015年 ５ 月11日
５ 月末
（期　末）2015年 ６ 月10日
（期　首）2015年 ６ 月10日
６ 月末
（期　末）2015年 ７ 月10日
（期　首）2015年 ７ 月10日
７ 月末
（期　末）2015年 ８ 月10日
（期　首）2015年 ８ 月10日
８ 月末
（期　末）2015年 ９ 月10日
基
準
円
8,115
8,064
8,183
8,163
8,123
8,126
8,106
8,283
8,244
8,224
8,075
7,984
7,964
8,043
8,010
7,990
7,676
7,549
価
騰
額
落
率
％
－
△0.6
0.8
－
△0.5
△0.5
－
2.2
1.7
－
△1.8
△2.9
－
1.0
0.6
－
△3.9
△5.5
（注）期末基準価額は当該期の分配金込み、期首の基準価額は分配金落後です。また騰落率は期首比です。
（注）当ファンドはマザーファンドを組入れますので、各比率は実質比率を記載しております。
（注）債券先物比率は買建比率－売建比率です。
合 成 イ ン デ ッ ク ス 債
券 債
券
騰 落 率 組 入 比 率 先 物 比 率
16,773
16,684
16,951
16,951
16,928
16,947
16,947
17,342
17,226
17,226
16,958
16,730
16,730
16,960
16,861
16,861
16,214
16,040
％
－
△0.5
1.1
－
△0.1
△0.0
－
2.3
1.7
－
△1.6
△2.9
－
1.4
0.8
－
△3.8
△4.9
％
94.6
94.4
95.3
95.3
96.4
96.2
96.2
95.9
96.2
96.2
95.6
96.8
96.8
95.0
94.6
94.6
93.6
92.3
％
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
1
ＪＰＭグローバル債券３分散ファンド（毎月決算型）｜
投資環境
◎世界投資適格債券市場
世界投資適格債券の利回りは上昇しました。
◆ギリシャ情勢を巡る動きや原油価格の動向に加え、中国の人民元切り下げをきっかけに中国を始めとした新
興国の経済減速懸念が高まったことなどを背景に変動性の高い展開となりました。また、引き続き主要中央
銀行の金融政策への思惑も市場を左右する材料となりました。
◆このような市場環境下、米国国債は５年物で利回りが低下した一方、10年物では利回りが上昇しました。
ドイツ国債利回りは中長期債を中心に上昇し、英国国債利回りは全般的に低下する中、２年物や10年物の
利回りが上昇する展開となりました。社債スプレッド（国債との利回り格差）は拡大しました。
◆金融政策については、ＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）およびＥＣＢ（欧州中央銀行）、イングランド銀行
（英中央銀行）は政策金利を維持しました。
＊市場の動向は、バークレイズ・グローバル総合（米ドルベース）を使用しています。バークレイズ・グローバル総合は、バークレイズ・バンク・ピーエルシーおよび関連会社（バークレ
イズ）が開発、算出、公表を行うインデックスであり、当該インデックスに関する知的財産権およびその他の一切の権利はバークレイズに帰属します。
260
＜世界債券市場の推移＞
250
240
230
＊バークレイズ・グローバル総合（日本円除く）インデックス（米ドルベース）
220
作成期首 2015/4
5
6
7
8
作成期末
（年月）
◎新興国現地通貨建て債券市場
新興国現地通貨建て債券市場は小幅上昇しました。
◆新興国現地通貨建て債券市場は、ＦＲＢ議長が利上げに慎重な姿勢を示し、米国の早期利上げ懸念が後退し
たことが支援材料となり、上昇して始まりました。しかし、４月中旬以降は、ギリシャ債務問題や米国の利
上げ観測などが市場の重石となったことから概ね軟調に推移しました。
◆６月半ば以降はギリシャ債務交渉が大筋合意に至ったことなどを背景に上昇したものの、７月中旬以降は中
国経済の減速懸念の高まりを背景に投資家のリスク回避姿勢が強まったことから下落基調で推移しました。
＊市場の動向は、ＪＰモルガンＧＢＩ－エマージング・マーケッツ・グローバル（現地通貨ベース）を使用しています。ＪＰモルガンＧＢＩ－エマージング・マーケッツ・グローバルは、
Ｊ.Ｐ.モルガン・セキュリティーズ・エルエルシーが発表しており、著作権はＪ.Ｐ.モルガン・セキュリティーズ・エルエルシーに帰属しております。
340
＜新興国国債市場の推移＞
330
320
310
＊ＪＰモルガンＧＢＩ−エマージング・マーケッツ・グローバル（現地通貨ベース）
300
作成期首 2015/4
5
6
7
8
作成期末
（年月）
2
ＪＰＭグローバル債券３分散ファンド（毎月決算型）｜
◎米国高利回り社債市場
米国高利回り社債の利回りは上昇しました。
◆３月中旬から５月にかけては、米国の早期利上げ観測の後退や原油価格の上昇などを背景に、米国高利回り
社債市場は概ね堅調に推移しました。
◆６月以降は、ギリシャの債務問題や米国の利上げの動向に左右されたほか、原油をはじめとした商品相場が
軟調となったことなどが米国高利回り社債市場の重石となりました。
＊市場の動向は、ＢofＡメリルリンチ・ＵＳハイ・イールド・インデックス（米ドルベース）を使用しています。ＢofＡメリルリンチ・ＵＳハイ・イールド・インデックスは、メリルリン
チ・ピアース・フェナー・アンド・スミス・インコーポレーテッドが発表しており、著作権はメリルリンチ・ピアース・フェナー・アンド・スミス・インコーポレーテッドに帰属してい
ます。
＜米国高利回り社債市場の推移＞
1,120
1,100
1,080
1,060
1,040
1,020
＊ＢofＡメリルリンチ・ＵＳハイ・イールド・インデックス（米ドルベース）
1,000
作成期首 2015/4
5
6
7
8
作成期末
（年月）
◎為替市況
為替市場では、多くの投資通貨が対円で下落しました。
◆新興国通貨を中心に投資通貨が軟調に推移した中、とくにブラジルレアルなどの下落が目立ちました。一方、
ユーロなどは上昇しました。
◆ブラジルレアルは、中国の景気減速懸念を受けた資源輸出の低迷などを背景にブラジル経済が低迷している
ことに加え、長引く政治的混乱などが悪材料となり、対円で下落しました。
＜主要各国通貨の騰落率＞
ユーロ
2.6％
0.7％
イギリスポンド
0.3％
ポーランドズロチ
-1.0％
アメリカドル
-9.7％
メキシコペソ
南アフリカランド
ブラジルレアル
-30.0％
-14.1％
-18.3％
-20.0％
-10.0％
0.0％
10.0％
20.0％
30.0％
出所：投信協会発表の為替レート
作成期首の組入れ状況
−0.4％
現金等
35.0％
ＧＩＭ米国
高利回り社債
マザーファンド
作成期末の組入れ状況
34.1％
−0.4％
31.3％
33.9％
ＧＩＭ世界
投資適格債券
マザーファンド
ＧＩＭ新興国
現地通貨ソブリン・
マザーファンド
現金等
ＧＩＭ米国
高利回り社債
マザーファンド
34.3％
ＧＩＭ世界
投資適格債券
マザーファンド
32.2％
ＧＩＭ新興国
現地通貨ソブリン・
マザーファンド
3
ＪＰＭグローバル債券３分散ファンド（毎月決算型）｜
運用経過
◎基準価額等の推移
○当ファンド：基準価額（税引前分配金再投資）の騰落率は－5.8％となりました。
○組入ファンド：世界投資適格債券マザーファンドの基準価額の騰落率は－1.0％、新興国現地通貨ソブリ
ン・マザーファンドの基準価額の騰落率は－11.5％、米国高利回り社債マザーファンドの基準価額の騰落
率は－2.6％となりました。
（円）
18,000
（億円）
140
16,000
120
14,000
100
12,000
80
10,000
60
8,000
40
6,000
20
4,000
作成期首 2015/４
５
６
７
８
0
作成期末
（年月）
分配金再投資基準価額（左軸）
基準価額（左軸）
合成インデックス（左軸）
純資産総額（右軸）
（注）基準価額は、信託報酬控除後です。分配金再投資基準価額は、信託
報酬控除後のもので、税引前の分配金を分配時にファンドへ再投資
したものとみなして算出したもので、ファンド運用の実質的なパ
フォーマンスを示すものです（以下同じ）。
（注）分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースに
より異なり、また、ファンドの購入価額により課税条件も異なりま
すので、お客様の損益の状況を示すものではありません（以下同
じ）。
◎基準価額の主な変動要因
組入ファンドにおいて、多くの投資通貨が対円で下落したことや保有債券の価格下落が基準価額を押し下げ
る要因となりました。
◎ポートフォリオについて
○当ファンド
作成期を通して、世界投資適格債券マザーファンド、新興国現地通貨ソブリン・マザーファンド、米国高利
回り社債マザーファンドの３つのマザーファンドを概ね等分に組み入れる運用を行いました。
○世界投資適格債券マザーファンド
債券種別で国債の投資比率を引き下げました。格付けについては、各格付けへの投資比率をそれぞれ前作成
期末とほぼ同水準としました。投資国別では、ドイツなどへの投資比率を引き下げました。
○新興国現地通貨ソブリン・マザーファンド
ブラジルおよびメキシコへの投資比率を引き続き高めに維持しました。主な投資行動については、タイやペ
ルーなどの保有比率を引き上げた一方、コロンビアやトルコなどの保有比率を引き下げました。また、フィリ
ピンおよびナイジェリアの国債を売却しました。
○米国高利回り社債マザーファンド
広範なセクターへの分散投資を行う投資戦略を維持しました。格付け別、またセクター別において大きな変
更は行わず、セクター別では通信や消費財への投資比率を引き続き高めとしました。
今後の見通しと運用方針
◎今後の見通し
○世界投資適格債券市場
◆８月は予想以上に相場を動かす出来事が多く、市場変動性が高止まりしている状況が続く中、運用において
は分散投資や銘柄の選別が重要性を増してくると考えています。
◆相場が乱高下する中、バリュエーション（価格評価）面で投資妙味が増した銘柄もあると見ています。
◆米国の利上げと中国経済の先行きが不透明要因となる中、今後の動向に注視して運用を行ってまいります。
○新興国現地通貨建て債券市場
◆新興国債券市場については、短期的には慎重な見方を維持しています。
◆中国経済の減速懸念を背景とした商品価格の下落が、今後の新興国における貿易や経済に影響を与える可能
性が考えられます。引き続き、商品価格の動きが新興国債券市場にとって鍵になると見ており、今後の動向
を注視しています。
◆新興国では内需が依然弱含んでいるものの、先進国の景気回復は市場の下支え要因になると考えます。
○米国高利回り社債市場
◆足元で商品関連セクターが軟調に推移していることは米国高利回り債券市場の重石となっているものの、そ
の他のセクターに関しては、長期的には現在の緩やかな経済成長が米国高利回り債券市場の支援材料になる
と考えます。
◆多くの企業で借入水準が適正に抑えられ、健全な財務体質を保持していることなどから、ファンダメンタル
ズは引き続き良好であると見ています。
◆当面、デフォルト（債務不履行）率が低水準で推移すると予想されることに加え、スプレッドおよび利回り
の面でも米国高利回り債券は魅力的な投資対象であると考えます。
4
ＪＰＭグローバル債券３分散ファンド（毎月決算型）｜
◎今後の運用方針
○当ファンド
当ファンドは、投資対象の異なる３つのマザーファンドの受益証券を主要投資対象とします。今後も引続き、
マザーファンドを通じて、世界の投資適格債券等に加え、新興国ソブリン債券等と米国の高利回り社債等に投
資することにより、地域分散および通貨分散をしつつ、安定的な利回り獲得を目指す方針です。
○世界投資適格債券マザーファンド
世界各国の国債、政府機関債、国際機関債、ＭＢＳ（モーゲージ・バック証券）、ＡＢＳ（アセット・バッ
ク証券）、社債等の投資適格債を主要投資対象とし、安定的かつ高水準の配当等収益を確保し、信託財産の長
期的な成長を図ることを目的として運用を行います。
○新興国現地通貨ソブリン・マザーファンド
新興国の政府または政府機関の発行する債券を主要投資対象とし、安定的かつ高水準の配当等収益の確保し、
信託財産の長期的な成長を図ることを目的として運用を行います。
○米国高利回り社債マザーファンド
米国に所在する発行体が発行する米ドル建ての高利回り社債を主要投資対象とし、安定的かつ高水準のクー
ポン等収入を確保し、信託財産の長期的な成長を図ることを目的として運用を行います。
◎１万口当たりの費用明細
（2015年３月11日～2015年９月10日）
第102期～第107期
項目の概要
金額（円） 比率（％）
63
0.787 (ａ) 信託報酬＝〔当作成期中の平均基準価額〕×信託報酬率、当作成
項目
(ａ) 信託報酬
期中の平均基準価額（月末値の平均値）は8,044円です。
（投信会社）
（30）
（0.381） 投信会社　投資判断、受託会社に対する指図等の運用業務、目論見
（販売会社）
（31）
（0.379） 販売会社　受益者の口座管理業務、換金代金等の支払い業務、交付運
（受託会社）
（2）
（0.027） 受託会社　信託財産の記帳・保管・管理業務、委託会社からの指図の
(ｂ) 売買委託手数料
0
（株式）
（0）
(ｃ) 有価証券取引税
0
（株式）
(ｄ) その他費用
書、運用報告書等の開示資料作成業務、基準価額の計算業
務、およびこれらに付随する業務の対価
用報告書の交付業務、購入後の投資環境等の情報提供業
務、およびこれらに付随する業務の対価
0.000
執行業務、信託財産の計算業務、およびこれらに付随する
業務の対価
(ｂ) 売買委託手数料＝
〔当作成期中の売買委託手数料〕
〔当作成期中の平均受益権口数〕
（0.000） 有価証券の取引等の仲介業務およびこれに付随する業務の対価として
0.000
証券会社等に支払われる手数料
(ｃ) 有価証券取引税＝
〔当作成期中の有価証券取引税〕
〔当作成期中の平均受益権口数〕
（0）
9
（0.000） 有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金
〔当作成期中のその他費用〕
0.109
（保管費用）
（7）
（0.084） 保管費用　外貨建資産の保管業務の対価として受託会社の委託先であ
（監査費用）
（1）
（0.011） 監査費用　信託財産の財務諸表の監査業務の対価として監査法人に支
（その他）
合計
（1）
72
（0.015）
0.896
(ｄ) その他費用＝
〔当作成期中の平均受益権口数〕
る保管銀行等に支払われる費用
払われる費用
（注）当作成期中の費用（消費税のかかるものは消費税を含む）は、追加・解約によって受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。なお、売買委託手数料、有価証券
取引税およびその他費用は、当ファンドが組み入れているマザーファンドが支払った金額のうち、当ファンドに対応するものを含みます。
（注）各項目の円未満は四捨五入です。
（注）比率は１万口当たりのそれぞれの費用金額を当作成期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです。
◎親投資信託受益証券の設定、解約状況
（2015年３月11日～2015年９月10日）
決
算
期
世 界 投 資 適 格 債 券
マザーファンド受益証券
第 102 期 ～ 第 107 期
設
定
解
約
口
数 金
額 口
数 金
額
千口
10,696
千円
千口
千円
16,117 166,712 250,674
◎親投資信託の株式売買金額の平均組入株式時価総額に対する割合
第 102 期 ～ 第 107 期
米国高利回り社債マザーファンド
(ａ) 当 作 成 期 中 の 株 式 売 買 金 額
2,014千円
(ｂ) 当作成期中の平均組入株式時価総額
945千円
(ｃ) 売
買
高
比
率(ａ)／(ｂ)
2.13
項
目
（注）(ｂ)は各月末現在の組入株式時価総額の平均です。
新興国現地通貨ソブリン・ 105,468 157,117 132,642 199,674
マザーファンド受益証券
米 国 高 利 回 り 社 債
7,836 16,117 141,892 289,674
マザーファンド受益証券
（注）単位未満は切捨てです。
◎利害関係人との取引状況（2015年３月11日～2015年９月10日）
当作成期中における利害関係人との取引はありません。
（注）利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人です。
◎信託財産と委託会社との間の取引の状況（2015年３月11日～2015年９月10日）
委託会社が行う第一種金融商品取引業または第二種金融商品取引業に係る業務において、信託財
産との当作成期中における取引はありません。
5
ＪＰＭグローバル債券３分散ファンド（毎月決算型）｜
◎組入資産の明細
親投資信託残高
（2015年９月10日）
種
第17作成期末（第101期末）
口
数
類
千口
1,050,231
世界投資適格債券マザーファンド受益証券
新興国現地通貨ソブリン・マザーファンド受益証券
米国高利回り社債マザーファンド受益証券
第 18 作 成 期 末（第107期末）
数
評
価
口
千口
894,215
956,761
790,465
額
千円
1,323,170
929,587
656,409
1,239,232
1,305,336
（注）口数・評価額の単位未満は切捨てです。
◎投資信託財産の構成
項
（2015年９月10日）
目
評
第
世 界 投 資 適 格 債 券 マ ザ ー フ ァ ン ド 受 益 証 券
新興国現地通貨ソブリン・マザーファンド受益証券
米 国 高 利 回 り 社 債 マ ザ ー フ ァ ン ド 受 益 証 券
コ
ー
ル
・
ロ
ー
ン
等
、
そ
の
他
投
資
信
託
財
産
総
額
18
価
作
成
額
千円
1,323,170
期
比
末（第107期末）
1,239,232
1,305,336
1
3,867,739
率
％
34.2
32.0
33.7
0.1
100.0
（注）評価額の単位未満は切捨てです。なお、「コール・ローン等、その他」については投資信託財産総額から他の資産を差し引いた額を記載しています。
（注）世界投資適格債券マザーファンドにおいて、当作成期末における外貨建純資産（18,073,279千円）の投資信託財産総額（21,392,547千円）に対する比率は84.5％です。
（注）新興国現地通貨ソブリン・マザーファンドにおいて、当作成期末における外貨建純資産（9,238,968千円）の投資信託財産総額（9,401,134千円）に対する比率は98.3％です。
（注）米国高利回り社債マザーファンドにおいて、当作成期末における外貨建純資産（1,478,867千円）の投資信託財産総額（1,490,752千円）に対する比率は99.2％です。
（注）外貨建資産は、当作成期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。なお、当作成期末における邦貨換算レートは１米ドル＝120.23円、１カナダ
ドル＝90.50円、１メキシコペソ＝7.08円、１ブラジルレアル＝31.80円、100コロンビアペソ＝3.86円、１ペルーヌエボソル＝37.30円、１ユーロ＝135.01円、１英ポンド＝
184.70円、１スイスフラン＝123.45円、１スウェーデンクローネ＝14.32円、１ノルウェークローネ＝14.63円、１デンマーククローネ＝18.09円、１トルコ・リラ＝39.32円、
１チェココルナ＝4.99円、100ハンガリーフォリント＝42.86円、１ポーランドズロチ＝32.04円、１ロシアルーブル＝1.76円、100ルーマニアレイ＝3,056.00円、１オーストラ
リアドル＝83.75円、１マレーシアリンギット＝27.57円、１タイバーツ＝3.32円、１フィリピンペソ＝2.56円、100インドネシアルピア＝0.85円、１南アフリカランド＝8.62円、
100ナイジェリアナイラ＝60.41円です。
◎資産、負債、元本及び基準価額の状況
（2015年４月10日）、（2015年５月11日）、（2015年６月10日）、（2015年７月10日）、（2015年８月10日）、 （2015年９月10日）
項
(Ａ) 資
目
産
世界投資適格債券
マザーファンド
受益証券(評価額)
第 102 期 末
4,541,585,403円
第 103 期 末
4,397,971,559円
第 104 期 末
4,430,195,696円
第 105 期 末
4,248,639,408円
第 106 期 末
4,191,413,519円
第 107 期 末
3,867,739,806円
1,502,224,922
1,457,123,571
1,470,702,976
1,413,190,244
1,426,179,402
1,323,170,330
1,467,466,730
1,402,236,606
1,348,960,443
1,239,232,556
1,482,133,848
1,421,047,480
1,414,667,874
1,305,336,920
新 興 国 現 地 通 貨
ソブリン・マザーファンド
1,534,877,097
1,488,941,818
受 益 証 券(評価額)
米国高利回り社債
マザーファンド
1,494,361,997
1,451,808,688
受益証券(評価額)
未 収 入 金
10,121,387
97,482
(Ｂ) 負
債
27,282,928
16,832,033
未払収益分配金
11,060,689
10,810,088
未 払 解 約 金
10,121,387
97,482
未 払 信 託 報 酬
6,017,858
5,843,866
その他未払費用
82,994
80,597
(Ｃ) 純資産総額(Ａ－Ｂ)
4,514,302,475
4,381,139,526
元
本
5,530,344,958
5,405,044,015
次 期 繰 越 損 益 金 △1,016,042,483
△1,023,904,489
(Ｄ) 受 益 権 総 口 数
5,530,344,958口
5,405,044,015口
１万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)
8,163円
8,106円
<注記事項>
期首元本額
5,677,428,609円
5,530,344,958円
期中追加設定元本額
9,869,051円
2,317,149円
期中一部解約元本額
156,952,702円
127,618,092円
各期末における未払信託報酬（消費税相当額を含む）の内訳は以下の通りです。
未払受託者報酬
207,513円
201,511円
未払委託者報酬
5,810,345円
5,642,355円
9,892,142
12,165,078
1,605,800
－
26,347,897
28,404,446
17,757,248
15,612,191
10,709,494
10,597,651
10,447,166
10,232,942
9,892,142
12,165,078
1,605,800
－
5,668,093
5,564,971
5,626,683
5,306,074
78,168
76,746
77,599
73,175
4,403,847,799
4,220,234,962
4,173,656,271
3,852,127,615
5,354,747,156
5,298,825,816
5,223,583,069
5,116,471,383
△950,899,357
△1,078,590,854
△1,049,926,798
△1,264,343,768
5,354,747,156口
5,298,825,816口
5,223,583,069口
5,116,471,383口
8,224円
7,964円
7,990円
7,529円
5,405,044,015円
4,062,866円
54,359,725円
5,354,747,156円
19,980,410円
75,901,750円
5,298,825,816円
10,653,912円
85,896,659円
5,223,583,069円
13,143,867円
120,255,553円
195,452円
5,472,641円
191,894円
5,373,077円
194,024円
5,432,659円
182,970円
5,123,104円
6
ＪＰＭグローバル債券３分散ファンド（毎月決算型）｜
◎損益の状況
項
目
(Ａ) 有 価 証 券 売 買 損 益
売
買
益
売
買
損
(Ｂ) 信 託 報 酬 等
(Ｃ) 当期損益金(Ａ＋Ｂ)
(Ｄ) 前 期 繰 越 損 益 金
(Ｅ) 追 加 信 託 差 損 益 金
