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運用報告書(全体版)(PDF/2620KB)

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運用報告書(全体版)(PDF/2620KB)
■ファンドの仕組み
下記は目論見書に表示された内容を簡潔に表示したものです｡
商 品 分 類 追加型投信／内外／資産複合
信 託 期 間 と 信託期間は2015年４月20日から2028年５月12日までです。
クローズド期間 なお、クローズド期間はありません。
主として国内および海外の公社債、株式および不動産投資信託証
券へ分散投資を行い、安定した収益の確保と信託財産の中・長期
的な成長を目指します。
運 用 方 針 各資産への投資配分は、均等配分（６分の１ずつ）を原則とします。
外貨建資産については、原則として為替ヘッジを行いません。
ＭＨＡＭグローバルＲＥＩＴマザーファンドにおける円の余資運
用以外の運用の指図に関する権限を、ＡＭＰキャピタル・インベ
スターズ・リミテッドに委託します。
ＭＨＡＭ好配当利回り株マザーファンド受
益証券、海外好配当株マザーファンド受益
Ｍ Ｈ Ａ Ｍ ６ 資 産 証券、ＭＨＡＭ日本債券マザーファンド受
バ ラ ン ス フ ァ ン ド 益証券、ＭＨＡＭ海外債券マザーファンド
Ｊ－ＲＥＩＴマザー
（年 １ 回 決 算 型） 受益証券、ＭＨＡＭ
ファンド受益証券およびＭＨＡＭグローバ
ルＲＥＩＴマザーファンド受益証券を主要
投資対象とします。
ＭＨＡＭ好配当利回り株 わが国の金融商品取引所に上場されている
マ ザ ー フ ァ ン ド 株式を主要投資対象とします。
海 外 好 配 当 株 海外企業の株式において利益の安定成長が
見込まれ、かつ高い配当利回りが期待でき
投 資 対 象 マ ザ ー フ ァ ン ド る銘柄を主要投資対象とします。
Ｍ Ｈ Ａ Ｍ 日 本 債 券 わが国の公社債を主要投資対象とします。
マザーファンド
Ｍ Ｈ Ａ Ｍ 海 外 債 券 日本を除く世界主要先進国の公社債を主要
マ ザ ー フ ァ ン ド 投資対象とします。
ＭＨＡＭ Ｊ－ＲＥＩＴ わが国の金融商品取引所および金融商品取
マ ザ ー フ ァ ン ド 引所に準ずる市場に上場している不動産投
資信託証券を主要投資対象とします。
Ｍ
Ｈ
Ａ
Ｍ
グローバルＲＥＩＴ
マザーファンド
ＭＨＡＭ６資産
バランスファンド
（年 １ 回 決 算 型）
ＭＨＡＭ好配当利回り株
マ ザ ー フ ァ ン ド
海 外 好 配 当 株
マザーファンド
主な投資制限
日本を除く世界各国の外国金融商品市場お
よび外国金融商品市場に準ずる市場に上場
している不動産投資信託証券を主要投資対
象とします。
株式への実質投資割合は、信託財産の純資
産総額の50％以下とします。
外貨建資産への実質投資割合は、信託財産
の純資産総額の75％以下とします。
株式（新株引受権証券および新株予約権証
券を含みます。）への投資割合には、制限
を設けません。
外貨建資産への投資は行いません。
株式への投資割合には、制限を設けません。
外貨建資産への投資割合には、制限を設け
ません。
Ｍ Ｈ Ａ Ｍ 日 本 債 券 外貨建資産への投資は行いません。
マザーファンド
Ｍ Ｈ Ａ Ｍ 海 外 債 券 外貨建資産への投資割合には、制限を設け
マ ザ ー フ ァ ン ド ません。
ＭＨＡＭ Ｊ－ＲＥＩＴ 投資信託証券への投資割合には制限を設け
マ ザ ー フ ァ ン ド ません。
外貨建資産への投資は行いません。
Ｍ
Ｈ
Ａ
Ｍ 投資信託証券への投資割合には制限を設け
グローバルＲＥＩＴ ません。
マ ザ ー フ ァ ン ド 外貨建資産への投資割合には制限を設けま
せん。
毎決算時（原則として毎年５月12日。ただし、休業日の場合は翌
営業日）に、原則として経費控除後の繰越分を含めた配当等収益
分 配 方 針 および売買益（評価益を含みます。）等の全額を分配対象額の範
囲とし、分配金額は、委託会社が基準価額の水準や市況動向等を
勘案して決定します。
当ファンドは、ファミリーファンド方式で運用しています。（ファミリーファ
ンド方式とは、投資者の皆さまからお預かりした資金をまとめてベビーファン
ドとし、その資金をマザーファンドに投資することにより、その実質的な運用
をマザーファンドにて行う仕組みです。）
運 用 報 告 書（全体版）
ＭＨＡＭ６資産バランスファンド
（年１回決算型）
（愛称：六花選（年１回決算型））
第１期
（決算日　2016年５月12日）
受益者（投資者）の皆さまへ
拝啓　時下ますますご清栄のこととお喜び申し上げ
ます。
平素は格別のご愛顧を賜り厚く御礼申し上げます。
さて、ご投資頂いております「ＭＨＡＭ６資産バ
ランスファンド（年１回決算型）」は、2016年５月
12日に第１期決算を行いました。ここに、謹んで期
中の運用状況をご報告申し上げます。
なお、当ファンドが投資対象とするマザーファン
ドにつきまして、法令、諸規則に基づき直前の計算
期間の運用報告書（全体版）を作成・添付致しまし
た。併せて、ご参照頂きたく存じます。
今後も弊社の投資信託に一層のご愛顧を賜ります
ようお願い申し上げます。
敬具
■運用報告書に関するお問い合わせ先
みずほ投信投資顧問株式会社　営業管理部
0120-324-431（受付時間：営業日の午前９時～午後５時）
お客様の口座内容などに関するご照会は、お申込みされました
販売会社にお尋ねください。
弊社では、投資信託の基準価額に重大な影響を与えた事由が生じた場合等には、
その内容を右記ホームページに開示いたしますのでご覧ください。
CS5_16217639_01_os7みずほ_MHAM6資産バランスF（年1回）_表紙のみ.indd
1
東京都港区三田三丁目５番27号
http://www.mizuho-am.co.jp/
2016/06/30
11:33:08
ＭＨＡＭ６資産バランスファンド（年１回決算型）
お知らせ
約款変更について
当ファンドが投資対象とする「ＭＨＡＭ日本債券マザーファンド」について、信用リスクを適正
に管理する方法を規定する所要の約款変更を行いました。
（2015年８月13日付）
設定以来の運用実績
基
決
算
期
(分配落)
（設　定　日）
2015年４月20日
１期（2016年５月12日）
準
価
額
株
式 株
式 債
券 債
券 投資信託
券 純 資 産
税込み 期
中 組入比率 先物比率 組入比率 先物比率 証
額
組入比率 総
分配金 騰落率
円
円
％
％
％
％
％
％
百万円
10,000
9,701
－
0
－
△3.0
－
30.0
－
－
－
31.9
－
－
－
32.3
1
4
（注１）基準価額は１万口当たり。（以下同じ）
（注２）設定日の基準価額および総資産総額には、当初元本を用いております。
（注３）△（白三角）はマイナスを意味しています。（以下同じ）
（注４）当ファンドは親投資信託を組入れますので、各資産の組入比率は実質比率を記載しております。（以下同じ）
（注５）株式先物比率および債券先物比率は、買建比率－売建比率。（以下同じ）
（注６）純資産総額の単位未満は切捨て。
（注７）当ファンドは、主として国内および海外の公社債、株式および不動産投資信託証券への分散投資を基本とし、各資産への投資配分は均等
配分（６分の１ずつ）を原則としていますが、適切に比較できる指数がないため、ベンチマークおよび参考指数はありません。後掲「設
定以来の市況推移」および「当期中の市況推移」の各指数は親投資信託のベンチマークまたは参考指数を記載しています。（以下同じ）
設定以来の市況推移
ＭＳＣＩコクサイ指数
シティ世界国債指数
東 証 株 価 指 数 （為 替 ノ ー ヘ ッ ジ ・ ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ （除 く 日 本 、 為 替
合 ノーヘッジ・円ベース）
（Ｔ Ｏ Ｐ Ｉ Ｘ） 円 ベ ー ス） 総
決
算
期
期　中
期　中
期　中
期　中
騰落率
騰落率
騰落率
騰落率
（設　定　日）
ポイント
％
％
％
％
1,582.68
－ 1,750.13
－
365.29
－
464.07
－
2015年４月20日
１期(2016年５月12日) 1,337.27 △15.5 1,531.45 △12.5
387.29
6.0
437.71
△5.7
東証ＲＥＩＴ指数 Ｓ＆Ｐ先進国ＲＥＩＴ指数
く日本、トータル
（配 当 込 み） （除
リ タ ー ン ・ 円 ベ ー ス）
期　中
期　中
騰落率
騰落率
ポイント
％
％
3,268.60
－
911.15
－
3,440.77
5.3
884.04
△3.0
（注１）ＭＳＣＩコクサイ指数（為替ノーヘッジ・円ベース）、シティ世界国債指数（除く日本、為替ノーヘッジ・円ベース）およびＳ＆Ｐ先進
国ＲＥＩＴ指数（除く日本、トータルリターン・円ベース）は、基準価額への反映を考慮して前営業日の値を用いております。（小数第
３位四捨五入）（以下同じ）
（注２）東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）は、株式会社東京証券取引所（㈱東京証券取引所）の知的財産であり、指数の算出、指数値の公表、利用な
ど同指数に関するすべての権利・ノウハウは、㈱東京証券取引所が有しています。（以下同じ）
ＭＳＣＩコクサイ指数（為替ノーヘッジ・円ベース）は、ＭＳＣＩ　Ｉｎｃ．が開発した指数です。同指数に対する著作権、知的所有権
その他一切の権利はＭＳＣＩ　Ｉｎｃ．に帰属します。またＭＳＣＩ　Ｉｎｃ．は、同指数の内容を変更する権利および公表を停止する
権利を有しています。（以下同じ）
ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ総合は、野村證券株式会社が公表している指数で、その知的財産権は野村證券株式会社に帰属します。なお、野村
證券株式会社は、ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ総合の正確性、完全性、有用性を保証するものではなく、ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ総合を用いて行
われる、みずほ投信投資顧問株式会社の事業活動・サービスに関し一切責任を負いません。（以下同じ）
シティ世界国債指数（除く日本、為替ノーヘッジ・円ベース）は、Citigroup Index LLCが開発した指数です。（以下同じ）
東証ＲＥＩＴ指数（配当込み）は、株式会社東京証券取引所（㈱東京証券取引所）の知的財産であり、指数の算出、指数値の公表、利用
など同指数に関するすべての権利・ノウハウは、㈱東京証券取引所が有しています。（以下同じ）
Ｓ＆Ｐ先進国ＲＥＩＴ指数（除く日本、トータルリターン・円ベース）は、S&P Dow Jones Indices LLC（以下、「SPDJI」といいま
す。）が公表している指数で、日本を除く世界主要先進国に上場するＲＥＩＴおよび同様の制度に基づく銘柄の浮動株修正時価総額に基
づいて算出されています。「Standard & Poor's®」および「S&P®」はStandard & Poor's Financial Services LLCの登録商標で、「Dow
Jones®」はDow Jones Trademark Holdings LLCの登録商標です。SPDJIは、本商品を支持、推奨、販売、販売促進するものではなく、ま
た本商品への投資適合性についていかなる表明・保証・条件付け等するものではありません。（以下同じ）
－　－
1
CS5_16217639_02_os7みずほ_MHAM6資産バランスF（年1回）_お知らせ.indd
1
2016/06/30
11:33:10
ＭＨＡＭ６資産バランスファンド（年１回決算型）
当期中の基準価額等推移
基
準
価
騰
額
落
株
式 株
式 債
券 債
券 投資信託証券
率 組入比率 先物比率 組入比率 先物比率 組 入 比 率
％
％
％
％
％
％
10,000
－
－
－
－
－
－
４月末
５月末
６月末
７月末
８月末
９月末
10月末
１
11月末
12月末
2016年１月末
２月末
３月末
４月末
(期　末)2016年５月12日
10,012
10,213
9,948
10,121
9,659
9,495
9,936
9,997
9,955
9,778
9,553
9,840
9,731
9,701
0.1
2.1
△0.5
1.2
△3.4
△5.1
△0.6
△0.0
△0.5
△2.2
△4.5
△1.6
△2.7
△3.0
31.4
32.1
32.0
30.9
30.0
28.2
30.9
30.8
31.3
30.7
29.2
30.3
30.6
30.0
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
32.4
32.0
32.6
31.2
32.3
32.5
30.8
32.0
31.3
31.9
31.6
30.9
32.1
31.9
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
32.4
32.3
31.4
32.3
32.4
32.7
33.0
31.7
31.8
32.4
33.1
33.1
32.5
32.3
第
円
(設定日)2015年４月20日
期
（注）騰落率は設定日比。
当期中の市況推移
シ テ ィ 世 界 国 債 指 数 東証ＲＥＩＴ指数 Ｓ＆Ｐ先進国ＲＥＩＴ指数
東 証 株 価 指 数 ＭＳＣＩコクサイ指数
替 ノ ー ヘ ッ ジ ・ ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ
（除 く 日 本 、 為 替 （配 当 込 み） （除 く 日 本 、 ト ー タ ル
（Ｔ Ｏ Ｐ Ｉ Ｘ） （為
総
合
円 ベ ー ス）
ノーヘッジ・円ベース）
リ タ ー ン ・ 円 ベ ー ス）
騰落率
騰落率
騰落率
騰落率
騰落率
騰落率
ポイント
(設定日)2015年４月20日 1,582.68
第
４月末
５月末
６月末
７月末
８月末
９月末
10月末
11月末
12月末
2016年１月末
２月末
３月末
４月末
(期　末)2016年５月12日
１
期
1,592.79
1,673.65
1,630.40
1,659.52
1,537.05
1,411.16
1,558.20
1,580.25
1,547.30
1,432.07
1,297.85
1,347.20
1,340.55
1,337.27
％
－
1,750.13
％
－
365.29
％
－
464.07
0.6
5.7
3.0
4.9
△ 2.9
△10.8
△ 1.5
△ 0.2
△ 2.2
△ 9.5
△18.0
△14.9
△15.3
△15.5
1,774.48
1,857.51
1,780.00
1,831.12
1,679.03
1,565.48
1,739.63
1,756.48
1,711.91
1,534.30
1,501.42
1,581.96
1,597.23
1,531.45
1.4
6.1
1.7
4.6
△ 4.1
△10.6
△ 0.6
0.4
△ 2.2
△12.3
△14.2
△ 9.6
△ 8.7
△12.5
364.50
362.77
362.54
363.58
364.20
365.24
366.65
366.58
368.88
373.52
379.83
382.91
386.25
387.29
△0.2
△0.7
△0.8
△0.5
△0.3
△0.0
0.4
0.4
1.0
2.3
4.0
4.8
5.7
6.0
467.47
477.01
468.92
475.96
467.18
465.88
467.32
467.10
459.32
459.28
444.84
451.28
443.06
437.71
％ ポイント
－ 3,268.60
0.7
2.8
1.0
2.6
0.7
0.4
0.7
0.7
△1.0
△1.0
△4.1
△2.8
△4.5
△5.7
3,267.36
3,257.97
3,157.69
3,100.40
2,881.06
2,964.58
3,061.58
3,110.54
3,115.04
3,182.12
3,361.11
3,409.88
3,465.54
3,440.77
％
－
911.15
％
－
△ 0.0
△ 0.3
△ 3.4
△ 5.1
△11.9
△ 9.3
△ 6.3
△ 4.8
△ 4.7
△ 2.6
2.8
4.3
6.0
5.3
907.31
933.69
877.29
923.16
866.88
852.99
927.78
925.41
925.81
853.56
833.33
901.25
890.91
884.04
△0.4
2.5
△3.7
1.3
△4.9
△6.4
1.8
1.6
1.6
△6.3
△8.5
△1.1
△2.2
△3.0
（注）騰落率は設定日比。
－　－
2
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2016/06/30
11:33:10
ＭＨＡＭ６資産バランスファンド（年１回決算型）
当期中の運用経過（2015年４月20日から2016年５月12日まで）
【基準価額等の推移】
(円)
10,500
(百万円)
10
設定日
10,000円
期末
9,701円
10,000
8
9,500
6
(既払分配金)
9,000
4
騰落率
(分配金再投資ベース)
8,500
純資産総額（右軸）
基準価額（左軸）
分配金再投資基準価額（左軸）
8,000
2015/4/20
(設定日)
7/20
10/20
(0円)
△3.0％
2
2016/1/20
0
5/12
(期末)
（注１）分配金再投資基準価額は、設定日の値を基準価額に合わせて指数化しています。
（注２）期中、無分配または分配が実施された以前の期間は、基準価額と分配金再投資基準価額が重なって表示されています。
（注３）分配金再投資基準価額は、収益分配金（税込み）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用
の実質的なパフォーマンスを示すものです。
（注４）分配金を再投資するかどうかについては、受益者さまがご利用のコースにより異なり、また、ファンドの購入価額によ
り課税条件も異なりますので、受益者さまの損益の状況を示すものではありません。
【基準価額の主な変動要因】
国内および海外の公社債、株式および不動産投資信託証券（ＲＥＩＴ）へ、ほぼ基本配分比率に
沿って投資した結果、米ドル安円高が進行したことや国内の株式が下落したことから基準価額は下落
しました。
［組入マザーファンドの当作成対象期間における騰落率］
組入マザーファンド
ＭＨＡＭ好配当利回り株マザーファンド
海外好配当株マザーファンド
ＭＨＡＭ日本債券マザーファンド
ＭＨＡＭ海外債券マザーファンド
ＭＨＡＭ Ｊ－ＲＥＩＴマザーファンド
ＭＨＡＭグローバルＲＥＩＴマザーファンド
騰落率
△7.5％
△9.3％
5.7％
△4.9％
6.9％
△2.3％
－　－
3
CS5_16217639_03_os7みずほ_MHAM6資産バランスF（年1回）_運用経過.indd
3
2016/06/30
11:33:12
ＭＨＡＭ６資産バランスファンド（年１回決算型）
【投資環境】
国内株式市況
東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）
120.00
110.00
100.00
90.00
80.00
70.00
2015/4/20
(設定日)
7/20
10/20
2016/1/20
5/12
(期末)
（注）設定日を100として指数化しています。（以下同じ）
国内株式市場は、東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）
でみると、15.5％下落しました。
期首から８月上旬までは、ギリシャ債務問題に
関する好悪材料が交錯するなど、方向感に欠ける
展開となりました。８月中旬から９月末にかけて
は、中国の景気減速懸念を背景とした世界経済の
先行き不安の高まりや、米国の利上げ開始時期を
巡る不透明感から、下落しました。11月までは緩
やかに反発しましたが、12月は米国が利上げを決
定するも、今後の利上げペースへの不透明感から、
軟調に推移しました。その後も原油価格の下落な
どを背景に、世界的なデフレ懸念が高まり、２月
上旬まで下落しました。２月中旬から期末にかけ
ては、原油価格の反転などが投資家心理を改善さ
せた一方、円高進行による国内企業業績の下振れ
懸念などが嫌気され、ボックス圏で推移しました。
海外株式市況
ＭＳＣＩコクサイ指数（為替ノーヘッジ・円ベース）
120.00
110.00
100.00
90.00
80.00
70.00
2015/4/20
(設定日)
7/20
10/20
2016/1/20
5/12
(期末)
海外株式市場は、ＭＳＣＩコクサイ指数（為替
ノーヘッジ・円ベース）でみると、12.5％下落し
ました。
米国や欧州などの海外主要株式市場は、期首か
ら８月前半にかけて、Ｍ＆Ａ（企業の合併、買
収）による業界再編機運の高まりなどが好感され
た一方、ギリシャ債務問題を巡る交渉の難航など
が嫌気されたことで、レンジ内で揉み合う展開が
続きました。８月後半以降、中国株式市場の下落
やドイツ大手自動車メーカーの排出ガス規制不正
問題などを受けて、相場は下落しました。その後、
各国中央銀行の金融政策や資源価格、為替相場動
向などをにらんだ、値動きの荒い相場展開が期末
にかけて続きました。
為替市場では、米ドル円は１月以降の世界的な
株安などを背景にリスク回避姿勢が高まった他、
米国の追加利上げ観測の後退を受けて、米ドル安
円高が進行しました。また、ユーロ円は日銀、欧
州中央銀行（ＥＣＢ）ともに金融緩和姿勢を継続
する中、リスク回避姿勢が高まったことから、
ユーロ安円高が進行しました。
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ＭＨＡＭ６資産バランスファンド（年１回決算型）
国内公社債市況
ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ総合
108.00
106.00
104.00
102.00
100.00
98.00
2015/4/20
(設定日)
7/20
10/20
2016/1/20
5/12
(期末)
国内公社債市場は、ベンチマークであるＮＯＭ
ＵＲＡ－ＢＰＩ総合でみると、6.0％上昇（利回
りは低下）しました。
期首0.3％程度で始まった新発10年国債利回り
（以下、長期金利）は、米国の利上げへの思惑な
どもあり、海外金利が上昇したことから、６月に
は0.5％台前半に上昇しました。しかし７月以降、
市場の焦点は中国株式市場の下落に端を発した世
界的な景気減速懸念に移り、国内外の株式市場の
下落や、米国の利上げ先送り、日欧の追加金融緩
和政策に対する期待の高まりなどもあり、長期金
利は低下傾向となり、12月には、0.2％台後半と
なりました。
その後、１月には、日銀による「マイナス金利
付き量的・質的金融緩和」が導入されたことで、
長期金利は大きく低下すると、その後も同政策の
影響から、低下傾向で推移し、△0.110％で期末
を迎えました。
海外公社債市況
シティ世界国債指数
（除く日本、為替ノーヘッジ・円ベース）
106.00
104.00
102.00
100.00
98.00
96.00
94.00
92.00
90.00
2015/4/20
(設定日)
7/20
10/20
2016/1/20
5/12
(期末)
海外公社債市場は、ベンチマークであるシティ
世界国債インデックス（除く日本、為替ノーヘッ
ジ・円ベース）でみると、5.7％下落しました。
米国金利は低下しました。米国の10年国債利回
りは、６月上旬にかけて一旦上昇しましたが、そ
の後は利上げに対する思惑から方向感なく推移し、
12月に利上げが行われた後もおおむね横ばいとな
りました。その後、年初以降は世界的な株安など
を背景としたリスク回避姿勢の高まりなどから低
下しました。
欧州金利はおおむね横ばいとなりました。ドイ
ツの10年国債利回りは、行き過ぎた利回り低下の
巻き戻しから６月上旬にかけて一旦大きく上昇す
るも、その後は追加金融緩和姿勢が継続されたこ
とや、リスク回避姿勢が高まったことなどから低
下しました。ユーロ圏周辺国のドイツとの金利差
は、イタリアでおおむね横ばいとなる一方、スペ
インで拡大しました。
為替市場では、米ドル円は１月以降の世界的な
株安などを背景にリスク回避姿勢が高まった他、
米国の追加利上げ観測の後退を受けて、米ドル安
円高が進行しました。また、ユーロ円は日銀、Ｅ
ＣＢともに金融緩和姿勢を継続する中、リスク回
避姿勢が高まったことから、ユーロ安円高が進行
しました。
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ＭＨＡＭ６資産バランスファンド（年１回決算型）
国内不動産投信市況
東証ＲＥＩＴ指数（配当込み）
115.00
110.00
105.00
100.00
95.00
90.00
85.00
80.00
75.00
2015/4/20
(設定日)
7/20
10/20
2016/1/20
5/12
(期末)
国内ＲＥＩＴ市場は、東証ＲＥＩＴ指数（配当
込み）でみると、5.3％上昇しました。
期首から、日本の10年国債利回りの上昇や、中
国の景気減速懸念、米国の利上げ開始時期を巡る
不透明感などが投資家心理を悪化させ、東証ＲＥ
ＩＴ指数（配当込み）は下落しました。その後、
９月の米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）で利上
げが見送られると、極端なリスク回避姿勢が後退
し、東証ＲＥＩＴ指数（配当込み）は値を戻す展
開となりました。また、空室率の低下など不動産
市況の改善や、12月に日銀がＪ－ＲＥＩＴの銘柄
別買入限度額を引き上げたことなどが支援材料と
なりました。2016年に入ると、日銀のマイナス金
利政策導入を受け、国内債券と比べた相対的な配
当利回りの高さなどが再評価されてＪ－ＲＥＩＴ
への資金流入が続き、上昇基調で期末を迎えまし
た。
海外不動産投信市況
Ｓ＆Ｐ先進国ＲＥＩＴ指数
（除く日本、トータルリターン・円ベース）
108.00
104.00
100.00
96.00
92.00
88.00
84.00
2015/4/20
(設定日)
7/20
10/20
2016/1/20
5/12
(期末)
海外ＲＥＩＴ市場は、ベンチマークであるＳ＆
Ｐ先進国ＲＥＩＴ指数（除く日本、トータルリ
ターン・円ベース）でみると、3.0％下落しました。
海外ＲＥＩＴ市場は、期首から７月にかけては、
ギリシャ債務問題を巡り値動きの荒い展開となり
ました。８月に米国の利上げを巡る不透明感の高
まりや中国の景気減速懸念などからリスク回避姿
勢が強まると、相場は下落しました。９月以降は、
米国での利上げ観測の後退や、ＥＣＢによる追加
金融緩和観測の高まりなどを背景に相場は反発し
ました。2016年に入ると原油価格の下落などから
リスク回避姿勢が強まり、相場は下落しました。
しかし、２月後半からは、原油価格の持ち直しな
どを受けて相場は再び反発しました。４月以降は、
相場は揉み合いとなり期末を迎えました。
為替市場では、米ドル円は１月以降の世界的な
株安などを背景にリスク回避姿勢が高まった他、
米国の追加利上げ観測の後退を受けて、米ドル安
円高が進行しました。また、ユーロ円は日銀、Ｅ
ＣＢともに金融緩和姿勢を継続する中、リスク回
避姿勢が高まったことから、ユーロ安円高が進行
しました。
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ＭＨＡＭ６資産バランスファンド（年１回決算型）
【ポートフォリオ】
ＭＨＡＭ６資産バランスファンド（年１回決算型）
各マザーファンドへの投資配分は、均等配分を原則として16.6％±５％の範囲内となるよう調整し、
組入比率の合計は高位を維持しました。また、各マザーファンドを通じて保有する外貨建資産に対し
て、為替ヘッジは行いませんでした。
資産別組入比率の推移
(％)
100
90
80
70
60
50
40
30
20
10
0
4月末 5月末 6月末 7月末 8月末 9月末 10月末 11月末 12月末 1月末 2月末 3月末 4月末 期末
国内の株式
海外の公社債
海外の株式
国内の不動産投信
国内の公社債
海外の不動産投信
（注）当ファンドは親投資信託を組入れますので、組入比率は実質組入比率を用いております。
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ＭＨＡＭ６資産バランスファンド（年１回決算型）
ＭＨＡＭ好配当利回り株マザーファンド
予想配当利回りが市場平均と比較して高いと判断した銘柄を中心に投資を行いました。
銘柄選定にあたっては、業績動向、財務内容の健全性、流動性などに留意した上で、今後高水準か
つ安定的な配当を予想する銘柄を中心に選別しました。
当期中における個別銘柄の主な売買は、予想配当利回りや業績動向などから相対的な投資魅力度を
判断し、「伊藤忠商事」、「富士重工業」、「積水ハウス」などを購入した一方で、「西日本旅客鉄
道」、「三菱商事」、「ＨＯＹＡ」などを売却しました。
株式の組入比率は高位を維持しました。
上記の通り運用を行った結果、基準価額は下落しました。主な下落要因は以下の通りです。
（マイナス要因）
・世界経済の先行き不安の高まり
・円高進行による国内企業業績の下振れ懸念
〔組入上位業種〕
順位
１
２
３
４
５
設定日
業種
輸送用機器
卸売業
情報・通信業
電気機器
銀行業
比率
12.7％
9.9％