(配 当 等 相 当 額)
(売買損益相当額)
(Ｆ) 計 (Ｃ＋Ｄ＋Ｅ)
(Ｇ) 収 益 分 配 金
次期繰越損益金(Ｆ＋Ｇ)
追加信託差損益金
(配当等相当額)
(売買損益相当額)
分配準備積立金
繰 越 損 益 金
第102期（自2015年３月11日　至2015年４月10日） 第105期（自2015年６月11日　至2015年７月10日）
第103期（自2015年４月11日　至2015年５月11日） 第106期（自2015年７月11日　至2015年８月10日）
第104期（自2015年５月12日　至2015年６月10日） 第107期（自2015年８月11日　至2015年９月10日）
第 102 期
43,549,725円
51,657,266
△8,107,541
△6,100,852
37,448,873
207,775,614
△1,250,206,281
(40,715,036)
(△1,290,921,317)
△1,004,981,794
△11,060,689
△1,016,042,483
△1,250,206,281
(40,730,996)
(△1,290,937,277)
343,137,995
△108,974,197
第 103 期
△14,245,114円
717,283
△14,962,397
△5,924,463
△20,169,577
228,862,967
△1,221,787,791
(39,949,595)
(△1,261,737,386)
△1,013,094,401
△10,810,088
△1,023,904,489
△1,221,787,791
(39,952,928)
(△1,261,740,719)
335,633,546
△137,750,244
第 104 期
79,859,209円
82,948,466
△3,089,257
△5,746,261
74,112,948
195,930,949
△1,210,233,760
(39,831,984)
(△1,250,065,744)
△940,189,863
△10,709,494
△950,899,357
△1,210,233,760
(39,837,870)
(△1,250,071,630)
337,311,547
△77,977,144
第 105 期
△121,280,112円
839,267
△122,119,379
△5,641,717
△126,921,829
255,725,317
△1,196,796,691
(40,671,321)
(△1,237,468,012)
△1,067,993,203
△10,597,651
△1,078,590,854
△1,196,796,691
(40,720,136)
(△1,237,516,827)
347,030,644
△228,824,807
第 106 期
29,365,649円
57,930,984
△28,565,335
△5,704,282
23,661,367
116,351,432
△1,179,492,431
(40,834,646)
(△1,220,327,077)
△1,039,479,632
△10,447,166
△1,049,926,798
△1,179,492,431
(40,851,208)
(△1,220,343,639)
344,432,636
△214,867,003
第 107 期
△220,234,714円
1,770,593
△222,005,307
△5,379,249
△225,613,963
126,671,136
△1,155,167,999
(40,868,562)
(△1,196,036,561)
△1,254,110,826
△10,232,942
△1,264,343,768
△1,155,167,999
(40,889,391)
(△1,196,057,390)
336,768,150
△445,943,919
（注）損益の状況の中で(Ａ)有価証券売買損益は各期末の評価換えによるものを含みます。
（注）損益の状況の中で(Ｂ)信託報酬等には信託報酬に対する消費税等相当額を含めて表示しています。
（注）損益の状況の中で(Ｅ)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。
（注）信託財産の運用の指図に関する権限を委託するために要する費用として信託約款に定める計算方法に基づき得た額を委託者報酬の中から支弁しています。
（注）第102期計算期間末における費用控除後の配当等収益（15,329,615円）、費用控除後の有価証券等損益額（0円）、信託約款に規定する収益調整金（40,730,996円）および分配準
備積立金（338,869,069円）より分配対象収益は394,929,680円（10,000口当たり714円）であり、うち11,060,689円（10,000口当たり20円）を分配金額としております。
（注）第103期計算期間末における費用控除後の配当等収益（11,120,454円）、費用控除後の有価証券等損益額（0円）、信託約款に規定する収益調整金（39,952,928円）および分配準
備積立金（335,323,180円）より分配対象収益は386,396,562円（10,000口当たり714円）であり、うち10,810,088円（10,000口当たり20円）を分配金額としております。
（注）第104期計算期間末における費用控除後の配当等収益（15,724,626円）、費用控除後の有価証券等損益額（0円）、信託約款に規定する収益調整金（39,837,870円）および分配準
備積立金（332,296,415円）より分配対象収益は387,858,911円（10,000口当たり724円）であり、うち10,709,494円（10,000口当たり20円）を分配金額としております。
（注）第105期計算期間末における費用控除後の配当等収益（25,029,014円）、費用控除後の有価証券等損益額（0円）、信託約款に規定する収益調整金（40,720,136円）および分配準
備積立金（332,599,281円）より分配対象収益は398,348,431円（10,000口当たり751円）であり、うち10,597,651円（10,000口当たり20円）を分配金額としております。
（注）第106期計算期間末における費用控除後の配当等収益（13,409,652円）、費用控除後の有価証券等損益額（0円）、信託約款に規定する収益調整金（40,851,208円）および分配準
備積立金（341,470,150円）より分配対象収益は395,731,010円（10,000口当たり757円）であり、うち10,447,166円（10,000口当たり20円）を分配金額としております。
（注）第107期計算期間末における費用控除後の配当等収益（10,402,283円）、費用控除後の有価証券等損益額（0円）、信託約款に規定する収益調整金（40,889,391円）および分配準
備積立金（336,598,809円）より分配対象収益は387,890,483円（10,000口当たり758円）であり、うち10,232,942円（10,000口当たり20円）を分配金額としております。
（注）各期における信託報酬（消費税等相当額を含む）の内訳は以下の通りです。
受託者報酬
委託者報酬
第102期
207,513円
5,810,345円
第103期
201,511円
5,642,355円
第104期
195,452円
5,472,641円
第105期
191,894円
5,373,077円
第106期
194,024円
5,432,659円
第107期
182,970円
5,123,104円
◎分配金
基準価額水準、市況動向等を勘案し、１万口当たりの分配金は当作成期合計で120円（税込）といたしまし
た。留保益の運用につきましては、委託会社の判断に基づき元本と同一の運用を行います。
分配原資の内訳
項目
当期分配金
（対基準価額比率）
当期の収益
（単位：円、１万口当たり・税込）
第102期
第103期
第104期
第105期
第106期
第107期
2015年３月11日～ 2015年４月11日～ 2015年５月12日～ 2015年６月11日～ 2015年７月11日～ 2015年８月11日～
2015年４月10日 2015年５月11日 2015年６月10日 2015年７月10日 2015年８月10日 2015年９月10日
20
20
20
20
20
20
0.244％
0.246％
0.243％
0.251％
0.250％
0.265％
20
20
20
20
20
20
当期の収益以外
－
－
－
－
－
－
翌期繰越分配対象額
694
694
704
731
737
738
（注）対基準価額比率は当期分配金（税込）の期末基準価額（分配金込み）に対する比率であり、ファンドの収益率とは異なります。
（注）円未満は切捨てです。当期の収益と当期の収益以外の合計が当期分配金と一致しない場合があります。
7
ＪＰＭグローバル債券３分散ファンド（毎月決算型）｜
課税上の取扱いについて
●分配金は、分配後の基準価額が個別元本と同額または上回る場合は全額普通分配金となり、分配後の基準
価額が個別元本を下回る場合は、下回る部分に相当する金額が元本払戻金（特別分配金）、残りの部分が
普通分配金となります。
●元本払戻金（特別分配金）が発生した場合は、分配金発生時における個々の受益者の個別元本から当該元
本払戻金（特別分配金）を控除した額が、その後の個々の受益者の個別元本となります。
●普通分配金に対して、個人の受益者については、配当所得として20.315％（所得税および復興特別所得
税15.315％、ならびに地方税５％）の税率で源泉徴収が行われ申告不要制度が適用されます。法人の受
益者については15.315％（所得税および復興特別所得税15.315％）の税率で源泉徴収が行われます。
なお、元本払戻金（特別分配金）は課税されません。詳しくは税務専門家（税務署等）にお問い合わせく
ださい。
損益通算について
公募株式投資信託（当ファンドを含みます。以下同じ。）の一部解約時、償還時および買取請求時の差損、
ならびにその他の上場株式等＊の譲渡損は、一定の条件の下で公募株式投資信託の一部解約時、償還時およ
び買取請求時の差益ならびに収益分配金、ならびにその他の上場株式等の譲渡益および配当金と損益通算が
可能です。また、ある年における損益通算の結果、譲渡益等から控除しきれない損失がある場合は、その翌
年以降３年間当該損失を繰越して、同様の損益通算において控除の対象とすることができます。損益通算の
条件等については、税務専門家（税務署等）または販売会社にご確認ください。
＊上場株式、上場特定株式投資信託（ＥＴＦ）、上場特定不動産投資信託（ＲＥＩＴ）および公募株式投資
信託等をいいます。詳しくは税務専門家（税務署等）にお問い合わせください。
少額投資非課税制度（愛称：「ＮＩＳＡ（ニーサ）」）について
公募株式投資信託は、税法上の少額投資非課税制度「ＮＩＳＡ（ニーサ）」の適用対象です。ＮＩＳＡ
（ニーサ）をご利用の場合、毎年、年間100万円の範囲で新たに取得した公募株式投資信託等から生じる配
当所得および譲渡所得が５年間非課税となります。ご利用になれるのは、その年の１月１日現在満20歳以
上の方で、販売会社で非課税口座を開設する等、一定の条件に該当する方が対象となります。なお、ＮＩＳ
Ａ（ニーサ）をご利用の場合、非課税口座で生じた配当所得および譲渡所得を、非課税口座以外で生じた配
当所得および譲渡所得と損益通算することはできません。詳しくは、販売会社にご確認ください。
※上記は平成26年１月１日現在適用しているものであり、税法が改正された場合等には、上記内容が変更
になる場合があります。
＜約款変更のお知らせ＞
・平成27年５月29日付けで、米国におけるボルカー・ルールに対応するため、信託約款に投資信託の名称の
変更および当該名称の変更にかかる所要の変更を行っております。
8
ＧＩＭ世界投資適格債券
マザーファンド
（適格機関投資家専用）
●当ファンドの仕組みは次の通りです。
商 品 分 類 親投資信託
安定的かつ高水準の配当等収益を確
保し、かつ信託財産の長期的な成長
運 用 方 針
をはかることを目的として運用を行
います。
世界各国の国債、政府機関債、国際
機関債、ＭＢＳ（モーゲージ・バッ
主要運用対象
ク証券）、ＡＢＳ（アセット・バッ
ク証券）、社債等の投資適格債。
株式への投資は、純資産総額の
主な組入制限 10％以下とします。外貨建資産へ
の投資には制限を設けません。
第　18　期
運用報告書
（決算日：2015年９月10日）
（計算期間：2015年３月11日～2015年９月10日）
（注）当報告書における比率は、表示桁未満四捨五入です。
（注）「ＧＩＭ世界投資適格債券マザーファンド（適格機関投資家専用）」は以
下「世界投資適格債券マザーファンド」または「マザーファンド」という
ことがあります。
（注）ＪＰＭ世界投資適格債券マザーファンド（適格機関投資家専用）は、
2015年５月29日よりファンド名称をＧＩＭ世界投資適格債券マザーファ
ンド（適格機関投資家専用）に変更しました。
法令・諸規則に基づき、当マザーファン
ドの第18期の運用状況をご報告申し上
げます。
最近５期の運用実績
決
算
基
期
14期（2013年９月10日）
15期（2014年３月10日）
16期（2014年９月10日）
17期（2015年３月10日）
18期（2015年９月10日）
準
円
11,847
価
額
期
騰
落
12,963
13,528
14,952
14,797
バ ー ク レ イ ズ ・ グ ロ ー バ ル
総合(日本円除く)インデックス(円ベース) 債
券 債
券 純
中
期
中 組 入 比 率 先 物 比 率 総
率
騰 落 率
％
2.6
11,913
9.4
4.4
10.5
△1.0
13,029
13,554
14,895
14,877
％
2.5
9.4
4.0
9.9
△0.1
％
101.2
96.6
94.9
97.3
95.5
％
－
－
－
－
－
資
産
額
百万円
25,383
23,224
21,831
21,204
18,119
（注）債券先物比率は買建比率－売建比率です。
（注）バークレイズ・グローバル総合（日本円除く）インデックス（円ベース）は、当ファンドの投資対象市場の動きを示すものであり、当ファンドのベンチマークではありません。設定
時を10,000として指数化しております（以下同じ）。
（注）バークレイズ・グローバル総合（日本円除く）インデックスは、バークレイズ・バンク・ピーエルシーおよび関連会社（バークレイズ）が開発、算出、公表をおこなうインデックス
であり、当該インデックスに関する知的財産権およびその他の一切の権利はバークレイズに帰属します（以下同じ）。
当期中の基準価額と市況等の推移
年
月
日
基
準
（期　首）
2015年３月10日
円
14,952
（期　末）
2015年９月10日
３月末
４月末
５月末
６月末
７月末
８月末
（注）騰落率は期首比です。
（注）債券先物比率は買建比率－売建比率です。
価
騰
額
落
バ ー ク レ イ ズ ・ グ ロ ー バ ル
券 債
券
総合(日本円除く)インデックス(円ベース) 債
組 入 比 率 先 物 比 率
率
騰
落
率
14,943
14,937
15,254
14,983
15,185
14,908
％
－
△0.1
△0.1
2.0
0.2
1.6
△0.3
14,895
14,878
14,924
15,310
15,036
15,223
14,889
％
－
△0.1
0.2
2.8
1.0
2.2
△0.0
％
97.3
％
－
14,797
△1.0
14,877
△0.1
95.5
－
97.0
97.5
97.7
98.2
98.4
97.6
－
－
－
－
－
－
世界投資適格債券マザーファンド｜
投資環境
◎債券市況
世界投資適格債券の利回りは、前期末比で上昇（債券価格は下落）しました。
◆ギリシャ情勢を巡る動きや原油価格の動向に加え、中国の人民元切り下げをきっかけに中国を始めとした新
興国の経済減速懸念が高まったことなどを背景に、期を通じて変動性の高い展開となりました。また、引き
続き主要中央銀行の金融政策への思惑も市場を左右する材料となりました。
◆このような市場環境下、前期末比で米国国債は５年物で利回りが低下した一方、10年物では利回りが上昇
しました。ドイツ国債利回りは中長期債を中心に上昇し、英国国債利回りは全般的に低下する中、２年物や
10年物の利回りが上昇する展開となりました。社債スプレッド（国債との利回り格差）は拡大しました。
◆金融政策については、ＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）およびＥＣＢ（欧州中央銀行）、イングランド銀行
（英中央銀行）は、いずれも期を通して政策金利を維持しました。
※市場の動向は、バークレイズ・グローバル総合（ドルベース）を使用しています。バークレイズ・グローバル総合（ドルベース）は、バークレイズ・バンク・ピーエルシーおよび関連会
社（バークレイズ）が開発、算出、公表を行うインデックスであり、当該インデックスに関する知的財産権およびその他の一切の権利はバークレイズに帰属します。
◎為替市況
米ドルは５月中旬まで方向感のない動きが続いたものの、６月上旬にかけては好調な米国の経済指標などを
背景に対円で大きく上昇しました。７月上旬にかけては、ギリシャ債務問題や中国株の下落などを背景にリス
ク回避の動きが強まり下落基調で推移したものの、中国株が反発したことやＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）
議長が年内の利上げを適切と強調したことなどを受けて米ドルは再び上昇しました。期末にかけては世界株式
市場の下落を背景にリスク回避の資金が円に向かったことから、米ドルは対円で大きく下落しました。一方、
ユーロはギリシャ情勢を巡る動きなどが変動要因となる中、期を通して対円で概ね上昇基調で推移しました。
対前期末比では、対円で米ドルは小幅下落した一方、ユーロは上昇しました。
運用経過
◎基準価額等の推移
基準価額の騰落率は－1.0％となりました。
（円）
17,000
16,000
基準価額
バークレイズ・グローバル総合（日本円除く）インデックス（円ベース）
15,000
14,000
13,000
12,000
期首 2015/4
5
6
7
8
期末
（年月）
◎基準価額の主な変動要因
ユーロの対円での上昇はプラスに寄与しましたが、米ドルの対円での下落や保有債券の価格下落などがマイ
ナスに寄与し、基準価額を押し下げました。
◎ポートフォリオについて
債券種別で国債の投資比率を引き下げました。格付けについては、各格付けへの投資比率をそれぞれ前期末
とほぼ同水準としました。投資国別では、ドイツなどへの投資比率を引き下げました。
今後の見通しと運用方針
◎今後の見通し
◆８月は予想以上に相場を動かす出来事が多く、市場変動性が高止まりしている状況が続く中、運用において
は分散投資や銘柄の選別が重要性を増してくると考えています。
◆相場が乱高下する中、バリュエーション（価格評価）面で投資妙味が増した銘柄もあると見ています。
◆米国の利上げと中国経済の先行きが不透明要因となる中、今後の動向に注視して運用を行ってまいります。
◎今後の運用方針
世界各国の国債、政府機関債、国際機関債、ＭＢＳ（モーゲージ・バック証券）、ＡＢＳ（アセット・バッ
ク証券）、社債等の投資適格債を主要投資対象とし、安定的かつ高水準の配当等収益を確保し、かつ信託財産
の長期的な成長を図ることを目的として運用を行います。
1
世界投資適格債券マザーファンド｜
◎１万口当たりの費用明細（2015年３月11日～2015年９月10日）
項目
金額(円)
(a) その他費用
（保管費用）
（その他）
合計
当期
（注）項目の概要については、前記当ファンドに投資している投資信託の運用報告書「１
万口当たりの費用明細」をご参照ください。
（注）各項目は簡便法により算出し、円未満は四捨五入です。
（注）比率は１万口当たりのそれぞれの費用金額を期中の平均基準価額で除して100を乗
じたものです。
（注）期中の平均基準価額（月末値の平均値）は15,035円です。
比率(％)
2
（2）
（0）
2
0.015
（0.015）
（0.000）
0.015
◎期中の売買及び取引の状況（2015年３月11日～2015年９月10日）
公社債
ア メ リ カ 特殊債券
社 債 券
額
千米ドル
25,297
売
130,761
5,236
付
額
千米ドル
29,687
130,943
5,454
（4,572）
千カナダドル
－
千カナダドル
268
千メキシコペソ
メ キ シ コ 国債証券
－
千メキシコペソ
11,588
千ユーロ
5,920
千ユーロ
9,478
カ
ナ
ダ 国債証券
ユ
ド イ ツ
国債証券
ロ
国
国債証券
社 債 券
スペイン 国債証券
ベルギー 国債証券
1,798
－
498
503
フランス
買
オーストリア 国債証券
付
額
千ユーロ
264
売
992
そ の 他 社 債 券
イ ギ リ ス
千英ポンド
3,487
国債証券
社 債 券
434
付
額
千ユーロ
280
3,412
（380）
千英ポンド
3,076
609
千スウェーデンクローネ 千スウェーデンクローネ
スウェーデン 特殊債券
3,193
－
250
1,863
－
（57）
2,890
547
1,829
846
国
ー
社 債 券
277
1,332
－
イタリア
社 債 券
国債証券
外
外
国債証券
付
ユ ー ロ
買
デ ン マ ー ク 国債証券
千デンマーククローネ 千デンマーククローネ
1,324
11,169
オーストラリア 国債証券
千オーストラリアドル 千オーストラリアドル
6,161
8,582
南 ア フ リ カ 国債証券
千南アフリカランド 千南アフリカランド
8,524
－
（注）金額は受渡し代金です（経過利子分は含まれておりません）。なお、単位未満は切
捨てです。
（注）社債券には新株予約権付社債（転換社債）は含まれておりません。
（注）下段に（　）がある場合は一部償還金または利金の額面への追加・償還等による増
減分で、上段の数字には含まれておりません。
◎当期中の主要な売買銘柄（2015年３月11日～2015年９月10日）
公社債
銘
買
柄
当
付
金
UK GOVT 5% MAR25
US T-NOTE 2.125% MAY25
US T-NOTE 2.25% NOV24
AUSTRALIA3.25% APR25 139
FNCL 4.5% JUN45 TBA
FNCL 4.5% AUG45 TBA
FNCL 4.5% SEP45 TBA
FNCL 4.5% JUL45 TBA
FGLMC 5.0% JUN45 TBA
FGLMC 5.0% AUG45 TBA
額
千円
673,388
648,946
614,517
581,507
516,925
516,224
515,926
509,699
504,959
504,010
銘
期
売
柄
付
金
US T-NOTE 2.125% MAY25
AUSTRALIA3.25% APR25 139
US T-NOTE 2.25% NOV24
GERMANY BUND 0.5% FEB25
FNCL 4.5% MAY45 TBA
FNCL 4.5% JUL45 TBA
FNCL 4.5% AUG45 TBA
FNCL 4.5% JUN45 TBA
FGLMC 5.0% MAY45 TBA
FGLMC 5.0% JUL45 TBA
額
千円
619,619
582,986
579,071
551,435
517,297
516,802
516,802
510,583
505,244
504,010
（注）金額は受渡し代金です（経過利子分は含まれておりません）。
◎利害関係人との取引状況（2015年３月11日～2015年９月10日）
期中における利害関係人との取引はありません。
（注）利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人です。
◎信託財産と委託会社との間の取引の状況（2015年３月11日～2015年９月10日）
委託会社が行う第一種金融商品取引業または第二種金融商品取引業に係る業務において、信託財
産との期中における取引はありません。
2
世界投資適格債券マザーファンド｜
◎組入資産の明細（2015年９月10日）
下記は、世界投資適格債券マザーファンド全体（12,245,335千口）の内容です。
公社債
(A) 債券種類別開示
外国（外貨建）公社債
区
ア
分
メ
カ
メ
ユ
イ
リ
ナ
キ
シ
額
リ
金
額
カ
千米ドル
73,466
ダ
千カナダドル
3,340
コ
ー
ロ
ド
イ
ツ
イ タ リ ア
フ ラ ン ス
オ ラ ン ダ
ス ペ イ ン
ベ ル ギ ー
アイルランド
そ
の
他
ギ
面
ス
期
末
残 存 期 間 別 組 入 比 率
組 入 比 率 うちＢＢ格
以下組入比率 ５ 年 以 上 ２ 年 以 上 ２ 年 未 満