9.9％
8.3％
8.3％
順位
１
２
３
４
５
期末
業種
情報・通信業
輸送用機器
卸売業
電気機器
建設業
比率
18.3％
12.8％
8.8％
7.8％
7.7％
（注）比率は、ＭＨＡＭ好配当利回り株マザーファンドの純資産総額に対する比率。
〔組入上位銘柄〕
順位
１
２
３
４
５
設定日
銘柄
トヨタ自動車
三菱商事
日本電信電話
あおぞら銀行
キヤノン
比率
6.5％
3.8％
3.3％
3.2％
3.1％
順位
１
２
３
４
５
期末
銘柄
ＮＴＴドコモ
日本電信電話
トヨタ自動車
ＫＤＤＩ
積水ハウス
比率
5.9％
4.9％
4.9％
3.7％
3.5％
（注）比率は、ＭＨＡＭ好配当利回り株マザーファンドの純資産総額に対する比率。
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ＭＨＡＭ６資産バランスファンド（年１回決算型）
海外好配当株マザーファンド
日本を除く世界の先進国の株式市場を主たる投資対象とし、相対的に配当利回りが高く、配当の安
定性や成長性にも期待出来る銘柄を中心に投資を行いました。
セクター別では、電気通信サービスや金融、生活必需品などのセクターの比率を高めとしました。
株式の組入比率は高位を維持しました。なお、為替ヘッジは行いませんでした。
上記の通り運用を行った結果、基準価額は下落しました。主な変動要因は以下の通りです。
（プラス要因）
・レイノルズ・アメリカン（アメリカ、食品・飲料・タバコ）などの株価上昇
（マイナス要因）
・中国株式市場の下落や人民元安の進行
・原油を含む商品市況の低迷
・コノコ・フィリップス（アメリカ、エネルギー）などの株価下落
業種別投資配分比率の推移
エネルギー
地域別投資配分比率の推移
設定日
期末
素材
資本財・サービス
一般消費財・
サービス
生活必需品
北米
欧州
ヘルスケア
金融
情報技術
設定日
期末
その他
電気通信サービス
公益事業
0％
5％
10％
15％
20％
25％
0％
10％
20％
30％
40％
50％
60％
70％
（注）ファンドの投資配分比率については海外好配当株マ
ザーファンドの株式部分を100％換算したものを用
いております。
（注）ファンドの投資配分比率については海外好配当株マ
ザーファンドの株式部分を100％換算したものを用
いております。
〔組入上位銘柄〕
順位
１
２
３
４
５
銘柄
LORILLARD INC
ALTRIA GROUP INC
REYNOLDS AMERICAN INC
PFIZER INC
CONOCOPHILLIPS
設定日
国または地域・業種
アメリカ・食品・飲料・タバコ
アメリカ・食品・飲料・タバコ
アメリカ・食品・飲料・タバコ
アメリカ・医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
アメリカ・エネルギー
比率
6.8％
6.4％
6.3％
5.3％
4.5％
順位
１
２
３
４
５
銘柄
ALTRIA GROUP INC
REYNOLDS AMERICAN INC
PFIZER INC
BAE SYSTEMS PLC
TOTAL SA
期末
国または地域・業種
アメリカ・食品・飲料・タバコ
アメリカ・食品・飲料・タバコ
アメリカ・医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
イギリス・資本財
フランス・エネルギー
比率
7.8％
7.3％
6.9％
3.6％
3.5％
（注１）各比率は、海外好配当株マザーファンドの株式に対する投資比率。
（注２）国または地域は法人登録国。
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ＭＨＡＭ６資産バランスファンド（年１回決算型）
ＭＨＡＭ日本債券マザーファンド
わが国の公社債を主要投資対象とし、マクロ経済予測や市場分析に基づく金利予測、個別銘柄信用
リスク分析やクオンツ分析に基づく個別銘柄選択等を行い、信託財産の中・長期的な成長を図ること
を目標にポートフォリオの運用を行いました。金利戦略は、修正デュレーションをベンチマーク対比
短期化とする戦略を維持しました。残存年限別構成戦略は、超長期ゾーンをベンチマーク対比アン
ダーウェイトとする戦略を基本としました。種別構成戦略は、事業債のオーバーウェイトを維持しま
した。債券の組入比率は高位を維持しました。
上記の通り運用を行った結果、基準価額は上昇しました。主な上昇要因は以下の通りです。
（プラス要因）
・日銀による「マイナス金利付き量的・質的金融緩和」が導入され、金利が低下したこと
〔組入上位銘柄〕
順位
１
２
３
４
５
第117回
第339回
第336回
第112回
第143回
設定日
銘柄
利率
利付国債（５年）
0.2％
利付国債（２年）
0.1％
利付国債（10年）
0.5％
利付国債（20年）
2.1％
利付国債（20年）
1.6％
償還日
2019/３/20
2016/４/15
2024/12/20
2029/６/20
2033/３/20
比率
33.7％
7.9％
7.6％
4.9％
3.9％
順位
１
２
３
４
５
第117回
第153回
第124回
第113回
第126回
期末
銘柄
利付国債（５年）
利付国債（20年）
利付国債（５年）
利付国債（５年）
利付国債（20年）
利率
0.2％
1.3％
0.1％
0.3％
2.0％
償還日
2019/３/20
2035/６/20
2020/６/20
2018/６/20
2031/３/20
比率
18.0％
14.5％
6.9％
6.2％
6.1％
（注）比率は、ＭＨＡＭ日本債券マザーファンドの国内債券合計に対する投資比率。
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11:33:20
ＭＨＡＭ６資産バランスファンド（年１回決算型）
ＭＨＡＭ海外債券マザーファンド
日本を除く世界主要先進国の公社債に投資を行いました。ポートフォリオ全体の修正デュレーショ
ン（金利感応度）は、2016年４月下旬に一旦縮小し、2016年５月上旬に再度復元しましたが、期を通
じてベンチマーク対比長めを維持しました。また、米国を中心にベンチマーク対比長めとする一方、
ユーロ圏では短めを維持しました。債券の残存期間構成は、米国では短期セクターのアンダーウェイ
ト、長期以降のセクターのオーバーウェイトを維持しました。非国債銘柄は、州債等の高格付けの債
券に限定し組入比率を低めに運用しましたが、６月上旬以降は非保有としました。イタリア・スペイ
ンに関しては、格付け上の制限から期を通じて非保有としました。債券の組入比率は高位を維持しま
した。
通貨別配分は、ベンチマーク対比米ドルのアンダーウェイト、ユーロのオーバーウェイトを基本と
しました。
なお、為替ヘッジは行いませんでした。
上記の通り運用を行った結果、基準価額は下落しました。主な変動要因は以下の通りです。
（プラス要因）
・米国の国債利回りが低下したこと
・保有する国債の利息収入
（マイナス要因）
・米ドルやユーロなどが対円で下落したこと
〔通貨別組入比率〕
順位
１
２
３
４
５
設定日
通貨
比率
45.8％
38.9％
8.7％
1.8％
1.3％
ユーロ
米ドル
英ポンド
オーストラリアドル
カナダドル
期末
通貨
順位
１
２
３
４
５
比率
47.8％
36.6％
7.9％
2.2％
1.9％
ユーロ
米ドル
英ポンド
カナダドル
オーストラリアドル
〔組入上位銘柄〕
順位
１
２
３
４
５
銘柄
オランダ国債
米国国債
米国国債
米国国債
米国国債
設定日
通貨
利率
ユーロ
4.000％
米ドル
5.250％
米ドル
1.750％
米ドル
2.750％
米ドル
1.000％
期末
償還日
2016/７/15
2028/11/15
2022/５/15
2042/11/15
2019/11/30
比率
9.0％
7.1％
6.4％
6.1％
5.3％
順位
１
２
３
４
５
銘柄
フランス国債
米国国債
米国国債
米国国債
フランス国債
通貨
ユーロ
米ドル
米ドル
米ドル
ユーロ
利率
1.000％
2.750％
5.250％
1.750％
2.500％
償還日
2017/７/25
2042/11/15
2028/11/15
2022/５/15
2030/５/25
比率
7.8％
7.0％
6.7％
6.6％
5.3％
（注）比率は、ＭＨＡＭ海外債券マザーファンドの海外債券合計に対する投資比率。
－　－
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11:33:21
ＭＨＡＭ６資産バランスファンド（年１回決算型）
ＭＨＡＭ Ｊ－ＲＥＩＴマザーファンド
我が国の金融商品取引所に上場している不動産投資信託（Ｊ－ＲＥＩＴ）証券に投資を行いました。
またＪ－ＲＥＩＴの組入比率は高位を維持しました。
オフィス賃料上昇期待や物件取得期待などから「日本ビルファンド投資法人」や「大和ハウスリー
ト投資法人」などを購入しました。一方で、相対的に分配金の伸び悩みなどが懸念される「日本リ
テールファンド投資法人」や「ケネディクス・レジデンシャル投資法人」などの一部売却を行いまし
た。
上記の通り運用を行った結果、基準価額は上昇しました。主な上昇要因は以下の通りです。
（プラス要因）
・空室率の低下など不動産市況の改善
・国内ＲＥＩＴ市場が上昇したこと
〔組入上位銘柄〕
順位
１
２
３
４
５
設定日
銘柄
ジャパンリアルエステイト投資法人
日本ビルファンド投資法人
日本リテールファンド投資法人
オリックス不動産投資法人
ケネディクス・オフィス投資法人
比率
8.0％
5.5％
5.3％
5.0％
4.5％
順位
１
２
３
４
５
期末
銘柄
ジャパンリアルエステイト投資法人
日本ビルファンド投資法人
ジャパン・ホテル・リート投資法人
野村不動産マスターファンド投資法人
オリックス不動産投資法人
比率
9.2％
7.7％
5.3％
4.9％
4.4％
（注）比率は、ＭＨＡＭ Ｊ－ＲＥＩＴマザーファンドの純資産総額に対する投資比率。
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11:33:23
ＭＨＡＭ６資産バランスファンド（年１回決算型）
ＭＨＡＭグローバルＲＥＩＴマザーファンド
日本を除く世界各国のＲＥＩＴを主要投資対象とし、安定した収益が見込まれる優良物件を保有し、
財務内容が良いと判断される銘柄への投資を行いました。海外ＲＥＩＴの組入比率は、高位を維持し
ました。なお、為替ヘッジは行いませんでした。
期中のベンチマーク対比での地域配分については、北米地域をアンダーウェイト、オセアニア地域
をオーバーウェイト、欧州・中東地域をオーバーウェイト、アジア地域をアンダーウェイトとしまし
た。
上記の通り運用を行った結果、基準価額は下落しました。主な変動要因は以下の通りです。
（プラス要因）
・米国ＲＥＩＴ市場などが上昇したこと
・エクイティ・ライフスタイル・プロパティーズ（米国）などが上昇したこと
（マイナス要因）
・米ドルなど主要通貨が対円で下落したこと
・ＲＬＪロジングトラスト（米国）などが下落したこと
地域別投資配分比率(ベンチマークにおける構成比からの乖離幅)
設定日
期末
北米
欧州・中東
オセアニア
アジア
△5.0％△4.0％△3.0％△2.0％△1.0％ 0.0％ 1.0％ 2.0％ 3.0％ 4.0％ 5.0％ 6.0％ 7.0％
（注）ファンドの投資配分比率についてはＭＨＡＭグロー
バルＲＥＩＴマザーファンドの投資信託証券部分等
を100％換算したもの。
〔組入上位銘柄〕
順位
１
２
３
４
５
設定日
銘柄
SIMON PROPERTY GROUP INC
EQUITY RESIDENTIAL
VENTAS INC
EMPIRE STATE REALTY TRUST
BOSTON PROPERTIES INC
国
アメリカ
アメリカ
アメリカ
アメリカ
アメリカ
比率
8.9％
4.3％
4.3％
4.2％
3.5％
順位
１
２
３
４
５
期末
銘柄
SIMON PROPERTY GROUP INC
PUBLIC STORAGE
UNIBAIL-RODAMCO SE
KLEPIERRE
EQUITY RESIDENTIAL
国
アメリカ
アメリカ
フランス
フランス
アメリカ
比率
9.6％
6.5％
5.0％
5.0％
4.3％
（注１）個別銘柄の比率については、ＭＨＡＭグローバルＲＥＩＴマザーファンドの投資信託証券等の合計に対する投資比率。
（注２）国名は発行国。
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11:33:25
ＭＨＡＭ６資産バランスファンド（年１回決算型）
【ベンチマークとの差異】
当ファンドはベンチマークや参考指数を設けていないため、本項目は記載しておりません。
【分配金】
当期の収益分配金は、基準価額の水準や市況動向等を勘案した結果、分配を見送らせていただきま
した。なお、収益分配に充てなかった収益については、運用の基本方針に基づいて運用を行います。
［１万口当たりの分配原資の内訳］
（税込み）
第１期
2015年４月20日～2016年５月12日
項目
当期分配金
（対基準価額比率）
(円)
(％)
－
－
当期の収益
当期の収益以外
(円)
(円)
－
－
(円)
122
翌期繰越分配対象額
（注１）「当期の収益」は「経費控除後の配当等収益」および「経費控除後・繰越欠損補填後の売買益（含、評価益）」から分
配に充当した金額です。また、「当期の収益以外」は「分配準備積立金」および「収益調整金」から分配に充当した金
額です。
（注２）円未満は切捨てており、「当期の収益」と「当期の収益以外」の合計が「当期分配金」に合致しない場合があります。
（注３）当期分配金の「対基準価額比率」は「当期分配金（税込み）」の期末基準価額（分配金込み）に対する比率であり、
ファンドの収益率とは異なります。
－　－
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ＭＨＡＭ６資産バランスファンド（年１回決算型）
今後の運用方針
ＭＨＡＭ６資産バランスファンド（年１回決算型）
各マザーファンドに対して基本配分比率である16.6％±５％の範囲内で投資を行い、組入比率の合
計は高位を維持します。また、各マザーファンドを通じて保有する外貨建資産については、原則とし
て為替ヘッジを行いません。
ＭＨＡＭ好配当利回り株マザーファンド
国内株式市場は、プラスとマイナス要因が綱引きする形で、ボックス圏での推移を想定します。プ
ラス要因として、国内外の政策期待のほか、国内企業のＲＯＥ（自己資本利益率）に対する意識の高
まりや株主還元拡充への期待などが挙げられます。一方でマイナス要因として、円高進行による国内
企業業績の伸び悩み、米国の利上げペースに対する警戒や中国を中心とした新興国景気の先行き不安
などが挙げられます。
今後の運用方針につきましては、予想配当利回りが市場平均と比較して高いと判断する銘柄群から、
高水準かつ安定的な配当を予想し、円滑な売買取引が可能であると見込む銘柄を中心に選別します。
組入銘柄の入替えに関しては、予想配当利回りが低下した銘柄、減配リスクが顕在化すると判断する
銘柄などを売却します。
株式の組入比率は高位を維持します。
海外好配当株マザーファンド
海外株式市場は、米国の金融政策や原油を含む商品市況の動向などに投資家の注目が集まっており、
目先は各国の市場ともに値動きの荒い相場動向となる可能性があります。その後は、米国を中心とし
た世界景気や企業業績見通しの改善などを背景に、じり高の相場展開を想定します。
当ファンドでは、今後の利益成長と配当支払い余力の持続性を勘案して、相対的に配当利回りが高
く、配当の安定性や成長性にも期待出来る銘柄を中心とした投資を継続します。加えて、企業の業績
改善によって今後の配当成長とこれに伴う株価の値上がり益が期待出来る銘柄への追加投資も検討し
ます。
株式の組入比率は高位を維持します。また、外貨建資産については、原則として為替ヘッジを行い
ません。
ＭＨＡＭ日本債券マザーファンド
日銀による国債買い入れの効果などが金利低下圧力となるものの、消費増税の見送りの可能性が高
まりつつあることに加え、経済対策による景気の下支えが期待されることなどから、金利は上下しな
がらも徐々に水準を切り上げていくと見込みます。
金利戦略は、修正デュレーションをベンチマーク対比短期化とする戦略を基本とし、残存期間別構
成戦略は、利回り曲線上で割安と判断する年限を厚めに保有します。
種別構成・個別銘柄戦略は、スプレッド（国債と非国債との利回り格差）が安定的に推移すると見
込まれることなどから、信用力が安定的で、且つ利回り面で妙味があると判断される銘柄の組入れを
検討する方針です。
債券の組入比率は高位を維持します。
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ＭＨＡＭ６資産バランスファンド（年１回決算型）
ＭＨＡＭ海外債券マザーファンド
日欧のマイナス金利導入に伴い、世界中で投資家による利回り追求の動きが高まっていることに加
え、世界的な景気減速や物価の低迷が続いていることから、主要先進国長期金利には低下圧力がかか
りやすいと考えます。加えて米国では、これまでの利上げ期待が徐々に後退していくのに伴い、金利
低下圧力が強まると考えます。一方、ユーロ圏では、既に金利が低位で推移していることから、金利
低下余地は米国対比限定的であると考えます。
ポートフォリオ全体のデュレーションは、米国や英国を中心にベンチマーク対比長めを基本としま
す。通貨別配分については、米ドルのアンダーウェイト、ユーロのオーバーウェイトを基本とします
が、市場環境の変化には機動的に対応します。
債券の組入比率は高位を維持します。また、外貨建資産については、原則として為替ヘッジを行い
ません。
ＭＨＡＭ Ｊ－ＲＥＩＴマザーファンド
国内ＲＥＩＴ市場は、目先、景況感や経済政策への思惑から、値動きが一時的に大きくなる可能性
があります。ただし、日銀のマイナス金利政策のもと、相対的な配当利回りの高さから資金流入が見
込まれることや、不動産市況は改善が継続しており、保有物件の賃料上昇に伴う配当金増加が想定さ
れることなどから、中期的に上昇基調で推移する展開を予想します。なお、日銀によるＪ－ＲＥＩＴ
の買入は、需給面での下支えになると想定します。
当ファンドにつきましては、引き続き分散投資を基本としながら、個別銘柄の価格水準の評価及び
収益の安定性に留意したポートフォリオの構築を目指し運用を図っていく所存です。具体的には、配
当金の維持向上が見込める銘柄などの投資ウェイトを引き上げる方針です。
Ｊ－ＲＥＩＴの組入比率は高位を維持します。
ＭＨＡＭグローバルＲＥＩＴマザーファンド
安定した収益が見込まれる優良物件を保有し、財務内容が良いと判断される銘柄への投資を行って
いく方針です。
北米地域については、緩やかな景気拡大や限定的な不動産供給などがＲＥＩＴ市場の下支え要因に
なることが見込まれるものの、雇用情勢などには注意を要すると考えます。オセアニア地域では、改
善しつつある豪州のオフィス銘柄などに注目します。欧州・中東地域については、特にＥＣＢの緩和
的な金融政策の恩恵を受けやすい大陸欧州で競争力の高いショッピングモールを展開する銘柄などに
注目します。アジア地域については、大半のセクターで不動産ファンダメンタルズが他地域と比べて
見劣りすることに加え、中国の景気減速懸念や米国の利上げによる悪影響を受けやすいと予想します。
海外ＲＥＩＴの組入比率は高位を維持します。また、外貨建資産については、原則として為替ヘッ
ジを行いません。
－　－
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ＭＨＡＭ６資産バランスファンド（年１回決算型）
１万口当たりの費用明細
項目
(a) 信託報酬
（投信会社）
（販売会社）
（受託会社）
(b) 売買委託手数料
（株式）
（投資信託証券）
(c) 有価証券取引税
（株式）
（投資信託証券）
(d) その他費用
当期
（2015年４月20日～2016年５月12日）
項目の概要
金額
比率
130円
1.320％ (a)信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率
期中の平均基準価額（月末値の平均値）は9,864円です。
( 55)
(0.562) 投信会社分は、信託財産の運用、運用報告書等各種書類の作成、基準
価額の算出等の対価
( 68)
(0.689) 販売会社分は、交付運用報告書等各種書類の送付、顧客口座の管理、
購入後の情報提供等の対価
( 7)
(0.069) 受託会社分は、信託財産の管理、投信会社からの運用指図の実行等の
対価
3
0.031
期中の売買委託手数料
(b)売買委託手数料＝
期中の平均受益権口数
( 1)
(0.014)
売買委託手数料は、有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料
( 2)
(0.017)
0
0.002
期中の有価証券取引税
(c)有価証券取引税＝
期中の平均受益権口数
( 0)
(0.000)
有価証券取引税は、有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金
( 0)
(0.002)
6
0.059
期中のその他費用
(d)その他費用＝
期中の平均受益権口数
（保管費用）
(
6)
(0.057)
（監査費用）
（その他）
合計
( 0)
( 0)
139
(0.002)
(0.000)
1.412
保管費用は、海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管およ
び資金の送金・資産の移転等に要する費用
監査費用は、監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用
その他は、ファンドの運営管理に係る費用等
（注１）期中の費用（消費税のかかるものは消費税を含む）は追加、解約によって受益権口数に変動があるため、項目の概要の
簡便法により算出した結果です。なお、(b)売買委託手数料、(c)有価証券取引税および(d)その他費用は、当ファンド
が組入れているマザーファンドが支払った金額のうち、当ファンドに対応するものを含みます。
（注２）各項目毎に円未満は四捨五入してあります。
（注３）「比率」欄は１万口当たりのそれぞれの費用金額を期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです。
－　－
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ＭＨＡＭ６資産バランスファンド（年１回決算型）
期中の売買及び取引の状況（2015年４月20日から2016年５月12日まで）
親投資信託受益証券の設定、解約状況
設
口
定
数
金
解
額
口
約
数
金
額
千口
千円
千口
千円
ＭＨＡＭ日本債券マザーファンド
660
887
85
120
ＭＨＡＭ海外債券マザーファンド
ＭＨＡＭ好配当利回り株マザーファンド
海外好配当株マザーファンド
ＭＨＡＭ Ｊ－ＲＥＩＴマザーファンド
ＭＨＡＭグローバルＲＥＩＴマザーファンド
365
308
506
314
504
960
984
988
919
957
48
41
77
62
76
120
120
140
200
140
（注）単位未満は切捨て。
株式売買金額の平均組入株式時価総額に対する割合
(a) 期
中
項
の
目
株
式
売
買
金
額
ＭＨＡＭ好配当利回り株マザーファンド 海外好配当株マザーファンド
17,956,358千円
453,929千円
(b) 期 中 の 平 均 組 入 株 式 時 価 総 額
(c) 売
買
高
比
率(a)／(b)
11,850,425千円
1.51
1,269,827千円
0.35
（注１）(b)は各月末現在の組入株式時価総額の平均。
（注２）単位未満は切捨て。
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ＭＨＡＭ６資産バランスファンド（年１回決算型）
主要な売買銘柄（2015年４月20日から2016年５月12日まで）
【ＭＨＡＭ好配当利回り株マザーファンドにおける主要な売買銘柄】
株　式
銘
買
柄
付
株
伊藤忠商事
富士重工業
積水ハウス
ＮＴＴドコモ
ファナック
日立キャピタル
東京エレクトロン
オリックス
トレンドマイクロ
日産自動車
数
金
額
平均単価
千株
千円
円
321.1
74.7
150.9
124.5
13.6
86.1
35.7
147.5
60.2
184.6
479,852
354,976
307,568
297,442
294,369
267,080
264,845
263,579
263,234
234,067
1,494
4,752
2,038
2,389
21,644
3,101
7,418
1,786
4,372
1,267
銘
売
柄
付
株
数
金
額
平均単価
千株
千円
円
西日本旅客鉄道
三菱商事
ＨＯＹＡ
トヨタ自動車
科研製薬
田辺三菱製薬
大塚ホールディングス
ファナック
三菱電機
ローソン
65.9
216.1
73.7
42.5
59.3
158.9
60.8
13.6
180
24.2
533,454
526,319
360,475
340,548
319,780
316,138
235,785
231,671
230,040
217,971
8,094
2,435
4,891
8,012
5,392
1,989
3,878
17,034
1,278
9,007
売
柄
株 数
（注１）金額は受渡代金。
（注２）金額の単位未満は切捨て。株数が単位未満の場合は小数で記載。
【海外好配当株マザーファンドにおける主要な売買銘柄】
株　式
銘
買
柄
WELLS FARGO & COMPANY(アメリカ)
MERCK & CO.INC(アメリカ)
GENERAL ELECTRIC CO(アメリカ)
UNITED TECHNOLOGIES CORP(アメリカ)
CISCO SYSTEMS INC(アメリカ)
VERIZON COMMUNICATIONS(アメリカ)
NEXTERA ENERGY INC(アメリカ)
PFIZER INC(アメリカ)
DUKE ENERGY CORP(アメリカ)
付
株 数
金
額
平均単価
千株
千円
円
4
3
8
2
7
3
1
3
0.55
28,752
27,861
27,027
25,659
25,202
20,351
20,243
13,086
4,778
6,040
7,217
3,345
12,160
3,303
5,485
13,230
3,728
8,687
銘
REYNOLDS AMERICAN INC(アメリカ)
ZURICH INSURANCE GROUP AG(スイス)
LORILLARD INC(アメリカ)
TELE2 AB-B SHS(スウェーデン)
DAIMLER AG-REGISTERED SHARES(ユーロ・ドイツ)
ALTRIA GROUP INC(アメリカ)
AMCOR LTD(オーストラリア)
DOW CHEMICAL(アメリカ)
SCOR SE(ユーロ・フランス)
TELSTRA CORP LTD(オーストラリア)
付
金
額
平均単価
千株
千円
円
6
0.55
2
19
2
2
11
2
3
24
53,943
22,049
21,471
21,387
20,374
16,483
15,562
15,181
14,551
14,027
7,717
40,090
8,909
1,125
8,585
6,783
1,353
6,247
4,724
574
（注１）金額は受渡代金。
（注２）単位未満は切捨て。株数が単位未満の場合は小数で記載。
（注３）（　）内は、取引市場の国又は地域を示しています。
－　－
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ＭＨＡＭ６資産バランスファンド（年１回決算型）
【ＭＨＡＭ日本債券マザーファンドにおける主要な売買銘柄】
公社債
買
銘
付
売
柄
金
額
銘
付
柄
金
千円
第153回　利付国債（20年）
第354回　利付国債（２年）
第336回　利付国債（10年）
第117回　利付国債（５年）
第124回　利付国債（５年）
第338回　利付国債（10年）
第339回　利付国債（10年）
第348回　利付国債（２年）
第350回　利付国債（２年）
第353回　利付国債（２年）
964,496
935,288
865,509
855,829
794,174
708,418
516,756
490,710
431,780
413,775
額
千円
第117回　利付国債（５年）
第336回　利付国債（10年）
第354回　利付国債（２年）
第338回　利付国債（10年）
第339回　利付国債（10年）
第348回　利付国債（２年）
第339回　利付国債（２年）
第350回　利付国債（２年）
第353回　利付国債（２年）
第124回　利付国債（５年）
1,821,647
1,308,406
672,038
641,308
532,936
525,761
465,391
431,696
413,789
409,100
（注１）金額は受渡代金。（経過利子分は含まれておりません。）
（注２）単位未満は切捨て。
（注３）国内の現先取引によるものは含まれておりません。
【ＭＨＡＭ海外債券マザーファンドにおける主要な売買銘柄】
公社債
買
銘
付
売
柄
金
額
銘
付
柄
千円
NETHERLANDS GOVT 3.5% 20/7/15(ユーロ・オランダ)
UK TSY 2.0% 25/9/7(イギリス)
US TREASURY N/B 1.375% 20/9/30(アメリカ)
FRENCH TREASURY 1.0% 17/7/25(ユーロ・フランス)
US TREASURY N/B 1.25% 21/3/31(アメリカ)
BUNDESREPUB. DEUT 1.5% 23/5/15(ユーロ・ドイツ)
US TREASURY N/B 3.0% 44/11/15(アメリカ)
AUSTRALIAN GOVT 3.25% 25/4/21(オーストラリア)
CANADIAN GOVT 2.25% 25/6/1(カナダ)
AUSTRALIAN GOVT 3.75% 37/4/21(オーストラリア)
483,432
438,176
416,225
338,786
337,074
321,275
310,146
236,595
221,752
216,487
金
額
千円
NETHERLANDS GOVT 4.0% 16/7/15(ユーロ・オランダ)
US TREASURY N/B 1.0% 19/11/30(アメリカ)
US TREASURY N/B 2.125% 16/2/29(アメリカ)
US TREASURY N/B 4.375% 39/11/15(アメリカ)
US TREASURY N/B 2.5% 24/5/15(アメリカ)
BUNDESSCHATZ 0.25% 16/6/10(ユーロ・ドイツ)
UK TSY 4.25% 32/6/7(イギリス)
UK TSY 4.75% 38/12/7(イギリス)
QUEENSLAND TREASURY 4.75% 25/7/21(オーストラリア)
BELGIUM KINGDOM 3.25% 16/9/28(ユーロ・ベルギー)
1,324,861
697,348
477,390
418,841
406,105
365,094
343,145
319,271
252,037
233,646
（注１）金額は受渡代金。（経過利子分は含まれておりません。）
（注２）単位未満は切捨て。
（注３）現先取引によるものは含まれておりません。
（注４）（　）内は、取引市場の国又は地域を示しています。
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ＭＨＡＭ６資産バランスファンド（年１回決算型）
【ＭＨＡＭ Ｊ－ＲＥＩＴマザーファンドにおける主要な売買銘柄】
投資信託証券
買
銘
柄
付
口
日本ビルファンド投資法人
プレミア投資法人
日本賃貸住宅投資法人
大和ハウスリート投資法人
ジャパンエクセレント投資法人
ジャパン・ホテル・リート投資法人
森ヒルズリート投資法人
ヒューリックリート投資法人
日本プライムリアルティ投資法人
ジャパンリアルエステイト投資法人
売
数
金
額
口
千円
2,570
3,177
14,974
2,275
8,724
12,813
6,134
5,119
2,047
1,330
1,520,775
1,369,495
1,213,372
1,207,125
1,169,367
1,008,739
981,525
923,414
810,784
741,210
銘
柄
付
口
イオンリート投資法人
日本リテールファンド投資法人
インヴィンシブル投資法人
オリックス不動産投資法人
大和証券オフィス投資法人
ケネディクス・レジデンシャル投資法人
ジャパンリアルエステイト投資法人
野村不動産マスターファンド投資法人
日本プロロジスリート投資法人
ユナイテッド・アーバン投資法人
数
金
額
口
千円
9,754
5,590
16,202
7,450
1,868
4,089
1,640
6,632
3,880
5,088
1,393,150
1,380,026
1,307,496
1,261,561
1,259,063
1,236,574
1,083,490
989,260
967,855
875,238
（注１）金額は受渡代金。
（注２）単位未満は切捨て。
【ＭＨＡＭグローバルＲＥＩＴマザーファンドにおける主要な売買銘柄】
投資信託証券
買
銘
柄
PUBLIC STORAGE(アメリカ)
WESTFIELD CORP(オーストラリア)
UNIBAIL-RODAMCO SE(ユーロ・フランス)
KLEPIERRE(ユーロ・フランス)
ALSTRIA OFFICE REIT-AG(ユーロ・ドイツ)
AVALONBAY COMMUNITIES INC(アメリカ)
FIRST INDUSTRIAL REALTY TR(アメリカ)
VICINITY CENTRES(オーストラリア)
SPIRIT REALTY CAPITAL INC(アメリカ)
ESSEX PROPERTY TRUST(アメリカ)
付
口
売
数
金
額
口
千円
3,000
50,788
976
4,936
14,252
1,000
7,000
58,737
13,400
600
84,752
44,323
30,774
26,672
22,379
21,450
17,578
16,367
16,264
15,794
銘
柄
BOSTON PROPERTIES INC(アメリカ)
EMPIRE STATE REALTY TRUST(アメリカ)
LAND SECURITIES GROUP PLC(イギリス)
BRITISH LAND CO PLC(イギリス)
SIMON PROPERTY GROUP INC(アメリカ)
VICINITY CENTRES(オーストラリア)
NOVION PROPERTY GROUP(オーストラリア)
STOCKLAND(オーストラリア)
MEDICAL PROPERTIES TRUST INC(アメリカ)
VENTAS INC(アメリカ)
付
口
数
金
額
口
千円
3,424
22,800
17,970
24,365
1,500
134,487
138,368
79,112
18,400
3,100
49,982
48,741
41,504
37,095
34,047
34,046
32,411
27,258
27,102
23,562
（注１）金額は受渡代金。
（注２）単位未満は切捨て。
（注３）（　）内は、取引市場の国又は地域を示しています。
－　－
21
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ＭＨＡＭ６資産バランスファンド（年１回決算型）
利害関係人との取引状況等（2015年４月20日から2016年５月12日まで）
(1) 当期中の利害関係人との取引状況
当
区
金
分
銭
信
買付額等
Ａ
期
Ｂ
Ａ
うち利害関係人
との取引状況Ｂ
売付額等
Ｃ
うち利害関係人
との取引状況Ｄ
Ｄ
Ｃ
百万円
百万円
％
百万円
百万円
％
6
6
100.0
6
6
100.0
託
(2) 当期中の売買委託手数料総額に対する利害関係人への支払比率
売
項
買
委
託
手
数
料
総
目
額（Ａ）
当
期
0.854千円
う ち 利 害 関 係 人 へ の 支 払 額（Ｂ）
(Ｂ)／(Ａ)
0.094千円
11.0％
（注）売買委託手数料総額は、当ファンドが組入れている親投資信託が支払った金額のうち、当
ファンドに対応するものを含みます。
【ＭＨＡＭ好配当利回り株マザーファンドにおける利害関係人との取引状況等】
(1) 当期中の利害関係人との取引状況
当
区
株
金
分
銭
信
買付額等
Ａ
式
託
期
Ｂ
Ａ
うち利害関係人
との取引状況Ｂ
売付額等
Ｃ
うち利害関係人
との取引状況Ｄ
Ｄ
Ｃ
百万円
百万円
％
百万円
百万円
％
7,976
5,720
1,553
5,720
19.5
100.0
9,979
5,720
2,803
5,720
28.1
100.0
平均保有割合＝0.0％
(2) 利害関係人である金融商品取引業者が主幹事となって発行される有価証券
買
付
額
百万円
株
式
228
【海外好配当株マザーファンドにおける利害関係人との取引状況等】
当期中の利害関係人との取引状況
当
区
分
為替直物取引
金 銭 信 託
買付額等
Ａ
期
うち利害関係人
との取引状況Ｂ
Ｂ
Ａ
売付額等
Ｃ
うち利害関係人
との取引状況Ｄ
Ｄ
Ｃ
百万円
百万円
％
百万円
百万円
％
137
3,183
－
3,183
－
100.0
322
3,183
7
3,183
2.2
100.0
平均保有割合＝0.0％
－　－
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ＭＨＡＭ６資産バランスファンド（年１回決算型）
【ＭＨＡＭ日本債券マザーファンドにおける利害関係人との取引状況等】
(1) 当期中の利害関係人との取引状況
当
区
公
金
分
社
銭
信
債
託
買付額等
Ａ
期
Ｂ
Ａ
うち利害関係人
との取引状況Ｂ
売付額等
Ｃ
うち利害関係人
との取引状況Ｄ
Ｄ
Ｃ
百万円
百万円
％
百万円
百万円
％
10,579
6,742
538
6,742
5.1
100.0
10,986
6,742
190
6,742
1.7
100.0
（注）公社債には現先などによるものを含みません。
平均保有割合＝0.0％
(2) 利害関係人である金融商品取引業者が主幹事となって発行される有価証券
買
付
額
百万円
公
社
債
260
【ＭＨＡＭ海外債券マザーファンドにおける利害関係人との取引状況等】
当期中の利害関係人との取引状況
当
区
金
分
銭
信
買付額等
Ａ
託
期
Ｂ
Ａ
うち利害関係人
との取引状況Ｂ
売付額等
Ｃ
うち利害関係人
との取引状況Ｄ
Ｄ
Ｃ
百万円
百万円
％
百万円
百万円
％
7,395
7,395
100.0
7,395
7,395
100.0
平均保有割合＝0.0％
【ＭＨＡＭ Ｊ－ＲＥＩＴマザーファンドにおける利害関係人との取引状況等】
(1) 当期中の利害関係人との取引状況
当
区
分
投資信託証券
金 銭 信 託
買付額等
Ａ
期
Ｂ
Ａ
うち利害関係人
との取引状況Ｂ
売付額等
Ｃ
うち利害関係人
との取引状況Ｄ
Ｄ
Ｃ
百万円
百万円
％
百万円
百万円
％
21,536
40,364
3,632
40,364
16.9
100.0
24,041
40,364
6,353
40,364
26.4
100.0
平均保有割合＝0.0％
(2) 利害関係人である金融商品取引業者が主幹事となって発行される有価証券
買
付
額
百万円
投 資 信 託 証 券
3,043
－　－
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ＭＨＡＭ６資産バランスファンド（年１回決算型）
【ＭＨＡＭグローバルＲＥＩＴマザーファンドにおける利害関係人との取引状況等】
当期中の利害関係人との取引状況
当
区
金
分
銭
信
買付額等
Ａ
託
期
Ｂ
Ａ
うち利害関係人
との取引状況Ｂ
売付額等
Ｃ
Ｄ
Ｃ
うち利害関係人
との取引状況Ｄ
百万円
百万円
％
百万円
百万円
％
1,052
1,052
100.0
1,052
1,052
100.0
平均保有割合＝0.0％
＊平均保有割合とは、親投資信託の残存口数の合計に対する当該子ファンドの親投資信託所有口数の割合。
＊金額の単位未満は切捨て。
＊利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人であり、当期における当ファンドに係る利害関係人
とは、みずほ証券、みずほ銀行、資産管理サービス信託銀行です。
自社による当ファンドの設定・解約状況
当 期 設 定 元 本 当 期 解 約 元 本 期
（元
百万円
百万円
1
1
2016年５月12日現在
末
残
高
本）
取
引
の
理
由
百万円
－ 当初設定時における取得とその処分
（注）金額の単位未満は切捨て。
組入資産の明細
2016年５月12日現在
親投資信託残高
種
当
類
口
期
数
末
評
価
額
千口
千円
ＭＨＡＭ日本債券マザーファンド
575
812
ＭＨＡＭ海外債券マザーファンド
ＭＨＡＭ好配当利回り株マザーファンド
海外好配当株マザーファンド
ＭＨＡＭ Ｊ－ＲＥＩＴマザーファンド
ＭＨＡＭグローバルＲＥＩＴマザーファンド
317
266
429
252
428
797
784
780
823
792
（注）単位未満は切捨て。
－　－
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ＭＨＡＭ６資産バランスファンド（年１回決算型）
【ＭＨＡＭ好配当利回り株マザーファンドにおける組入資産の明細】
下記は、ＭＨＡＭ好配当利回り株マザーファンド全体（3,746,827千口）の内容です。
国内株式
銘
柄
建設業（7.9％）
パナホーム
大和ハウス工業
積水ハウス
中電工
食料品（3.1％）
日本たばこ産業
化学（5.3％）
ＤＩＣ
ポーラ・オルビスホールディングス
ノエビアホールディングス
医薬品（3.7％）
武田薬品工業
エーザイ
大塚ホールディングス
石油・石炭製品（0.5％）
ＪＸホールディングス
ゴム製品（2.7％）
ブリヂストン
金属製品（0.7％）
三和ホールディングス
機械（2.4％）
アマダホールディングス
アマノ
電気機器（8.0％）
アズビル
キヤノン
リコー
東京エレクトロン
輸送用機器（13.2％）
東海理化電機製作所
日産自動車
トヨタ自動車
日野自動車
本田技研工業
富士重工業
その他製品（1.0％）
大日本印刷
電気・ガス業（1.3％）
中国電力
北陸電力
空運業（2.4％）
日本航空
情報・通信業（18.8％）
コーエーテクモホールディングス
当
株
期
数 評
千株
末
価
銘
額
千円
90
113.4
201.2
20.3
78,930
342,127
386,304
45,208
72.6
331,056
748
23
53.7
187,748
212,290
168,349
31.4
16.4
30.2
157,345
108,141
128,893
121.1
54,034
75.4
292,024
79.9
70,871
66.2
100.8
77,983
183,456
60.6
104.8
125.1
34.3
171,498
322,679
119,345
250,390
41.3
262.7
97.4
92.3
52.8
71.7
80,906
259,573
540,862
97,007
159,561
278,267
107
110,424
50.7
50.2
73,616
70,430
64.7
258,411
92.3
175,277
柄
トレンドマイクロ
日本電信電話
ＫＤＤＩ
ＮＴＴドコモ
卸売業（9.0％）
ＴＯＫＡＩホールディングス
第一興商
アズワン
伊藤忠商事
サンゲツ
リョーサン
東陽テクニカ
因幡電機産業
小売業（4.6％）
ローソン
チヨダ
青山商事
ヤマダ電機
銀行業（4.8％）
あおぞら銀行
三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ
三井住友フィナンシャルグループ
池田泉州ホールディングス
証券、商品先物取引業（2.0％）
大和証券グループ本社
東海東京フィナンシャル・ホールディングス
松井証券
保険業（2.2％）
損保ジャパン日本興亜ホールディングス
ＭＳ＆ＡＤインシュアランス
グループホールディングス
その他金融業（4.0％）
日立キャピタル
オリックス
サービス業（2.4％）
ユー・エス・エス
テクノプロ・ホールディングス
メイテック
株 数 ・ 金 額
合
計
銘 柄 数 <比 率>
当
株
期
数 評
千株
58.3
106.2
118.9
229.4
末
価
額
千円
250,107
543,000
405,092
647,252
67.4
19.6
20.9
229.2
47.7
25.6
103.5
42
45,697
93,688
82,764
320,536
94,684
68,454
111,987
148,890
17.8
24.7
51.8
110.7
153,436
70,320
214,970
59,003
538
286.5
39
72
209,820
146,143
131,040
28,872
202
70.9
53.7
125,745
37,931
51,659
25.9
74,371
56.4
166,436
81.9
145.7
202,047
226,199
28.5
29.2
30.1
6,085
61銘柄
46,027
95,192
112,875
10,757,260
<97.6％>
（注１）銘柄欄の（　）内は、国内株式の評価総額に対する各業種の
比率。
（注２）合計欄の<　>内は、純資産総額に対する評価額の比率。
（注３）評価額の単位未満は切捨て。株数の単位未満は小数で記載。
（注４）－印は組入れなし。
－　－
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ＭＨＡＭ６資産バランスファンド（年１回決算型）
【海外好配当株マザーファンドにおける組入資産の明細】
下記は、海外好配当株マザーファンド全体（688,981千口）の内容です。
外国株式
当
銘
柄
株
（アメリカ）
AT & T INC
ALTRIA GROUP INC
期
末
評
価
額
外 貨 建 金 額 邦 貨 換 算 金 額
数
業
種
百株
千米ドル
75
293
31,844 電気通信サービス
89,055 食品・飲料・タバコ
等
千円
127
821
AMERICAN ELECTRIC POWER
14
91
BB & T CORP
74
254
27,540 銀行
CONOCOPHILLIPS
63
279
30,257 エネルギー
CISCO SYSTEMS INC
76
203
22,077 テクノロジー・ハードウェアおよび機器
CENTURYLINK INC
65
184
19,972 電気通信サービス
DOW CHEMICAL
33
170
18,494 素材
7
62
310
167
18,151 電気通信サービス
DUKE ENERGY CORP
FRONTIER COMMUNICATIONS CORP
GARMIN LTD
9,964 公益事業
6,760 公益事業
74
299
32,454 耐久消費財・アパレル
GENERAL ELECTRIC CO
111
338
36,693 資本財
LAS VEGAS SANDS CORP
45
205
22,317 消費者サービス
MERCK & CO.INC
38
209
22,718 医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
NEXTERA ENERGY INC
15
183
19,845 公益事業
220
729
79,086 医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
151
771
83,612 食品・飲料・タバコ
UNITED TECHNOLOGIES CORP
21
214
23,231 資本財
VERIZON COMMUNICATIONS
37
189
20,564 電気通信サービス
WELLS FARGO & COMPANY
47
233
5,905
639,960
－
<51.1％>
PFIZER INC
REYNOLDS AMERICAN
小
計
INC
株
数
銘
柄
・
数
金
額
1,610
<比
率>
20銘柄
（カナダ）
千カナダドル
DH CORPORETION
小
25,317 銀行
計
株
数
銘
柄
・
数
97
339
金
額
97
339
28,608
<比
率>
1銘柄
－
< 2.3％>
（ユーロ…ドイツ）
28,608 ソフトウェア・サービス
千ユーロ
ALLIANZ SE-REG
10
152
18,824 保険
FREENET AG
91
238
29,558 電気通信サービス
小
計
株
数
銘
柄
・
数
金
額
101
390
48,382
<比
率>
2銘柄
－
< 3.9％>
（ユーロ…フランス）
ORANGE S.A
109
160
19,929 電気通信サービス
SCOR SE
85
251
31,148 保険
TOTAL SA
76
326
40,390 エネルギー
小
計
株
数
銘
柄
・
数
金
額
271
738
91,467
<比
率>
3銘柄
－
< 7.3％>
－　－
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ＭＨＡＭ６資産バランスファンド（年１回決算型）
当
銘
柄
（ユーロ…フィンランド）
SAMPO OYJ-A SHS
小
計
ユ ー ロ 計
株
銘
株
銘
数 ・ 金 額
柄 数 <比 率>
数 ・ 金 額
柄 数 <比 率>
（イギリス）
BP PLC
BAE SYSTEMS PLC
GLAXOSMITHKLINE PLC
ROYAL DUTCH SHELL PLC-A SHS
UNITED UTILITIES GROUP PLC
VODAFONE GROUP PLC
ASTRAZENECA PLC
小
計
株
銘
数 ・ 金 額
柄 数 <比 率>
（スイス）
ZURICH INSURANCE GROUP AG
小
計
株
銘
数 ・ 金 額
柄 数 <比 率>
（オーストラリア）
AMCOR LTD
COMMONWEALTH BANK OF AUSTRALIA
ORORA LTD
TELSTRA CORP LTD
TABCORP HOLDINGS LIMITED
小
計
株
銘
数 ・ 金 額
柄 数 <比 率>
（香港）
BOC HONG KONG HOLDINGS LTD
小
計
株
銘
合
計
株
銘
株
期
末
評
価
額
業
数
外 貨 建 金 額 邦 貨 換 算 金 額
百株
千ユーロ
千円
40
160
19,873 保険
40
1銘柄
414
6銘柄
160
－
1,290
－
606
538
146
千英ポンド
219
264
216
6
173
716
31
11
164
159
124
2,219
7銘柄
1,158
－
6
千スイスフラン
129
6
1銘柄
129
－
14,511
< 1.2％>
174
42
289
588
459
千オーストラリアドル
280
331
79
335
197
22,399
26,517
6,314
26,842
15,802
1,554
5銘柄
1,224
－
97,877
< 7.8％>
710
千香港ドル
1,590
種
等
19,873
< 1.6％>
159,723
<12.8％>
34,299 エネルギー
41,333 資本財
33,831 医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
1,810 エネルギー
25,686 公益事業
24,933 電気通信サービス
19,419 医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
181,313
<14.5％>
14,511 保険
素材
銀行
素材
電気通信サービス
消費者サービス
22,217 銀行
数 ・ 金 額
柄 数 <比 率>
710
1銘柄
1,590
－
22,217
< 1.8％>
数 ・ 金 額
柄 数 <比 率>
6,612
41銘柄
－
－
1,144,212
<91.4％>
（注１）邦貨換算金額は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
（注２）邦貨換算金額欄の<　>内は、純資産総額に対する各取引市場の国又は地域別の評価額の比率。
（注３）株数・評価額の単位未満は切捨て。
（注４）－印は組入れなし。
－　－
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ＭＨＡＭ６資産バランスファンド（年１回決算型）
【ＭＨＡＭ日本債券マザーファンドにおける組入資産の明細】
下記は、ＭＨＡＭ日本債券マザーファンド全体（4,112,553千口）の内容です。
国内（邦貨建）公社債
Ａ　種類別開示
当
区
分
額 面 金 額 評
価
期
末
うちＢＢ 残 存 期 間 別 組 入 比 率
額 組入比率 格 以 下
組入比率 ５年以上 ２年以上 ２年未満
千円
千円
％
％
％
％
％
券
4,155,000
4,606,487
79.3
－
39.8
30.4
9.1
普通社債券(含む投資法人債券)
合
計
1,046,000
5,201,000
1,071,448
5,677,936
18.5
97.8
－
－
9.9
49.7
6.8
37.2
1.7
10.8
国
債
証
（注１）組入比率は、純資産総額に対する評価額の割合。
（注２）金額の単位未満は切捨て。
（注３）－印は組入れなし。
（注４）評価については金融商品取引業者、価格情報会社等よりデータを入手しています。
（注５）債券の格付けは、原則として、信用格付業者等より当該債券が取得している格付けであり、複数の信用格付業者等により格付けがある場
合は、その高い方を用いております。
Ｂ　個別銘柄開示
銘
国
債
証
柄
当
期
率 額 面 金 額 評
利
券 第354回　利付国債（２年）
第357回　利付国債（２年）
第362回　利付国債（２年）
第113回　利付国債（５年）
第117回　利付国債（５年）
第124回　利付国債（５年）
第338回　利付国債（10年）
第341回　利付国債（10年）
第30回　利付国債（30年）
第41回　利付国債（30年）
第46回　利付国債（30年）
第48回　利付国債（30年）
第99回　利付国債（20年）
第121回　利付国債（20年）
第126回　利付国債（20年）
第131回　利付国債（20年）
第143回　利付国債（20年）
第153回　利付国債（20年）
小
計
価
末
額 償還年月日
％
千円
千円
0.1
0.1
0.1
0.3
0.2
0.1
0.4
0.3
2.3
1.7
1.5
1.4
2.1
1.9
2.0
1.7
1.6
1.3
263,000
94,000
169,000
348,000
1,010,000
385,000
75,000
247,000
125,000
44,000
136,000
78,000
39,000
33,000
268,000
85,000
71,000
685,000
4,155,000
264,151
94,507
170,133
352,106
1,023,008
390,413
78,767
257,196
180,180
60,005
180,040
101,416
48,837
41,845
345,510
106,280
88,494
823,589
4,606,487
2017/７/15
2017/10/15
2018/３/15
2018/６/20
2019/３/20
2020/６/20
2025/３/20
2025/12/20
2039/３/20
2043/12/20
2045/３/20
2045/９/20
2027/12/20
2030/９/20
2031/３/20
2031/９/20
2033/３/20
2035/６/20
－　－
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ＭＨＡＭ６資産バランスファンド（年１回決算型）
銘
柄
当
期
率 額 面 金 額 評
利
普 通 社 債 券 第496回　関西電力社債
(含む投資法人債券) 第497回　関西電力社債
第467回　東北電力社債
第469回　東北電力社債
第427回　九州電力社債
第428回　九州電力社債
第319回　北海道電力社債
第320回　北海道電力社債
第321回　北海道電力社債
第323回　北海道電力社債
第47回　日本電気社債
第13回　パナソニック社債
第９回　りそなホールディングス社債
第９回　ジャックス社債
第37回　三菱ＵＦＪリース社債
第16回　大和証券グループ本社社債
第６回　ＮＥＣキャピタルソリューション社債
小
計
合
計
価
末
額 償還年月日
％
千円
千円
0.908
1.002
1.095
1.543
1.024
0.936
0.514
0.585
0.886
1.337
0.412
0.568
0.644
0.79
0.07
0.687
0.748
10,000
50,000
70,000
36,000
110,000
20,000
20,000
10,000
10,000
10,000
100,000
100,000
100,000
100,000
100,000
100,000
100,000
1,046,000
5,201,000
10,390
52,368
72,464
39,198
115,386
20,843
20,210
10,182
10,448
10,933
100,837
101,592
100,207
102,070
99,959
102,184
102,173
1,071,448
5,677,936
2025/２/25
2025/６/20
2020/４/24
2023/６/23
2024/５/24
2024/７/25
2019/９/25
2021/12/24
2024/12/25
2030/３/25
2020/７/17
2022/３/18
2016/９/20
2021/１/22
2019/２/21
2021/５/21
2022/３/４
（注）金額の単位未満は切捨て。
－　－
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ＭＨＡＭ６資産バランスファンド（年１回決算型）
【ＭＨＡＭ海外債券マザーファンドにおける組入資産の明細】
下記は、ＭＨＡＭ海外債券マザーファンド全体（4,533,101千口）の内容です。
外国（外貨建）公社債
Ａ　種類別開示
当
区
ア
末
残
存
期
間 別 組 入 比 率
額 面 金 額
組 入 比 率 うちＢＢ格以下
組 入 比 率 ５年以上 ２年以上 ２年未満
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
評
分
メ
カ
リ
ナ
カ
ダ
期
価
額
千米ドル