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
評
当
価
額
千米ドル
76,383
千円
9,183,566
％
50.7
％
0.3
％
40.4
％
8.6
％
1.7
千カナダドル
4,662
421,934
2.3
－
2.3
－
－
千メキシコペソ 千メキシコペソ
38,000
42,328
299,687
1.7
－
0.4
1.3
－
117,967
987,888
704,742
222,545
480,440
232,551
60,912
2,085,573
0.7
5.5
3.9
1.2
2.7
1.3
0.3
11.5
－
－
－
－
－
－
－
－
0.7
5.2
3.7
1.2
2.4
1.3
0.3
9.1
－
0.3
0.2
－
0.2
－
－
2.4
－
－
－
－
－
－
－
－
千ユーロ
840
6,163
4,283
1,490
2,960
1,461
382
14,856
千英ポンド
8,333
千ユーロ
873
7,317
5,219
1,648
3,558
1,722
451
15,447
千英ポンド
9,630
1,778,724
9.8
－
6.2
1.4
2.2
千スウェーデンクローネ 千スウェーデンクローネ
ス ウ ェ ー デ ン
3,100
3,060
43,828
0.2
－
0.2
－
－
千デンマーククローネ 千デンマーククローネ
デ ン マ ー ク
700
1,130
20,454
0.1
－
0.1
－
－
千トルコ・リラ
820
32,279
0.2
0.2
0.2
－
－
千ポーランドズロチ 千ポーランドズロチ
ポ ー ラ ン ド
2,150
2,555
81,864
0.5
－
0.5
－
－
千ロシアルーブル 千ロシアルーブル
ア
14,000
10,846
19,090
0.1
0.1
0.1
－
－
千オーストラリアドル 千オーストラリアドル
オーストラリア
2,400
2,847
238,436
1.3
－
1.3
－
－
千南アフリカランド 千南アフリカランド
南 ア フ リ カ
32,600
34,077
合
計
－
－
293,745
17,306,236
1.6
95.5
－
0.6
0.6
76.2
－
14.3
1.1
4.9
ト
ロ
ル
シ
コ
千トルコ・リラ
1,000
（注）邦貨換算金額は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
（注）組入比率は、純資産総額に対する評価額の割合です。
（注）額面・評価額の単位未満は切捨てです。
（注）－印は組入れなしを表します。
（注）評価については金融商品取引業者、価格情報会社等よりデータを入手しています。
（注）債券の格付については、原則としてS&PまたはMoody'sが提供する格付を使用し、仕組み債等、格付の提供がなされていないものについては、委託会社による判断を基にしておりま
す。なお、上記の格付機関が異なる格付を提供している場合は、低い方を採用しております。
3
世界投資適格債券マザーファンド｜
(B) 債券銘柄別開示
外国（外貨建）公社債
種
類
銘
柄
（アメリカ）
BRAZIL USD 2.625% JAN23
US T-BOND 2.5% FEB45
US T-BOND 2.875% AUG45
US T-BOND 3% MAY45
US T-BOND 5.25% FEB29
US T-NOTE 2% FEB25
US T-NOTE 2.125% MAY25
US T-NOTE 2.25% NOV24
US T-NOTE 2.375% AUG24
US T-NOTE 2.75% FEB24
US T-NOTE 2.75% NOV23
特殊債券(除く金融債) FED HOME LOAN BANK 5%
FGLMC 3.5% SEP45 TBA
FGLMC 5.0% SEP45 TBA
FGLMC 5.5% SEP45 TBA
FNCI 3.0% SEP30 TBA
FNCI 4.5% SEP30 TBA
FNCI 6.0% SEP30 TBA
FNCL 3.0% SEP45 TBA
FNCL 4% SEP45 TBA
FNCL 4.5% SEP45 TBA
FNCL 6.0% SEP45 TBA
FREDDIE MAC 3.75%
PEMEX 4.875% 22
普通社債券
ABBVIE INC 3.6%
ACTAVIS 3.8%
ACTAVIS 4.75%
ALTRIA GROUP 2.85%
ALTRIA GROUP 4.25%
AMERICAN TOWER 4%
ANADARKO 6.375%
APPLE 2.15%
AT&T INC 3.4%
AT&T INC 4.3%
BALTIMORE GAS&ELEC 2.8%
BEAR STEARNS2006-PW14 A4
BK OF AMERICA 3.625% MTN
BK OF AMERICA 3.875%
BK OF AMERICA 4.25% S.L
BK OF AMERICA 5% MTN
BNSF 4.55%
BNSF 4.9%
BPCE 4%
BRITISH PETROLEUM 3.245%
CELGENE CORP 5%
CISCO SYSTEMS 3.5%
CITIGROUP 1.75%
CITIGROUP 4.95%
COMCAST CORP 4.45%
COMCAST CORP 4.6%
CSFB 2004-3 2A1
CVS HEALTH 3.875%
CVS HEALTH 5.125%
DOMINION RESOURCES 4.7%
DUKE ENERGY 4.15%
EPPLP 3.75%
EPPLP 4.9%
EQABS 2004-3 AF4
EXELON CORP 5.1%
EXPRESS SCRIPTS 2.25%
FREEPORT-MC 5.45%
GILEAD 4.5%
GOLDMAN SACHS 4.8%
GOLDMAN SACHS 5.15%
HOME DEPOT INC 4.25%
HSBC USA 2.375%
IBM CORP 3.625%
INTEL CORP 4.9%
INTESA SANPAOLO 5.25%
KIMCO REALITY 3.125%
KINDER MORGAN 4.3%
国債証券
名
当
利
率 額 面 金 額
％
2.625
2.5
2.875
3.0
5.25
2.0
2.125
2.25
2.375
2.75
2.75
5.0
3.5
5.0
5.5
3.0
4.5
6.0
3.0
4.0
4.5
6.0
3.75
4.875
3.6
3.8
4.75
2.85
4.25
4.0
6.375
2.15
3.4
4.3
2.8
5.201
3.625
3.875
4.25
5.0
4.55
4.9
4.0
3.245
5.0
3.5
1.75
4.95
4.45
4.6
5.0
3.875
5.125
4.7
4.15
3.75
4.9
4.971043
5.1
2.25
5.45
4.5
4.8
5.15
4.25
2.375
3.625
4.9
5.25
3.125
4.3
千米ドル
600
937
925
895
2,825
1,778
195
1,745
920
775
1,445
5,000
2,700
3,685
1,910
2,600
985
1,310
3,965
2,200
3,850
1,385
3,700
500
240
425
55
218
145
410
240
430
245
465
100
3,878
1,835
425
145
25
110
145
250
475
95
145
720
165
110
120
363
140
130
200
170
160
75
812
100
460
270
130
295
60
45
610
235
120
400
265
395
期
評
価
額
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
千米ドル
千円
506
60,862
847
101,884
909
109,301
899
108,177
3,731
448,661
1,748
210,277
193
23,280
1,756
211,145
936
112,599
814
97,953
1,521
182,907
5,441
654,279
2,799
336,550
4,039
485,628
2,123
255,349
2,701
324,767
1,023
123,027
1,364
164,112
3,994
480,225
2,343
281,698
4,172
501,716
1,563
187,931
4,006
481,644
509
61,253
237
28,507
413
49,723
50
6,085
210
25,336
129
15,548
396
47,629
259
31,196
414
49,838
234
28,184
401
48,282
97
11,772
3,987
479,451
1,859
223,529
438
52,756
143
17,221
26
3,198
105
12,721
147
17,720
256
30,836
473
56,940
95
11,433
148
17,807
713
85,777
172
20,709
110
13,248
122
14,765
368
44,329
143
17,241
138
16,598
194
23,440
166
20,014
154
18,542
68
8,193
840
101,008
101
12,172
455
54,758
197
23,690
126
15,236
297
35,810
59
7,133
44
5,342
606
72,915
239
28,762
125
15,033
426
51,301
253
30,521
364
43,823
末
償還年月日
2023/１/５
2045/２/15
2045/８/15
2045/５/15
2029/２/15
2025/２/15
2025/５/15
2024/11/15
2024/８/15
2024/２/15
2023/11/15
2017/11/17
2045/９/１
2045/９/１
2045/９/１
2030/９/１
2030/９/１
2030/９/１
2045/９/１
2045/９/１
2045/９/１
2045/９/１
2019/３/27
2022/１/24
2025/５/14
2025/３/15
2045/３/15
2022/８/９
2042/８/９
2025/６/１
2017/９/15
2022/２/９
2025/５/15
2042/12/15
2022/８/15
2038/12/11
2016/３/17
2017/３/22
2026/10/22
2044/１/21
2044/９/１
2044/４/１
2024/４/15
2022/５/６
2045/８/15
2025/６/15
2018/５/１
2043/11/７
2043/１/15
2045/８/15
2019/４/25
2025/７/20
2045/７/20
2044/12/１
2044/12/１
2025/２/15
2046/５/15
2034/７/25
2045/６/15
2019/６/15
2043/３/15
2045/２/１
2044/７/８
2045/５/22
2046/４/１
2019/11/13
2024/２/12
2045/７/29
2024/１/12
2023/６/１
2025/６/１
4
世界投資適格債券マザーファンド｜
種
類
普通社債券
小
計
国債証券
小
計
国債証券
小
国債証券
普通社債券
国債証券
普通社債券
国債証券
普通社債券
計
銘
柄
名
（アメリカ）
KOHLS CORP 5.55%
LYONDELLBASELL 4.875%
M STANLEY 2.375% MTN
M STANLEY 4.3%
METLIFE INC 2.3% 144A
METLIFE INC 4.125%
MICROSOFT 3.75%
MISS POWER 4.25% 12-A
MSAC 2004-SD2 A
MSC 2005-HQ7 A4
NISOURCE 5.65%
NOBLE ENERGY INC 3.9%
ORACLE CORP 4.5%
ORANGE 5.5%
PERRIGO CO 3.5%
PHILLIPS 66 4.875%
PRUDENTIAL 5.1%
PRUDENTIAL 5.8% MTN
QUALCOMM 4.8%
RABOBANK 5.25%
RAMP 2004-RS11 M1
REYNOLDS AMERICAN 5.7%
REYNOLDS AMERICAN 5.85%
S CALIF EDISON 3.6% C
SANTANDER UK 5% 144A
STATE STREET 3.55%
SUNOCO LOGISTICS 5.3%
SUNOCO LOGISTICS 5.35%
SWEPCO 3.9% J
SYNCHRONY FIN 4.25%
TIME WARNER INC 4.65%
UNITEDHEALTH GROUP 3.75%
UNITEDHEALTH GROUP 4.75%
VENTAS 4.375%
VERIZON 2.5%
VERIZON 3.5%
VERIZON 3.85%
VERIZON 4.862%
WALGREENS BOOTS 3.8%
WELLPOINT 5.1%
WELLS FARGO 5.375%
WFMBS 2005-2 2A1
WILLIAMS PARTNERS 4%
WILLIAMS PARTNERS 4.9%
（カナダ）
CANADA GOVT 3.25% JUN21
CANADA GOVT 5% JUN37
CANADA GOVT 8% JUN27
（メキシコ）
MEXICO GOVT 10% DEC24
MEXICO GOVT 7.75% DEC17
（ユーロ…ドイツ）
GERMANY BUND 2.5% AUG46
ALLIANZ VAR 41 EMTN
ALLIANZ VAR 45
VOLKSWAGEN 1.625% EMTN
VOLKSWAGEN 2.625%
（ユーロ…イタリア）
ITALY BTP 1.5% JUN25
ITALY BTP 3.5% DEC18
ITALY BTP 4.5% MAR24
ITALY BTP 4.75% SEP28
ITALY BTP 4.75% SEP44
ITALY BTP 5.5% NOV22
BPM 2 A2
（ユーロ…フランス）
FRANCE OAT 3.25% MAY45
FRANCE OAT 3.75% APR21
FRANCE OAT 4.75% APR35
CR AGRICOLE 0.875% EMTN
ENGIE 1.5% EMTN
当
利
率 額 面 金 額
％
千米ドル
5.55
110
4.875
115
2.375
345
4.3
195
2.3
510
4.125
130
3.75
205
4.25
158
1.0994
625
5.37318
156
5.65
195
3.9
255
4.5
130
5.5
100
3.5
200
4.875
270
5.1
25
5.8
160
4.8
93
5.25
250
1.1294
1,424
5.7
60
5.85
190
3.6
50
5.0
295
3.55
15
5.3
235
5.35
40
3.9
125
4.25
480
4.65
155
3.75
165
4.75
115
4.375
24
2.5
241
3.5
270
3.85
182
4.862
248
3.8
195
5.1
130
5.375
215
4.75
272
4.0
85
4.9
142
－
－
％ 千カナダドル
3.25
1,200
5.0
1,375
8.0
765
－
－
％ 千メキシコペソ
10.0
8,000
7.75
30,000
－
－
％
千ユーロ
2.5
140
5.75
100
2.241
300
1.625
100
2.625
200
期
評
価
額
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
千米ドル
千円
104
12,565
110
13,308
344
41,461
185
22,283
513
61,775
120
14,529
187
22,585
136
16,396
619
74,467
156
18,797
220
26,509
239
28,852
130
15,740
107
12,892
196
23,565
259
31,173
26
3,138
180
21,647
81
9,763
256
30,823
1,415
170,219
63
7,676
206
24,770
44
5,349
306
36,871
15
1,816
196
23,667
34
4,110
109
13,152
470
56,545
145
17,482
169
20,325
120
14,509
21
2,555
244
29,348
265
31,883
150
18,107
235
28,304
191
23,062
132
15,907
232
27,964
279
33,548
75
9,120
113
13,653
－
9,183,566
千カナダドル
千円
1,354
122,618
2,031
183,848
1,275
115,467
－
421,934
千メキシコペソ
千円
10,181
72,084
32,147
227,603
－
299,687
千ユーロ
千円
176
23,814
116
15,696
274
37,013
90
12,257
216
29,185
末
償還年月日
2045/７/17
2044/３/15
2019/７/23
2045/１/27
2019/４/10
2042/８/13
2045/２/12
2042/３/15
2034/４/25
2042/11/14
2045/２/１
2024/11/15
2044/７/８
2044/２/６
2021/12/15
2044/11/15
2043/８/15
2041/11/16
2045/５/20
2045/８/４
2034/11/25
2035/８/15
2045/８/15
2045/２/１
2023/11/７
2025/８/18
2044/４/１
2045/５/15
2045/４/１
2024/８/15
2044/６/１
2025/７/15
2045/７/15
2045/２/１
2016/９/15
2024/11/１
2042/11/１
2046/８/21
2024/11/18
2044/１/15
2043/11/２
2020/４/25
2025/９/15
2045/１/15
－
2021/６/１
2037/６/１
2027/６/１
－
2024/12/５
2017/12/14
－
2046/８/15
2041/７/８
2045/７/７
2030/１/16
2024/１/15
1.5
3.5
4.5
4.75
4.75
5.5
0.121
800
350
2,000
750
295
1,500
468
776
385
2,435
958
397
1,906
457
104,832 2025/６/１
51,983 2018/12/１
328,762 2024/３/１
129,427 2028/９/１
53,711 2044/９/１
257,356 2022/11/１
61,814 2043/１/15
3.25
3.75
4.75
0.875
1.5
250
1,970
1,000
200
200
318
2,348
1,500
194
176
43,056 2045/５/25
317,062 2021/４/25
202,521 2035/４/25
26,220 2022/１/19
23,800 2035/３/13
5
世界投資適格債券マザーファンド｜
種
類
普通社債券
国債証券
普通社債券
国債証券
国債証券
普通社債券
国債証券
国債証券
普通社債券
小
国債証券
普通社債券
計
銘
柄
名
（ユーロ…フランス）
IMERYS SA 2.5% EMTN
RCI BANQUE 0.625% EMTN
（ユーロ…オランダ）
NETHERLANDS 1.75% JUL23
ABN AMRO 6.375% EMTN
（ユーロ…スペイン）
SPAIN GOVT 2.75% APR19
SPAIN GOVT 3.8% APR24
SPAIN GOVT 4.4% OCT23
SPAIN GOVT 5.15% OCT44
SPAIN GOVT 6% JAN29
（ユーロ…ベルギー）
BELGIUM 2.6% JUN24 72
BELGIUM GOVT 5% MAR35 44
BELFIUS BANK 0.625% EMTN
（ユーロ…アイルランド）
IRELAND GOVT 3.4% MAR24
（ユーロ…その他）
MEXICO 1.625% MAR24 EMTN
MEXICO EUR 2.375% APR21
ABBEY NATL 0.375% EMTN
ABBEY NATL 4.25% EMTN
ANZ BANK 0.625%
ASB BANK 1.5% EMTN
ATLANTIA 2.875% EMTN
AVIVA PLC VAR 43 EMTN
CBA 0.75% EMTN
CIBC 0.375%
CREDIT SUISSE 0.75%
DANSKE BANK 1.25% EMTN
DANSKE BANK VAR 23
ENEL 5% EMTN
ENI SPA 3.25% EMTN
FORD CREDIT 1.875% EMTN
GAS NATURAL 3.875% EMTN
GE CAPITAL 0.8% EMTN
GENERALI 2.875% EMTN
GOLDMAN SACHS 2.625%EMTN
HAMMERSON 2% EMTN
HANDELSBANKEN VAR 24
HEATHROW 1.5% EMTN
LLOYDS BK 1.25% EMTN
LLOYDS BK 6.5% EMTN
MONDELEZ INTL 2.375%
NATIONWIDE 0.625% EMTN
NATL BK OF CANADA 0.5%
NATL BK OF CANADA 1.5%
PROLOGIS 3%
RBC 0.875% REGS
SCENTRE GROUP 1.5% EMTN
SEB VAR 26 S.289
SWISS RE/CLOVERIE VAR 42
TELEFONICA 3.961% GMTN
TRANSURBAN 1.875% EMTN
WESTPAC 0.625% EMTN
（イギリス）
UK GOVT 4.25% DEC40
UK GOVT 4.25% DEC55
UK GOVT 4.25% MAR36
UK GOVT 5% MAR25
BANK NOVA SCOTIA FLT 17
BANK OF MONTREAL FLT
BARCLAYS BK 1.5% EMTN
ENEL 5.75% EMTN
EVERSHOLT 6.359% EMTN
GATWICK ARPT 5.25% EMTN
HEATHROW 6.75% EMTN
LEGAL&GENERAL VAR64 EMTN
LLOYDS BK 9.625%
PRUDENTIAL VAR 39 EMTN
ST GOBAIN 5.625% 24 EMTN
STANDARD LIFE VAR EMTN
SWEDBANK AB FLT 18 EMTN
当
利
率 額 面 金 額
期
末
評
価
額
償還年月日
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
千ユーロ
千円
425
57,384 2020/11/26
256
34,696 2020/３/４
％
2.5
0.625
千ユーロ
400
263
1.75
6.375
1,290
200
1,406
242
189,846
32,699
2.75
3.8
4.4
5.15
6.0
280
920
1,250
260
250
301
1,057
1,496
354
348
40,721 2019/４/30
142,821 2024/４/30
201,991 2023/10/31
47,844 2044/10/31
47,061 2029/１/31
2.6
5.0
0.625
531
330
600
610
509
602
82,415 2024/６/22
68,750 2035/３/28
81,385 2021/10/14
3.4
382
451
60,912
2024/３/18
1.625
2.375
0.375
4.25
0.625
1.5
2.875
6.125
0.75
0.375
0.75
1.25
3.875
5.0
3.25
1.875
3.875
0.8
2.875
2.625
2.0
2.656
1.5
1.25
6.5
2.375
0.625
0.5
1.5
3.0
0.875
1.5
2.5
6.625
3.961
1.875
0.625
－
％
4.25
4.25
4.25
5.0