千米ドル
千円
％
％
％
％
％
33,870
37,481
4,061,858
35.7
－
29.3
6.4
－
千カナダドル
千カナダドル
2,710
2,920
246,309
2.2
－
1.9
－
0.3
119,445
1.0
－
1.0
－
－
1,794,642
1,909,675
551,730
430,708
618,106
15.8
16.8
4.8
3.8
5.4
－
－
－
－
－
8.3
9.1
－
2.0
－
3.4
－
4.8
－
0.9
4.0
7.6
－
1.8
4.6
874,721
7.7
－
7.7
－
－
47,029
0.4
－
－
0.4
－
30,439
0.3
－
－
0.3
－
71,045
0.6
－
0.6
－
－
80,069
0.7
－
－
－
0.7
206,105
1.8
－
1.8
－
－
48,787
11,090,674
0.4
97.4
－
－
－
61.8
0.4
16.6
－
19.0
千メキシコペソ 千メキシコペソ
メ
ユ
イ
キ
コ
15,460
19,808
ー
ロ
ド
イ
ツ
フ ラ ン ス
オ ラ ン ダ
ベ ル ギ ー
オーストリア
千ユーロ
千ユーロ
12,060
13,505
3,835
2,930
4,860
14,495
15,424
4,456
3,478
4,992
千英ポンド
千英ポンド
4,800
5,588
ギ
シ
リ
ス
千スウェーデンクローナ 千スウェーデンクローナ
ス ウ ェ ー デ ン
2,850
3,528
千ノルウェークローネ 千ノルウェークローネ
ノ ル ウ ェ ー
2,050
2,292
千デンマーククローネ 千デンマーククローネ
デ ン マ ー ク
3,640
4,269
千ポーランドズロチ 千ポーランドズロチ
ポ ー ラ ン ド
2,715
2,862
千オーストラリアドル 千オーストラリアドル
オーストラリア
2,310
2,579
千シンガポールドル 千シンガポールドル
シ ン ガ ポ ー ル
合
計
570
－
615
－
（注１）邦貨換算金額は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
（注２）組入比率は、純資産総額に対する評価額の割合。
（注３）金額の単位未満は切捨て。
（注４）－印は組入れなし。
（注５）評価については金融商品取引業者、価格情報会社等よりデータを入手しています。
（注６）債券の格付けは、原則として、信用格付業者等より当該債券が取得している格付けであり、複数の信用格付業者等により格付けがある場
合は、その高い方を用いております。
－　－
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ＭＨＡＭ６資産バランスファンド（年１回決算型）
Ｂ　個別銘柄開示
当
銘
柄
利
ア メ リ カ
国 債 証 券 US
US
US
US
US
US
US
US
US
US
小
カ
ナ
TREASURY
TREASURY
TREASURY
TREASURY
TREASURY
TREASURY
TREASURY
TREASURY
TREASURY
TREASURY
率 額 面 金 額
％
1.0
1.25
1.375
1.75
2.25
2.5
2.75
3.0
4.375
5.25
－
N/B
N/B
N/B
N/B
N/B
N/B
N/B
N/B
N/B
N/B
計
ダ
国 債 証 券 CANADIAN GOVT
CANADIAN GOVT
小
計
1.0
2.25
－
メ キ シ コ
国 債 証 券 MEX BONOS DESARR
ー
ロ
ド イ ツ 国 債 証 券 BUNDESREPUB. DEUT
BUNDESREPUB. DEUT
BUNDESREPUB. DEUT
BUNDESREPUB. DEUT
BUNDESREPUB. DEUT
フ ラ ン ス 国 債 証 券 FRANCE (GOVT OF)
FRANCE (GOVT OF)
FRANCE (GOVT OF)
FRENCH TREASURY
オ ラ ン ダ 国 債 証 券 NETHERLANDS GOVT
ベ ル ギ ー 国 債 証 券 BELGIUM KINGDOM
BELGIUM KINGDOM
オーストリア 国 債 証 券 REP OF AUSTRIA
REP OF AUSTRIA
小
計
イ ギ リ ス
国 債 証 券 UK TSY
UK TSY
UK TSY
UK TSY
小
計
スウェーデン
国 債 証 券 SWEDISH GOVT
ノルウェー
国 債 証 券 NORWEGIAN GOVT
デンマーク
国 債 証 券 KINGDOM OF DENMARK
ポーランド
国 債 証 券 POLAND GOVT
オーストラリア
国 債 証 券 AUSTRALIAN GOVT
AUSTRALIAN GOVT
小
計
シンガポール
国 債 証 券 SINGAPORE GOVT
合
計
10.0
ユ
1.5
2.0
4.0
4.25
5.625
2.5
3.5
8.5
1.0
3.5
3.25
4.5
0.25
3.2
－
2.0
3.25
3.75
4.75
－
千米ドル
595
3,090
2,980
6,590
3,020
500
6,860
2,820
2,395
5,020
－
千カナダドル
390
2,320
－
千メキシコペソ
15,460
千ユーロ
2,270
1,205
3,455
2,820
2,310
3,890
2,200
510
6,905
3,835
1,600
1,330
770
4,090
－
千英ポンド
2,600
1,285
430
485
－
期
末
評
価
額
償還年月日
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
千米ドル
千円
595
64,515 2019/11/30
3,096
335,595 2021/３/31
3,008
326,071 2020/９/30
6,724
728,776 2022/５/15
3,162
342,695 2024/11/15
533
57,859 2024/５/15
7,147
774,548 2042/11/15
3,069
332,630 2044/11/15
3,251
352,374 2039/11/15
6,891
746,791 2028/11/15
－
4,061,858
－
千カナダドル
390
32,924 2016/８/１
2,530
213,384 2025/６/１
－
246,309
－
千メキシコペソ
19,808
119,445 2024/12/５
千ユーロ
2,548
315,488 2023/５/15
1,365
169,115 2022/１/４
3,714
459,858 2018/１/４
3,110
385,071 2018/７/４
3,756
465,109 2028/１/４
4,732
585,891 2030/５/25
2,854
353,470 2026/４/25
811
100,530 2023/４/25
7,025
869,783 2017/７/25
4,456
551,730 2020/７/15
1,621
200,750 2016/９/28
1,857
229,957 2026/３/28
786
97,392 2019/10/18
4,205
520,713 2017/２/20
－
5,304,864
－
千英ポンド
2,736
428,264 2025/９/７
1,541
241,327 2044/１/22
603
94,514 2052/７/22
706
110,615 2038/12/７
－
874,721
－
千スウェーデンクローナ 千スウェーデンクローナ
5.0
4.5
3.0
5.25
3.25
3.75
－
3.25
－
2,850
千ノルウェークローネ
2,050
千デンマーククローネ
3,640
千ポーランドズロチ
2,715
千オーストラリアドル
150
2,160
－
千シンガポールドル
570
－
3,528
千ノルウェークローネ
2,292
千デンマーククローネ
4,269
千ポーランドズロチ
2,862
千オーストラリアドル
161
2,417
－
千シンガポールドル
615
－
47,029
2020/12/１
30,439
2019/５/22
71,045
2021/11/15
80,069
2017/10/25
12,943
193,162
206,105
2025/４/21
2037/４/21
－
48,787
11,090,674
2020/９/１
－
（注１）邦貨換算金額は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
（注２）金額の単位未満は切捨て。
（注３）評価については金融商品取引業者、価格情報会社等よりデータを入手しています。
（注４）国籍は、組入資産の通貨を基準としています。
－　－
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ＭＨＡＭ６資産バランスファンド（年１回決算型）
【ＭＨＡＭ Ｊ－ＲＥＩＴマザーファンドにおける組入資産の明細】
下記は、ＭＨＡＭ Ｊ－ＲＥＩＴマザーファンド全体（34,012,929千口）の内容です。
国内投資信託証券
銘
当
柄
口
日本アコモデーションファンド投資法人
ＭＣＵＢＳ　ＭｉｄＣｉｔｙ投資法人
森ヒルズリート投資法人
産業ファンド投資法人
大和ハウスリート投資法人
アドバンス・レジデンス投資法人
ケネディクス・レジデンシャル投資法人
アクティビア・プロパティーズ投資法人
ＧＬＰ投資法人
コンフォリア・レジデンシャル投資法人
日本プロロジスリート投資法人
星野リゾート・リート投資法人
ＳＩＡ不動産投資法人
イオンリート投資法人
ヒューリックリート投資法人
積水ハウス・リート投資法人
ケネディクス商業リート投資法人
ヘルスケア＆メディカル投資法人
野村不動産マスターファンド投資法人
いちごホテルリート投資法人
ラサールロジポート投資法人
日本ビルファンド投資法人
ジャパンリアルエステイト投資法人
日本リテールファンド投資法人
オリックス不動産投資法人
日本プライムリアルティ投資法人
プレミア投資法人
東急リアル・エステート投資法人
グローバル・ワン不動産投資法人
ユナイテッド・アーバン投資法人
森トラスト総合リート投資法人
インヴィンシブル投資法人
フロンティア不動産投資法人
日本ロジスティクスファンド投資法人
福岡リート投資法人
ケネディクス・オフィス投資法人
積水ハウス・ＳＩ　レジデンシャル投資法人
いちごオフィスリート投資法人
大和証券オフィス投資法人
阪急リート投資法人
大和ハウス・レジデンシャル投資法人
ジャパン・ホテル・リート投資法人
数
評
期
価
末
額
比
率
口
千円
％
3,933
3,749
23,416
4,690
4,648
8,364
5,963
7,004
14,789
1,858
12,773
1,833
464
5,235
9,746
7,104
691
574
31,960
1,303
3,284
12,732
15,206
17,878
26,646
7,341
21,134
1,342
2,945
17,773
5,779
45,214
2,802
10,301
2,085
6,834
3,211
30,380
4,413
1,525
3,951
61,047
1,817,046
1,394,628
3,856,615
2,537,290
2,658,656
2,407,995
1,806,789
4,090,336
1,895,949
448,521
3,168,981
2,362,737
196,040
732,376
1,863,435
923,520
200,942
62,738
5,433,200
227,503
326,429
8,492,244
10,157,608
4,714,428
4,841,578
3,464,952
2,943,966
208,815
1,278,130
3,248,904
1,204,921
3,589,991
1,543,902
2,478,420
419,502
4,346,424
376,650
2,561,034
2,987,601
207,857
1,041,088
5,915,454
1.6
1.3
3.5
2.3
2.4
2.2
1.6
3.7
1.7
0.4
2.9
2.1
0.2
0.7
1.7
0.8
0.2
0.1
4.9
0.2
0.3
7.7
9.2
4.2
4.4
3.1
2.7
0.2
1.2
2.9
1.1
3.2
1.4
2.2
0.4
3.9
0.3
2.3
2.7
0.2
0.9
5.3
－　－
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ＭＨＡＭ６資産バランスファンド（年１回決算型）
銘
当
柄
日本賃貸住宅投資法人
ジャパンエクセレント投資法人
口
数
・
合
計
銘
柄
数
口
金
<比
数
額
率>
評
期
価
末
額
比
率
口
千円
％
31,679
16,970
502,569
44銘柄
2,714,890
2,589,622
109,739,717
<98.9％>
2.4
2.3
（注１）合計欄の<　>内は、純資産総額に対する評価額の割合。
（注２）金額の単位未満は切捨て。
（注３）－印は組入れなし。
（注４）アドバンス・レジデンス投資法人、ケネディクス・レジデンシャル投資法人、イオンリート投資法人、ヒューリックリート投資法人、積
水ハウス・リート投資法人、ケネディクス商業リート投資法人、日本ビルファンド投資法人、ジャパンリアルエステイト投資法人、日本
プライムリアルティ投資法人、プレミア投資法人、ユナイテッド・アーバン投資法人、ケネディクス・オフィス投資法人、積水ハウス・
ＳＩ　レジデンシャル投資法人、いちごオフィスリート投資法人、ジャパン・ホテル・リート投資法人、日本賃貸住宅投資法人、ジャパ
ンエクセレント投資法人、野村不動産マスターファンド投資法人およびいちごホテルリート投資法人につきましては、委託会社の利害関
係人（みずほ銀行、みずほ証券およびみずほ信託銀行）が一般事務受託会社となっています。（当該投資法人の直近の資産運用報告書よ
り記載）
【ＭＨＡＭグローバルＲＥＩＴマザーファンドにおける組入資産の明細】
下記は、ＭＨＡＭグローバルＲＥＩＴマザーファンド全体（666,157千口）の内容です。
外国投資信託受益証券、投資証券
当
銘
柄
口
（アメリカ）
AVALONBAY COMMUNITIES INC
ACADIA REALTY TRUST
CAMDEN PROPERTY TRUST
CHESAPEAKE LODGING TRUST
CORPORATE OFFICE PROPERTIES
DOUGLAS EMMETT INC
DCT INDUSTRIAL TRUST INC
EQUITY RESIDENTIAL
ESSEX PROPERTY TRUST
EQUITY LIFESTYLE PROPERTIES
EXTRA SPACE STORAGE INC
EMPIRE STATE REALTY TRUST
FEDERAL REALTY INVS TRUST
FIRST INDUSTRIAL REALTY TR
GENERAL GROWTH PROPERTIES
LIBERTY PROPERTY TRUST
LEXINGTON REALTY TRUST
OMEGA HEALTHCARE INVESTORS
PROLOGIS INC
PUBLIC STORAGE
RETAIL OPPORTUNITY INVESTMENTS
SIMON PROPERTY GROUP INC
SPIRIT REALTY CAPITAL INC
SUN COMMUNITIES INC
UDR INC
VENTAS INC
数
口
1,836
3,300
2,500
3,800
4,502
2,938
4,375
6,908
1,470
4,142
3,700
7,985
2,400
6,300
11,526
4,400
10,900
7,487
9,400
2,800
6,333
5,276
27,157
3,311
8,500
5,400
期
評
価
額
外 貨 建 金 額
邦貨換算金額
千米ドル
343
115
213
93
120
96
184
482
338
303
339
153
373
152
319
160
100
243
441
725
129
1,072
320
234
311
354
千円
37,222
12,506
23,183
10,155
13,006
10,408
19,984
52,298
36,735
32,870
36,800
16,657
40,461
16,522
34,624
17,423
10,867
26,418
47,837
78,674
14,041
116,204
34,698
25,400
33,769
38,394
末
比
率
％
3.0
1.0
1.9
0.8
1.1
0.8
1.6
4.2
3.0
2.7
3.0
1.4
3.3
1.3
2.8
1.4
0.9
2.1
3.9
6.4
1.1
9.4
2.8
2.1
2.7
3.1
－　－
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ＭＨＡＭ６資産バランスファンド（年１回決算型）
当
銘
柄
口
数
（アメリカ）
WP GLIMCHER INC
小
計
口
4,338
口
銘
数
柄
・
数
金
<比
額
率>
162,984
27銘柄
7,771
－
842,150
<68.3％>
7,900
千カナダドル
275
23,243
7,900
1銘柄
275
－
23,243
< 1.9％>
16,845
千ユーロ
206
25,537
16,845
1銘柄
206
－
25,537
< 2.1％>
1,953
11,901
2,084
245
486
489
30,430
60,190
60,544
15,938
3銘柄
32,783
4銘柄
1,220
－
1,427
－
151,166
<12.3％>
176,703
<14.3％>
2,517
17,967
12,730
千英ポンド
83
141
73
13,138
22,131
11,566
33,214
3銘柄
299
－
46,837
< 3.8％>
177,257
20,827
96,053
45,092
千オーストラリアドル
346
101
441
484
27,691
8,088
35,307
38,699
339,229
4銘柄
1,373
－
109,787
< 8.9％>
23,706
34,600
75,286
千シンガポールドル
20
69
58
1,616
5,488
4,657
133,592
3銘柄
709,702
42銘柄
148
－
－
－
11,762
< 1.0％>
1,210,485
<98.2％>
（カナダ）
SMART REAL ESTATE INVESTMENT
小
計
口
銘
数
柄
・
数
金
<比
額
率>
（ユーロ…ドイツ）
ALSTRIA OFFICE REIT-AG
小
計
口
銘
数
柄
・
数
金
<比
額
率>
（ユーロ…フランス）
GECINA SA
KLEPIERRE
UNIBAIL-RODAMCO SE
小
ユ
計
ー
ロ
計
口
銘
口
銘
数
柄
数
柄
・
数
・
数
金
<比
金
<比
額
率>
額
率>
（イギリス）
DERWENT LONDON PLC
GREAT PORTLAND ESTATES PLC
HAMMERSON PLC
小
計
口
銘
数
柄
・
数
金
<比
額
率>
（オーストラリア）
MIRVAC GROUP
CHARTER HALL RETAIL REIT
SCENTRE GROUP
WESTFIELD CORP
小
計
口
銘
数
柄
・
数
金
<比
額
率>
（シンガポール）
CACHE LOGISTICS TRUST
FRASERS CENTREPOINT TRUST
STARHILL GLOBAL REIT
小
計
合
計
口
銘
口
銘
数
柄
数
柄
・
数
・
数
金
<比
金
<比
額
率>
額
率>
期
評
価
額
外 貨 建 金 額
邦貨換算金額
千米ドル
千円
45
4,983
末
比
率
％
0.4
1.9
2.1
2.5
4.9
4.9
1.1
1.8
0.9
2.2
0.7
2.9
3.1
0.1
0.4
0.4
（注１）邦貨換算金額は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
（注２）邦貨換算金額欄の<　>内は、純資産総額に対する各取引市場の国又は地域別の評価額の比率。
（注３）評価額の単位未満は切捨て。
（注４）－印は組入れなし。
－　－
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ＭＨＡＭ６資産バランスファンド（年１回決算型）
投資信託財産の構成
2016年５月12日現在
項
Ｍ
Ｈ
Ａ
Ｍ
日
当
目
本
債
券
マ
ザ
ー
評
フ
ァ
ン
Ｍ Ｈ Ａ Ｍ 海 外 債 券 マ ザ ー フ ァ ン
Ｍ Ｈ Ａ Ｍ 好 配 当 利 回 り 株 マ ザ ー フ ァ ン
海 外 好 配 当 株 マ ザ ー フ ァ ン
Ｍ Ｈ Ａ Ｍ
Ｊ － Ｒ Ｅ Ｉ Ｔ マ ザ ー フ ァ ン
Ｍ Ｈ Ａ Ｍ グ ロ ー バ ル Ｒ Ｅ Ｉ Ｔ マ ザ ー フ ァ ン
コ
ー
ル
・
ロ
ー
ン
等
、
そ
の
投
資
信
託
財
産
総
期
価
額
末
比
率
千円
％
ド
812
16.4
ド
ド
ド
ド
ド
他
額
797
784
780
823
792
167
4,955
16.1
15.8
15.8
16.6
16.0
3.3
100.0
（注１）金額の単位未満は切捨て。
（注２）ＭＨＡＭ海外債券マザーファンドにおいて、当期末における外貨建純資産（11,225,125千円）の投資信託財産総額（11,977,746千円）に
対する比率は93.7％です。
（注３）海外好配当株マザーファンドにおいて、当期末における外貨建純資産（1,173,364千円）の投資信託財産総額（1,251,735千円）に対する
比率は93.7％です。
（注４）ＭＨＡＭグローバルＲＥＩＴマザーファンドにおいて、当期末における外貨建純資産（1,282,162千円）の投資信託財産総額（1,292,823
千円）に対する比率は99.2％です。
（注５）外貨建資産は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。なお、2016年５月12日における邦貨換算
レートは、１米ドル＝108.37円、１カナダドル＝84.33円、１メキシコペソ＝6.03円、１ユーロ＝123.81円、１英ポンド＝156.52円、１
スイスフラン＝111.63円、１スウェーデンクローナ＝13.33円、１ノルウェークローネ＝13.28円、１デンマーククローネ＝16.64円、１
ポーランドズロチ＝27.97円、１オーストラリアドル＝79.91円、１ニュージーランドドル＝74.03円、１香港ドル＝13.97円、１シンガ
ポールドル＝79.31円、１南アフリカランド＝7.21円です。
－　－
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ＭＨＡＭ６資産バランスファンド（年１回決算型）
資産、負債、元本及び基準価額の状況
損益の状況
2016年５月12日現在
項
目
(A) 資
産
コ ー ル ・ ロ ー ン 等
Ｍ Ｈ Ａ Ｍ 日 本 債 券
マ ザ ー フ ァ ン ド(評価額)
Ｍ Ｈ Ａ Ｍ 海 外 債 券
マ ザ ー フ ァ ン ド(評価額)
ＭＨＡＭ好配当利回り株
マ ザ ー フ ァ ン ド(評価額)
海 外 好 配 当 株
マ ザ ー フ ァ ン ド(評価額)
ＭＨＡＭ Ｊ－ＲＥＩＴ
マ ザ ー フ ァ ン ド(評価額)
ＭＨＡＭグローバルＲＥＩＴ
マ ザ ー フ ァ ン ド(評価額)
(B) 負
債
未 払 信 託 報 酬
そ の 他 未 払 費 用
(C) 純 資 産 総 額(Ａ－Ｂ)
元
本
次 期 繰 越 損 益 金
(D) 受
益
権
総
口
数
１万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)
当
（2015年４月20日から2016年５月12日まで）
期
末
4,955,841円
165,318
項
(A) 配
目
当
等
益
1円
1
(B) 有 価 証 券 売 買 損 益
△ 39,786
取
利
売
797,289
収
期
息
受
812,031
当
買
売
買
益
167,431
損
△207,217
等
△ 36,018
784,910
(C) 信
780,717
(D) 当 期 損 益 金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ)
△ 75,803
(E) 追 加 信 託 差 損 益 金
△ 76,223
823,301
託
報
酬
(売 買 損 益 相 当 額)
792,275
(F) 計
(G) 収
29,569
29,523
46
4,926,272
5,078,298
△　152,026
5,078,298口
9,701円
益
(Ｄ＋Ｅ)
0
次 期 繰 越 損 益 金(Ｆ＋Ｇ)
△152,026
追 加 信 託 差 損 益 金
△ 76,223
当
等
配
△152,026
金
(配
分
(△ 76,223)
額)
(　7,576)
(売 買 損 益 相 当 額)
相
当
(△ 83,799)
分 配 準 備 積 立 金
繰
越
損
益
金
54,701
△130,504
（注１）(B)有価証券売買損益は期末の評価換えによるものを含みます。
（注２）(C)信託報酬等には信託報酬に対する消費税等相当額を含め
て表示しています。
（注３）(E)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追
加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。
（注４）親投資信託の投資信託財産の運用の指図に係わる権限の全部
又は一部を委託するために要する費用（投資顧問料）として
委託者報酬の中から支弁している額　2,994円。
（注１）当期末における１口当たり純資産額
0.9701円
（注２）その他未払費用　監査費用等を計上しています。
（注３）当期末で、純資産総額が元本を下回っており、その差額は
152,026円です。
（注４）期首元本額
1,000,000円
期中追加設定元本額
5,081,272円
期中一部解約元本額
1,002,974円
※　本運用報告書作成時点においては、当計算期間に係る当ファンドの監査は終了しておりません。
－　－
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ＭＨＡＭ好配当利回り株マザーファンド
－ 運 用 報 告 書（全体版） －
ＭＨＡＭ好配当利回り株マザーファンド
第13期
（決算日　2015年12月10日）
（計算期間：2014年12月11日～2015年12月10日）
「ＭＨＡＭ好配当利回り株マザーファンド」は、2015年12月10日に第13期決算
を行いました。
ここに当マザーファンドの第13期の運用状況をご報告申し上げます。
■マザーファンドの仕組み
信 託 期 間 2002年12月25日から無期限とします。
運 用 方 針
株式への投資により、高水準の配当収入の確保と信託財産の中長期的な成長を目
指して運用を行います。
投 資 対 象 わが国の金融商品取引所に上場されている株式を主要投資対象とします。
株式（新株引受権証券および新株予約権証券を含みます。）への投資割合には、
主な投資制限 制限を設けません。
外貨建資産への投資は行いません。
■お知らせ
約款変更について
信用リスクを適正に管理する方法を規定する所要の約款変更を行いました。
（2015年６月10日付）
－　－
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ＭＨＡＭ好配当利回り株マザーファンド
最近５期の運用実績
基
決
算
準
期
東 証 株 価 指 数
（Ｔ Ｏ Ｐ Ｉ Ｘ） 株
式 株
式 純資産
組入比率
先物比率
総
額
期
中 (参考指数) 期
中
騰落率
騰落率
価
額
円
％
％
％
％
百万円
９期（2011年12月12日）
14,255
△12.2
746.69
△15.9
98.6
－
19,485
10期（2012年12月10日）
11期（2013年12月10日）
12期（2014年12月10日）
13期（2015年12月10日）
15,587
24,127
27,315
32,431
9.3
54.8
13.2
18.7
788.48
1,256.33
1,406.83
1,540.35
5.6
59.3
12.0
9.5
98.6
99.3
98.8
98.7
－
－
－
－
16,341
17,334
14,198
11,823
（注１）基準価額は１万口当たり。（以下同じ）
（注２）株式先物比率は買建比率－売建比率。（以下同じ）
（注３）純資産総額の単位未満は切捨て。
（注４）東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）は、株式会社東京証券取引所（㈱東京証券取引所）の知的財産であり、指数の算出、指数値の公表、利用な
ど同指数に関するすべての権利・ノウハウは、㈱東京証券取引所が有しています。（以下同じ）
当期中の基準価額と市況推移
基
準
価
騰
額
落
東 証 株 価 指 数
株
式 株
式
（Ｔ Ｏ Ｐ Ｉ Ｘ）
組入比率 先物比率
率 （参考指数） 騰 落 率
円
％
％
％
％
（期首）2014年12月10日
27,315
－
1,406.83
－
98.8
－
12月末
2015年１月末
２月末
第
３月末
４月末
５月末
13
６月末
７月末
８月末
期
９月末
10月末
11月末
（期末）2015年12月10日
27,265
28,010
29,974
30,706
31,916
33,414
32,889
33,970
31,777
29,609
32,268
32,962
32,431
△ 0.2
2.5
9.7
12.4
16.8
22.3
20.4
24.4
16.3
8.4
18.1
20.7
18.7
1,407.51
1,415.07
1,523.85
1,543.11
1,592.79
1,673.65
1,630.40
1,659.52
1,537.05
1,411.16
1,558.20
1,580.25
1,540.35
0.0
0.6
8.3
9.7
13.2
19.0
15.9
18.0
9.3
0.3
10.8
12.3
9.5
98.3
96.6
98.8
97.6
98.0
97.7
98.0
98.4
98.4
97.2
98.6
97.8
98.7
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
（注）騰落率は対期首比。
－　－
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ＭＨＡＭ好配当利回り株マザーファンド
当期中の運用経過（2014年12月11日から2015年12月10日まで）
【基準価額等の推移】
基準価額の推移
(円)
35,000
基準価額と参考指数の推移
35,000
33,000
33,000
31,000
31,000
29,000
29,000
27,000
27,000
25,000
2014/12/10 2015/2/10
(期首)
4/10
6/10
8/10
10/10
12/10
(期末)
基準価額（円）
参考指数
25,000
2014/12/10 2015/2/10
(期首)
4/10
6/10
8/10
10/10
12/10
(期末)
（注）参考指数（東証株価指数（ＴＯＰＩＸ））は、期首
の値を基準価額に合わせて指数化しています。
【基準価額の主な変動要因】
・当ファンドの投資対象である国内株式市場が堅調に推移したことで、基準価額は上昇しました。
【投資環境】
東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）の推移
124.0
120.0
116.0
112.0
108.0
104.0
100.0
96.0
92.0
2014/12/10 2015/2/10
(期首)
4/10
6/10
8/10
（注）期首を100として指数化しています。
10/10
12/10
(期末)
・当期の国内株式市場は、東証株価指数（ＴＯＰ
ＩＸ）でみると、9.5％上昇しました。
・期首から８月上旬までは、上昇基調で推移しま
した。欧州中央銀行（ＥＣＢ）による量的金融
緩和を好感したほか、国内企業の好調な企業業
績や公的年金による国内株式買入れ観測などが
プラス材料となりました。
・８月中旬から９月末にかけては、中国景気の減
速懸念を背景に世界経済の先行き不安が高まっ
たこと、米国の利上げ開始時期に対する不透明
感が増したこと、を受けて大幅に下落しました。
・その後、期末に向けては、ＥＣＢによる追加金
融緩和観測、中国人民銀行による追加利下げの
実施、円安ドル高の進行、などを好感し上昇基
調で推移しました。
－　－
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ＭＨＡＭ好配当利回り株マザーファンド
【ポートフォリオ】
・当ファンドの運用の基本方針に従い、予想配当利回りが市場平均と比較して高いと判断した銘柄を
中心に投資を行いました。
・銘柄選定にあたっては、業績動向、財務内容の健全性、流動性などに留意した上で、今後高水準か
つ安定的な配当を予想する銘柄を中心に選別しました。
・期中における個別銘柄の主な売買は、予想配当利回りや業績動向などから相対的な投資魅力度を判
断し、「ＮＴＴドコモ」、「エーザイ」、「伊藤忠商事」などを購入した一方で、「西日本旅客鉄
道」、「トヨタ自動車」、「三菱商事」などを売却しました。
・株式組入比率は高位を維持しました。
・上記の運用を行った結果、基準価額は18.7％上昇しました。主な上昇要因は、欧州や中国の金融緩
和政策、国内企業の好調な企業業績、公的年金による国内株式買入れ観測などです。
〔組入上位業種〕
順位
１
２
３
４
５
６
７
８
９
10
期首
業種
輸送用機器
情報・通信業
銀行業
卸売業
建設業
電気機器
証券、商品先物取引業
小売業
医薬品
機械
比率
20.8％
10.2％
8.9％
7.8％
6.3％
5.8％
5.3％
4.2％
4.2％
4.0％
順位
１
２
３
４
５
６
７
８
９
10
比率
7.8％
3.6％
3.5％
3.0％
2.9％
2.7％
2.7％
2.6％
2.5％
2.5％
順位
１
２
３
４
５
６
７
８
９
10
期末
業種
輸送用機器
情報・通信業
電気機器
銀行業
建設業
卸売業
小売業
化学
機械
医薬品
比率
16.3％
14.5％
10.5％
9.7％
8.1％
8.0％
5.4％
4.0％
3.9％
3.5％
（注）比率は、純資産総額に対する比率。
〔組入上位銘柄〕
順位
１
２
３
４
５
６
７
８
９
10
期首
銘柄
トヨタ自動車
ＫＤＤＩ
日産自動車
あおぞら銀行
富士重工業
日本たばこ産業
大東建託
本田技研工業
三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ
日本電信電話
期末
銘柄
トヨタ自動車
ＮＴＴドコモ
日本電信電話
大和ハウス工業
富士重工業
キヤノン
日産自動車
あおぞら銀行
積水ハウス
ＫＤＤＩ
比率
6.4％
4.4％
4.0％
3.6％
3.2％
3.2％
2.9％
2.9％
2.9％
2.9％
（注）比率は、純資産総額に対する比率。
今後の運用方針
・国内株式市場は、プラスとマイナス要因が綱引きする形で、ボックス圏での推移を想定します。国
内景気と企業業績の回復見通しに不透明感があるなか、日本企業のＲＯＥ（自己資本利益率）や株
主還元に対する意識の高まり、日銀による需給面での下支えなどがプラスに働く一方、中国を中心
とした新興国の景気減速、米国の利上げペースやその影響度に対する不透明感などがマイナスに働
く可能性があります。
・今後の運用方針につきましては、予想配当利回りが市場平均と比較して高いと判断する銘柄群から、
高水準かつ安定的な配当を予想し、円滑な売買取引が可能であると見込む銘柄を中心に選別します。
組入銘柄の入替えに関しては、予想配当利回りが低下した銘柄、減配リスクが顕在化すると判断す
る銘柄などを売却します。
－　－
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ＭＨＡＭ好配当利回り株マザーファンド
１万口当たりの費用明細
当
期
（2014年12月11日～2015年12月10日）
項目の概要
金額（円） 比率（％）
31,230
－
－
27
0.086
期中の売買委託手数料
(a)売買委託手数料＝
期中の平均受益権口数
(　27)
(0.086)
売買委託手数料は、有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料
－
－
期中の有価証券取引税
(b)有価証券取引税＝
期中の平均受益権口数
有価証券取引税は、有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金
－
－
期中のその他費用
(c)その他費用＝
期中の平均受益権口数
項目
平均基準価額
(a) 売買委託手数料
（株式）
(b) 有価証券取引税
(c) その他費用
（保管費用）
(　－)
合計
(　－)
27
保管費用は、海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管およ
び資金の送金・資産の移転等に要する費用
0.086
（注１）期中の費用（消費税のかかるものは消費税を含む）は追加、解約によって受益権口数に変動があるため、項目の概要の簡便法により算出
した結果です。
（注２）各項目毎に円未満は四捨五入してあります。
（注３）「比率」欄は１万口当たりのそれぞれの費用金額を期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです。
期中の売買及び取引の状況（2014年12月11日から2015年12月10日まで）
株　式
買
国内
株
付
数
金
売
額
千株
上
5,109
(　199)
場
株
千円
10,435,986
（　－)
付
数
金
額
千株
千円
8,194
15,001,369
（注１）金額は受渡代金。
（注２）単位未満は切捨て。
（注３）（　）内は株式分割、予約権行使、合併等による増減分で、上段の数字には含まれておりません。
株式売買金額の平均組入株式時価総額に対する割合
項
(a) 期
(b) 期
(c) 売
中
中
の
の
平
買
株
均
組
高
式
目
売
入
株
当
買
式
時
比
額
期
25,437,356千円
価 総 額
率(a)／(b)
12,877,342千円
1.97
金
（注１）(b)は各月末現在の組入株式時価総額の平均。
（注２）金額の単位未満は切捨て。
－　－
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ＭＨＡＭ好配当利回り株マザーファンド
主要な売買銘柄（2014年12月11日から2015年12月10日まで）
株　式
買
柄
銘
株
ＮＴＴドコモ
エーザイ
伊藤忠商事
富士重工業
ブリヂストン
日本電信電話
ファナック
三菱電機
三菱商事
東京エレクトロン
付
数 金
額 平均単価
千株
千円
円
225.9
71
257.4
72.4
68.6
44.6
13.6
180
117.8
34.3
477,312
390,229
389,465
346,329
296,756
296,629
294,369
260,772
258,470
255,566
2,112
5,496
1,513
4,783
4,325
6,650
21,644
1,448
2,194
7,450
売
柄
銘
西日本旅客鉄道
トヨタ自動車
三菱商事
エーザイ
大東建託
ＨＯＹＡ
ＮＴＴドコモ
日産自動車
富士重工業
科研製薬
株
付
数 金
額 平均単価
千株
千円
円
82.5
72.6
240.4
62
31.5
82.8
182.9
347.5
91.6
83
645,185
588,307
583,829
418,423
409,081
405,091
396,952
393,059
376,097
367,516
7,820
8,103
2,428
6,748
12,986
4,892
2,170
1,131
4,105
4,427
（注１）金額は受渡代金。
（注２）単位未満は切捨て。ただし、株数が単位未満の場合は小数で記載。
利害関係人との取引状況等（2014年12月11日から2015年12月10日まで）
(1) 当期中の利害関係人との取引状況
区
分
株
式
買付額等
Ａ
Ｂ
Ａ
うち利害関係人
との取引状況Ｂ
売付額等
Ｃ
うち利害関係人
との取引状況Ｄ
Ｄ
Ｃ
百万円
百万円
％
百万円
百万円
％
10,435
2,052
19.7
15,001
3,623
24.2
（注）金額は受渡代金。
(2) 利害関係人である金融商品取引業者が主幹事となって発行される有価証券
買
付
額
百万円
株
式
228
(3) 当期中の売買委託手数料総額に対する利害関係人への支払比率
項
目
売 買 委 託 手 数 料 総 額（Ａ）
う ち 利 害 関 係 人 へ の 支 払 額（Ｂ）
(Ｂ)／(Ａ)
当
期
11,325千円
2,570千円
22.7％
＊金額の単位未満は切捨て。
＊利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人であり、当期における当ファンドに係る利害関係人
とは、みずほ証券です。
－　－
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ＭＨＡＭ好配当利回り株マザーファンド
組入資産の明細
2015年12月10日現在
国内株式
銘
柄
期首(前期末)
株 数
千株
建設業（8.3％）
コムシスホールディングス
大東建託
パナホーム
大和ハウス工業
積水ハウス
中電工
協和エクシオ
食料品（1.7％）
日本たばこ産業
化学（4.1％）
太陽ホールディングス
ＤＩＣ
ポーラ・オルビスホールディングス
ノエビアホールディングス
ニフコ
医薬品（3.6％）
アステラス製薬
田辺三菱製薬
科研製薬
エーザイ
大塚ホールディングス
石油・石炭製品（0.4％）
東燃ゼネラル石油
ゴム製品（0.9％）
東洋ゴム工業
ブリヂストン
非鉄金属（－）
住友金属鉱山
金属製品（－）
アルインコ
ＬＩＸＩＬグループ
機械（3.9％）
アマダホールディングス
小松製作所
アマノ
リケン
ＴＨＫ
日立工機
電気機器（10.7％）
日東工業
アズビル
株
当
期
末
数
評価額
千株
銘
柄
千円
－
29.3
32
117.3
143.3
－
－
23.2
－
87
127.3
163.9
19.8
28
39,045
－
77,082
421,617
340,830
50,410
34,552
105.7
46.8
203,346
31.1
519
－
－
－
－
406
15.9
38.7
13.8
－
141,288
130,380
126,549
73,554
32.5
75.3
83
6.9
46.2
－
58.7
7.3
15.9
29.4
－
118,632
54,896
121,460
123,068
－
41
47,355
67.3
－
－
25.8
－
109,830
79
－
－
62.5
88.3
－
－
－
－
163.3
91.5
5.3
98
－
90.2
124.5
－
58.8
76
79.2
－
148,279
－
92,139
33,060
186,595
－
30
62.4
－
58.8
－
180,810
ファナック
キヤノン電子
キヤノン
リコー
東京エレクトロン
輸送用機器（16.5％）
東海理化電機製作所
日産自動車
トヨタ自動車
日野自動車
プレス工業
本田技研工業
富士重工業
愛三工業
精密機器（－）
ＨＯＹＡ
その他製品（1.1％）
大日本印刷
電気・ガス業（1.4％）
中国電力
北陸電力
陸運業（－）
西日本旅客鉄道
空運業（0.6％）
日本航空
情報・通信業（14.7％）
コーエーテクモホールディングス
トレンドマイクロ
コネクシオ
日本電信電話
ＫＤＤＩ
沖縄セルラー電話
ＮＴＴドコモ
アイネス
卸売業（8.1％）
第一興商
アズワン
伊藤忠商事
三井物産
三菱商事
フルサト工業
サンゲツ
期首(前期末)
株 数
株
当
期
末
数
評価額
千株
－
14.6
80.8
189.8
－
千株
13.2
－
101.6
121.5
33.3
千円
278,916
－
372,668
150,538
259,673
－
450.6
147
200.8
261
101.6
95.2
148.5
20.7
279
99
107.9
－
58.9
76
－
60,154
347,773
752,499
156,131
－
229,062
375,896
－
81.7
－
－
139
104
122,512
－
－
49.2
48.7
76,948
83,958
63.5
－
－
52.8
16.2
69,741
71.1
－
59.4
55
65.5
9.2
179.7
44
89.5
42.1
－
103
115.4
－
222.7
－
163,069
221,446
－
472,152
338,583
－
523,901
－
－
－
－
70.7
122.6
25.4
53.7
38
20.4
168.1
－
－
－
46.4
165,680
93,840
244,333
－
－
－
105,745
－　－
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ＭＨＡＭ好配当利回り株マザーファンド
銘
期首(前期末)
株 数
柄
伊藤忠エネクス
リョーサン
東陽テクニカ
日鉄住金物産
因幡電機産業
小売業（5.4％）
ローソン
アダストリア
ＤＣＭホールディングス
チヨダ
青山商事
銀行業（9.8％）
ゆうちょ銀行
あおぞら銀行
三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ
りそなホールディングス
三井住友トラスト・ホールディングス
三井住友フィナンシャルグループ
池田泉州ホールディングス
証券、商品先物取引業（1.5％）
大和証券グループ本社
株
当
期
末
数
評価額
銘
千株
179.5
－
千株
－
24.8
千円
－
77,624
－
450
49.9
100.5
－
40.7
103,917
－
154,660
33.6
40.5
110.3
－
63.7
34.1
－
－
23.9
45.6
323,950
－
－
94,046
216,828
－
1,120
67.9
800
120,386
342,400
524
120.3
144
78.5
－
351.1
91.4
155
49
115.5
273,682
54,419
71,207
228,977
56,364
359
93
71,052
期首(前期末)
株 数
柄
千株
68.8
52.1
千円
48,779
58,091
損保ジャパン日本興亜ホールディングス
ＭＳ＆ＡＤインシュアランス
グループホールディングス
その他金融業（1.5％）
日立キャピタル
サービス業（3.3％）
ユー・エス・エス
テクノプロ・ホールディングス
日本郵政
メイテック
48.4
25.1
96,057
84.7
54.8
189,224
－
53
176,755
56.4
－
－
69.9
27.7
28.4
59.3
29.3
52,325
96,276
115,575
122,181
株 数 ・ 金 額
銘柄数<比率>
8,797
67銘柄
5,911
68銘柄
11,664,786
<98.7％>
松井証券
保険業（2.5％）
合
計
（注１）銘柄欄の（　）内は、国内株式の評価総額に対する各業種の
比率。
（注２）合計欄の<　>内は、純資産総額に対する評価額の比率。
（注３）評価額の単位未満は切捨て。株数の単位未満は小数で記載。
（注４）－印は組入れなし。
2015年12月10日現在
項
当
目
評
株
ー
ル
資
・
信
ロ
ー
託
当
期
末
数
評価額
千株
238.8
183.1
東海東京フィナンシャル・ホールディングス
投資信託財産の構成
コ
投
株
ン
等
財
、
産
そ
の
総
価
期
額
末
比
率
千円
％
式
11,664,786
97.2
他
額
337,717
12,002,503
2.8
100.0
（注）金額の単位未満は切捨て。
－　－
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ＭＨＡＭ好配当利回り株マザーファンド
資産、負債、元本及び基準価額の状況
損益の状況
2015年12月10日現在
項
目
(A) 資
産
コ ー ル ・ ロ ー ン 等
株
式(評価額)
未
収
入
金
未
収
配
当
金
未
収
利
息
(B) 負
債
未
払
金
未
払
解
約
金
(C) 純 資 産 総 額(Ａ－Ｂ)
元
本
次 期 繰 越 損 益 金
(D) 受
益
権
総
口
数
１万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)
当
期
（2014年12月11日から2015年12月10日まで）
末
項
12,002,503,001円
257,343,516
11,664,786,860
74,439,847
5,932,400
378
(A) 配
目
当
受
等
取
受
取
そ
179,070,510
23,070,510
156,000,000
11,823,432,491
3,645,697,113
8,177,735,378
配
の
当
収
益
336,301,184円
当
金
335,774,004
息
107,717
利
他
収
益
金
419,463
(B) 有 価 証 券 売 買 損 益
2,202,845,537
売
買
益
2,670,168,826
売
買
損
△　467,323,289
(C) 当
期
損
益
金(Ａ＋Ｂ)
2,539,146,721
(D) 前
期
繰
越
損
9,000,398,033
益
金
(E) 追 加 信 託 差 損 益 金
3,645,697,113口
32,431円
3.2431円
（注１）当期末における１口当たり純資産額
（注２）期首元本額
5,198,120,437円
期中追加設定元本額
281,696,823円
1,834,120,147円
期中一部解約元本額
（注３）元本の内訳
ＭＨＡＭトリニティオープン（毎月決算型） 1,644,491,996円
ＭＨＡＭ６資産バランスファンド
419,956,534円
ＭＨＡＭ６資産バランスファンド（年１回決算型） 131,808円
日本３資産ファンド 安定コース
385,606,479円
921,626,878円
日本３資産ファンド 成長コース
日本３資産ファンド（年１回決算型）
105,617円
ＭＨＡＭ日本好配当株オープン
273,777,801円
期
(F) 解
約
(G) 計
差
損
益
549,151,477
金
△3,910,960,853
(Ｃ＋Ｄ＋Ｅ＋Ｆ)
8,177,735,378
次 期 繰 越 損 益 金(Ｇ)
8,177,735,378
（注１）(B)有価証券売買損益は期末の評価換えによるものを含みます。
（注２）(E)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追
加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。
（注３）(F)解約差損益金とあるのは、中途解約の際、元本から解約
価額を差し引いた差額分をいいます。
－　－
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海外好配当株マザーファンド
－ 運 用 報 告 書（全体版） －
海外好配当株マザーファンド
第10期
決算日：2016年４月20日
（計算期間：2015年４月21日～2016年４月20日）
「海外好配当株マザーファンド」は、2016年４月20日に第10期決算を行いました。
ここに、当マザーファンドの第10期の運用状況をご報告申し上げます。
■マザーファンドの仕組み
信 託 期 間 2006年５月25日から無期限です。
主として海外の好配当株に投資を行い、高水準の配当収入の確保と中長
運 用 方 針 期的な株価の値上がり益の獲得を目指します。
外貨建資産については、原則として為替ヘッジを行いません。
投 資 対 象
海外企業の株式において利益の安定成長が見込まれ、かつ高い配当利回
りが期待できる銘柄を主要投資対象とします｡
主な投資制限
株式への投資割合には、制限を設けません。
外貨建資産への投資割合には、制限を設けません。
■お知らせ
助言契約の一部終了について
当マザーファンドは、ロード・アベット社より米国および欧州株式に関する投資助言
を受けておりましたが、ロード・アベット社内の株式リサーチチームの再編等に伴い、
欧州株式に関する助言を2015年12月末付で終了しました。
約款変更について
信用リスクを適正に管理する方法を規定する所要の約款変更を行いました。
（2015年８月13日付）
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海外好配当株マザーファンド
最近５期の運用実績
基
決
算
準
価
期
額
期　中
騰落率
ＭＳＣＩコクサイ指数
(為替ノーヘッジ・円ベース) 株
式 投資信託
式 純資産
証
券 株
組入比率
先物比率 総
額
期　中
組入比率
(参考指数)
騰落率
円
％
％
％
％
％
百万円
６期（2012年４月20日）
8,844
△ 0.4
810.47
△ 2.6
96.7
－
－
2,433
７期（2013年４月22日）
８期（2014年４月21日）
12,515
15,891
41.5
27.0
1,120.37
1,404.55
38.2
25.4
96.8
98.1
－
－
－
－
2,494
1,980
９期（2015年４月20日）
10期（2016年４月20日）
20,023
18,682
26.0
△ 6.7
1,750.13
1,575.56
24.6
△10.0
91.6
92.1
－
－
－
－
1,586
1,287
（注１）基準価額は１万口当たり。（以下同じ）
（注２）△（白三角）はマイナスを意味しています。（以下同じ）
（注３）ＭＳＣＩコクサイ指数（為替ノーヘッジ・円ベース）の値は、基準価額への反映を考慮して前営業日の値を用いております。（小数第３
位四捨五入）（以下同じ）
（注４）株式先物比率は買建比率－売建比率。（以下同じ）
（注５）純資産総額の単位未満は切捨て。
（注６）ＭＳＣＩコクサイ指数（為替ノーヘッジ・円ベース）は、ＭＳＣＩ　Ｉｎｃ．が開発した指数です。同指数に対する著作権、知的所有権
その他一切の権利はＭＳＣＩ　Ｉｎｃ．に帰属します。またＭＳＣＩ　Ｉｎｃ．は、同指数の内容を変更する権利および公表を停止する
権利を有しています。（以下同じ）
当期中の基準価額と市況推移
基 準 価 額
騰落率
（期　首）2015年４月20日
４月末
５月末
６月末
第
７月末
８月末
９月末
10
10月末
11月末
12月末
期
2016年１月末
２月末
３月末
（期　末）2016年４月20日
ＭＳＣＩコクサイ指数
資信託 株
式 投
式
(為替ノーヘッジ・円ベース) 株
証
券 先物比率
組入比率 組入比率
(参考指数) 騰落率
円
％
％
％
％
％
20,023
－
1,750.13
－
91.6
－
－
20,146
20,885
20,198
20,720
19,168
18,188
20,026
20,165
19,749
18,653
18,047
18,674
18,682
0.6
4.3
0.9
3.5
△4.3
△9.2
0.0
0.7
△1.4
△6.8
△9.9
△6.7
△6.7
1,774.48
1,857.51
1,780.00
1,831.12
1,679.03
1,565.48
1,739.63
1,756.48
1,711.91
1,534.30
1,501.42
1,581.96
1,575.56
1.4
6.1
1.7
4.6
△ 4.1
△10.6
△ 0.6
0.4
△ 2.2
△12.3
△14.2
△ 9.6
△10.0
91.6
92.2
90.6
92.7
91.9
91.6
93.9
93.7
93.4
92.9
92.3
92.2
92.1
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
（注）騰落率は対期首比。
－　－
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海外好配当株マザーファンド
当期中の運用経過（2015年４月21日から2016年４月20日まで）
【基準価額等の推移】
基準価額の推移
(円)
22,000
基準価額と参考指数の推移
22,000
21,000
21,000
20,000
20,000
19,000
19,000
18,000
18,000
17,000
17,000
基準価額（円）
参考指数
16,000
16,000
2015/4/20
(期首)
7/20
10/20
2016/1/20
4/20
(期末)
15,000
2015/4/20
(期首)
7/20
10/20
2016/1/20
4/20
(期末)
（注）参考指数（ＭＳＣＩコクサイ指数（為替ノーヘッ
ジ・円ベース））は、期首の値を基準価額に合わせ
て指数化しています。
【基準価額の主な変動要因】
日本を除く世界の株式に投資を行った結果、主要国の株式相場が下落したことなどから、基準価額
は下落しました。
【投資環境】
海外株式市場は、10.0％下落しました。（ＭＳ
ＣＩコクサイ指数（為替ノーヘッジ・円ベー
110.00
ス））
105.00
100.00
米国や欧州などの海外主要株式市場は、期首か
95.00
ら2015年８月前半にかけて、Ｍ＆Ａ（企業の合併、
90.00
買収）による業界再編機運の高まりなどが好感さ
85.00
れた一方、ギリシャ債務問題を巡る交渉の難航な
80.00
どが嫌気されたことで、レンジ内で揉み合う展開
75.00
が続きました。８月後半以降、中国株式市場の下
2015/4/20
7/20
10/20
2016/1/20
4/20
(期首)
(期末)
落やドイツ大手自動車メーカーの排出ガス規制不
（注）期首を100として指数化しています。
正問題などを受けて、相場は下落しました。その
後、各国中央銀行の金融政策や資源価格、為替相
場動向などをにらんだ、値動きの荒い相場展開が期末にかけて続きました。
為替市場では、世界的な株安などを背景にリスク回避姿勢が強まり、円は米ドルやユーロに対して
上昇しました。
ＭＳＣＩコクサイ指数（為替ノーヘッジ・円ベース）の推移
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海外好配当株マザーファンド
【ポートフォリオ】
日本を除く世界の先進国の株式市場を主たる投資対象とし、前回の運用報告書記載の「今後の運用