0.77531
0.76906
1.5
5.75
6.359
5.25
6.75
5.5
9.625
11.375
5.625
5.5
0.77813
226
446
619
700
293
1,200
259
204
511
367
606
1,250
300
175
110
543
300
288
200
147
258
331
154
170
250
109
300
997
140
173
700
272
455
150
500
169
984
－
千英ポンド
820
450
182
1,500
322
600
2,151
200
200
200
115
129
200
200
150
180
434
215
459
621
844
291
1,246
282
240
514
368
610
1,302
319
216
122
553
343
280
214
157
261
342
137
162
301
95
277
987
147
183
707
275
463
187
568
166
977
－
千英ポンド
1,091
663
235
1,926
321
599
2,170
234
251
227
150
129
268
253
175
190
433
29,070
62,015
83,861
114,008
39,408
168,277
38,083
32,487
69,408
49,718
82,423
175,884
43,200
29,176
16,605
74,733
46,340
37,936
28,929
21,205
35,342
46,190
18,523
21,963
40,699
12,886
37,485
133,308
19,904
24,743
95,455
37,148
62,586
25,346
76,809
22,456
131,946
4,892,623
千円
201,570
122,632
43,580
355,759
59,416
110,733
400,837
43,296
46,366
42,037
27,759
23,837
49,662
46,854
32,494
35,235
80,075
2024/３/６
2021/４/９
2019/９/18
2021/４/12
2022/１/27
2018/11/１
2021/２/26
2043/７/５
2021/11/４
2019/10/15
2021/９/17
2021/６/11
2023/10/４
2022/９/14
2023/７/10
2021/６/24
2022/４/11
2022/１/21
2020/１/14
2020/８/19
2022/７/１
2024/１/15
2030/２/11
2025/１/13
2020/３/24
2035/３/６
2027/３/25
2022/１/26
2021/３/25
2022/１/18
2022/６/17
2020/７/16
2026/５/28
2042/９/１
2021/３/26
2024/９/16
2022/１/14
－
2023/７/15
2021/４/27
2040/12/７
2055/12/７
2036/３/７
2025/３/７
2017/11/２
2018/１/29
2017/４/４
2040/９/14
2025/12/２
2024/１/23
2026/12/３
2064/６/27
2023/４/６
2039/５/29
2024/11/15
2042/12/４
2018/４/２
6
世界投資適格債券マザーファンド｜
種
類
普通社債券
小
計
特殊債券(除く金融債)
小
計
国債証券
小
計
国債証券
小
計
国債証券
小
計
国債証券
小
計
国債証券
小
計
国債証券
小
合
計
計
銘
柄
当
名
利
（イギリス）
UBS JERSEY VAR 21 EMTN
（スウェーデン）
EIB 1.25% EMTN
（デンマーク）
DENMARK GOVT 4.5% NOV39
（トルコ）
TURKEY GOVT 7.1% MAR23
（ポーランド）
POLAND GOVT 5.75% SEP22
（ロシア）
RUSSIA 7% AUG23 6215
（オーストラリア）
AUSTRALIA5.75% MAY21 124
（南アフリカ）
S.AFRICA10.5%
S.AFRICA13.5%
S.AFRICA13.5%
S.AFRICA6.75%
率 額 面 金 額
％
5.25
－
％
1.25
－
％
4.5
－
％
7.1
－
％
5.75
－
％
7.0
－
％
5.75
－
％
10.5
13.5
13.5
6.75
－
－
DEC26 R186
SEP15 R158
SEP16 R159
MAR21 R208
千英ポンド
300
－
千スウェーデンクローネ
3,100
－
千デンマーククローネ
700
－
千トルコ・リラ
1,000
－
千ポーランドズロチ
2,150
－
千ロシアルーブル
14,000
－
千オーストラリアドル
2,400
－
千南アフリカランド
7,200
10,700
10,700
4,000
－
－
期
評
価
額
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
千英ポンド
千円
306
56,573
－
1,778,724
千スウェーデンクローネ
千円
3,060
43,828
－
43,828
千デンマーククローネ
千円
1,130
20,454
－
20,454
千トルコ・リラ
千円
820
32,279
－
32,279
千ポーランドズロチ
千円
2,555
81,864
－
81,864
千ロシアルーブル
千円
10,846
19,090
－
19,090
千オーストラリアドル
千円
2,847
238,436
－
238,436
千南アフリカランド
千円
8,245
71,071
10,701
92,248
11,371
98,025
3,758
32,399
－
293,745
－ 17,306,236
末
償還年月日
2021/６/21
－
2025/５/12
－
2039/11/15
－
2023/３/８
－
2022/９/23
－
2023/８/16
－
2021/５/15
－
2026/12/21
2015/９/15
2016/９/15
2021/３/31
－
－
（注）邦貨換算金額は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
（注）額面・評価額の単位未満は切捨てです。
（注）株式、新株予約権証券及び株式の性質を有するオプション証券等は組入れていません。
（注）（　）内には、各証券の発行通貨の国名を記載しております。ただし、ユーロの場合は当該有価証券の発行地または上場取引所の国／地域に基づき分類された国名称を記載しており
ます。うち、ユーロ圏以外の発行地または上場取引所の国／地域の銘柄については、「ユーロ…その他」の欄に記載しております。
◎投資信託財産の構成
（2015年９月10日）
項
公
コ
投
ー
資
目
ル
・
信
ロ
ー
託
社
ン
等
財
、
産
そ
総
評
の
当
期
価
額
千円
17,306,236
4,086,311
21,392,547
債
他
額
末
比
率
80.9
19.1
100.0
％
（注）評価額の単位未満は切捨てです。なお、「コール・ローン等、その他」については投資信託財産総額から他の資産を差し引いた額を記載しています。
（注）当期末における外貨建純資産（18,073,279千円）の投資信託財産総額（21,392,547千円）に対する比率は84.5％です。
（注）外貨建資産は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。なお、当期末における邦貨換算レートは１米ドル＝120.23円、１カナダドル＝
90.50円、１メキシコペソ＝7.08円、１ユーロ＝135.01円、１英ポンド＝184.70円、１スイスフラン＝123.45円、１スウェーデンクローネ＝14.32円、１ノルウェークローネ＝
14.63円、１デンマーククローネ＝18.09円、１トルコ・リラ＝39.32円、１チェココルナ＝4.99円、１ポーランドズロチ＝32.04円、１ロシアルーブル＝1.76円、１オーストラリ
アドル＝83.75円、１南アフリカランド＝8.62円です。
◎資産、負債、元本及び基準価額の状況
（2015年９月10日）
(Ａ) 資
項
目
産
コ ー ル ・ ロ ー ン 等
公
社
債(評価額)
未
収
入
金
未
収
利
息
前
払
費
用
(Ｂ) 負
債
未
払
金
(Ｃ) 純 資 産 総 額(Ａ－Ｂ)
元
本
次 期 繰 越 損 益 金
(Ｄ) 受
益
権
総
口
数
１万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)
当
期
末
31,443,707,909円
3,314,841,908
17,306,236,292
10,669,398,348
147,132,414
6,098,947
13,324,542,751
13,324,542,751
18,119,165,158
12,245,335,964
5,873,829,194
12,245,335,964口
14,797円
<注記事項>
期首元本額
期中追加設定元本額
期中一部解約元本額
元本の内訳
ＪＰＭグローバル債券３分散ファンド（毎月決算型）
ＧＩＭ世界投資適格債券ファンドＦ（適格機関投資家専用）
ＪＰＭ資産分散ファンド
ＧＩＭ世界投資適格債券ファンドＦ１（適格機関投資家専用）
14,182,268,866円
26,589,286円
1,963,522,188円
894,215,267円
11,265,630,789円
8,148,636円
77,341,272円
◎損益の状況
当期　自2015年３月11日　至2015年９月10日
(Ａ) 配
項
当
受
取
目
収
等
益
利
息
(Ｂ) 有 価 証 券 売 買 損 益
(Ｃ) そ
売
買
益
売
買
損
の
他
費
用
等
(Ｄ) 当 期 損 益 金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ)
(Ｅ) 前
期
繰
越
損
益
金
(Ｆ) 追 加 信 託 差 損 益 金
(Ｇ) 解
損
益
278,593,798
△439,698,372
944,020,860
△1,383,719,232
△2,958,794
△164,063,368
7,022,605,166
13,392,774
△998,105,378
次 期 繰 越 損 益 金(Ｈ)
5,873,829,194
計
差
期
278,593,798円
金
(Ｈ) 約
当
(Ｄ＋Ｅ＋Ｆ＋Ｇ)
5,873,829,194
（注）損益の状況の中で(Ｂ)有価証券売買損益は期末の評価換えによるものを含みます。
（注）損益の状況の中で(Ｆ)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加設
定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。
（注）損益の状況の中で(Ｇ)解約差損益金とあるのは、中途解約の際、元本から解約価額
を差し引いた差額分をいいます。
＜約款変更のお知らせ＞
・平成27年５月29日付けで、米国におけるボルカー・ルールに対応するため、信託約款に投資信託の名称の
変更および当該名称の変更にかかる所要の変更を行っております。
7
ＧＩＭ新興国現地通貨
ソブリン・マザーファンド
（適格機関投資家専用）
●当ファンドの仕組みは次の通りです。
商 品 分 類 親投資信託
安定的かつ高水準の配当等収益を確
保し、かつ信託財産の長期的な成長
運 用 方 針
をはかることを目指した運用を行い
ます。
新興国の政府または政府機関の発行
主要運用対象
する債券。
株式への投資は、純資産総額の
主な組入制限 10％以下とします。外貨建資産へ
の投資には制限を設けません。
第　18　期
運用報告書
（注）当報告書における比率は、表示桁未満四捨五入です。
（注）「ＧＩＭ新興国現地通貨ソブリン・マザーファンド（適格機関投資家専
用）」は以下「新興国現地通貨ソブリン・マザーファンド」または「マ
ザーファンド」ということがあります。
（注）ＪＰＭ新興国現地通貨ソブリン・マザーファンド（適格機関投資家専用）
は、2015年５月29日よりファンド名称をＧＩＭ新興国現地通貨ソブリ
ン・マザーファンド（適格機関投資家専用）に変更しました。
（決算日：2015年９月10日）
（計算期間：2015年３月11日～2015年９月10日）
法令・諸規則に基づき、当マザーファン
ドの第18期の運用状況をご報告申し上
げます。
最近５期の運用実績
決
算
基
期
14期（2013年９月10日）
15期（2014年３月10日）
16期（2014年９月10日）
17期（2015年３月10日）
18期（2015年９月10日）
準
円
13,565
価
額
期
騰
落
14,231
15,475
15,057
13,331
ＪＰモルガンＧＢＩ－エマージング・
マーケッツ・グローバル（円ベース） 債
券 債
券 純
中
期
中 組 入 比 率 先 物 比 率 総
率
騰 落 率
％
△7.5
13,717
4.9
8.7
△2.7
△11.5
14,430
15,665
15,099
13,561
％
△7.8
5.2
8.6
△3.6
△10.2
％
96.3
97.1
97.2
91.1
86.7
％
△1.6
－
－
－
－
資
産
額
百万円
16,450
14,425
14,465
11,567
9,254
（注）債券先物比率は買建比率－売建比率です。
（注）設定日から2010年３月31日まではＪＰモルガンＧＢＩ－エマージング・マーケッツ（円ベース）であり、2010年４月１日からはＪＰモルガンＧＢＩ－エマージング・マーケッ
ツ・グローバル（円ベース）を使用し、設定時を10,000として指数化しています。なお、当ファンドの投資対象市場の動きを示すものであり、ベンチマークではありません（以下
同じ）。
（注）ＪＰモルガンＧＢＩ－エマージング・マーケッツ、及び、ＪＰモルガンＧＢＩ－エマージング・マーケッツ・グローバルは、Ｊ.Ｐ.モルガン・セキュリティーズ・エルエルシーが発
表しており、著作権はＪ.Ｐ.モルガン・セキュリティーズ・エルエルシーに帰属しております（以下同じ）。
当期中の基準価額と市況等の推移
年
月
日
（期　首）
2015年 ３月10日
３月末
４月末
５月末
６月末
７月末
８月末
（期　末）
2015年 ９月10日
（注）騰落率は期首比です。
（注）債券先物比率は買建比率－売建比率です。
基
準
円
15,057
価
騰
額
落
ＪＰモルガンＧＢＩ－エマージング・
券 債
券
マーケッツ・グローバル（円ベース） 債
組 入 比 率 先 物 比 率
率
騰
落
率
％
－
15,099
％
－
％
91.1
％
－
15,017
15,500
15,616
15,201
14,926
13,899
△0.3
2.9
3.7
1.0
△0.9
△7.7
15,033
15,613
15,694
15,326
15,033
13,999
△0.4
3.4
3.9
1.5
△0.4
△7.3
91.0
96.9
94.7
95.2
93.3
88.1
－
－
－
－
－
－
13,331
△11.5
13,561
△10.2
86.7
－
新興国現地通貨ソブリン・マザーファンド｜
投資環境
◎債券市況
新興国現地通貨建て債券市場は小幅上昇しました。
◆新興国現地通貨建て債券市場は、ＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）議長が利上げに慎重な姿勢を示し、米国
の早期利上げ懸念が後退したことが支援材料となり、上昇して始まりました。しかし、４月中旬以降は、ギ
リシャ債務問題や米国の利上げ観測などが市場の重石となったことから概ね軟調に推移しました。
◆６月半ば以降は、ギリシャ債務交渉が大筋合意に至ったことなどを背景に上昇したものの、７月中旬から期
末にかけては、中国経済の減速懸念の高まりを背景に投資家のリスク回避姿勢が強まったことから下落基調
で推移しました。
＊市場の動向は、ＪＰモルガンＧＢＩ－エマージング・マーケッツ・グローバル（現地通貨ベース）を使用しています。ＪＰモルガンＧＢＩ－エマージング・マーケッツ・グローバル・
ディバーシファイドは、Ｊ.Ｐ.モルガン・セキュリティーズ・エルエルシーが発表しており、著作権はＪ.Ｐ.モルガン・セキュリティーズ・エルエルシーに帰属しております。
◎為替市況
為替市場では、多くの新興国通貨が対円で下落しました。中でもブラジルレアルやコロンビアペソなどが対
円で大きく下落した一方、ルーマニアレイやポーランドズロチなどの東欧諸国の通貨は対円で上昇しました。
運用経過
◎基準価額等の推移
基準価額の騰落率は－11.5％となりました。
（円）
17,000
16,000
15,000
14,000
13,000
12,000
11,000
基準価額
ＪＰモルガンＧＢＩ−エマージング・
マーケッツ・グローバル（円ベース）
10,000
期首 2015/4
5
6
7
8
期末
（年月）
◎基準価額の主な変動要因
保有債券からの相対的に高い利息収入はプラスに寄与したものの、保有債券の価格下落や投資通貨が全般的
に対円で下落したことが基準価額を押し下げました。
◎ポートフォリオについて
期を通じて、ブラジルおよびメキシコへの投資比率を引き続き高めに維持しました。主な投資行動について
は、タイやペルーなどの保有比率を引き上げた一方、コロンビアやトルコなどの保有比率を引き下げました。
また、フィリピンおよびナイジェリアの国債を売却しました。
今後の見通しと運用方針
◎今後の見通し
◆新興国債券市場については、短期的には慎重な見方を維持しています。
◆中国経済の減速懸念を背景とした商品価格の下落が、今後の新興国における貿易や経済に影響を与える可能
性が考えられます。引き続き、商品価格の動きが新興国債券市場にとって鍵になると見ており、今後の動向
を注視しています。
◆新興国では内需が依然弱含んでいるものの、先進国の景気回復は市場の下支え要因になると考えます。
◎今後の運用方針
当ファンドは安定的かつ高水準の配当等収益の確保し、信託財産の長期的な成長を図ることを目的として運
用を行います。
1
新興国現地通貨ソブリン・マザーファンド｜
◎１万口当たりの費用明細（2015年３月11日～2015年９月10日）
項目
金額(円)
(a) その他費用
（保管費用）
（その他）
合計
当期
14
（14）
（0）
14
比率(％)
0.093
（0.092）
（0.000）
0.093
（注）項目の概要については、前記当ファンドに投資している投資信託の運用報告書「１
万口当たりの費用明細」をご参照ください。
（注）各項目は簡便法により算出し、円未満は四捨五入です。
（注）比率は１万口当たりのそれぞれの費用金額を期中の平均基準価額で除して100を乗
じたものです。
（注）期中の平均基準価額（月末値の平均値）は15,026円です。
◎期中の売買及び取引の状況（2015年３月11日～2015年９月10日）
公社債
買
付
額
売
付
額
千メキシコペソ
137,840
ブ ラ ジ ル 国債証券
千ブラジルレアル 千ブラジルレアル
23,568
24,822
コ ロ ン ビ ア 国債証券
千コロンビアペソ 千コロンビアペソ
2,421,204
6,396,289
ペ
ル
ー 国債証券
千ペルーヌエボソル 千ペルーヌエボソル
4,242
2,577
ト
ル
コ 国債証券
千トルコ・リラ
17,084
千ハンガリーフォリント 千ハンガリーフォリント
ハ ン ガ リ ー 国債証券
1,030,409
1,025,260
千ポーランドズロチ 千ポーランドズロチ
ポ ー ラ ン ド 国債証券
15,920
16,545
国
ロ
シ
千タイバーツ
91,941
イ 国債証券
千タイバーツ
66,077
（24,300）
フ ィ リ ピ ン 国債証券
千フィリピンペソ 千フィリピンペソ
－
21,781
インドネシア 国債証券
千インドネシアルピア 千インドネシアルピア
47,616,322
58,809,424
南 ア フ リ カ 国債証券
千南アフリカランド 千南アフリカランド
46,058
53,849
ナイジェリア 国債証券
千ナイジェリアナイラ 千ナイジェリアナイラ
－
27,825
（注）金額は受渡し代金です（経過利子分は含まれておりません）。なお、単位未満は切
捨てです。
（注）社債券には新株予約権付社債（転換社債）は含まれておりません。
（注）下段に（　）がある場合は一部償還金または利金の額面への追加・償還等による増
減分で、上段の数字には含まれておりません。
千ロシアルーブル 千ロシアルーブル
ア 国債証券
36,092
49,304
ル ー マ ニ ア 国債証券
買
付
額
売
付
額
千マレーシアリンギット 千マレーシアリンギット
マ レ ー シ ア 国債証券
3,809
6,856
タ
国
千トルコ・リラ
13,842
外
外
千メキシコペソ
メ キ シ コ 国債証券
97,271
千ルーマニアレイ 千ルーマニアレイ
3,064
3,972
◎当期中の主要な売買銘柄（2015年３月11日～2015年９月10日）
公社債
銘
買
柄
当
付
金
POLAND GOVT 3.25% JUL25
MEXICO GOVT 10% DEC24
BRAZIL 0% JAN18 LTN
HUNGARY 5.5% DEC16 16/D
BRAZIL 10% JAN21 NTNF
INDON 8.375% MAR24 FR70
THAI GOVT 3.85% DEC25
ID SBSN IDR 8.25% MAR18
S.AFRICA 7% FEB31 R213
TURKEY GOVT 9% MAR17
額
千円
472,925
387,811
347,327
241,186
232,879
158,262
140,865
140,637
138,016
136,751
銘
期
売
BRAZIL 10% JAN17 NTNF
THAI GOVT 3.25% JUN17
MEXICO GOVT 7.5% JUN27
TURKEY GOVT 10.4% MAR24
HUNGARY 5.5% JUN25 25/B
MEXICO GOVT 10% DEC24
POLAND GOVT 6.25% OCT15
BRAZIL 10% JAN21 NTNF
POLAND GOVT 3.25% JUL25
INDON 8.375% MAR24 FR70
柄
付
金
額
千円
589,879
233,253
229,704
227,519
211,686
206,451
194,015
184,948
180,897
172,835
（注）金額は受渡し代金です（経過利子分は含まれておりません）。
◎利害関係人との取引状況（2015年３月11日～2015年９月10日）
期中における利害関係人との取引はありません。
（注）利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人です。
◎信託財産と委託会社との間の取引の状況（2015年３月11日～2015年９月10日）
委託会社が行う第一種金融商品取引業または第二種金融商品取引業に係る業務において、信託財
産との期中における取引はありません。
2
新興国現地通貨ソブリン・マザーファンド｜
◎組入資産の明細（2015年９月10日）
下記は、新興国現地通貨ソブリン・マザーファンド全体（6,941,850千口）の内容です。
公社債
(A) 債券種類別開示
外国（外貨建）公社債
区
分
額
メ
キ
シ
コ
ブ
ラ
ジ
ル
コ ロ ン ビ ア
ペ
ル
ー
ト
ル
コ
ハ ン ガ リ ー
ポ ー ラ ン ド
ロ
シ
ア
ル ー マ ニ ア
マ レ ー シ ア
タ
イ
イ ン ド ネ シ ア
南 ア フ リ カ
合
計
面
金
額
千メキシコペソ
196,004
千ブラジルレアル
64,918
千コロンビアペソ
8,827,000
千ペルーヌエボソル
4,955
千トルコ・リラ
14,785
千ハンガリーフォリント
599,330
千ポーランドズロチ
24,551
千ロシアルーブル
201,500
千ルーマニアレイ
1,130
千マレーシアリンギット
21,366
千タイバーツ
129,620
千インドネシアルピア
60,201,000
千南アフリカランド
83,649
－
当
期
末
評
価
額
残 存 期 間 別 組 入 比 率
うちＢＢ格
組 入 比 率 以下組入比率
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
５年以上 ２年以上 ２年未満
千メキシコペソ
千円
％
％
％
％
％
225,618
1,597,376
17.3
－
15.0
2.2
－
千ブラジルレアル
55,223
1,756,092
19.0
－
10.9
2.5
5.5
千コロンビアペソ
8,347,375
322,208
3.5
－
3.5
－
－
千ペルーヌエボソル
4,518
168,531
1.8
－
1.8
－
－
千トルコ・リラ
13,895
546,360
5.9
5.9
2.5
1.5
1.9
千ハンガリーフォリント
648,636
278,005
3.0
3.0
0.5
1.2
1.3
千ポーランドズロチ
25,682
822,857
8.9
－
4.3
0.6
4.0
千ロシアルーブル
165,482
291,248
3.1
3.1
3.0
0.2
－
千ルーマニアレイ
1,213
37,079
0.4
－
0.4
－
－
千マレーシアリンギット
21,435
590,967
6.4
－
1.3
4.6
0.4
千タイバーツ
136,123
451,930
4.9
－
4.9
－
－
千インドネシアルピア
57,783,479
491,159
5.3
5.3
5.3
－
－
千南アフリカランド
77,223
665,670
7.2
－
7.2
－
－
－
8,019,489
86.7
17.4
60.6
12.9
13.1
（注）邦貨換算金額は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
（注）組入比率は、純資産総額に対する評価額の割合です。
（注）額面・評価額の単位未満は切捨てです。
（注）－印は組入れなしを表します。
（注）評価については金融商品取引業者、価格情報会社等よりデータを入手しています。
（注）債券の格付については、原則としてS&PまたはMoody'sが提供する格付を使用し、仕組み債等、格付の提供がなされていないものについては、委託会社による判断を基にしておりま
す。なお、上記の格付機関が異なる格付を提供している場合は、低い方を採用しております。
(B) 債券銘柄別開示
外国（外貨建）公社債
種
類
国債証券
小
計
国債証券
小
計
国債証券
小
計
国債証券
小
計
銘
（メキシコ）
MEXICO GOVT
MEXICO GOVT
MEXICO GOVT
MEXICO GOVT
MEXICO GOVT
MEXICO GOVT
MEXICO GOVT
MEXICO GOVT
MEXICO I/L 4%
柄
名
10% DEC24
10% NOV36
6.5% JUN21
6.5% JUN22
7.5% JUN27
7.75% DEC17
7.75% MAY31
8.5% MAY29
NOV40
（ブラジル）
BRAZIL 0% JAN18 LTN
BRAZIL 10% JAN17 NTNF
BRAZIL 10% JAN21 NTNF
BRAZIL 10% JAN23 NTNF
BRAZIL 10% JAN25 NTNF
（コロンビア）
COLOMBIA 6% APR28 GDN
COLOMBIA GOVT 9.85%JUN27
COLOMBIA GOVT4.375%MAR23
COLOMBIA GOVT7.75% APR21
COLOMBIA TES 10% JUL24
COLOMBIA TES 6% APR28
COLOMBIA TES 7.75% SEP30
（ペルー）
PERU GOVT 6.9% AUG37 GDN
PERU GOVT6.95% AUG31 GDN
当
利
率 額 面 金 額
％
10.0
10.0
6.5
6.5
7.5
7.75
7.75
8.5
4.0
－
％
－
10.0
10.0
10.0
10.0
－
％
6.0
9.85
4.375
7.75
10.0
6.0
7.75
－
％
6.9
6.95
－
千メキシコペソ
31,157
20,576
42,920
36,680
4,400
27,041
4,400
28,300
530
－
千ブラジルレアル
10,000
16,660
19,730
13,468
5,060
－
千コロンビアペソ
1,010,000
1,292,000
475,000
520,000
1,310,000
1,010,000
3,210,000
－
千ペルーヌエボソル
1,400
3,555
－
期
評
価
額
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
千メキシコペソ
千円
39,652
280,740
28,230
199,875
44,708
316,536
37,888
268,248
4,805
34,024
28,976
205,155
4,893
34,646
33,422
236,629
3,039
21,521
－
1,597,376
千ブラジルレアル
千円
7,287
231,754
16,077
511,249
16,882
536,859
11,003
349,901
3,972
126,326
－
1,756,092
千コロンビアペソ
千円
800,526
30,900
1,491,962
57,589
391,191
15,099
531,710
20,524
1,462,549
56,454
806,757
31,140
2,862,678
110,499
－
322,208
千ペルーヌエボソル
千円
1,263
47,123
3,254
121,407
－
168,531
末
償還年月日
2024/12/５
2036/11/20
2021/６/10
2022/６/９
2027/６/３
2017/12/14
2031/５/29
2029/５/31
2040/11/15
－
2018/１/１
2017/１/１
2021/１/１
2023/１/１
2025/１/１
－
2028/４/28
2027/６/28
2023/３/21
2021/４/14
2024/７/24
2028/４/28
2030/９/18
－
2037/８/12
2031/８/12
－
3
新興国現地通貨ソブリン・マザーファンド｜
種
類
国債証券
小
計
国債証券
小
計
国債証券
小
計
国債証券
小
国債証券
小
計
計
国債証券
小
計
国債証券
小
計
国債証券
小
計
国債証券
小
合
計
計
銘
柄
（トルコ）
TURKEY GOVT
TURKEY GOVT
TURKEY GOVT
TURKEY GOVT
TURKEY GOVT
TURKEY GOVT
TURKEY GOVT
TURKEY GOVT
TURKEY GOVT
TURKEY I/L 3%
10.5% JAN20
7.1% MAR23
7.4% FEB20
8% MAR25
8.5% JUL19
8.5% SEP22
8.8% NOV18
9% JUL24
9% MAR17
FEB22
（ハンガリー）
HUNGARY 3% JUN24 24/B
HUNGARY 5.5% DEC16 16/D
HUNGARY 5.5% DEC18 18/A
HUNGARY 5.5% JUN25 25/B
HUNGARY 6.5% JUN19 19/A
（ポーランド）
POLAND GOVT
POLAND GOVT
POLAND GOVT
POLAND GOVT
POLAND GOVT
POLAND GOVT
3.25% JUL25
4% OCT23
5% APR16
5.5% OCT19
5.75% APR29
6.25% OCT15
（ロシア）
RUSSIA 7% AUG23 6215
RUSSIA 7.5% MAR18 6204
RUSSIA 7.6% APR21 6205
RUSSIA 7.6% JUL22 6209
（ルーマニア）
ROMANIA GOVT 4.75% FEB25
（マレーシア）
MALAYSIA 3.48% MAR23
MALAYSIA 3.492% MAR20
MALAYSIA 3.955% SEP25
MALAYSIA 4.012% SEP17
MALAYSIA 4.048% SEP21
MALAYSIA 4.16% JUL21
MALAYSIA 4.262% SEP16
MALAYSIA 4.378% NOV19
（タイ）
THAI GOVT
THAI GOVT
THAI GOVT
THAI GOVT
3.58% DEC27
3.625% JUN23
3.65% DEC21
3.85% DEC25
（インドネシア）
INDON 12.8% JUN21 FR34
INDON 8.25% JUL21 FR53
INDON 8.25% MAY36 FR72
INDON 8.375% MAR24 FR70
INDON 8.375% MAR34 FR68
INDON 9% MAR29 FR71
（南アフリカ）
S.AFRICA 7% FEB31 R213
S.AFRICA10.5% DEC26 R186
S.AFRICA6.25% MAR36 R209
S.AFRICA7.75% FEB23 2023
S.AFRICA8.75% FEB48 2048
名
当
利
率 額 面 金 額
％
10.5
7.1
7.4
8.0
8.5
8.5
8.8
9.0
9.0
3.0
－
％
3.0
5.5
5.5
5.5
6.5
－
％
3.25
4.0
5.0
5.5
5.75
6.25
－
％
7.0
7.5
7.6
7.6
－
％
4.75
－
％
3.48
3.492
3.955
4.012
4.048
4.16
4.262
4.378
－
％
3.58
3.625
3.65
3.85
－
％
12.8
8.25
8.25
8.375
8.375
9.0
－
％
7.0
10.5
6.25
7.75
8.75
－
－
千トルコ・リラ
399
1,900
1,300
762
1,310
1,321
900
1,350
4,602
940
－
千ハンガリーフォリント
64,310
269,000
111,930
35,090
119,000
－
千ポーランドズロチ
9,340
390
5,940
1,600
1,936
5,345
－
千ロシアルーブル
58,550
10,300
86,950
45,700
－
千ルーマニアレイ
1,130
－
千マレーシアリンギット
2,000
800
1,200
1,100
126
1,300
1,440
13,400
－
千タイバーツ
45,150
20,000
29,670
34,800
－
千インドネシアルピア
3,310,000
4,882,000
7,000,000
19,258,000
9,451,000
16,300,000
－
千南アフリカランド
19,890
18,391
20,257
7,700
17,410
－
－
（注）邦貨換算金額は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
（注）額面・評価額の単位未満は切捨てです。なお、表示単位未満の場合は小数で記載しております。
（注）株式、新株予約権証券及び株式の性質を有するオプション証券等は組入れていません。
期
評
価
額
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
千トルコ・リラ
千円
397
15,639
1,559
61,331
1,150
45,237
650
25,562
1,217
47,870
1,184
46,563
849
33,385
1,226
48,240
4,462
175,472
1,196
47,056
－
546,360
千ハンガリーフォリント
千円
60,789
26,054
286,466
122,779
124,139
53,206
40,249
17,250
136,991
58,714
－
278,005
千ポーランドズロチ
千円
9,552
306,046
421
13,489
6,061
194,219
1,799
57,641
2,475
79,299
5,373
172,161
－
822,857
千ロシアルーブル
千円
45,362
79,838
9,433
16,603
73,254
128,927
37,431
65,878
－
291,248
千ルーマニアレイ
千円
1,213
37,079
－
37,079
千マレーシアリンギット
千円
1,897
52,301
782
21,576
1,174
32,376
1,110
30,618
124
3,441
1,298
35,813
1,455
40,122
13,591
374,717
－
590,967
千タイバーツ
千円
46,477
154,306
21,047
69,877
31,363
104,128
37,234
123,618
－
451,930
千インドネシアルピア
千円
3,868,728
32,884
4,756,142
40,427
6,283,130
53,406
18,417,195
156,546
8,605,230
73,144
15,853,054
134,750
－
491,159
千南アフリカランド
千円
16,752
144,406
21,061
181,546
15,111
130,259
7,456
64,278
16,842
145,180
－
665,670
－
8,019,489
末
償還年月日
2020/１/15
2023/３/８
2020/２/５
2025/３/12
2019/７/10
2022/９/14
2018/11/14
2024/７/24
2017/３/８
2022/２/23
－
2024/６/26
2016/12/22
2018/12/20
2025/６/24
2019/６/24
－
2025/７/25
2023/10/25
2016/４/25
2019/10/25
2029/４/25
2015/10/24
－
2023/８/16
2018/３/15
2021/４/14
2022/７/20
－
2025/２/24
－
2023/３/15
2020/３/31
2025/９/15
2017/９/15
2021/９/30
2021/７/15
2016/９/15
2019/11/29
－
2027/12/17
2023/６/16
2021/12/17
2025/12/12
－
2021/６/15
2021/７/15
2036/５/15
2024/３/15
2034/３/15
2029/３/15
－
2031/２/28
2026/12/21
2036/３/31
2023/２/28
2048/２/28
－
－
4
新興国現地通貨ソブリン・マザーファンド｜
◎投資信託財産の構成
（2015年９月10日）
項
公
コ
投
ー
資
目
ル
・
信
ロ
ー
託
社
ン
等
財
、
産
そ
総
評
の
当
価
債
他
額
期
額
千円
8,019,489
末
比
率
85.3
1,381,645
9,401,134
％
14.7
100.0
（注）評価額の単位未満は切捨てです。なお、「コール・ローン等、その他」については投資信託財産総額から他の資産を差し引いた額を記載しています。
（注）当期末における外貨建純資産（9,238,968千円）の投資信託財産総額（9,401,134千円）に対する比率は98.3％です。
（注）外貨建資産は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。なお、当期末における邦貨換算レートは１米ドル＝120.23円、１メキシコペソ＝
7.08円、１ブラジルレアル＝31.80円、100コロンビアペソ＝3.86円、１ペルーヌエボソル＝37.30円、１トルコ・リラ＝39.32円、100ハンガリーフォリント＝42.86円、１ポー
ランドズロチ＝32.04円、１ロシアルーブル＝1.76円、100ルーマニアレイ＝3,056.00円、１マレーシアリンギット＝27.57円、１タイバーツ＝3.32円、１フィリピンペソ＝2.56
円、100インドネシアルピア＝0.85円、１南アフリカランド＝8.62円、100ナイジェリアナイラ＝60.41円です。
◎資産、負債、元本及び基準価額の状況
（2015年９月10日）
(Ａ) 資
項
目
産
コ ー ル ・ ロ ー ン 等
公
社
債(評価額)
未
収
入
金
未
収
利
息
前
払
費
用
差 入 委 託 証 拠 金
(Ｂ) 負
債
未
払
金
未
払
解
約
金
(Ｃ) 純 資 産 総 額(Ａ－Ｂ)
元
本
次 期 繰 越 損 益 金
(Ｄ) 受
益
権
総
口
数
１万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)
当
期
末
15,786,547,726円
1,047,521,589
8,019,489,055
6,600,577,599
97,195,933
21,763,490
60
6,532,340,223
6,525,290,534
7,049,689
9,254,207,503
6,941,850,134
2,312,357,369
6,941,850,134口
13,331円
＜注記事項＞
期首元本額
期中追加設定元本額
期中一部解約元本額
元本の内訳
ＪＰＭグローバル債券３分散ファンド(毎月決算型)
ＧＩＭ新興国現地通貨ソブリン・ファンドＦ（適格機関投資家専用）
ＪＰＭ資産分散ファンド
ＪＰＭ新興国毎月決算ファンド
7,682,424,786円
489,178,303円
1,229,752,955円
929,587,095円
4,383,149,449円
2,123,493円
1,626,990,097円
◎損益の状況
当期　自2015年３月11日　至2015年９月10日
項
目
(Ａ) 配
当
等
受
取
そ
利
他
収
益
期
益
324,212,409円
息
324,157,876
金
54,533
(Ｂ) 有 価 証 券 売 買 損 益
△1,471,041,947
(Ｃ) そ
の
当
収
売
買
益
262,204,602
売
買
損
△1,733,246,549
等
△10,064,411
(Ｄ) 当 期 損 益 金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ)
△1,156,893,949
(Ｅ) 前
の
期
他
繰
費
越
損
用
益
金
(Ｆ) 追 加 信 託 差 損 益 金
損
益
3,884,755,729
223,887,557
(Ｇ) 解
約
差
金
△639,391,968
(Ｈ) 計
(Ｄ＋Ｅ＋Ｆ＋Ｇ)
2,312,357,369
次 期 繰 越 損 益 金(Ｈ)
2,312,357,369
（注）損益の状況の中で(Ｂ)有価証券売買損益は期末の評価換えによるものを含みます。
（注）損益の状況の中で(Ｆ)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加設
定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。
（注）損益の状況の中で(Ｇ)解約差損益金とあるのは、中途解約の際、元本から解約価額
を差し引いた差額分をいいます。
＜約款変更のお知らせ＞
・平成27年５月29日付けで、米国におけるボルカー・ルールに対応するため、信託約款に投資信託の名称の
変更および当該名称の変更にかかる所要の変更を行っております。
5
ＧＩＭ米国
高利回り社債マザーファンド
（適格機関投資家専用）
●当ファンドの仕組みは次の通りです。
商 品 分 類 親投資信託
米ドル建ての高利回り社債に投資
し、安定的かつ高水準のクーポン等
運 用 方 針
収入の確保と信託財産の長期的な成
長を目指します。
米国に所在する発行体が発行する、
主要運用対象 米ドル建ての高利回り社債を主要投
資対象とします。
外貨建資産への投資割合は制限を設
主な組入制限 けません。株式への投資割合は純資
産総額の10％以下とします。
第　18　期
運用報告書
（注）当報告書における比率は、表示桁未満四捨五入です。
（注）「ＧＩＭ米国高利回り社債マザーファンド（適格機関投資家専用）」は以
下「米国高利回り社債マザーファンド」または「マザーファンド」という
ことがあります。
（注）ＪＰＭ米国高利回り社債マザーファンド（適格機関投資家専用）は、
2015年５月29日よりファンド名称をＧＩＭ米国高利回り社債マザーファ
ンド（適格機関投資家専用）に変更しました。
（決算日：2015年７月８日）
（計算期間：2015年１月９日～2015年７月８日）
法令・諸規則に基づき、当マザーファン
ドの第18期の運用状況をご報告申し上
げます。
最近５期の運用実績
決
算
基
期
14期（2013年７月８日）
15期（2014年１月８日）
16期（2014年７月８日）
17期（2015年１月８日）
18期（2015年７月８日）
準
円
15,226
価
額
期
騰
落
16,723
17,109
19,510
20,550
BofAメリルリンチ・USハイ・
イールド・インデックス 債
券 債
券 純
中 （円ベース） 期
中 組 入 比 率 先 物 比 率 総
率
騰 落 率
％
17.2
15,809
9.8
2.3
14.0
5.3
17,391
17,771
20,163
21,192
％
16.4
10.0
2.2
13.5
5.1
％
92.8
92.5
93.0
92.1
92.1
％
－
－
－
－
－
資
産
額
百万円
2,418
2,147
1,958
1,788
1,624
（注）債券先物比率は買建比率－売建比率です。
（注）BofAメリルリンチ・USハイ・イールド・インデックス（円ベース）は、当ファンドの投資対象市場の動きを示すものであり、当ファンドのベンチマークではありません。設定時を
10,000として指数化しております（以下同じ）。
（注）BofAメリルリンチ・USハイ・イールド・インデックスは、メリルリンチ・ピアース・フェナー・アンド・スミス・インコーポレーテッドが発表しており、著作権はメリルリンチ・
ピアース・フェナー・アンド・スミス・インコーポレーテッドに帰属しております。BofAメリルリンチ・USハイ・イールド・インデックス（円ベース）は、同社が発表したBofAメ
リルリンチ・USハイ・イールド・インデックス（米ドルベース）を委託会社にて円ベースに換算したものです（以下同じ）。
当期中の基準価額と市況等の推移
年
月
日
（期　首）
2015年１月８日
１月末
２月末
３月末
４月末
５月末
６月末
（期　末）
2015年７月８日
（注）騰落率は期首比です。
（注）債券先物比率は買建比率－売建比率です。
基
準
円
19,510
価
騰
額
落
BofAメリルリンチ・USハイ・
券 債
券
イ ー ル ド ・ イ ン デ ッ ク ス 債
組 入 比 率 先 物 比 率
（円ベース）
率
騰
落
率
％
－
20,163
％
－
％
92.1
％
－
－
19,521
20,067
20,143
20,180
21,033
20,611
0.1
2.9
3.2
3.4
7.8
5.6
20,153
20,791
20,854
20,905
21,789
21,237
△0.1
3.1
3.4
3.7
8.1
5.3
93.6
93.9
94.9
94.4
95.1
93.1
20,550
5.3
21,192
5.1
92.1
－
－
－
－
－
－
米国高利回り社債マザーファンド｜
投資環境
◎米国高利回り社債市況
米国高利回り社債市場では、利回りはやや上昇（債券価格は下落）しました。
◆地政学リスクの再燃、世界経済の先行き不透明感、原油価格の下落などが重石となり軟調に始まったものの、
１月中旬から２月にかけては、ＥＣＢ（欧州中央銀行）による量的緩和の決定や原油価格の動きに落ち着き
が見られたことなどが支援材料となり、堅調に推移しました。
◆３月に入ると、ＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）の金融政策に対する市場予想の変化や原油価格および株式
市場が概ね軟調な推移となったことが悪材料となり一時下落したものの、３月中旬から５月にかけては、米
国の早期利上げ観測の後退や原油価格の上昇などを背景に、概ね堅調に推移しました。
◆６月はギリシャの債務問題や米国の利上げ観測の高まりが懸念されたほか、商品市況の影響を受けやすいセ
クターが振るわなかったことが、米国高利回り社債市場の重石となりました。
＊上記市場の動向は、BofAメリルリンチ・ＵＳハイ・イールド・インデックス（米ドルベース）を使用しています。
◎為替市況
米ドルは対円で上昇しました。３月中旬までは、原油価格の反発や米国の雇用指標が市場予想を上回ったこ
となどを背景に、米ドルは対円で概ね上昇基調で推移したものの、その後は一進一退の動きが継続しました。
５月中旬から６月上旬にかけては、米国の良好な経済指標が支援材料となり米ドルは対円で上昇したものの、
６月中旬以降は、黒田日銀総裁による一段の円安を疑問視する発言やギリシャ支援協議を巡る不透明感などを
受けて円を買う動きが強まりました。
運用経過
◎基準価額等の推移
基準価額の騰落率は＋5.3％となりました。
（円）
23,000
22,000
基準価額
BofAメリルリンチ・USハイ・
イールド・インデックス（円ベース）
21,000
20,000
19,000
18,000
期首 2015/２
３
４
５
６
期末
（年月）
◎基準価額の主な変動要因
米ドルが対円で上昇したことや相対的に高い利息収入などが、当ファンドの基準価額を押し上げました。セ