方針」に則り、相対的に配当利回りが高く、配当の安定性や成長性にも期待出来る銘柄を中心に投資
を行いました。
この結果、セクター別では、電気通信サービス、金融、生活必需品などのセクターの比率を高めと
しました。また、前期末対比では、北米地域のウェイトを引き上げ、欧州地域のウェイトを引き下げ
ました。株式組入比率は高位を維持しました。為替ヘッジは行いませんでした。
上記のような運用を行った結果、基準価額は下落しました。主な変動要因は以下の通りです。
＜基準価額の主な変動要因＞
（プラス要因）
・レイノルズ・アメリカン（米、生活必需品）などの株価上昇
（マイナス要因）
・中国株式市場の下落や人民元安の進行
・原油を含む商品市況の低迷
・ＢＰ（イギリス、エネルギー）などの株価下落
業種別投資配分比率の推移
エネルギー
地域別投資配分比率の推移
期首（前期末）
期末
素材
資本財
一般消費財・
サービス
生活必需品
北米
欧州
ヘルスケア
金融
情報技術
期首（前期末）
期末
その他
電気通信サービス
公益事業
0％
5％
10％
15％
20％
25％
0％
銘柄
LORILLARD INC
ALTRIA GROUP INC
REYNOLDS AMERICAN
PFIZER INC
CONOCOPHILLIPS
20％
30％
40％
50％
（単位：％）
期首（前期末）
国または地域・業種
アメリカ・食品・飲料・タバコ
アメリカ・食品・飲料・タバコ
INC アメリカ・食品・飲料・タバコ
アメリカ・医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
アメリカ・エネルギー
比率
6.8
6.4
6.3
5.3
4.5
60％
70％
（注）ファンドの投資配分比率については海外好配当株マ
ザーファンドの株式部分を100％換算したものを用
いております。
（注）ファンドの投資配分比率については海外好配当株マ
ザーファンドの株式部分を100％換算したものを用
いております。
[組入上位銘柄]
10％
（単位：％）
銘柄
ALTRIA GROUP INC
REYNOLDS AMERICAN
PFIZER INC
BAE SYSTEMS PLC
TOTAL SA
期末
国または地域・業種
アメリカ・食品・飲料・タバコ
INC アメリカ・食品・飲料・タバコ
アメリカ・医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
イギリス・資本財
フランス・エネルギー
比率
7.2
6.8
6.7
3.7
3.4
（注１）海外好配当株マザーファンドの株式に対する投資比率。
（注２）国または地域は法人登録国。
－　－
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海外好配当株マザーファンド
今後の運用方針
海外株式市場は、米国の金融政策や原油を含む商品市況の動向などに投資家の注目が集まっており、
目先は各国の市場ともに値動きの荒い相場動向となる可能性があります。その後は、米国を中心とし
たグローバル景気や企業業績見通しの改善などを背景に、じり高の相場展開を想定します。
当ファンドでは、今後の利益成長と配当支払い余力の持続性を勘案して、相対的に配当利回りが高
く、配当の安定性や成長性にも期待出来る銘柄を中心とした投資を継続します。加えて、企業の業績
改善によって今後の配当成長とこれに伴う株価の値上がり益が期待出来る銘柄への追加投資も検討し
ます。
１万口当たりの費用明細
項目
平均基準価額
(a) 売買委託手数料
（株式）
(b) 有価証券取引税
（株式）
(c) その他費用
当
期
（2015年４月21日～2016年４月20日）
項目の概要
金額（円） 比率（％）
19,551
－
－
8
0.042
期中の売買委託手数料
(a)売買委託手数料＝
期中の平均受益権口数
(　8)
(0.042)
売買委託手数料は、有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料
0
(　0)
14
0.000
(0.000)
0.071
（保管費用）
(　14)
(0.071)
（その他）
合計
(　0)
22
(0.000)
0.113
期中の有価証券取引税
期中の平均受益権口数
有価証券取引税は、有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金
(b)有価証券取引税＝
期中のその他費用
期中の平均受益権口数
(c)その他費用＝
保管費用は、海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管およ
び資金の送金・資産の移転等に要する費用
その他は、ファンドの運営管理に係る費用等
（注１）期中の費用（消費税のかかるものは消費税を含む）は追加、解約によって受益権口数に変動があるため、項目の概要の簡便法により算出
した結果です。
（注２）各項目毎に円未満は四捨五入してあります。
（注３）「比率」欄は１万口当たりのそれぞれの費用金額を期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです。
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海外好配当株マザーファンド
期中の売買及び取引の状況（2015年４月21日から2016年４月20日まで）
株　式
買
数
株
ア
メ
リ
付
金
額
株
売
数
付
金
ユ ー ロ
外
千米ドル
百株
千米ドル
カ
357
(119)
1,602
(　173)
160
( 93)
991
(　659)
ツ
－
( －)
－
千ユーロ
ド
イ
フ
ラ
ン
ス
－
(△　13)
－
千ユーロ
23
49
千英ポンド
イ
ギ
リ
ス
－
－
イ
－
( －)
ス
－
(△　10)
460
国
ウ
ェ
ー
デ
ン
－
－
5
ー
ス
ト
ラ
リ
－
(　1)
ア
－
(　－)
116
168
千スウェーデンクローナ
190
千オーストラリアドル
オ
197
千スイスフラン
千スウェーデンクローナ
ス
150
千英ポンド
千スイスフラン
ス
額
百株
1,495
千オーストラリアドル
359
(　1)
318
(0.70517)
（注１）金額は受渡代金。
（注２）単位未満は切捨て。
（注３）（　）内は株式分割、予約権行使、合併等による増減分で、上段の数字には含まれておりません。
（注４）取引市場の国又は地域別に示しております。
株式売買金額の平均組入株式時価総額に対する割合
額
期
453,929千円
(ｂ) 期 中 の 平 均 組 入 株 式 時 価 総 額
(ｃ) 売
買
高
比
率(ａ)／(ｂ)
1,277,676千円
0.35
(ａ) 期
中
項
の
株
式
目
売
当
買
金
（注１）(b)は各月末現在の組入株式時価総額の平均。
（注２）単位未満は切捨て。
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海外好配当株マザーファンド
主要な売買銘柄（2015年４月21日から2016年４月20日まで）
株　式
買
柄
銘
付
株 数 金
WELLS FARGO & COMPANY(アメリカ)
MERCK & CO.INC(アメリカ)
GENERAL ELECTRIC CO(アメリカ)
UNITED TECHNOLOGIES CORP(アメリカ)
CISCO SYSTEMS INC(アメリカ)
VERIZON COMMUNICATIONS(アメリカ)
NEXTERA ENERGY INC(アメリカ)
PFIZER INC(アメリカ)
DUKE ENERGY CORP(アメリカ)
額
平均単価
千株
千円
円
4
3
8
2
7
3
1
3
0.55
28,752
27,861
27,027
25,659
25,202
20,351
20,243
13,086
4,778
6,040
7,217
3,345
12,160
3,303
5,485
13,230
3,728
8,687
銘
売
柄
付
株 数 金
REYNOLDS AMERICAN INC(アメリカ)
ZURICH INSURANCE GROUP AG(スイス)
LORILLARD INC(アメリカ)
TELE2 AB-B SHS(スウェーデン)
DAIMLER AG-REGISTERED SHARES(ユーロ・ドイツ)
ALTRIA GROUP INC(アメリカ)
AMCOR LTD(オーストラリア)
DOW CHEMICAL(アメリカ)
SCOR SE(ユーロ・フランス)
TELSTRA CORP LTD(オーストラリア)
額
平均単価
千株
千円
円
6
0.55
2
19
2
2
11
2
3
24
53,943
22,049
21,471
21,387
20,374
16,483
15,562
15,181
14,551
14,027
7,717
40,090
8,909
1,125
8,585
6,783
1,353
6,247
4,724
574
（注１）金額は受渡代金。
（注２）単位未満は切捨て。ただし、単位未満の場合は小数で記載。
（注３）（　）内は、取引市場の国又は地域を示しています。
利害関係人との取引状況等（2015年４月21日から2016年４月20日まで）
当期中の利害関係人との取引状況
区
分
為替直物取引
金 銭 信 託
買付額等
Ａ
Ｂ
Ａ
うち利害関係人
との取引状況Ｂ
売付額等
Ｃ
うち利害関係人
との取引状況Ｄ
Ｄ
Ｃ
百万円
百万円
％
百万円
百万円
％
137
3,183
－
3,183
－
100.0
322
3,183
7
3,183
2.2
100.0
＊金額の単位未満は切捨て。ただし、単位未満の場合は小数で記載。
＊利害関係人とは、投資信託および投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人であり、当期における当ファンドに係る利害関係
人とは、みずほ銀行、資産管理サービス信託銀行です。
－　－
52
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海外好配当株マザーファンド
組入資産の明細
2016年４月20日現在
外国株式
上場、登録株式
期 首(前期末)
銘
柄
（アメリカ）
AT & T INC
ALTRIA GROUP INC
AMERICAN ELECTRIC POWER
BB & T CORP
CONOCOPHILLIPS
CISCO SYSTEMS INC
CENTURYLINK INC
DOW CHEMICAL
DUKE ENERGY CORP
FRONTIER COMMUNICATIONS CORP
GARMIN LTD
GENERAL ELECTRIC CO
LORILLARD INC
LAS VEGAS SANDS CORP
MERCK & CO.INC
NEXTERA ENERGY INC
PFIZER INC
REYNOLDS AMERICAN INC
UNITED TECHNOLOGIES CORP
VERIZON COMMUNICATIONS
WELLS FARGO & COMPANY
株 数 ・
小
計
銘 柄 数
（カナダ）
DH CORPORETION
株 数 ・
小
計
銘 柄 数
（ユーロ…ドイツ）
ALLIANZ SE-REG
DAIMLER AG-REGISTERED SHARES
FREENET AG
株 数 ・
小
計
銘 柄 数
（ユーロ…フランス）
ORANGE S.A
NEOPOST SA
SANOFI
SCOR SE
TOTAL SA
株 数 ・
小
計
銘 柄 数
株
数
当
株
数
金 額
<比 率>
百株
75
151
14
74
81
－
65
57
2
310
74
30
117
45
－
－
184
102
－
－
－
1,387
15銘柄
百株
75
127
14
74
63
76
65
33
7
310
74
111
－
45
38
15
220
151
21
37
47
1,610
20銘柄
金 額
<比 率>
97
97
1銘柄
97
97
1銘柄
金 額
<比 率>
10
23
91
125
3銘柄
10
－
91
101
2銘柄
金 額
<比 率>
109
15
3
116
76
320
5銘柄
109
－
－
85
76
271
3銘柄
期
末
評
価
額
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
千米ドル
千円
291
31,875
784
85,709
92
10,137
259
28,389
300
32,848
216
23,604
212
23,253
176
19,290
61
6,752
176
19,238
316
34,587
347
37,961
－
－
237
25,970
219
23,967
180
19,731
723
79,043
739
80,723
221
24,193
193
21,099
237
25,927
5,991
654,304
－
<50.8％>
千カナダドル
391
33,711
391
33,711
－
< 2.6％>
千ユーロ
165
20,560
－
－
248
30,871
414
51,431
－
< 4.0％>
166
－
－
280
326
773
－
20,689
－
－
34,807
40,471
95,968
< 7.5％>
業
種
等
電気通信サービス
食品・飲料・タバコ
公益事業
銀行
エネルギー
テクノロジー・ハードウェアおよび機器
電気通信サービス
素材
公益事業
電気通信サービス
耐久消費財・アパレル
資本財
食品・飲料・タバコ
消費者サービス
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
公益事業
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
食品・飲料・タバコ
資本財
電気通信サービス
銀行
ソフトウェア・サービス
保険
自動車・自動車部品
電気通信サービス
電気通信サービス
テクノロジー・ハードウェアおよび機器
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
保険
エネルギー
－　－
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海外好配当株マザーファンド
期 首(前期末)
銘
柄
（ユーロ…フィンランド）
SAMPO OYJ-A SHS
株 数 ・ 金
小
計
銘 柄 数 <比
株 数 ・ 金
ユ ー ロ 計
銘 柄 数 <比
（イギリス）
BP PLC
BAE SYSTEMS PLC
CENTRICA PLC
GLAXOSMITHKLINE PLC
ROYAL DUTCH SHELL PLC-A SHS
UNITED UTILITIES GROUP PLC
VODAFONE GROUP PLC
ASTRAZENECA PLC
株 数 ・ 金
小
計
銘 柄 数 <比
（スイス）
ZURICH INSURANCE GROUP AG
株 数 ・ 金
小
計
銘 柄 数 <比
（スウェーデン）
TELE2 AB-B SHS
株 数 ・ 金
小
計
銘 柄 数 <比
（オーストラリア）
AMCOR LTD
COMMONWEALTH BANK OF AUSTRALIA
ORORA LTD
TELSTRA CORP LTD
TABCORP HOLDINGS LIMITED
株 数 ・ 金
小
計
銘 柄 数 <比
（香港）
BOC HONG KONG HOLDINGS LTD
株 数 ・ 金
小
計
銘 柄 数 <比
株 数 ・ 金
合
計
銘 柄 数 <比
株
数
当
株
数
額
率>
額
率>
百株
40
40
1銘柄
487
9銘柄
百株
40
40
1銘柄
414
6銘柄
額
率>
710
538
356
146
6
173
716
31
2,680
8銘柄
606
538
－
146
6
173
716
31
2,219
7銘柄
額
率>
11
11
1銘柄
6
6
1銘柄
額
率>
190
190
1銘柄
－
－
－
額
率>
289
42
289
832
459
1,913
5銘柄
174
42
289
588
459
1,554
5銘柄
額
率>
額
率>
710
710
1銘柄
7,478
41銘柄
710
710
1銘柄
6,612
41銘柄
期
末
評
価
額
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
千ユーロ
千円
176
21,927
176
21,927
－
< 1.7％>
1,364
169,326
－
<13.2％>
千英ポンド
220
34,601
278
43,789
－
－
219
34,563
12
1,887
165
26,005
166
26,163
131
20,624
1,194
187,636
－
<14.6％>
千スイスフラン
129
14,754
129
14,754
－
< 1.1％>
千スウェーデンクローナ
－
－
－
－
－
<　－>
千オーストラリアドル
268
22,865
317
27,055
74
6,331
317
26,990
211
17,968
1,189
101,210
－
< 7.9％>
千香港ドル
1,725
24,292
1,725
24,292
－
< 1.9％>
－
1,185,236
－
<92.1％>
業
種
等
保険
エネルギー
資本財
公益事業
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
エネルギー
公益事業
電気通信サービス
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
保険
電気通信サービス
素材
銀行
素材
電気通信サービス
消費者サービス
銀行
（注１）邦貨換算金額は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
（注２）邦貨換算金額欄の<　>内は、純資産総額に対する各取引市場の国又は地域別の評価額の比率。
（注３）株数・評価額の単位未満は切捨て。
（注４）－印は組入れなし。
－　－
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海外好配当株マザーファンド
投資信託財産の構成
2016年４月20日現在
項
当
目
評
株
コ
投
ー
ル
・
信
資
ロ
ー
託
ン
等
財
、
産
そ
の
総
期
価
額
末
比
率
千円
％
式
1,185,236
92.1
他
額
102,042
1,287,278
7.9
100.0
（注１）金額の単位未満は切捨て。
（注２）当期末における外貨建純資産（1,208,675千円）の投資信託財産総額（1,287,278千円）に対する比率は93.9％です。
（注３）外貨建資産は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。なお、2016年４月20日における邦貨換算
レートは、１米ドル＝109.20円、１カナダドル＝86.00円、１ユーロ＝124.06円、１英ポンド＝157.14円、１スイスフラン＝113.55円、
１スウェーデンクローナ＝13.50円、１オーストラリアドル＝85.12円、１香港ドル＝14.08円、１シンガポールドル＝81.57円です。
資産、負債、元本及び基準価額の状況
損益の状況
2016年４月20日現在
項
目
当
(A) 資
産
コ ー ル ・ ロ ー ン 等
株
式(評価額)
未
収
配
当
払
解
約
期
末
100,883,780
1,185,236,687
1,157,595
債
140,302
金
140,000
息
217
そ の 他 未 払 費 用
85
未
未
(C) 純
払
資
産
利
総
額(Ａ－Ｂ)
1,287,137,760
本
688,981,577
次 期 繰 越 損 益 金
598,156,183
元
(D) 受
益
権
総
口
(B)
数
688,981,577口
１万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)
18,682円
項
目
当
等
収
益
受
取
配
当
金
受
取
利
息
そ の 他 収 益 金
支
払
利
息
有 価 証 券 売 買 損 益
売
買
益
売
買
損
信
託
報
酬
等
当 期 損 益 金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ)
前 期 繰 越 損 益 金
追 加 信 託 差 損 益 金
解
約
差
損
益
金
計 (Ｄ＋Ｅ＋Ｆ＋Ｇ)
次 期 繰 越 損 益 金(Ｈ)
(A) 配
1,287,278,062円
金
(B) 負
（2015年４月21日から2016年４月20日まで）
(C)
(D)
(E)
(F)
(G)
(H)
当
期
47,316,794円
46,938,400
61,351
317,613
△　570
△134,209,212
75,179,710
△209,388,922
△　974,237
△ 87,866,655
793,980,451
481,186
△108,438,799
598,156,183
598,156,183
（注１）(B)有価証券売買損益は期末の評価換えによるものを含みます。
（注２）(C)信託報酬等には信託報酬に対する消費税等相当額を含め
て表示しています。
（注３）(F)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追
加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。
（注４）(G)解約差損益金とあるのは、中途解約の際、元本から解約
価額を差し引いた差額分をいいます。
（注１）当期末における１口当たり純資産額
1.8682円
（注２）期首元本額
792,175,964円
期中追加設定元本額
506,814円
期中一部解約元本額
103,701,201円
（注３）元本の内訳
ＭＨＡＭ６資産バランスファンド
688,551,856円
ＭＨＡＭ６資産バランスファンド（年１回決算型）
429,721円
－　－
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ＭＨＡＭ日本債券マザーファンド
－ 運 用 報 告 書（全体版）－
ＭＨＡＭ日本債券マザーファンド
第15期
決算日：2015年６月30日
（計算期間：2014年７月１日～2015年６月30日）
「ＭＨＡＭ日本債券マザーファンド」は、2015年６月30日に第15期決算を行い
ました。
ここに当マザーファンドの第15期の運用状況をご報告申し上げます。
■マザーファンドの仕組み
信 託 期 間 2000年７月28日から無期限とします。
わが国の公社債に投資を行い、ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ総合を、中・長期的に上回
運 用 方 針 る運用成果を目指します。
原則として、ＢＢＢ格相当以上の格付けを有する公社債を投資対象とします。
投 資 対 象 わが国の公社債を主要投資対象とします。
主な投資制限 外貨建資産への投資は行いません｡
－　－
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ＭＨＡＭ日本債券マザーファンド
最近５期の運用実績
決
算
基 準 価 額
ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ総合 新発10年国債利回り
債
券 債
券 純資産
期 中 (ベンチマーク) 期 中
期
中 組入比率 先物比率 総 額
騰落率
騰落率
騰 落 幅
期
円
％
％
％
％
％
％
百万円
11期（2011年６月30日）
12,064
0.9
332.09
0.6
1.130
0.045
98.6
－
7,266
12期（2012年７月２日）
13期（2013年７月１日）
12,430
12,460
3.0
0.2
342.02
344.46
3.0
0.7
0.825
0.885
△0.305
0.060
98.3
98.7
－
－
5,583
6,279
14期（2014年６月30日）
15期（2015年６月30日）
12,955
13,269
4.0
2.4
355.41
362.54
3.2
2.0
0.565
0.455
△0.320
△0.110
98.8
97.9
－
－
6,217
5,816
（注１）基準価額は１万口当たり。（以下同じ）
（注２）ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ総合は、小数第３位を四捨五入しております。（以下同じ）
（注３）債券先物比率は買建比率－売建比率。（以下同じ）
（注４）純資産総額の単位未満は切捨て。
（注５）ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ総合は、野村證券株式会社が公表している指数で、その知的財産権は野村證券株式会社に帰属します。なお、野村
證券株式会社は、ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ総合の正確性、完全性、有用性を保証するものではなく、ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ総合を用いて行
われる、みずほ投信投資顧問株式会社の事業活動・サービスに関し一切責任を負いません。（以下同じ）
当期中の基準価額と市況推移
基
準
価 額 ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ総合 新発10年国債利回り 債
券 債
券
騰落率 (ベンチマーク) 騰落率
騰 落 幅 組入比率 先物比率
％
％
％
％
％
％
12,955
－
355.41
－
0.565
－
98.8
－
７月末
８月末
９月末
10月末
11月末
12月末
15
2015年１月末
２月末
３月末
４月末
５月末
（期末）2015年６月30日
12,983
13,035
13,050
13,114
13,199
13,340
13,345
13,274
13,286
13,329
13,275
13,269
0.2
0.6
0.7
1.2
1.9
3.0
3.0
2.5
2.6
2.9
2.5
2.4
356.01
357.15
357.41
359.08
361.19
364.96
365.07
363.04
363.28
364.50
362.77
362.54
0.2
0.5
0.6
1.0
1.6
2.7
2.7
2.1
2.2
2.6
2.1
2.0
0.530
0.490
0.525
0.450
0.420
0.330
0.275
0.330
0.400
0.340
0.390
0.455
△0.035
△0.075
△0.040
△0.115
△0.145
△0.235
△0.290
△0.235
△0.165
△0.225
△0.175
△0.110
98.7
98.7
98.9
98.8
98.8
98.6
98.5
98.4
98.2
98.2
98.0
97.9
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
第
円
（期首）2014年６月30日
期
（注）騰落率および騰落幅は対期首比。
－　－
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2016/06/30
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ＭＨＡＭ日本債券マザーファンド
当期中の運用経過（2014年７月１日から2015年６月30日まで）
【基準価額等の推移】
基準価額の推移
(円)
13,600
基準価額とベンチマークの推移
13,600
13,400
13,400
13,200
13,200
13,000
13,000
12,800
2014/6/30
(期首)
8/31
10/31
12/31 2015/2/28
4/30
6/30
(期末)
基準価額
ベンチマーク
12,800
2014/6/30
(期首)
8/31
10/31
12/31 2015/2/28
4/30
6/30
(期末)
（注）ベンチマーク（ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ総合）は、期
首の値を基準価額に合わせて指数化しています。
【基準価額の主な変動要因】
期中における基準価額は、日銀による追加金融緩和政策が打ち出され、金利が低下したこと等が影
響し、上昇しました。
【投資環境】
［国内債券市況］
ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ総合
104.00
103.00
102.00
101.00
100.00
99.00
2014/6/30
(期首)
8/31
10/31
12/31 2015/2/28
4/30
6/30
(期末)
（注）期首を100として指数化しています。
期中における国内債券市場は、ＮＯＭＵＲＡ－
ＢＰＩ総合指数（以下、ベンチマーク）でみると、
2.0％上昇（金利は低下）しました。
期首0.5％台後半で始まった新発10年国債利回
り（以下、長期金利）は、欧州中央銀行（ＥＣ
Ｂ）による追加金融緩和政策への期待の高まり等
を受けて、海外金利が低下したことや、10月末に
は日銀による追加金融緩和政策が打ち出されたこ
と、原油価格の下落を受けた物価上昇率の鈍化懸
念の高まり等を背景に低下傾向となり、１月中旬
には0.2％程度となりました。
その後は、米国の利上げへの思惑に加え、欧州