クター別では、エネルギー関連銘柄などへの投資が基準価額にプラスの寄与となった一方、小売関連銘柄など
への投資はマイナスの寄与となりました。
◎ポートフォリオについて
広範なセクターへの分散投資を行う投資戦略を継続しました。消費財（生活必需品）への投資比率を引き上
げたほか、通信およびエネルギーへの高めの投資比率を維持しました。
今後の見通しと運用方針
◎今後の見通し
◆足元で商品市況の影響を受けるセクターが振るわない中、エネルギーや基礎産業セクターでも冴えない動き
が見られますが、当ファンドではこれまで信用力の高い銘柄の組入れに努めてきたことから、これらのセク
ターは今後もパフォーマンスの向上に貢献すると考えています。
◆経済の緩やかな回復を背景に、米国高利回り社債市場のファンダメンタルズ（基礎的条件）は健全性が維持
されると見ています。加えて、デフォルト（債務不履行）率が低水準で推移すると予想されることも支援材
料であると考えます。
◎今後の運用方針
米国に所在する発行体が発行する米ドル建ての高利回り社債を主要投資対象とし、安定的かつ高水準のクー
ポン等収入を確保し、かつ信託財産の長期的な成長をはかることを目的として運用を行います。
1
米国高利回り社債マザーファンド｜
◎１万口当たりの費用明細（2015年１月９日～2015年７月８日）
項目
金額（円）
(ａ) 売買委託手数料
（株式）
当期
0
（0）
(ｂ) 有価証券取引税
（株式）
0.000
（0.000）
0
（0）
(ｃ) その他費用
（保管費用）
（その他）
合計
（注）項目の概要については、前記当ファンドに投資している投資信託の運用報告書「１
万口当たりの費用明細」をご参照ください。
（注）各項目は簡便法により算出し、円未満は四捨五入です。
（注）比率は１万口当たりのそれぞれの費用金額を期中の平均基準価額で除して100を乗
じたものです。
（注）期中の平均基準価額（月末値の平均値）は20,259円です。
比率（％）
0.000
（0.000）
36
（29）
（7）
36
0.178
（0.141）
（0.037）
0.178
◎期中の売買及び取引の状況（2015年１月９日～2015年７月８日）
(1) 株　式
(3) 公社債
アメリカ
数 金
百株
－
（18）
付
額 株
売
千米ドル
－
（4）
数 金
百株
24
（9）
付
外 国
外 国
株
買
額
千米ドル
21
（87）
買
ア メ リ カ 社 債 券
付
額
千米ドル
2,083
（627）
売
付
額
千米ドル
2,485
（1,786）
（注）金額は受渡し代金です（経過利子分は含まれておりません）。なお、単位未満は切
捨てです。
（注）下段に（　）がある場合は一部償還金または利金の額面への追加・償還等による増
減分で、上段の数字には含まれておりません。
（注）金額は受渡し代金です。なお、単位未満は切捨てです。
（注）下段に（　）がある場合は株式分割、予約権行使、合併等による増減分で、上段の
数字には含まれておりません。
(2) 新株予約権付社債（転換社債）
区
分
外 国
額
買
面 金
千米ドル
－
アメリカ
（0.18498）
付
額 額
千米ドル
－
（－）
売
面 金
千米ドル
－
付
額
千米ドル
－
（注）金額は受渡し代金です（経過利子分は含まれておりません）。なお、単位未満は切
捨てです。表示単位未満の場合は小数で記載しております。
（注）下段に（　）がある場合は権利行使、予約権行使、償還等による増減分で、上段の
数字には含まれておりません。
◎株式売買金額の平均組入株式時価総額に対する割合
(ａ) 期
(ｂ) 期
(ｃ) 売
中
中
項
の
の 平
買
均
株
組
高
式
入
株
売
比
目
式
買
時
当
金
額
価 総 額
率(ａ)／(ｂ)
期
2,637千円
3,139千円
0.84
（注）(ｂ)は各月末現在の組入株式時価総額の平均です。
◎当期中の主要な売買銘柄（2015年１月９日～2015年７月８日）
公社債
銘
買
柄
当
付
金
VALEANT 5.875% REGS
CCO HOLDINGS 5.25%
NAVIENT 8% MTN
WINDSTREAM 7.5% 23
VALEANT 5.375% REGS
AXIALL CORP 4.875%
VALEANT 6.125% REGS
HCA INC 5.375%
ENERGIZER SPINCO5.5%REGS
DISH DBS 7.875%
額
千円
6,609
6,240
5,435
5,179
4,806
4,248
4,205
4,086
4,083
4,064
銘
期
売
CCO HOLDINGS 6.5%
REGENCY ENERGY 6.5%
VERSO PAPER 11.75%
BK OF AMERICA VAR T8
EMBARQ CORP 7.995%
CLEAR CHNL 9% 21
BIOMET 6.5% J
LEVEL 3 5.375%
UNIVISION 7.875% REGS
CNL LIFESTYLE 7.25%
柄
付
金
額
千円
13,282
12,187
9,961
9,733
9,523
9,364
7,485
7,475
6,366
5,179
（注）金額は受渡し代金です（経過利子分は含まれておりません）。
◎利害関係人との取引状況（2015年１月９日～2015年７月８日）
期中における利害関係人との取引はありません。
（注）利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人です。
◎信託財産と委託会社との間の取引の状況（2015年１月９日～2015年７月８日）
委託会社が行う第一種金融商品取引業または第二種金融商品取引業に係る業務において、信託財
産との期中における取引はありません。
2
米国高利回り社債マザーファンド｜
◎組入資産の明細（2015年７月８日）
下記は、米国高利回り社債マザーファンド（790,390千口）の内容です。
(1) 外国株式
銘
期首(前期末)
柄
株
（アメリカ・・・米国店頭市場）
US CONCRETE INC
（アメリカ・・・非上場）
NEW PAGE
GENER8 MARITIME INC
CONSTAR COMMON SHARES
CONSTAR PREFERRED SHARES
合
株
数
・
金
額
銘 柄 数 < 比 率 >
計
当
数 株
期
末
評
価
額
数
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
百株
6
百株
0.75
千米ドル
2
9
0.58
9
0.9
－
－
9
0.9
－
－
－
－
26
5
10
3
業
種
等
千円
343 素材
－
－
－
－
2
－
343
<0.0％>
素材
エネルギー
素材
素材
（注）邦貨換算金額は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
（注）邦貨換算金額欄の<　>内は、純資産総額に対する各国別株式評価額の比率です。
（注）株数・評価額の単位未満は切捨てです。なお、表示単位未満の場合は小数で記載しております。
（注）株数に－印がある場合は組入れなしを表します。
(2) 外国新株予約権証券
銘
柄
期
首(前期末)
証
券
（アメリカ）
NEEBO INC WRT A
NEEBO INC WRT B
GENER8 MARITIME INC WRT
合
計
証
銘
数
当
証
券
証券
118
254
90
券
数
・
金
額
柄 数 < 比 率 >
数
証券
118
254
90
462
3
期
末
評
価
額
外 貨 建 金 額
邦 貨 換 算 金 額
千米ドル
0.00118
0.00254
0.04098
462
3
千円
0.144
0.31
5
0.0447
－
5
<0.0％>
（注）邦貨換算金額は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
（注）邦貨換算金額欄の<　>内は、純資産総額に対する評価額の比率です。
（注）証券数・評価額の単位未満は切捨てです。なお、表示単位未満の場合は小数で記載しております。
（注）証券数に－印がある場合は組入れなしを表します。
(3) 公社債
(A) 債券種類別開示
外国（外貨建）公社債
区
ア
合
分
メ
リ
計
額
カ
面
金
末
残 存 期 間 別 組 入 比 率
う
ち
Ｂ
Ｂ
格
額
組 入 比 率
以下組入比率 ５ 年 以 上 ２ 年 以 上 ２ 年 未 満
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
千米ドル
13,744
13,744
評
当
価
千米ドル
12,224
12,224
額
千円
1,495,708
1,495,708
期
％
92.1
92.1
％
91.4
91.4
％
70.3
70.3
％
20.9
20.9
％
0.9
0.9
（注）邦貨換算金額は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
（注）組入比率は、純資産総額に対する評価額の割合です。
（注）額面・評価額の単位未満は切捨てです。
（注）評価については金融商品取引業者、価格情報会社等よりデータを入手しています。
（注）債券の格付については、原則としてS&PまたはMoody'sが提供する格付を使用し、仕組み債等、格付の提供がなされていないものについては、委託会社による判断を基にしておりま
す。なお、上記の格付機関が異なる格付を提供している場合は、低い方を採用しております。
3
米国高利回り社債マザーファンド｜
(B) 債券銘柄別開示
外国（外貨建）公社債
種
類
新株予約権付社
債(転換社債)券
普通社債券
銘
柄
（アメリカ）
REAL MEX 1.12% CB
1011778 BC 4.625% REGS
77 ENERGY 6.5%
ACADIA HLTH 5.125%
ACADIA HLTH 5.625% REGS
ACADIA HLTH 6.125%
ACCESS MIDSTREAM 4.875%
ACE CASH EXP 11% REGS
ACTIVISION 6.125% REGS
ADT CORP 3.5%
ADT CORP 4.125% 19
ADT CORP 4.125% 23
ADT CORP 6.25%
AECOM TECH 5.75% REGS
AECOM TECH 5.875% REGS
AES CORP 5.5% 24
AES CORP FLT 19
AHERN RENTALS7.375% REGS
AIRCASTLE 6.25%
AK STEEL 8.75%
ALBERTSONS 7.75% REGS
ALCATEL-LUCENT 6.45%
ALCOA INC 5.125%
ALCOA INC 5.4%
ALCOA INC 5.9%
ALCOA INC 6.75% 28
ALERE INC 6.375% REGS
ALLIANCE DATA5.375% REGS
ALLIANT/A-S 7.875% REGS
ALLY FINANCIAL 4.75%
ALLY FINANCIAL 6.25%
ALLY FINANCIAL 8% 31
AMD 6.75%
AMD 7%
AMD 7.5%
AMD 7.75%
AMERIGAS 6.5%
AMKOR TECH 6.625%
AMSURG CORP 5.625% 20
ANTERO RESCS 5.125%
ANTERO RESCS 5.375%
ANTERO RESCS 6%
APEX/BAIN CAP 7% REGS
ARAMARK CORP 5.75%
ARCELORMITTAL 5.125%
ARCELORMITTAL MLT 22
ASHLAND 3.875%
AUDATEX 6% REGS D
AUDATEX 6.125% REGS F
AUTOMATION 6.5% REGS
AVAYA INC 10.5% REGS
AVAYA INC 7% REGS
AVIS BUDGET 5.125% REGS
AXIALL CORP 4.875%
BALL CORP 5.25%
BASIC ENERGY 7.75% 22
BELDEN INC 5.25% REGS
BERRY PLSTCS 5.125%
BEV PACK 5.625% REGS
BLUE RACER 6.125% REGS
BLUELINE RENTAL 7% REGS
BLUESCOPE 7.125% REGS
BOMBARDIER 4.75% REGS
BOMBARDIER 5.5% REGS
BOMBARDIER 7.5% 25 REGS
名
当
利
期
末
評
価
額
償還年月日
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
千米ドル
千米ドル
千円
率 額 面 金 額
％
－
16
－
－
2018/３/21
4.625
6.5
5.125
5.625
6.125
4.875
11.0
6.125
3.5
4.125
4.125
6.25
5.75
5.875
5.5
3.28275
7.375
6.25
8.75
7.75
6.45
5.125
5.4
5.9
6.75
6.375
5.375
7.875
4.75
6.25
8.0
6.75
7.0
7.5
7.75
6.5
6.625
5.625
5.125
5.375
6.0
7.0
5.75
5.125
7.0
3.875
6.0
6.125
6.5
10.5
7.0
5.125
4.875
5.25
7.75
5.25
5.125
5.625
6.125
7.0
7.125
4.75
5.5
7.5
6
11
15
7
19
15
35
5
10
10
52
20
20
30
32
40
16
25
15
28
23
15
65
17
3
4
20
15
2
50
37
10
14
22
8
22
5
20
12
10
35
9
18
5
125
35
14
9
11
22
42
20
25
12
13
7
10
20
14
25
18
25
6
9
5
6
14
7
19
14
19
5
9
10
48
20
20
30
30
39
15
27
15
29
23
15
67
17
3
4
19
15
2
53
44
9
11
18
6
22
5
20
11
9
35
7
18
5
132
35
14
9
11
18
40
19
24
11
10
6
9
19
14
25
18
24
5
8
725
804
1,812
868
2,388
1,805
2,376
661
1,110
1,241
5,924
2,563
2,489
3,688
3,786
4,870
1,933
3,345
1,936
3,665
2,919
1,867
8,314
2,150
405
496
2,428
1,944
252
6,545
5,409
1,113
1,353
2,261
820
2,766
621
2,482
1,369
1,163
4,314
973
2,301
617
16,267
4,400
1,751
1,130
1,362
2,222
4,997
2,388
2,989
1,457
1,244
824
1,197
2,440
1,760
3,142
2,227
2,964
733
1,010
2022/１/15
2022/７/15
2022/７/１
2023/２/15
2021/３/15
2023/５/15
2019/２/１
2023/９/15
2022/７/15
2019/４/15
2023/６/15
2021/10/15
2022/10/15
2024/10/15
2024/３/15
2019/６/１
2023/５/15
2019/12/１
2018/12/１
2022/10/15
2029/３/15
2024/10/１
2021/４/15
2027/２/１
2028/１/15
2023/７/１
2022/８/１
2020/12/15
2018/９/10
2017/12/１
2031/11/１
2019/３/１
2024/７/１
2022/８/15
2020/８/１
2021/５/20
2021/６/１
2020/11/30
2022/12/１
2021/11/１
2020/12/１
2021/２/１
2020/３/15
2020/６/１
2022/２/25
2018/４/15
2021/６/15
2023/11/１
2023/６/15
2021/３/１
2019/４/１
2022/６/１
2023/５/15
2025/７/１
2022/10/15
2024/７/15
2023/７/15
2016/12/15
2022/11/15
2019/２/１
2018/５/１
2019/４/15
2018/９/15
2025/３/15
4
米国高利回り社債マザーファンド｜
種
類
銘
柄
名
（アメリカ）
BOYD GAMING 6.875%
BRIGHTSTAR 9.5% REGS
BROOKFIELD PR6.125% REGS
BROOKFIELD PR6.375% REGS
BUMBLE BEE 9% REGS
BURGER KING 6% REGS
CABLEVISION 6.75%
CABLEVISION 8%
CALIF RESCS 5%
CALIF RESCS 5.5%
CALIF RESCS 6%
CALPINE 5.375%
CALPINE 5.5%
CALPINE 5.75%
CALPINE 8.5% ESCROW
CARDTRONICS 5.125% REGS
CASCADES INC 5.5% REGS
CASELLA WASTE 7.75%
CATAMARAN CORP 4.75%
CBS OUTDOOR 5.625%
CCO HOLDINGS 5.25%
CDW 5%
CDW 5.5%
CDW 6%
CEB INC 5.625% REGS
CEDAR FAIR 5.25%
CEDAR FAIR 5.375%
CENTENE CORP 4.75%
CENTURY COMM 6.875% REGS
CENTURYLINK 5.625% REGS
CENVEO 8.5% REGS
CHEMOURS CO 6.625% REGS
CHEMOURS CO 7% REGS
CHESAPEAKE NRG 4.875%
CHESAPEAKE NRG 5.375%
CHESAPEAKE NRG MLT 19
CHOICE HOTELS 5.75%
CHRYSLER 8.25%
CHUKCHANSI MLT REGS
CIMAREX ENERGY 4.375%
CIMAREX ENERGY 5.875%
CINCINNATI BELL 8.375%
CIT GROUP 5% 22
CIT GROUP 5.375%
CITGO 10.75% REGS
CITGO 6.25% REGS
CLAIRE'S 8.875%
CLAIRE'S 9% REGS E
CLEAR CHNL 6.5% L
CLEAR CHNL 6.5% M
CLEAR CHNL 7.625% A
CLEAR CHNL 7.625% H
CLEAR CHNL 9% 19
CLEAR CHNL 9% 21
CLOUD PEAK ENERGY 6.375%
CMTY HLTH SYS 5.125% 18
CMTY HLTH SYS 5.125% 21
CMTY HLTH SYS 6.875%
CMTY HLTH SYS 7.125%
CMTY HLTH SYS 8%
CNG HOLDINGS 9.375% REGS
COEUR D'ALENE 7.875%
COMMERCIAL METALS 6.5%
COMMSCOPE INC4.375% REGS
COMMSCOPE TECH 6% REGS
COMPASS INV 7.75% REGS
COMPRESSCO 7.25% REGS
COMSTOCK RESCS 10% REGS
当
利
率 額 面 金 額
％
6.875
9.5
6.125
6.375
9.0
6.0
6.75
8.0
5.0
5.5
6.0
5.375
5.5
5.75
－
5.125
5.5
7.75
4.75
5.625
5.25
5.0
5.5
6.0
5.625
5.25
5.375
4.75
6.875
5.625
8.5
6.625
7.0
4.875
5.375
6.625
5.75
8.25
－
4.375
5.875
8.375
5.0
5.375
10.75
6.25
8.875
9.0
6.5
6.5
7.625
7.625
9.0
9.0
6.375
5.125
5.125
6.875
7.125
8.0
9.375
7.875
6.5
4.375
6.0
7.75
7.25
10.0
千米ドル
7
35
25
4
47
15
30
59
4
23
30
16
20
16
200
20
20
45
5
5
30
5
10
11
7
30
10
5
15
10
20
6
5
47
14
50
10
200
26
10
17
25
75
70
15
17
50
100
30
80
10
59
25
53
10
28
15
35
13
30
57
27
25
3
11
18
20
15
期
評
価
額
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
千米ドル
千円
7
880
35
4,400
24
3,024
3
480
49
6,009
15
1,884
31
3,890
63
7,828
3
415
19
2,356
24
2,991
15
1,907
19
2,377
15
1,899
－
－
19
2,361
19
2,351
45
5,540
5
677
5
627
29
3,624
4
599
9
1,217
11
1,386
7
858
31
3,798
10
1,238
5
622
14
1,766
9
1,110
16
2,051
5
701
4
591
39
4,830
12
1,537
39
4,802
10
1,340
217
26,611
15
1,953
9
1,214
18
2,231
26
3,204
74
9,118
73
8,970
15
1,839
16
2,033
22
2,737
84
10,293
30
3,745
81
9,988
10
1,263
60
7,453
23
2,924
48
5,949
6
848
28
3,509
15
1,881
37
4,544
13
1,685
31
3,842
41
5,056
22
2,715
25
3,180
3
370
10
1,342
18
2,229
19
2,336
13
1,637
末
償還年月日
2023/５/15
2016/12/１
2022/７/１
2025/５/15
2017/12/15
2022/４/１
2021/11/15
2020/４/15
2020/１/15
2021/９/15
2024/11/15
2023/１/15
2024/２/１
2025/１/15
2015/７/15
2022/８/１
2022/７/15
2019/２/15
2021/３/15
2024/２/15
2022/９/30
2023/９/１
2024/12/１
2022/８/15
2023/６/15
2021/３/15
2024/６/１
2022/５/15
2022/５/15
2025/４/１
2022/９/15
2023/５/15
2025/５/15
2022/４/15
2021/６/15
2019/11/15
2022/７/１
2021/６/15
2020/５/30
2024/６/１
2022/５/１
2020/10/15
2022/８/15
2020/５/15
2020/２/15
2022/８/15
2019/３/15
2019/３/15
2022/11/15
2022/11/15
2020/３/15
2020/３/15
2019/12/15
2021/３/１
2024/３/15
2018/８/15
2021/８/１
2022/２/１
2020/７/15
2019/11/15
2020/５/15
2021/２/１
2017/７/15
2020/６/15
2025/６/15
2021/１/15
2022/８/15
2020/３/15
5
米国高利回り社債マザーファンド｜
種
類
銘
柄
名
（アメリカ）
COMSTOCK RESCS 9.5%
CONCHO RESOURCES 5.5% 23
CONCHO RESOURCES 6.5%
CONCORDIA HEALTH 7% REGS
CONSOL ENERGY 5.875%
CONSTAR 11%
CONSTELLATION BR 3.75%
CONSTELLATION BR 4.25%
CONSTELLATION BR 4.75%
CONT AIR 7.875% RJO3
CONT AIR 9.798% ERJ1
COTT 6.75% REGS
COVANTA 5.875%
CQP/SABINE 5.625% REGS
CRESTWOOD 6.125%
CROWN CASTLE 4.875%
CROWN CASTLE 5.25%
DARLING INTL 5.375%
DAVITA HEALTHCARE 5%
DAVITA HEALTHCARE 5.125%
DEAN FOODS 6.5% REGS
DELUXE CORP 6%
DENALI 5.625% REGS
DIAMONDBACK 7.625%
DISH DBS 5% 23
DISH DBS 6.75%
DISH DBS 7.875%
DOLLAR TREE 5.75% REGS
DOWNSTREAM DEV10.5% REGS
DS SERVICES 10% 144A
DYCOM 7.125%
DYNEGY 5.875%
DYNEGY 6.75% REGS
DYNEGY 7.625% REGS
E*TRADE FINANCIAL 4.625%
E*TRADE FINANCIAL 5.375%
EMBARQ CORP 7.995%
ENDO 5.75% REGS
ENDO 7% 20 REGS
ENERGIZER SPINCO5.5%REGS
ENERSYS 5% REGS
ENTEGRIS INC 6% REGS
ENVISION HLTH5.125% REGS
EP NRG/EVRST 6.375% REGS
EP NRG/EVRST 7.75%
EP NRG/EVRST 9.375%
EQUINIX INC 5.375% 22
EQUINIX INC 5.75%
ESH HOSPITALITY5.25%REGS
EXTERRAN 6%
FERRELLGAS 6.75% REGS
FG LIFE 6.375% REGS
FIRST DATA 10.625%
FIRST DATA 11.75%
FIRST DATA 12.625%
FIRST DATA 7.375% REGS
FIRST DATA 8.75% REGS
FIRST QUANTUM 6.75% REGS
FIRST QUANTUM 7% REGS
FREESCALE 6% REGS
FRESENIUS 4.125% REGS
FRESENIUS 4.75% REGS
FRESENIUS 5.75% REGS
FRONTIER COMMS 8.75%
FRONTIER COMMS 9.25%
FTI CONSULTING 6.75%
FTS INTL FLT REGS
GANNETT CO 4.875% REGS
当
利
率 額 面 金 額
％
9.5
5.5
6.5
7.0
5.875
－
3.75
4.25
4.75
7.875
9.798
6.75
5.875
5.625
6.125
4.875
5.25
5.375
5.0
5.125
6.5
6.0
5.625
7.625
5.0
6.75
7.875
5.75
10.5
10.0
7.125
5.875
6.75
7.625
4.625
5.375
7.995
5.75
7.0
5.5
5.0
6.0
5.125
6.375
7.75
9.375
5.375
5.75
5.25
6.0
6.75
6.375
10.625
11.75
12.625
7.375
8.75
6.75
7.0
6.0
4.125
4.75
5.75
8.75
9.25
6.75
7.78275
4.875
千米ドル
18
10
20
8
12
54
14
28
8
46
50
13
10
12
31
13
28
15
25
20
13
60
52
12
16
102
10
7
15
13
24
28
25
10
10
8
106
25
35
33
5
7
18
9
14
13
8
6
10
16
16
21
11
39
31
29
65
16
11
12
10
5
20
23
28
15
9
10
期
評
価
額
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
千米ドル
千円
7
916
9
1,220
20
2,527
8
978
9
1,167
9
1,107
13
1,678
27
3,365
8
987
48
5,963
56
6,877
13
1,638
9
1,218
11
1,435
31
3,859
13
1,614
28
3,528
14
1,826
24
2,957
19
2,410
13
1,626
63
7,726
54
6,675
12
1,545
14
1,826
107
13,103
11
1,361
7
897
14
1,777
15
1,849
25
3,068
27
3,320
26
3,211
10
1,295
9
1,152
8
1,006
116
14,242
25
3,139
36
4,488
32
3,956
4
605
7
882
18
2,218
8
1,090
14
1,769
13
1,678
7
976
5
726
9
1,186
14
1,800
15
1,938
22
2,697
12
1,490
43
5,377
35
4,385
30
3,690
68
8,429
14
1,830
10
1,251
12
1,550
10
1,238
4
605
21
2,635
23
2,816
29
3,583
15
1,913
8
1,077
10
1,223
末
償還年月日
2020/６/15
2023/４/１
2022/１/15
2023/４/15
2022/４/15
2017/12/31
2021/５/１
2023/５/１
2024/11/15
2018/７/２
2021/４/１
2020/１/１
2024/３/１
2025/３/１
2022/３/１
2022/４/15
2023/１/15
2022/１/15
2025/５/１
2024/７/15
2023/３/15
2020/11/15
2020/10/15
2021/10/１
2023/３/15
2021/６/１
2019/９/１
2023/３/１
2019/７/１
2021/９/１
2021/１/15
2023/６/１
2019/11/１
2024/11/１
2023/９/15
2022/11/15
2036/６/１
2022/１/15
2020/12/15
2025/６/15
2023/４/30
2022/４/１
2022/７/１
2023/６/15
2022/９/１
2020/５/１
2022/１/１
2025/１/１
2025/５/１
2022/10/１
2023/６/15
2021/４/１
2021/６/15
2021/８/15
2021/１/15
2019/６/15
2022/１/15
2020/２/15
2021/２/15
2022/１/15
2020/10/15
2024/10/15
2021/２/15
2022/４/15
2021/７/１
2020/10/１
2020/６/15
2021/９/15
6
米国高利回り社債マザーファンド｜
種
類
銘
柄
名
（アメリカ）
GANNETT CO 5.5% REGS
GARDA WORLD 7.25% REGS C
GARDA WORLD 7.25% REGS D
GDI/KKR 6.875% REGS
GENCORP INC 7.125%
GENESIS NRG 5.625%
GENESIS NRG 5.75%
GLOBAL PRN LP 6.25%
GLOBAL PRN LP 7% REGS
GM 2.75%
GM 3.25%
GM 4%
GM 4.25%
GM 6.75% ESCROW
GM 8.1% ESCROW
GM 8.375% ESCROW
GM MLT ESCROW
GOODMAN NETWORK MLT 18
GOODYEAR TIRE 7%
GRATON 9.625% REGS
GRAY TV 7.5%
GUITAR CENTER 6.5% REGS
H&E EQUIPMENT 7%
HALCON RESOURCES 9.25%
HALCON RESOURCES 9.75%
HALYARD HLTH 6.25% REGS
HARLAND CLARKE9.25% REGS
HARLAND CLARKE9.75% REGS
HCA INC 3.75%
HCA INC 4.25%
HCA INC 5%
HCA INC 5.25%
HCA INC 5.375%
HCA INC 5.875%
HCA INC 6.25%
HCA INC 7.5%
HD SUPPLY 5.25% REGS
HD SUPPLY 7.5%
HEADWATERS 7.25%
HEALTHSOUTH CORP 5.75%
HECLA MINING 6.875%
HEINZ 4.875% REGS
HERTZ CORP 7.375%
HEXION 10%
HEXION 6.625%
HILAND PRTNR 5.5% REGS
HILCORP NRG 5% REGS
HILCORP NRG 5.75% REGS
HILCORP NRG 7.625% REGS
HOLLY ENERGY 6.5%
HOLOGIC INC 6.25%
HUNTSMAN 5.125% REGS
IASIS HEALTH 8.375%
ICAHN ENTERPRISES 4.875%
ICAHN ENTERPRISES 5.875%
IHS INC 5% REGS
ILFC E-CAP VAR 65 REGS N
INGLES MARKETS 5.75%
INTELSAT 5.5%
INTELSAT 6.625%
INTELSAT 7.25% 20
INTELSAT 7.75%
INTL LEASE 8.25%
INTL WIRE GP 8.5% REGS
INVENTIV HLTH 9% REGS
IRON MOUNTAIN 5.75%
ISLE OF CAPRI 5.875%
ISLE OF CAPRI 8.875%
当
利
率 額 面 金 額
％
5.5
7.25
7.25
6.875
7.125
5.625
5.75
6.25
7.0
2.75
3.25
4.0
4.25
－
－
－
－
12.125
7.0
9.625
7.5
6.5
7.0
9.25
9.75
6.25
9.25
9.75
3.75
4.25
5.0
5.25
5.375
5.875
6.25
7.5
5.25
7.5
7.25
5.75
6.875
4.875
7.375
10.0
6.625
5.5
5.0
5.75
7.625
6.5
6.25
5.125
8.375
4.875
5.875
5.0
6.25
5.75
5.5
6.625
7.25
7.75
8.25
8.5
9.0
5.75
5.875
8.875
千米ドル
10
15
20
10
13
14
50
7
15
9
4
13
7
25
200
265
35
40
53
27
14
15
30
13
11
10
15
65
15
20
17
20
33
52
30
60
15
21
20
17
34
4
30
10
30
14
12
20
35
53
30
6
32
20
45
10
100
30
5
65
25
28
125
28
9
22
5
23
期
評
価
額
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
千米ドル
千円
9
1,220
14
1,775
19
2,346
9
1,108
13
1,699
13
1,670
49
6,056
6
822
14
1,775
9
1,116
4
502
12
1,572
7
872
－
－
－
－
－
－
－
－
32
3,970
57
7,035
28
3,547
14
1,807
13
1,670
30
3,737
8
1,000
7
888
10
1,283
13
1,633
67
8,290
15
1,850
20
2,508
17
2,122
20
2,546
33
4,077
56
6,934
32
3,945
68
8,397
15
1,858
22
2,709
20
2,538
17
2,126
31
3,889
4
526
31
3,826
10
1,254
27
3,395
14
1,781
11
1,369
19
2,327
36
4,437
52
6,460
31
3,793
5
724
32
4,006
20
2,483
46
5,630
9
1,211
99
12,158
30
3,720
4
539
59
7,306
24
3,029
22
2,812
147
18,103
28
3,528
9
1,150
21
2,684
5
625
25
3,060
末
償還年月日
2024/９/15
2021/11/15
2021/11/15
2021/８/15
2021/３/15
2024/６/15
2021/２/15
2022/７/15
2023/６/15
2016/５/15
2018/５/15
2025/４/１
2023/５/15
2028/５/１
2024/６/15
2033/７/15
2036/３/15
2018/７/１
2022/５/15
2019/９/１
2020/10/１
2019/４/15
2022/９/１
2022/２/15
2020/７/15
2022/10/15
2021/３/１
2018/８/１
2019/３/15
2019/10/15
2024/３/15
2025/４/15
2025/２/１
2022/３/15
2021/２/15
2022/２/15
2021/12/15
2020/７/15
2019/１/15
2024/11/１
2021/５/１
2025/２/15
2021/１/15
2020/４/15
2020/４/15
2022/５/15
2024/12/１
2025/10/１
2021/４/15
2020/３/１
2020/８/１
2022/11/15
2019/５/15
2019/３/15
2022/２/１
2022/11/１
2065/12/21
2023/６/15
2023/８/１
2022/12/15
2020/10/15
2021/６/１
2020/12/15
2017/10/15
2018/１/15
2024/８/15
2021/３/15
2020/６/15
7
米国高利回り社債マザーファンド｜
種
類
銘
柄
名
（アメリカ）
JB POINDEXTER 9% REGS
JBS USA 5.75% REGS
JBS USA 7.25% REGS C
JC PENNEY 8.125%
JM HUBER 9.875% REGS
JONES ENERGY 6.75%
KAISER ALUMINUM 8.25%
LENNAR 4.5% T
LENNAR 6.95%
LEVEL 3 5.125% REGS
LEVEL 3 5.375% REGS
LEVEL 3 6.125%
LEVEL 3 7%
LEVI STRAUSS 5% REGS
LIFEPOINT 5.5%
LINN ENERGY 6.5%
LIVE NATION 5.375% REGS
LKQ CORP 4.75%
LUNDIN MINING 7.5% REGS
LUNDIN MINING7.875% REGS
M/I HOMES INC 8.625%
MALLINCKRODT 4.875% REGS
MALLINCKRODT 5.5% REGS
MALLINCKRODT 5.75% REGS
MARKWEST ENRGY 4.875% 24
MARKWEST ENRGY 4.875% 25
MASCO CORP 4.45%
MASCO CORP 5.95%
MASCO CORP 7.125%
MASONITE 5.625% REGS
MASTEC INC 4.875%
MEDIA GENERAL 6.375%
MEDIA GENERAL5.875% REGS
MEMORIAL RD 5.875%
MERCER INTL 7%
MERCER INTL 7.75%
MERITAGE HOMES 7%
METROPCS 6.625%
MGM RESORTS 6%
MGM RESORTS 6.625%
MGM RESORTS 8.625%
MICRON TECH 5.25% 23 REGS
MICRON TECH 5.25% 24 REGS
MICRON TECH 5.5% REGS
MICRON TECH 5.625% REGS
MICRON TECH 5.875%
MILACRON 7.75% REGS
MMLP 7.25%
MPG 7.375%
MSCI INC 5.25% REGS
MTR GAMING GROUP 11.5%
MULTIPLAN 6.625% REGS
NATIONSTAR 6.5% 21
NATIONSTAR 7.875%
NATL FINANCIAL 9% REGS
NAVIENT 7.25% MTN
NAVIENT 8% MTN
NAVIOS LOG 7.25% REGS
NCI BUILDING 8.25% REGS
NCL 5.25% REGS
NCR CORP 5%
NCR CORP 5.875%
NCR CORP 6.375%
NEIMAN MARCUS 8% REGS
NESCO 6.875% REGS
NETFLIX INC 5.5% REGS
NETFLIX INC 5.75%
NETFLIX INC 5.875% REGS
当
利
率 額 面 金 額
％
9.0
5.75
7.25
8.125
9.875
6.75
8.25
4.5
6.95
5.125
5.375
6.125
7.0
5.0
5.5
6.5
5.375
4.75
7.5
7.875
8.625
4.875
5.5
5.75
4.875
4.875
4.45
5.95
7.125
5.625
4.875
6.375
5.875
5.875
7.0
7.75
7.0
6.625
6.0
6.625
8.625
5.25
5.25
5.5
5.625
5.875
7.75
7.25
7.375
5.25
11.5
6.625
6.5
7.875
9.0
7.25
8.0
7.25
8.25
5.25
5.0
5.875
6.375
8.0
6.875
5.5
5.75
5.875
千米ドル
50
21
44
6
30
15
24
4
33
4
16
60
40
10
18
18
10
19
20
15
15
15
10
17
15
26
6
15
3
11
30
10
10
17
5
9
15
34
20
35
20
4
8
16
7
6
35
47
12
3
20
45
20
6
5
4
31
33
4
12
4
5
5
50
41
5
15
5
期
評
価
額
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
千米ドル
千円
53
6,561
20
2,534
46
5,692
5
726
31
3,876
14
1,720
25
3,149
4
500
35
4,400
3
478
15
1,884
62
7,689
42
5,184
9
1,180
18
2,273
12
1,577
10
1,232
17
2,187
21
2,609
15
1,945
15
1,901
15
1,878
9
1,191
17
2,126
14
1,789
25
3,077
6
740
16
2,037
3
428
11
1,362
26
3,292
10
1,254
10
1,243
16
2,010
5
639
9
1,187
15
1,935
35
4,314
20
2,468
36
4,507
22
2,749
3
468
7
920
14
1,820
6
792
6
745
35
4,367
46
5,635
12
1,563
3
373
21
2,599
46
5,629
18
2,300
5
728
4
602
4
508
34
4,229
31
3,845
4
521
12
1,512
3
488
5
628
5
644
53
6,499
31
3,906
5
633
15
1,908
5
636
末
償還年月日
2022/４/１
2025/６/15
2021/６/１
2019/10/１
2019/11/１
2022/４/１
2020/６/１
2019/６/15
2018/６/１
2023/５/１
2025/５/１
2021/１/15
2020/６/１
2025/５/１
2021/12/１
2021/９/15
2022/６/15
2023/５/15
2020/11/１
2022/11/１
2018/11/15
2020/４/15
2025/４/15
2022/８/１
2024/12/１
2025/６/１
2025/４/１
2022/３/15
2020/３/15
2023/３/15
2023/３/15
2021/１/15
2022/11/15
2022/７/１
2019/12/１
2022/12/１
2022/４/１
2020/11/15
2023/３/15
2021/12/15
2019/２/１
2023/８/１
2024/１/15
2025/２/１
2026/１/15
2022/２/15
2021/２/15
2021/２/15
2022/10/15
2024/11/15
2019/８/１
2022/４/１
2021/７/１
2020/10/１
2021/７/15
2022/１/25
2020/３/25
2022/５/１
2023/１/15
2019/11/15
2022/７/15
2021/12/15
2023/12/15
2021/10/15
2021/２/15
2022/２/15
2024/３/１
2025/２/15
8
米国高利回り社債マザーファンド｜
種
類
銘
柄
名
（アメリカ）
NEW ALBERTSONS 7.45%
NEW ALBERTSONS 7.75%
NEW ALBERTSONS 8%
NEW ALBERTSONS 8.7%
NEW GOLD 6.25% REGS
NEW GOLD 7% REGS
NEWFIELD 5.375%
NEWFIELD 5.625%
NEWPAGE CORP 11.375%
NEXSTAR TV 6.125% REGS
NEXSTAR TV 6.875%
NFP/PATRIOT COAL 9% REGS
NGL ENERGY 5.125%
NGL ENERGY 6.875%
NIELSEN 5% REGS M
NII 11.375% REGS
NII 7.875% REGS
NOVELIS INC 8.75%
NRG ENERGY 6.25% 24 B
NRG ENERGY 6.625%
NRG TRANSFER E 5.875%
NRG TRANSFER E 7.5%
NUANCE COMMS 5.375% REGS
NW HARDWOODS 7.5% REGS
NW HARDWOODS 7.5% REGS A
OASIS PETRO 6.875%
OI INC/OBGC 5% REGS
OI INC/OBGC 5.375% REGS
OLIN CORP 5.5%
OMNICARE 4.75%
OMNICARE 5%
OUTFRONT MEDIA 5.25%
OUTFRONT MEDIA 5.875%
PARKER DRIL 6.75%
PARKER DRIL 7.5%
PBF LOGISTICS6.875% REGS
PEABODY ENERGY 10% REGS
PETM/ARGOS 7.125% REGS
PHI INC 5.25%
PILGRIM'S 5.75% REGS
PITTSBURGH GLASS 8% REGS
PLANTRONICS 5.5% REGS
POLYONE CORP 5.25%
POLYONE CORP 7.375%
POST HOLDINGS 6.75% REGS
PPL ENERGY 6.5% REGS
PRECIS DRILL 5.25%
PRESTIGE BRND 8.125%
PRESTIGE BRND5.375% REGS
PROVIDENT FDG 6.75% REGS
PSPC 6.5% REGS
QEP RESOURCES 5.375%
QEP RESOURCES 6.875%
QUICKEN LOANS 5.75% REGS
QUINTILES 4.875% REGS
RBS 6.1%
RBS 6.125%
REAL MEX MLT
REGAL ENTMNT 5.75% 22
REGAL ENTMNT 5.75% 25
REGENCY ENERGY 5%
REGENCY ENERGY 5.875%
REVLON MLT 21
REYNOLDS GP 5.75%
REYNOLDS GP 7.125%
RICE ENERGY 7.25% REGS
RITE AID 6.125% REGS
RITE AID 6.75%
当
利
率 額 面 金 額
％
7.45
7.75
8.0
8.7
6.25
7.0
5.375
5.625
－
6.125
6.875
9.0
5.125
6.875
5.0
－
－
8.75
6.25
6.625
5.875
7.5
5.375
7.5
7.5
6.875
5.0
5.375
5.5
4.75
5.0
5.25
5.875
6.75
7.5
6.875
10.0
7.125
5.25
5.75
8.0
5.5
5.25
7.375
6.75
6.5
5.25
8.125