金利の動向等に振らされながら、長期金利は水準
を切り上げ、0.455％で期末を迎えました。
－　－
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ＭＨＡＭ日本債券マザーファンド
【ポートフォリオ】
当期は、前回の運用報告書の「今後の運用方針」に則り、わが国の公社債を主要投資対象とし、マ
クロ経済予測や市場分析に基づく金利予測、個別銘柄信用リスク分析やクオンツ分析に基づく個別銘
柄選択等を行い、信託財産の中・長期的な成長を図ることを目標にポートフォリオの運用を行いまし
た。
金利戦略は修正デュレーションをベンチマーク対比長期化とする戦略でスタートし、12月中旬以降
は短期化とする戦略を維持しました。残存年限別構成戦略は、超長期ゾーンを厚めに保有する戦略で
スタートし、１月以降中期ゾーンを厚めにする戦略へと段階的に移行しました。また、組入資産とし
ては主に国債、事業債の保有を継続し、債券組入比率は高位を維持しました。
上記の運用を行った結果、基準価額は上昇しました。主な上昇要因として、日銀による量的・質的
金融緩和政策の効果等で金利が低下したこと等が挙げられます。
〔組入上位銘柄〕
順位
１
２
３
４
５
期首
銘柄
利率
第333回利付国債（10年）
0.60％
第112回利付国債（20年）
2.10％
第331回利付国債（２年）
0.10％
第117回利付国債（５年）
0.20％
第143回利付国債（20年）
1.60％
償還日
2024/３/20
2029/６/20
2015/８/15
2019/３/20
2033/３/20
比率
9.5％
8.4％
7.8％
5.7％
4.1％
順位
１
２
３
４
５
期末
銘柄
利率
第117回利付国債（５年）
0.20％
第336回利付国債（10年）
0.50％
第350回利付国債（２年）
0.10％
第348回利付国債（２年）
0.10％
第143回利付国債（20年）
1.60％
償還日
2019/３/20
2024/12/20
2017/３/15
2017/１/15
2033/３/20
比率
23.6％
12.7％
7.6％
7.4％
4.0％
（注）比率は、「ＭＨＡＭ日本債券マザーファンド」の国内債券合計に対する投資比率。
【ベンチマークとの差異】
基準価額の騰落率はベンチマークを0.4％上回りました。11月にかけて金利が低下する中、修正デュ
レーションをベンチマーク対比長期化とする戦略や、相対的に堅調に推移した超長期ゾーンを厚めと
する戦略を継続したことがプラスに影響しました。
－　－
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ＭＨＡＭ日本債券マザーファンド
今後の運用方針
（市況の見通し）
日銀による量的・質的金融緩和政策の効果が金利低下要因となるものの、米国の利上げへの思惑が
根強いこと、国内景気の緩やかな回復が見込まれること等が金利上昇要因となり、金利は上下しなが
らも緩やかに上昇すると見込みます。
（今後の運用方針）
わが国の公社債を主要投資対象とし、信託財産の中・長期的な成長を図ることを目標に運用を行い
ます。
金利戦略は、修正デュレーションの調整を適宜行い、残存期間別構成戦略として、利回り曲線上で
割安と判断する年限を厚めに保有します。
種別構成・個別銘柄戦略は、スプレッド（国債と非国債との利回り格差）が安定的に推移すると見
込むこと等から、信用力が安定的で、且つ利回り面で妙味があると判断される銘柄の組入れを検討す
る方針です。
また、組入比率は高位を維持します。
－　－
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ＭＨＡＭ日本債券マザーファンド
１万口当たりの費用明細
該当事項はありません。
期中の売買及び取引の状況（2014年７月１日から2015年６月30日まで）
公社債
買
国
国
債
内
証
特
殊
債
付
額
売
付
額
千円
券
10,422,267
券
－
社債券(投資法人債券を含む)
530,000
千円
10,520,304
362,253
(　100,000)
512,754
（注１）金額は受渡代金。（経過利子分は含まれておりません。）
（注２）単位未満は切捨て。
（注３）(　)内は償還等による増減分で、上段の数字には含まれておりません。
（注４）社債券（投資法人債券を含む）には新株予約権付社債（転換社債）は含まれておりません。
主要な売買銘柄（2014年７月１日から2015年６月30日まで）
公社債
買
銘
付
柄
売
金
額
銘
千円
第117回 利付国債（５年）
第336回 利付国債（10年）
第331回 利付国債（２年）
第339回 利付国債（２年）
第147回 利付国債（20年）
第348回 利付国債（２年）
第333回 利付国債（10年）
第350回 利付国債（２年）
第41回 利付国債（30年）
第152回 利付国債（20年）
3,005,922
1,324,008
1,209,585
1,107,315
637,722
525,765
521,479
431,780
296,336
255,568
付
柄
金
額
千円
第117回 利付国債（５年）
第331回 利付国債（２年）
第333回 利付国債（10年）
第339回 利付国債（２年）
第147回 利付国債（20年）
第336回 利付国債（10年）
第112回 利付国債（20年）
第143回 利付国債（20年）
第13回 首都高速道路債券
第324回 利付国債（10年）
2,011,600
1,690,993
1,109,861
1,035,993
841,584
598,854
454,841
256,636
201,722
193,636
（注１）金額は受渡代金。（経過利子分は含まれておりません。）
（注２）単位未満は切捨て。
（注３）国内の現先取引によるものは含まれておりません。
－　－
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ＭＨＡＭ日本債券マザーファンド
利害関係人との取引状況等（2014年７月１日から2015年６月30日まで）
(1) 当期中の利害関係人との取引状況
当
区
分
買付額等
Ａ
社
債
Ｂ
Ａ
うち利害関係人
との取引状況Ｂ
百万円
公
期
売付額等
Ｃ
百万円
10,952
％
36
百万円
0.3
Ｄ
Ｃ
うち利害関係人
との取引状況Ｄ
百万円
11,395
％
175
1.5
（注１）公社債には現先などによるものを含みません。
（注２）金額の単位未満は切捨て。
(2) 利害関係人である金融商品取引業者が主幹事となって発行される有価証券
買
付
額
百万円
公
社
債
280
＊利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人であり、当期における当ファンドに係る利害関係人
とは、みずほ証券です。
組入資産の明細
2015年６月30日現在
国内（邦貨建）公社債
Ａ　種類別開示
当
区
分
額 面 金 額 評
価
千円
国
債
証
券
特殊債券(除く金融債)
金
融
債
券
普通社債券(含む投資法人債券)
合
計
4,354,000
100,000
100,000
976,000
5,530,000
期
末
うちＢＢ 残 存 期 間 別 組 入 比 率
額 組入比率 格 以 下
組入比率 ５年以上 ２年以上 ２年未満
千円
％
4,508,982
100,148
100,185
985,469
5,694,784
77.5
1.7
1.7
16.9
97.9
％
％
－
－
－
－
－
％
35.5
－
－
11.9
47.4
24.6
－
1.7
3.3
29.7
％
17.4
1.7
－
1.7
20.9
（注１）組入比率は、純資産総額に対する評価額の割合。
（注２）金額の単位未満は切捨て。
（注３）評価については金融商品取引業者、価格情報会社等よりデータを入手しています。
Ｂ　個別銘柄開示
銘
柄
当
期
率 額 面 金 額 評
利
％
国 債 証 券 第339回　利付国債（２年）
第348回　利付国債（２年）
第350回　利付国債（２年）
第353回　利付国債（２年）
第112回　利付国債（５年）
0.1
0.1
0.1
0.1
0.4
千円
71,000
418,000
431,000
71,000
86,000
末
額 償還年月日
価
千円
71,058
418,672
431,767
71,145
86,981
2016/４/15
2017/１/15
2017/３/15
2017/６/15
2018/６/20
－　－
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ＭＨＡＭ日本債券マザーファンド
銘
柄
当
期
率 額 面 金 額 評
利
％
国 債 証 券 第117回　利付国債（５年）
第284回　利付国債（10年）
第336回　利付国債（10年）
第338回　利付国債（10年）
第30回　利付国債（30年）
第36回　利付国債（30年）
第41回　利付国債（30年）
第46回　利付国債（30年）
第105回　利付国債（20年）
第112回　利付国債（20年）
第126回　利付国債（20年）
第131回　利付国債（20年）
第143回　利付国債（20年）
第152回　利付国債（20年）
小
計
特 殊 債 券
( 除 く 金 融 債) 第44回　韓国産業銀行円貨債券（2014）
金 融 債 券 い第753号　農林債
普 通 社 債 券 第496回　関西電力社債
(含む投資法人債券) 第497回　関西電力社債
第381回　中国電力社債
第467回　東北電力社債
第469回　東北電力社債
第427回　九州電力社債
第428回　九州電力社債
第319回　北海道電力社債
第320回　北海道電力社債
第321回　北海道電力社債
第323回　北海道電力社債
第13回　パナソニック社債
第９回　りそなホールディングス社債
第９回　ジャックス社債
第16回　大和証券グループ本社社債
第６回　ＮＥＣキャピタルソリューション社債
第10回　コナミ社債
小
計
合
計
千円
末
額 償還年月日
価
千円
0.2
1.7
0.5
0.4
2.3
2.0
1.7
1.5
2.1
2.1
2.0
1.7
1.6
1.2
－
1,339,000
19,000
717,000
23,000
138,000
113,000
148,000
83,000
89,000
157,000
65,000
95,000
209,000
82,000
4,354,000
1,346,685
19,475
722,549
22,924
165,108
128,429
157,517
84,035
104,964
185,318
75,730
106,207
228,213
82,195
4,508,982
2019/３/20
2016/12/20
2024/12/20
2025/３/20
2039/３/20
2042/３/20
2043/12/20
2045/３/20
2028/９/20
2029/６/20
2031/３/20
2031/９/20
2033/３/20
2035/３/20
－
0.43
100,000
100,148
2016/１/29
0.25
0.908
1.002
0.953
1.095
1.543
1.024
0.936
0.514
0.585
0.886
1.337
0.568
0.644
0.79
0.687
0.748
0.527
－
－
100,000
10,000
50,000
30,000
70,000
36,000
110,000
20,000
20,000
10,000
10,000
10,000
100,000
100,000
100,000
100,000
100,000
100,000
976,000
5,530,000
100,185
9,953
50,193
30,744
72,298
38,235
110,982
20,009
20,065
10,002
9,992
9,909
99,894
100,563
101,124
100,971
99,643
100,888
985,469
5,694,784
2018/２/27
2025/２/25
2025/６/20
2024/４/25
2020/４/24
2023/６/23
2024/５/24
2024/７/25
2019/９/25
2021/12/24
2024/12/25
2030/３/25
2022/３/18
2016/９/20
2021/１/22
2021/５/21
2022/３/４
2018/９/３
－
－
（注）金額の単位未満は切捨て。
＊株式および新株予約権証券の保有はありません。
－　－
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ＭＨＡＭ日本債券マザーファンド
投資信託財産の構成
2015年６月30日現在
項
目
評
当
価
期
額
末
比
率
千円
公
コ
投
社
ー
ル
資
・
信
ロ
ー
託
ン
等
財
、
産
そ
の
総
％
債
5,694,784
97.3
他
額
157,576
5,852,360
2.7
100.0
（注）金額の単位未満は切捨て。
資産、負債、元本及び基準価額の状況
損益の状況
2015年６月30日現在
項
目
(A) 資
産
コ ー ル ・ ロ ー ン 等
公
社
債(評価額)
未
収
利
息
前
払
費
用
(B) 負
債
未
払
金
(C) 純 資 産 総 額(Ａ－Ｂ)
元
本
次 期 繰 越 損 益 金
(D) 受
益
権
総
口
数
１万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)
（2014年７月１日から2015年６月30日まで）
当
期
末
5,852,360,020円
149,907,246
5,694,784,620
6,865,458
802,696
36,109,450
36,109,450
5,816,250,570
4,383,327,988
1,432,922,582
4,383,327,988口
13,269円
(A) 配
(B)
(C)
(D)
(E)
(F)
(G)
項
当
目
等
収
益
受
取
利
息
有 価 証 券 売 買 損 益
売
買
益
売
買
損
当 期 損 益 金(Ａ＋Ｂ)
前 期 繰 越 損 益 金
追 加 信 託 差 損 益 金
解
約
差
損
益
金
計 (Ｃ＋Ｄ＋Ｅ＋Ｆ)
次 期 繰 越 損 益 金(Ｇ)
当
期
49,970,519円
49,970,519
96,021,270
108,917,300
△　12,896,030
145,991,789
1,418,118,215
180,556,362
△　311,743,784
1,432,922,582
1,432,922,582
（注１）(B)有価証券売買損益は期末の評価換えによるものを含みます。
（注２）(E)追加信託差損益金とあるのは信託の追加設定の際、追加
設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。
（注３）(F)解約差損益金とあるのは中途解約の際、元本から解約価
額を差し引いた差額分をいいます。
1.3269円
（注１）当期末における１口当たり純資産額
（注２）期首元本額
4,799,015,566円
期中追加設定元本額
565,198,638円
期中一部解約元本額
980,886,216円
（注３）元本の内訳
ＭＨＡＭライフ ナビゲーション インカム 219,815,871円
ＭＨＡＭライフ ナビゲーション 2020
742,102,744円
ＭＨＡＭライフ ナビゲーション 2030
415,457,124円
ＭＨＡＭライフ ナビゲーション 2040
297,272,227円
ＭＨＡＭライフ ナビゲーション 2050
2,427,255円
ＭＨＡＭ６資産バランスファンド
1,147,701,668円
ＭＨＡＭ６資産バランスファンド（年１回決算型）
123,531円
日本３資産ファンド（安定コース）
920,417,912円
日本３資産ファンド（成長コース）
637,762,339円
日本３資産ファンド（年１回決算型）
247,317円
－　－
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ＭＨＡＭ海外債券マザーファンド
－ 運 用 報 告 書（全体版）－
ＭＨＡＭ海外債券マザーファンド
第15期
決算日：2015年６月30日
（計算期間：2014年７月１日～2015年６月30日）
「ＭＨＡＭ海外債券マザーファンド」は、2015年６月30日に第15期決算を行い
ました。
ここに当マザーファンドの第15期の運用状況をご報告申し上げます。
■マザーファンドの仕組み
信 託 期 間 2000年７月28日から無期限とします。
主にシティ世界国債指数（除く日本）に採用されている国の公社債に投資を行
い、同指数（為替ノーヘッジ・円ベース）を中・長期的に上回る運用成果を目指
します。
運 用 方 針
原則として、Ａ格相当（欧米の主要格付け機関から取得したもの）以上の格付け
を有する公社債を投資対象とします。
外貨建資産については、原則として為替ヘッジを行いません。
投 資 対 象 日本を除く世界主要先進国の公社債を主要投資対象とします。
主な投資制限 外貨建資産への投資割合には、制限を設けません。
■お知らせ
投資助言契約の解約について
当マザーファンドは、スコティッシュ・ウィドウズ・インベストメント・パートナーシップと
投資助言契約を結び運用を行っておりましたが、同社から資本関係変更に伴う運用体制変更の一
環として、当該契約を解約する意向である旨の申し出を受けたため、2014年10月17日付で当該契
約を解約いたしました。
約款変更について
信用リスクを適正に管理する方法を規定する所要の約款変更を行いました。
（2015年６月10日付）
－　－
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ＭＨＡＭ海外債券マザーファンド
最近５期の運用実績
基
決
算
シ テ ィ 世 界 国 債 指 数
(除く日本、為替ノーヘッジ・円ベース) 債
券 債
券 純 資 産
額
期
中 (ベンチマーク) 期
中 組入比率 先物比率 総
騰 落 率
騰 落 率
準
価
期
額
円
％
％
％
％
百万円
11期（2011年６月30日）
16,929
1.9
291.40
1.1
98.8
－
31,861
12期（2012年７月２日）
13期（2013年７月１日）
17,170
21,792
1.4
26.9
294.11
374.62
0.9
27.4
98.8
98.2
－
－
21,900
21,790
14期（2014年６月30日）
15期（2015年６月30日）
23,854
26,693
9.5
11.9
415.58
468.92
10.9
12.8
98.5
98.1
－
－
18,160
14,080
（注１）基準価額は１万口当たり。（以下同じ）
（注２）シティ世界国債指数の値は、基準価額への反映を考慮して前営業日の値を用いております。（小数第３位四捨五入）（以下同じ）
（注３）債券先物比率は買建比率－売建比率。（以下同じ）
（注４）純資産総額の単位未満は切捨て。
（注５）シティ世界国債指数（除く日本、ヘッジなし・円ベース）は、Citigroup Index LLCが開発した、日本を除く世界主要国の国債の総合投
資収益を各市場の時価総額で加重平均した債券インデックスです。（以下同じ）
当期中の基準価額と市況推移
基
準
価
シ テ ィ 世 界 国 債 指 数
券 債
券
(除く日本、為替ノーヘッジ・円ベース) 債
組入比率 先物比率
(ベンチマーク) 騰 落 率
額
騰 落 率
％
％
％
％
（期首）2014年６月30日
23,854
－
415.58
－
98.5
－
７月末
８月末
９月末
10月末
11月末
12月末
15
2015年１月末
２月末
３月末
４月末
５月末
（期末）2015年６月30日
24,099
24,519
25,203
25,227
27,303
27,628
26,860
26,674
26,523
26,488
27,030
26,693
1.0
2.8
5.7
5.8
14.5
15.8
12.6
11.8
11.2
11.0
13.3
11.9
419.35
426.42
438.14
438.30
475.71
482.55
467.27
469.43
465.96
467.47
477.01
468.92
0.9
2.6
5.4
5.5
14.5
16.1
12.4
13.0
12.1
12.5
14.8
12.8
98.8
99.0
98.6
98.2
99.6
97.4
97.7
98.6
98.1
98.1
98.3
98.1
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
第
円
期
（注）騰落率は対期首比。
－　－
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ＭＨＡＭ海外債券マザーファンド
当期中の運用経過（2014年７月１日から2015年６月30日まで）
【基準価額等の推移】
基準価額の推移
(円)
28,000
基準価額とベンチマークの推移
29,000
基準価額
ベンチマーク
28,000
27,000
27,000
26,000
26,000
25,000
25,000
24,000
24,000
23,000
2014/6/30
(期首)
8/31
10/31
12/31 2015/2/28
4/30
6/30
(期末)
23,000
2014/6/30
(期首)
8/31
10/31
12/31 2015/2/28
4/30
6/30
(期末)
（注）ベンチマーク（シティ世界国債指数（除く日本、為
替ノーヘッジ・円ベース））は、期首の値を基準価
額に合わせて指数化しています。
【基準価額の主な変動要因】
日本を除く世界主要先進国の公社債に投資を行った結果、主要中央銀行による緩和的な金融政策維
持などにより、欧米の債券市場で国債利回りが低下したことから、基準価額は上昇しました。
【投資環境】
［海外債券市況と為替市場］
海外債券市場は、シティ世界国債指数（除く日
本、為替ノーヘッジ・円ベース）でみると、
12.8％上昇しました。
120.00
米国金利は低下しました。期首2.5％台だった
115.00
米国の10年国債利回りは、原油価格の大幅下落な
どを受けた物価下押し圧力の強まりや、軟調な米
110.00
経済指標などが金利低下要因となり、2015年１月
105.00
末には1.6％台となりました。その後、期末にか
100.00
けては2.3％台まで上昇したものの、前期末対比
では低下しました。
95.00
欧州金利は低下しました。期首1.2％台だった
2014/6/30 8/31
10/31
12/31 2015/2/28 4/30
6/30
(期首)
(期末)
ドイツの10年国債利回りは、欧州中央銀行（ＥＣ
（注）値は前営業日のものを採用し、期首を100として指
Ｂ）による追加金融緩和政策などを背景に、一時
数化しています。
0.1％を下回りました。期末にかけては0.7％台ま
で上昇したものの、前期末対比では低下しました。ユーロ圏周辺国のドイツとの金利差は、前期末対
比、イタリアではほぼ横ばい、スペインでは拡大しました。
為替市場では、労働市場の改善などを背景に米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）による利上げ観測が
くすぶり続け、他の主要中央銀行との金融政策の方向性の違いが意識された米ドルが円を含む他の主
要通貨に対して上昇しました。一方で、中央銀行が金融緩和政策を決定したノルウェークローネ、ス
ウェーデンクローナ、ユーロなどは円を含む他の主要通貨に対して軟調に推移しました。
シティ世界国債指数
（除く日本、為替ノーヘッジ・円ベース）
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ＭＨＡＭ海外債券マザーファンド
【ポートフォリオ】
日本を除く世界主要先進国の公社債に投資を行いました。なお、期首から10月16日までの期間、当
ファンドの運用にあたって、英国のスコティッシュ・ウィドウズ・インベストメント・パートナー
シップより、マクロ経済情報ならびに債券・為替市場情報などの提供（投資助言）を受けました。
ポートフォリオ全体の修正デュレーション（金利感応度）は、ベンチマーク対比、期初から10月半
ばにかけては長めから短めの間で機動的に変更しましたが、その後は米国を中心に長めを維持しまし
た。なお、イタリア・スペインに関しては、格付け上の制限から、期を通じて保有しませんでした。
債券組入比率は高位を維持しました。通貨別配分については、期初から10月半ばにかけては、米ドル
のオーバーウェイト、ユーロのアンダーウェイトを基本としましたが、その後は米ドルのアンダー
ウェイト、ユーロのオーバーウェイトを基本としました。
上記の通り運用を行った結果、基準価額は上昇しました。主な上昇要因は以下の通りです。
（プラス要因）
・為替市場において、米ドルが対円で上昇したこと
・欧米の債券市場で国債利回りが低下したこと。
〔通貨別組入比率〕
順位
１
２
３
４
５
期首
通貨
比率
39.0％
38.5％
8.1％
8.0％
1.9％
ユーロ
米ドル
英ポンド
カナダドル
オーストラリアドル
順位
１
２
３
４
５
期末
通貨
比率
48.8％
37.5％
8.5％
1.3％
1.1％
ユーロ
米ドル
英ポンド
カナダドル
メキシコペソ
〔組入上位銘柄〕
順位
１
２
３
４
５
銘柄
米国国債
米国国債
英国国債
ドイツ国債
米国国債
期首
通貨
利率
米ドル
1.750％
米ドル
2.125％
英ポンド 4.750％
ユーロ
3.250％
米ドル
3.750％
期末
償還日
2022/５/15
2016/２/29
2038/12/７
2015/７/４
2018/11/15
比率
14.4％
9.2％
8.1％
6.7％
6.3％
順位
１
２
３
４
５
銘柄
オランダ国債
米国国債
米国国債
米国国債
米国国債
通貨
ユーロ
米ドル
米ドル
米ドル
米ドル
利率
4.000％
1.750％
5.250％
2.750％
1.000％
償還日
2016/７/15
2022/５/15
2028/11/15
2042/11/15
2019/11/30
比率
8.1％
6.9％
6.6％
6.0％
5.8％
（注）比率についてはＭＨＡＭ海外債券マザーファンドの債券部分を100％換算したものです。
【ベンチマークとの差異】
基準価額の騰落率はベンチマークを0.9％下回りました。イタリア・スペインの国債を格付けに係る
制限から保有しなかったことなどがマイナスに影響しました。
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ＭＨＡＭ海外債券マザーファンド
今後の運用方針
（市況の見通し）
主要先進国では経済成長率の鈍化や、物価や賃金の伸びの低迷が見られることなどから、長期金利
には低下圧力がかかりやすいと考えます。特に米国では、米ドル高による実体経済への悪影響が顕在
化しつつあることなどから、金利は低位で推移すると考えます。一方、ユーロ圏では、一部の経済指
標が底を打って改善傾向にあることなどから、金利低下余地は米国対比限定的であると見込まれます。
（今後の運用方針）
ポートフォリオ全体のデュレーションは、米国や英国を中心にベンチマーク対比長めを基本としま
す。通貨別配分については、米ドルのアンダーウェイト、ユーロのオーバーウェイトを基本とします
が、市場環境の変化には機動的に対応します。債券組入比率は高位を維持します。為替ヘッジは行わ
ない方針です。
－　－
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ＭＨＡＭ海外債券マザーファンド
１万口当たりの費用明細
項目
平均基準価額
(a) 売買委託手数料
当
期
（2014年７月１日～2015年６月30日）
金額（円） 比率（％）
25,950
－
－
－
(b) 有価証券取引税
－
－
(c) その他費用
12
0.044
（保管費用）
合計
(　12)
12
(0.044)
項目の概要
－
期中の売買委託手数料
(a)売買委託手数料＝
期中の平均受益権口数
売買委託手数料は、有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料
期中の有価証券取引税
期中の平均受益権口数
有価証券取引税は、有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金
(b)有価証券取引税＝
期中のその他費用
期中の平均受益権口数
(c)その他費用＝
保管費用は、海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管およ
び資金の送金・資産の移転等に要する費用
0.044
（注１）期中の費用（消費税のかかるものは消費税を含む）は追加、解約によって受益権口数に変動があるため、項目の概要の簡便法により算出
した結果です。
（注２）各項目毎に円未満は四捨五入してあります。
（注３）「比率」欄は１万口当たりのそれぞれの費用金額を期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです。
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ＭＨＡＭ海外債券マザーファンド
期中の売買及び取引の状況（2014年７月１日から2015年６月30日まで）
公社債
種
類
買
付
額
売
付
額
千米ドル
ア
メ
リ
カ
国
債
証
券
59,970
ダ
国
債
証
券
11,406
コ
国
債