5.375
6.75
6.5
5.375
6.875
5.75
4.875
6.1
6.125
7.0
5.75
5.75
5.0
5.875
5.75
5.75
7.125
7.25
6.125
6.75
千米ドル
2
2
2
21
17
13
8
24
368
10
25
13
6
23
22
33
4
39
20
42
25
20
14
17
30
10
10
5
25
10
5
5
5
12
3
8
17
29
11
9
4
9
28
20
8
20
55
14
15
9
11
40
30
11
10
60
75
32
30
8
10
17
62
75
79
9
22
25
期
評
価
額
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
千米ドル
千円
1
232
1
238
1
243
21
2,594
16
2,038
13
1,654
7
959
24
2,952
－
－
10
1,251
26
3,242
12
1,576
5
726
23
2,933
21
2,651
29
3,653
3
433
41
5,022
19
2,437
43
5,280
25
3,154
22
2,753
14
1,730
16
2,007
28
3,542
10
1,223
9
1,209
4
602
25
3,123
10
1,306
5
659
5
619
5
631
10
1,264
2
330
8
986
9
1,190
30
3,714
10
1,231
9
1,107
4
513
9
1,114
27
3,391
20
2,536
7
976
20
2,447
46
5,736
14
1,824
14
1,832
8
1,037
11
1,399
38
4,722
30
3,780
10
1,286
10
1,231
64
7,838
80
9,868
32
4,002
30
3,702
7
946
10
1,243
17
2,183
61
7,471
76
9,382
81
9,931
9
1,101
22
2,762
26
3,202
末
償還年月日
2029/８/１
2026/６/15
2031/５/１
2030/５/１
2022/11/15
2020/４/15
2026/１/１
2024/７/１
2015/12/31
2022/２/15
2020/11/15
2021/７/15
2019/７/15
2021/10/15
2022/４/15
2019/８/15
2019/８/15
2020/12/15
2024/５/１
2023/３/15
2024/１/15
2020/10/15
2020/８/15
2021/８/１
2021/８/１
2022/３/15
2022/１/15
2025/１/15
2022/８/15
2022/12/１
2024/12/１
2022/２/15
2025/３/15
2022/７/15
2020/８/１
2023/５/15
2022/３/15
2023/３/15
2019/３/15
2025/３/15
2018/11/15
2023/５/31
2023/３/15
2020/９/15
2021/12/１
2025/６/１
2024/11/15
2020/２/１
2021/12/15
2021/６/15
2022/２/１
2022/10/１
2021/３/１
2025/５/１
2023/５/15
2023/６/10
2022/12/15
2016/３/21
2022/３/15
2025/２/１
2022/10/１
2022/３/１
2021/２/15
2020/10/15
2019/４/15
2023/５/１
2023/４/１
2021/６/15
9
米国高利回り社債マザーファンド｜ 10
種
類
銘
柄
（アメリカ）
RIVERS PGH 9.5% REGS
RJS POWER 5.125% REGS
ROSE ROCK 5.625%
ROSETTA RESCS 5.875% 22
ROSETTA RESCS 5.875% 24
ROYAL CARIBBEAN 7.5%
RR DONNELLEY 7%
RSP PERMIAN 6.625% REGS
RYERSON INC 9%
RYMAN HP 5% REGS
S HARDROCK 5.875% REGS
SABINE OIL&GAS 9.75%
SABRE 5.375% REGS
SBA COMMS 4.875%
SBA COMMS 5.75%
SCIENTIFIC GAMES 10%
SCIENTIFIC GAMES 7% REGS
SEALED AIR 4.875% REGS
SEALED AIR 5.25% REGS
SEALED AIR 6.5% REGS
SEMGROUP 7.5%
SENSATA TECH 5% REGS
SENSATA TECH 5.625% REGS
SERVICE CORP 5.375% 22
SERVICE CORP 8%
SHEARER'S FOOD 9% REGS
SIGNODE 6.375% REGS
SINCLAIR TV 5.375%
SINCLAIR TV 5.625% REGS
SIRIUS XM 4.25% REGS
SIRIUS XM 4.625% REGS
SIRIUS XM 5.75% REGS
SIRIUS XM 5.875% REGS
SIRIUS XM 6% REGS
SITEL 11% REGS
SITEL 11.5%
SIX FLAGS 5.25% REGS
SM ENERGY 5%
SM ENERGY 5.625%
SM ENERGY 6.5% 21
SM ENERGY 6.5% 23
SMITHFIELD 5.875% REGS
SMITHFIELD 6.625%
SMITHFIELD/SUN 5.25%REGS
SPDWY MOTORS 5.125%
SPECTRUM BR 5.75% REGS
SPECTRUM BR 6.625%
SPEEDY CASH 10.75% REGS
SPF 10.75%
SPF 5.875%
SPRINT 11.5%
SPRINT 6.875%
SPRINT 7%
SPRINT 7.625%
SPRINT 8.75%
SPRINT 9% REGS
SS&C TECH 5.875% REGS
SSTGA 9.75% REGS
STEEL DYNAMICS 5.125%
STEEL DYNAMICS 6.375%
STONE ENERGY 7.5%
SUB PROPANE 5.5%
SUMMIT MATE6.125%REGS
SUMMIT MIDSTRM 5.5%
SUMMIT MIDSTRM 7.5%
SUNCOKE 7.375% REGS
SUPERVALU INC 7.75%
T-MOBILE USA 6%
名
当
利
率 額 面 金 額
％
9.5
5.125
5.625
5.875
5.875
7.5
7.0
6.625
9.0
5.0
5.875
－
5.375
4.875
5.75
10.0
7.0
4.875
5.25
6.5
7.5
5.0
5.625
5.375
8.0
9.0
6.375
5.375
5.625
4.25
4.625
5.75
5.875
6.0
11.0
11.5
5.25
5.0
5.625
6.5
6.5
5.875
6.625
5.25
5.125
5.75
6.625
10.75
10.75
5.875
11.5
6.875
7.0
7.625
8.75
9.0
5.875
9.75
5.125
6.375
7.5
5.5
6.125
5.5
7.5
7.375
7.75
6.0
千米ドル
10
13
9
61
4
2
25
6
15
10
23
23
11
21
4
25
10
10
8
25
16
13
7
25
25
27
15
55
15
12
12
25
10
25
31
21
40
38
15
81
25
15
25
25
10
11
12
5
2
7
25
15
150
23
35
105
9
30
5
14
15
20
10
5
11
4
41
12
期
評
価
額
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
千米ドル
千円
10
1,280
12
1,564
8
1,069
64
7,949
4
529
2
283
26
3,295
6
746
15
1,835
9
1,202
23
2,838
3
439
10
1,332
20
2,511
4
507
24
2,936
10
1,266
9
1,211
8
978
27
3,366
16
2,070
12
1,543
7
877
26
3,190
28
3,536
29
3,567
14
1,784
55
6,796
14
1,793
11
1,453
11
1,394
25
3,135
10
1,269
25
3,116
31
3,859
18
2,254
40
4,998
34
4,256
14
1,780
83
10,182
25
3,103
15
1,901
26
3,256
25
3,119
9
1,206
11
1,367
12
1,562
4
581
2
267
7
876
29
3,593
12
1,587
147
18,042
21
2,638
34
4,180
119
14,581
9
1,120
33
4,078
4
608
14
1,786
13
1,610
19
2,436
10
1,223
4
581
11
1,401
4
490
43
5,267
12
1,499
末
償還年月日
2019/６/15
2019/７/15
2022/７/15
2022/６/１
2024/６/１
2027/10/15
2022/２/15
2022/10/１
2017/10/15
2023/４/15
2021/５/15
2017/２/15
2023/４/15
2022/７/15
2020/７/15
2022/12/１
2022/１/１
2022/12/１
2023/４/１
2020/12/１
2021/６/15
2025/10/１
2024/11/１
2022/１/15
2021/11/15
2019/11/１
2022/５/１
2021/４/１
2024/８/１
2020/５/15
2023/５/15
2021/８/１
2020/10/１
2024/７/15
2017/８/１
2018/４/１
2021/１/15
2024/１/15
2025/６/１
2021/11/15
2023/１/１
2021/８/１
2022/８/15
2018/８/１
2023/２/１
2025/７/15
2022/11/15
2018/５/15
2016/９/15
2024/11/15
2021/11/15
2028/11/15
2020/８/15
2025/２/15
2032/３/15
2018/11/15
2023/７/15
2021/９/１
2021/10/１
2022/８/15
2022/11/15
2024/６/１
2023/７/15
2022/８/15
2021/７/１
2020/２/１
2022/11/15
2023/３/１
米国高利回り社債マザーファンド｜ 11
種
類
銘
柄
（アメリカ）
T-MOBILE USA 6.125%
T-MOBILE USA 6.375%
T-MOBILE USA 6.5%
T-MOBILE USA 6.625%
T-MOBILE USA 6.633%
T-MOBILE USA 6.731%
T-MOBILE USA 6.836%
TALOS 9.75% REGS
TARGA RESCS 6.375%
TCEH 11.5% REGS
TELEFLEX INC 5.25%
TEMPUR-PEDIC 6.875%
TENET HEALTH 4.5%
TENET HEALTH 4.75%
TENET HEALTH 5% REGS
TENET HEALTH 5.5% REGS
TENET HEALTH 6%
TENET HEALTH 6.25%
TENET HEALTH 6.75% REGS
TENET HEALTH 8.125%
TENNECO INC 5.375%
TERRAFORM 5.875% REGS
TESORO LOGIS 5.5% REGS
TESORO LOGIS 6.25% REGS
TMHC 5.875% REGS
TOPS MARKETS 8% REGS
TRANSOCEAN INC 6.5%
TRANSOCEAN INC MLT
TRONOX 6.375%
TRONOX/EVOL 7.5% REGS
TUTOR PERINI 7.625%
ULTRA PETROL 5.75% REGS
ULTRA PETROL 6.125% REGS
ULTRAPETROL BS 8.875%
UNIFRAX 7.5% REGS
UNIT CORP 6.625%
UNITED RENTALS 4.625%
UNITED RENTALS 5.5%
UNITED RENTALS 7.375%
UNITED RENTALS 7.625%
UNIV HEALTH 3.75% REGS
UNIV HEALTH 4.75% REGS
UNIVAR INC 6.75% REGS
UNIVISION 6.75% REGS G
UNIVISION 6.75% REGS H
UNIVISION 8.5% REGS
US AIR 5.375% 2013-1B
US CONCRETE 8.5%
USG CORP 5.5% REGS
USG CORP 5.875% REGS
VALEANT 5.375% REGS
VALEANT 5.5% REGS
VALEANT 5.875% REGS
VALEANT 6.125% REGS
VALEANT 6.75% 18 REGS
VALEANT 7% REGS
VALEANT 7.5% REGS
VALEANT/VPI 6.375% REGS
VERISIGN INC 4.625%
VERISIGN INC 5.25% REGS
VIDEOTRON 5.375% REGS
VIKING CRUISES 8.5% REGS
VIKING CRUISES6.25% REGS
VULCAN MATERIALS 4.5%
VULCAN MATERIALS 7.5%
VWR 7.25%
W&T OFFSHORE 8.5%
WARNER MUSIC 6.75% REGS
名
当
利
率 額 面 金 額
％
6.125
6.375
6.5
6.625
6.633
6.731
6.836
9.75
6.375
－
5.25
6.875
4.5
4.75
5.0
5.5
6.0
6.25
6.75
8.125
5.375
5.875
5.5
6.25
5.875
8.0
6.5
6.875
6.375
7.5
7.625
5.75
6.125
8.875
7.5
6.625
4.625
5.5
7.375
7.625
3.75
4.75
6.75
6.75
6.75
8.5
5.375
8.5
5.5
5.875
5.375
5.5
5.875
6.125
6.75
7.0
7.5
6.375
4.625
5.25
5.375
8.5
6.25
4.5
7.5
7.25
8.5
6.75
千米ドル
14
12
5
13
18
41
19
36
8
215
15
9
20
15
21
15
25
20
15
40
7
9
13
13
13
20
4
11
15
8
45
27
21
28
8
40
13
31
25
30
3
5
20
27
26
20
4
10
9
8
40
10
55
35
49
50
30
5
10
4
12
34
5
16
25
66
17
20
期
評
価
額
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
千米ドル
千円
14
1,763
12
1,507
5
632
13
1,659
18
2,293
42
5,251
19
2,442
30
3,776
8
1,012
127
15,618
15
1,858
9
1,147
19
2,406
15
1,862
20
2,535
15
1,862
26
3,260
21
2,654
15
1,881
43
5,342
6
853
9
1,114
13
1,638
13
1,638
12
1,569
20
2,453
3
440
9
1,192
13
1,672
7
913
46
5,657
25
3,163
18
2,228
24
3,027
8
987
38
4,681
12
1,546
29
3,660
26
3,256
32
3,956
3
373
5
628
20
2,477
28
3,530
27
3,411
21
2,590
4
607
10
1,289
8
1,090
8
1,025
41
5,040
10
1,235
56
6,889
36
4,420
51
6,317
51
6,354
32
3,968
5
643
9
1,168
3
488
12
1,471
37
4,570
4
605
16
1,957
28
3,517
68
8,347
11
1,393
19
2,333
末
償還年月日
2022/１/15
2025/３/１
2024/１/15
2023/４/１
2021/４/28
2022/４/28
2023/４/28
2018/２/15
2022/８/１
2020/10/１
2024/６/15
2020/12/15
2021/４/１
2020/６/１
2019/３/１
2019/３/１
2020/10/１
2018/11/１
2023/６/15
2022/４/１
2024/12/15
2023/２/１
2019/10/15
2022/10/15
2023/４/15
2022/６/15
2020/11/15
2021/12/15
2020/８/15
2022/３/15
2018/11/１
2018/12/15
2024/10/１
2021/６/15
2019/２/15
2021/５/15
2023/７/15
2025/７/15
2020/５/15
2022/４/15
2019/８/１
2022/８/１
2023/７/15
2022/９/15
2022/９/15
2021/５/15
2021/11/15
2018/12/１
2025/３/１
2021/11/１
2020/３/15
2023/３/１
2023/５/15
2025/４/15
2018/８/15
2020/10/１
2021/７/15
2020/10/15
2023/５/１
2025/４/１
2024/６/15
2022/10/15
2025/５/15
2025/４/１
2021/６/15
2017/９/15
2019/６/15
2022/４/15
米国高利回り社債マザーファンド｜ 12
種
類
合
計
銘
柄
当
名
利
（アメリカ）
WELLS ENT 6.75% REGS
WEST CORP 5.375% REGS
WESTERN REFINING 6.25%
WINDSTREAM 7.5% 23
WINDSTREAM 7.75% 21
WORLD COLOR 9.75% ESCROW
WORLD COLOR6.125% ESCROW
WPX ENERGY 5.25% 17
WPX ENERGY 5.25% 24
WPX ENERGY 6%
WR GRACE 5.125% REGS
WR GRACE 5.625% REGS
WYNN LV 5.5% REGS
ZAYO 10.125%
ZEBRA TECH 7.25% REGS
期
評
価
額
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
千米ドル
千円
8
1,000
30
3,685
11
1,352
39
4,790
13
1,660
－
－
－
－
22
2,725
22
2,694
44
5,395
13
1,602
4
499
28
3,491
21
2,586
15
1,855
－
1,495,708
率 額 面 金 額
％
6.75
5.375
6.25
7.5
7.75
－
－
5.25
5.25
6.0
5.125
5.625
5.5
10.125
7.25
－
千米ドル
8
32
11
45
15
150
150
22
24
45
13
4
30
19
14
－
末
償還年月日
2020/２/１
2022/７/15
2021/４/１
2023/４/１
2021/10/１
2016/１/15
2015/11/15
2017/１/15
2024/９/15
2022/１/15
2021/10/１
2024/10/１
2025/３/１
2020/７/１
2022/10/15
－
（注）邦貨換算金額は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
（注）額面・評価額の単位未満は切捨てです。
（注）額面金額に－印がある場合は組入れなしを表します。
◎投資信託財産の構成
（2015年７月８日）
項
株
新
公
コ
投
目
株
ー
資
ル
予
・
信
ロ
ー
託
約
社
権
ン
等
財
評
そ
総
価
式
証
、
産
当
の
券
債
他
額
期
額
千円
343
末
比
率
0.0
5
1,495,708
134,494
1,630,550
％
0.0
91.7
8.3
100.0
（注）評価額の単位未満は切捨てです。なお、「コール・ローン等、その他」については投資信託財産総額から他の資産を差し引いた額を記載しています。
（注）当期末における外貨建純資産（1,614,897千円）の投資信託財産総額（1,630,550千円）に対する比率は99.0％です。
（注）外貨建資産は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。なお、当期末における邦貨換算レートは１米ドル＝122.35円です。
◎資産、負債、元本及び基準価額の状況
（2015年７月８日）
(Ａ) 資
項
目
産
コ ー ル ・ ロ ー ン 等
株
式(評価額)
新 株 予 約 権 証 券(評価額)
公
社
債(評価額)
未
収
入
金
未
収
配
当
金
未
収
利
息
前
払
費
用
(Ｂ) 負
債
未
払
金
未
払
解
約
金
(Ｃ) 純 資 産 総 額(Ａ－Ｂ)
元
本
次 期 繰 越 損 益 金
(Ｄ) 受
益
権
総
口
数
１万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)
<注記事項>
期首元本額
期中追加設定元本額
期中一部解約元本額
元本の内訳
ＪＰＭ米国高利回り社債ファンド
ＪＰＭグローバル債券３分散ファンド（毎月決算型）
ＪＰＭ資産分散ファンド
当
期
末
1,630,550,267円
107,007,613
343,099
5,469
1,495,708,984
2,719,842
689,666
23,695,152
380,442
6,283,911
4,612,748
1,671,163
1,624,266,356
790,390,308
833,876,048
790,390,308口
20,550円
916,771,012円
32,711,688円
159,092,392円
85,700,175円
697,804,910円
6,885,223円
◎損益の状況
当期　自2015年１月９日　至2015年７月８日
項
目
(Ａ) 配
当
等
受
取
そ
利
他
収
益
期
益
54,646,952円
息
53,683,276
金
963,676
(Ｂ) 有 価 証 券 売 買 損 益
39,069,392
(Ｃ) そ
の
当
収
売
買
益
72,343,710
売
買
損
△33,274,318
等
△3,062,895
の
他
費
用
(Ｄ) 当 期 損 益 金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ)
(Ｅ) 前
期
繰
越
損
益
金
(Ｆ) 追 加 信 託 差 損 益 金
損
益
90,653,449
871,879,080
33,667,225
(Ｇ) 解
約
差
金
△162,323,706
(Ｈ) 計
(Ｄ＋Ｅ＋Ｆ＋Ｇ)
833,876,048
次 期 繰 越 損 益 金(Ｈ)
833,876,048
（注）損益の状況の中で(Ｂ)有価証券売買損益は期末の評価換えによるものを含みます。
（注）損益の状況の中で(Ｆ)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加設
定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。
（注）損益の状況の中で(Ｇ)解約差損益金とあるのは、中途解約の際、元本から解約価額
を差し引いた差額分をいいます。
＜約款変更のお知らせ＞
・平成27年５月29日付けで、米国におけるボルカー・ルールに対応するため、信託約款に投資信託の名称の
変更および当該名称の変更にかかる所要の変更を行っております。
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