証
券
53,260
千カナダドル
カ
ナ
外
ユ
キ
シ
ロ
ツ
ス
ダ
ー
ア
ド
国
国
国
国
国
国
債
債
債
債
債
債
証
証
証
証
証
証
券
券
券
券
券
券
13,338
16,713
13,148
6,212
7,805
－
ス
国
債
証
券
19,055
ス ウ ェ ー デ ン
国
債
証
券
ド
フ
オ
ベ
オ
フ
ー
イ
ラ
ン
ラ
ン
ル
ギ
ー ス ト リ
ィ ン ラ ン
千カナダドル
24,602
千メキシコペソ
メ
千米ドル
85,883
千メキシコペソ
61,580
千ユーロ
千ユーロ
13,920
14,949
13,226
5,041
9,533
2,206
千英ポンド
イ
ギ
リ
千スウェーデンクローナ
－
千ノルウェークローネ
ノ
ル
ウ
ェ
ー
国
債
証
券
－
千デンマーククローネ
デ
ン
マ
ー
ク
国
債
証
券
－
千ポーランドズロチ
ポ
ー
ラ
ン
ド
国
債
証
券
－
千オーストラリアドル
国
オ ー ス ト ラ リ ア
国
地
債
方
証
債
券
証
券
1,578
2,869
千シンガポールドル
シ ン ガ ポ ー ル
国
債
証
券
623
千南アフリカランド
南
ア
フ
リ
カ
国
債
証
券
－
千英ポンド
21,746
千スウェーデンクローナ
1,664
千ノルウェークローネ
1,370
千デンマーククローネ
2,665
千ポーランドズロチ
2,064
千オーストラリアドル
5,171
2,683
千シンガポールドル
－
千南アフリカランド
12,008
（注１）金額は受渡代金。（経過利子分は含まれておりません。）
（注２）単位未満は切捨て。
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ＭＨＡＭ海外債券マザーファンド
主要な売買銘柄（2014年７月１日から2015年６月30日まで）
公社債
買
銘
付
柄
売
金
額
銘
付
柄
千円
US TREASURY N/B 2.0% 16/1/31(アメリカ)
NETHERLANDS GOVT 4.0% 16/7/15(ユーロ・オランダ)
FRANCE (GOVT OF) 2.5% 30/5/25(ユーロ・フランス)
TREASURY UKT 5.0% 14/9/7(イギリス)
US TREASURY N/B 5.25% 28/11/15(アメリカ)
REP OF AUSTRIA 3.2% 17/2/20(ユーロ・オーストリア)
CANADIAN GOVT 1.0% 16/8/1(カナダ)
US TREASURY N/B 2.5% 24/5/15(アメリカ)
FRENCH TREASURY 1.0% 17/7/25(ユーロ・フランス)
US TREASURY N/B 2.75% 42/11/15(アメリカ)
2,112,040
1,252,951
1,065,978
1,017,061
981,531
955,444
929,237
922,853
920,047
758,514
金
額
千円
US TREASURY N/B 2.0% 16/1/31(アメリカ)
US TREASURY N/B 1.75% 22/5/15(アメリカ)
UK TSY 4.75% 38/12/7(イギリス)
US TREASURY N/B 2.125% 16/2/29(アメリカ)
BUNDESREPUB. DEUT 3.25% 15/7/4(ユーロ・ドイツ)
US TREASURY N/B 3.75% 18/11/15(アメリカ)
TREASURY UKT 5.0% 14/9/7(イギリス)
CANADIAN GOVT 1.5% 15/8/1(カナダ)
NETHERLANDS GOVT 4.0% 37/1/15(ユーロ・オランダ)
CANADIAN GOVT 1.0% 16/8/1(カナダ)
3,014,279
1,874,549
1,808,291
1,317,981
1,209,706
1,208,481
1,001,806
947,711
932,396
890,560
（注１）金額は受渡代金。（経過利子分は含まれておりません。）
（注２）単位未満は切捨て。
（注３）国内の現先取引によるものは含まれておりません。
利害関係人との取引状況等（2014年７月１日から2015年６月30日まで）
当期中における利害関係人との取引状況等はありません。
（注）利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人をいいます。
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ＭＨＡＭ海外債券マザーファンド
組入資産の明細
2015年６月30日現在
外国（外貨建）公社債
Ａ　種類別開示
当
区
ア
メ
カ
末
残存期間別組入比率
う
ち
Ｂ
Ｂ
格
額 面 金 額
組 入 比 率
以下組入比率 ５年以上 ２年以上 ２年未満
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
評
分
リ
ナ
カ
ダ
期
価
額
千米ドル
千米ドル
千円
％
％
％
％
％
40,340
42,314
5,181,458
36.8
－
27.8
5.7
3.3
千カナダドル
千カナダドル
1,350
1,850
182,515
1.3
－
1.0
－
0.3
154,138
1.1
－
1.1
－
－
2,181,459
1,683,028
1,422,428
662,645
796,215
15.5
12.0
10.1
4.7
5.7
－
－
－
－
－
6.2
7.6
2.2
1.8
－
6.7
4.4
－
－
0.8
2.6
－
7.9
2.9
4.8
1,170,631
8.3
－
8.3
－
－
79,674
0.6
－
0.6
－
－
36,156
0.3
－
－
0.3
－
110,111
0.8
－
0.8
－
－
95,761
0.7
－
－
0.7
－
55,141
13,811,367
0.4
98.1
－
－
0.2
57.6
－
18.6
0.2
21.9
千メキシコペソ 千メキシコペソ
メ
キ
ユ
シ
コ
ー
ロ
ド
イ
フ ラ ン
オ ラ ン
ベ ル ギ
オーストリ
ツ
ス
ダ
ー
ア
イ
ギ
リ
ス
15,460
19,761
千ユーロ
千ユーロ
13,630
10,975
9,720
4,270
5,550
15,896
12,264
10,365
4,828
5,802
千英ポンド
千英ポンド
4,970
6,074
千スウェーデンクローナ 千スウェーデンクローナ
ス ウ ェ ー デ ン
4,300
5,361
千ノルウェークローネ 千ノルウェークローネ
ノ ル ウ ェ ー
2,050
2,323
千デンマーククローネ 千デンマーククローネ
デ ン マ ー ク
5,140
5,987
千ポーランドズロチ 千ポーランドズロチ
ポ ー ラ ン ド
2,715
2,921
千シンガポールドル 千シンガポールドル
シ ン ガ ポ ー ル
合
計
580
－
606
－
（注１）邦貨換算金額は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
（注２）組入比率は、純資産総額に対する評価額の割合。
（注３）金額の単位未満は切捨て。
（注４）－印は組入れなし。
（注５）評価については金融商品取引業者、価格情報会社等よりデータを入手しています。
－　－
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ＭＨＡＭ海外債券マザーファンド
Ｂ　個別銘柄開示
当
銘
柄
利
率
％
ア メ リ カ 国 債 証 券 US
US
US
US
US
US
US
US
US
小
カ
ナ
TREASURY
TREASURY
TREASURY
TREASURY
TREASURY
TREASURY
TREASURY
TREASURY
TREASURY
計
N/B
N/B
N/B
N/B
N/B
N/B
N/B
N/B
N/B
1.0
1.75
2.125
2.25
2.5
2.75
3.0
4.375
5.25
－
ダ 国 債 証 券 CANADIAN GOVT
CANADIAN GOVT
小
計
1.0
5.75
－
メ キ シ コ 国 債 証 券 MEX BONOS DESARR
ユ ー ロ
ド イ ツ 国 債 証 券 BUNDESREPUB. DEUT
BUNDESREPUB. DEUT
BUNDESREPUB. DEUT
BUNDESREPUB. DEUT
BUNDESREPUB. DEUT
BUNDESSCHATZ
フ ラ ン ス 国 債 証 券 FRANCE (GOVT OF)
FRANCE (GOVT OF)
FRANCE (GOVT OF)
FRENCH TREASURY
オ ラ ン ダ 国 債 証 券 NETHERLANDS GOVT
NETHERLANDS GOVT
ベ ル ギ ー 国 債 証 券 BELGIUM KINGDOM
BELGIUM KINGDOM
1.5
2.0
4.0
4.25
5.625
0.25
2.5
3.5
8.5
1.0
3.5
4.0
3.25
4.5
オーストリア 国 債 証 券 REP OF AUSTRIA
REP OF AUSTRIA
小
計
0.25
3.2
－
イ ギ リ ス 国 債 証 券 UK
UK
UK
UK
小
10.0
TSY
TSY
TSY
TSY
3.25
4.25
4.75
5.0
－
計
スウェーデン 国 債 証 券 SWEDISH GOVT
5.0
ノ ル ウ ェ ー 国 債 証 券 NORWEGIAN GOVT
4.5
額 面 金 額
期
評
価
額
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
千米ドル
千米ドル
6,700
6,558
7,900
7,748
3,715
3,762
1,660
1,649
3,110
3,163
7,250
6,743
190
185
4,085
5,025
5,730
7,476
－
－
千カナダドル
千カナダドル
390
391
960
1,459
－
－
千メキシコペソ 千メキシコペソ
15,460
19,761
千ユーロ
千ユーロ
730
783
1,735
1,920
3,055
3,378
3,070
3,478
2,410
3,691
2,630
2,643
3,500
3,835
2,555
3,106
515
815
4,405
4,506
1,920
2,229
7,800
8,135
2,840
2,958
1,430
1,869
860
863
4,690
4,938
－
－
千英ポンド
千英ポンド
1,870
2,053
1,295
1,599
1,625
2,196
180
225
－
－
千スウェーデンクローナ 千スウェーデンクローナ
4,300
5,361
千ノルウェークローネ 千ノルウェークローネ
2,050
2,323
末
償還年月日
千円
803,109
948,839
460,730
201,996
387,394
825,757
22,767
615,334
915,528
5,181,458
2019/11/30
2022/５/15
2016/２/29
2024/11/15
2024/５/15
2042/11/15
2044/11/15
2039/11/15
2028/11/15
－
38,625
143,889
182,515
2016/８/１
2033/６/１
－
154,138
2024/12/５
107,571
263,617
463,572
477,412
506,570
362,715
526,366
426,287
111,883
618,492
306,007
1,116,420
406,063
256,582
2023/５/15
2022/１/４
2018/１/４
2018/７/４
2028/１/４
2016/６/10
2030/５/25
2026/４/25
2023/４/25
2017/７/25
2020/７/15
2016/７/15
2016/９/28
2026/３/28
118,495
677,719
6,745,778
2019/10/18
2017/２/20
－
395,689
308,216
423,293
43,431
1,170,631
2044/１/22
2032/６/７
2038/12/７
2025/３/７
－
79,674
2020/12/１
36,156
2019/５/22
－　－
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ＭＨＡＭ海外債券マザーファンド
当
銘
柄
利
率
額 面 金 額
％ 千デンマーククローネ
5,140
千ポーランドズロチ
5.25
2,715
千シンガポールドル
3.25
280
3.75
300
－
－
－
－
デ ン マ ー ク 国 債 証 券 KINGDOM OF DENMARK
3.0
ポ ー ラ ン ド 国 債 証 券 POLAND GOVT
シンガポール 国 債 証 券 SINGAPORE GOVT
SINGAPORE GOVT
小
計
合
計
期
評
価
額
外 貨 建 金 額 邦貨換算金額
千デンマーククローネ
千円
5,987
110,111
千ポーランドズロチ
2,921
95,761
千シンガポールドル
296
26,961
309
28,179
－
55,141
－
13,811,367
末
償還年月日
2021/11/15
2017/10/25
2020/９/１
2016/９/１
－
－
（注１）邦貨換算金額は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
（注２）額面・評価額の単位未満は切捨て。
（注３）評価については金融商品取引業者、価格情報会社等よりデータを入手しています。
（注４）国籍は、組入資産の通貨を基準としています。
＊株式および新株予約権証券の組入れはありません。
投資信託財産の構成
2015年６月30日現在
項
目
評
当
価
期
額
末
比
率
千円
公
コ
投
社
ー
ル
資
・
信
ロ
ー
託
ン
等
財
、
産
そ
の
総
％
債
13,811,367
98.1
他
額
269,135
14,080,502
1.9
100.0
（注１）金額の単位未満は切捨て。
（注２）当期末における外貨建て純資産（13,964,710千円）の投資信託財産総額（14,080,502千円）に対する比率は99.2％です。
（注３）外貨建て資産は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。なお、2015年６月30日における邦貨換
算レートは１米ドル＝122.45円、１カナダドル＝98.61円、１メキシコペソ＝7.80円、１ユーロ＝137.23円、１英ポンド＝192.72円、１
スウェーデンクローナ＝14.86円、１ノルウェークローネ＝15.56円、１デンマーククローネ＝18.39円、１ポーランドズロチ＝32.78円、
１オーストラリアドル＝93.93円、１シンガポールドル＝90.94円、１南アフリカランド＝10.00円です。
－　－
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ＭＨＡＭ海外債券マザーファンド
資産、負債、元本及び基準価額の状況
損益の状況
2015年６月30日現在
項
目
当
(A) 資
産
コ ー ル ・ ロ ー ン 等
期
118,171,056
社
債(評価額)
未
収
利
息
126,740,942
前
払
費
用
24,223,845
額(Ａ)
14,080,502,886
本
5,274,967,777
次 期 繰 越 損 益 金
8,805,535,109
資
産
総
元
(C) 受
益
権
総
口
(A) 配
14,080,502,886円
公
(B) 純
（2014年７月１日から2015年６月30日まで）
末
(B)
13,811,367,043
数
5,274,967,777口
１万口当たり基準価額(Ｂ／Ｃ)
26,693円
(C)
(D)
(E)
(F)
(G)
(H)
項
当
目
等
収
益
受
取
利
息
有 価 証 券 売 買 損 益
売
買
益
売
買
損
信
託
報
酬
等
当 期 損 益 金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ)
前 期 繰 越 損 益 金
追 加 信 託 差 損 益 金
解
約
差
損
益
金
計 (Ｄ＋Ｅ＋Ｆ＋Ｇ)
次 期 繰 越 損 益 金(Ｈ)
当
期
466,856,127円
466,856,127
1,527,612,053
1,929,881,294
△　402,269,241
△　7,404,787
1,987,063,393
10,547,477,574
15,792,741
△ 3,744,798,599
8,805,535,109
8,805,535,109
（注１）(B)有価証券売買損益は期末の評価換えによるものを含みます。
（注２）(C)信託報酬等には信託報酬に対する消費税等相当額を含め
て表示しています。
（注３）(F)追加信託差損益金とあるのは信託の追加設定の際、追加
設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。
（注４）(G)解約差損益金とあるのは中途解約の際、元本から解約価
額を差し引いた差額分をいいます。
（注１）当期末における１口当たり純資産額
2.6693円
7,613,357,946円
（注２）期首元本額
期中追加設定元本額
9,562,259円
期中一部解約元本額
2,347,952,428円
（注３）元本の内訳
ＭＨＡＭライフ ナビゲーション インカム
6,834,592円
27,299,995円
ＭＨＡＭライフ ナビゲーション 2020
ＭＨＡＭライフ ナビゲーション 2030
44,149,926円
ＭＨＡＭライフ ナビゲーション 2040
44,652,852円
ＭＨＡＭライフ ナビゲーション 2050
686,083円
ＭＨＡＭトリニティオープン（毎月決算型）
4,594,119,298円
ＭＨＡＭ６資産バランスファンド
557,162,523円
ＭＨＡＭ６資産バランスファンド（年１回決算型）
62,508円
－　－
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ＭＨＡＭ Ｊ－ＲＥＩＴマザーファンド
－ 運 用 報 告 書（全体版） －
ＭＨＡＭ Ｊ－ＲＥＩＴマザーファンド
第12期
決算日　2015年12月10日
（計算期間：2014年12月11日～2015年12月10日）
「ＭＨＡＭ Ｊ－ＲＥＩＴマザーファンド」は、2015年12月10日に第12期決算を行いま
した。
ここに当マザーファンドの第12期の運用状況をご報告申し上げます。
■マザーファンドの仕組み
信 託 期 間 2003年12月18日から無期限です。
主としてわが国の金融商品取引所に上場している不動産投資信託証券に
運 用 方 針 投資を行い、安定した収益の確保と信託財産の中・長期的な成長を目指
します。
投 資 対 象
わが国の金融商品取引所および金融商品取引所に準ずる市場に上場して
いる不動産投資信託証券を主要投資対象とします。
投資信託証券への投資割合には制限を設けません。
主な投資制限 株式への投資は行いません。
外貨建資産への投資は行いません。
■お知らせ
約款変更について
新投資口予約権証券の組入れを可能とする所要の約款変更を行いました。
（2015年３月10日付）
－　－
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ＭＨＡＭ Ｊ－ＲＥＩＴマザーファンド
最近５期の運用実績
基
決
算
準
期
８期（2011年12月12日）
９期（2012年12月10日）
10期（2013年12月10日）
11期（2014年12月10日）
12期（2015年12月10日）
価
額
期
騰
落
東 証 Ｒ Ｅ Ｉ Ｔ 指 数
（配
当
込
み） 投 資 信 託 純
証
券
中 (参考指数) 期
中 組入比率 総
率
騰 落 率
資
産
額
円
％
ポイント
％
％
百万円
11,280
15,177
22,190
29,475
28,966
△16.4
34.5
46.2
32.8
△ 1.7
1,266.69
1,684.67
2,401.77
3,183.35
3,066.27
△17.3
33.0
42.6
32.5
△ 3.7
98.1
98.3
98.8
99.0
98.6
54,993
55,380
77,705
93,428
106,671
（注１）基準価額は１万口当たり。（以下同じ）
（注２）純資産総額の単位未満は切捨て。
（注３）東証ＲＥＩＴ指数（配当込み）は、株式会社東京証券取引所（㈱東京証券取引所）の知的財産であり、指数の算出、指数値の公表、利用
など同指数に関するすべての権利・ノウハウは、㈱東京証券取引所が有しています。（以下同じ）
当期中の基準価額と市況推移
基
準
価
騰
額
落
率
東 証 Ｒ Ｅ Ｉ Ｔ 指 数
（配
当
込
み） 投 資 信 託 証 券
組 入 比 率
(参考指数)
騰
落
率
％
ポイント
％
％
（期首）2014年12月10日
29,475
－
3,183.35
－
99.0
12月末
2015年１月末
２月末
３月末
４月末
５月末
12
６月末
７月末
８月末
９月末
10月末
11月末
（期末）2015年12月10日
30,323
30,286
30,703
30,326
30,493
30,446
29,623
29,008
27,094
27,890
28,881
29,431
28,966
2.9
2.8
4.2
2.9
3.5
3.3
0.5
△1.6
△8.1
△5.4
△2.0
△0.1
△1.7
3,273.60
3,260.64
3,306.03
3,241.62
3,267.36
3,257.97
3,157.69
3,100.40
2,881.06
2,964.58
3,061.58
3,110.54
3,066.27
2.8
2.4
3.9
1.8
2.6
2.3
△0.8
△2.6
△9.5
△6.9
△3.8
△2.3
△3.7
98.6
98.4
98.9
97.5
99.0
98.7
97.9
98.2
97.8
97.7
98.7
98.9
98.6
第
円
期
（注）騰落率は対期首比。
－　－
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ＭＨＡＭ Ｊ－ＲＥＩＴマザーファンド
当期中の運用経過（2014年12月11日から2015年12月10日まで）
【基準価額等の推移】
基準価額の推移
(円)
33,000
基準価額と参考指数の推移
34,000
31,500
32,000
30,000
30,000
28,500
28,000
27,000
26,000
25,500
24,000
24,000
2014/12/10 2015/2/10
(期首)
4/10
6/10
8/10
10/10
12/10
(期末)
基準価額(円)
参考指数
22,000
2014/12/10 2015/2/10
(期首)
4/10
6/10
8/10
10/10
12/10
(期末)
（注）参考指数（東証ＲＥＩＴ指数（配当込み））は、期
首の値を基準価額に合わせて指数化しています。
【基準価額の主な変動要因】
当ファンドはＪ－ＲＥＩＴを主要投資対象とするため、市況が下落したことなどが影響し、基準価
額は下落しました。
【投資環境】
Ｊ－ＲＥＩＴ市場は、東証ＲＥＩＴ指数（配当
込み）でみると3.7％下落しました。2015年１月
半ばにかけて上昇しましたが、その後は下落に転
105.00
じました。
100.00
１月半ばまでは2014年10月末の日銀による追加
95.00
金融緩和政策により、10年国債と比べた相対的な
90.00
配当利回りの高さが評価され、東証ＲＥＩＴ指数
85.00
（配当込み）は上昇しました。
80.00
１月半ば以降は利益確定売りなどによって調整
2014/12/10 2015/2/10 4/10
6/10
8/10
10/10
12/10
(期首)
(期末)
した後、横ばい圏で推移しました。しかし、６月
（注）期首を100として指数化しています。
後半に中国景気などに対する警戒感が高まると大
きく下落しました。更に米国の利上げ時期に関し
不透明感が増すと、東証ＲＥＩＴ指数（配当込み）は下げ幅を拡大しました。
その後、９月の米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）で利上げが見送られると、投資家心理が持ち直
して東証ＲＥＩＴ指数（配当込み）は反発し、徐々に値を戻し期末を迎えました。
東証ＲＥＩＴ指数（配当込み）の推移
110.00
－　－
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2016/06/30
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ＭＨＡＭ Ｊ－ＲＥＩＴマザーファンド
【ポートフォリオ】
当期中の運用につきましては前回運用報告書に記載した「今後の運用方針」に従い、新規物件取得
が期待できる銘柄、配当金の維持向上が見込める銘柄などの投資ウェイトを引き上げる運用を行いま
した。
具体的には稼働率の改善や賃料改定に伴う配当金増加期待などから「プレミア投資法人」や「ジャ
パンリアルエステイト投資法人」などを追加購入しました。一方で、相対的な配当金の伸び悩み懸念
などから、「日本リテールファンド投資法人」や「イオンリート投資法人」などの一部売却を行いま
した。
また、Ｊ－ＲＥＩＴの組入比率は高位を維持しました。
運用成果としましては、「ケネディクス・オフィス投資法人」や「ユナイテッド・アーバン投資法
人」が大きく下落したことなどもあり、基準価額は下落しました。
〔組入上位銘柄〕
順位
１
２
３
４
５
６
７
８
９
10
期首
銘柄
ジャパンリアルエステイト投資法人
日本リテールファンド投資法人
日本ビルファンド投資法人
ユナイテッド・アーバン投資法人
ケネディクス・オフィス投資法人
大和証券オフィス投資法人
ジャパン・ホテル・リート投資法人
オリックス不動産投資法人
アクティビア・プロパティーズ投資法人
日本プロロジスリート投資法人
比率
7.7％
6.7％
6.2％
5.3％
4.5％
4.3％
4.2％
4.2％
3.9％
3.9％
順位
１
２
３
４
５
６
７
８
９
10
期末
銘柄
ジャパンリアルエステイト投資法人
日本ビルファンド投資法人
ジャパン・ホテル・リート投資法人
野村不動産マスターファンド投資法人
オリックス不動産投資法人
日本リテールファンド投資法人
ケネディクス・オフィス投資法人
インヴィンシブル投資法人
森ヒルズリート投資法人
アクティビア・プロパティーズ投資法人
比率
8.9％
6.1％
5.6％
4.8％
4.4％
4.2％
4.0％
3.8％
3.4％
3.3％
（注）比率は純資産総額に対する比率です。
今後の運用方針
Ｊ－ＲＥＩＴ市場は、目先、世界景気に対する先行き不透明感によっては、値動きが大きくなる可
能性もあります。しかし、不動産市況は改善が継続しており、国内債券と比べた相対的な配当利回り
の高さや、Ｊ－ＲＥＩＴによる新規物件取得並びに保有物件の賃料上昇に伴う配当金増加期待を背景
に、上昇基調で推移する展開を予想します。なお、日銀によるＪ－ＲＥＩＴの買入は、需給面での下
支えになると想定します。
今後の運用方針につきましては、引き続き分散投資を基本としながら、個別銘柄の価格水準の評価
および収益の安定性に留意したポートフォリオの構築を目指し運用を図っていく所存です。具体的に
は、新規物件取得が期待できる銘柄、配当金の維持向上が見込める銘柄などの投資ウェイトを引き上
げる方針です。
－　－
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ＭＨＡＭ Ｊ－ＲＥＩＴマザーファンド
１万口当たりの費用明細
項目
平均基準価額
(a) 売買委託手数料
（投資信託証券）
(b) 有価証券取引税
(c) その他費用
当
期
（2014年12月11日～2015年12月10日）
項目の概要
金額（円） 比率（％）
29,542
－
－
6
0.020
期中の売買委託手数料
(a)売買委託手数料＝
期中の平均受益権口数
(　6)
(0.020)
売買委託手数料は、有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料
－
－
期中の有価証券取引税
(b)有価証券取引税＝
期中の平均受益権口数
有価証券取引税は、有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金
－
－
期中のその他費用
(c)その他費用＝
期中の平均受益権口数
（保管費用）
合計
(　－)
6
(　－)
保管費用は、海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管およ
び資金の送金・資産の移転等に要する費用
0.020
（注１）期中の費用（消費税のかかるものは消費税を含む）は追加、解約によって受益権口数に変動があるため、項目の概要の簡便法により算出
した結果です。
（注２）各項目毎に円未満は四捨五入してあります。
（注３）「比率」欄は１万口当たりのそれぞれの費用金額を期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです。
期中の売買及び取引の状況（2014年12月11日から2015年12月10日まで）
投資信託証券
買
付
口
数
口
日本アコモデーションファンド投資法人
国
日本アコモデーション投資法人（新）
ＭＣＵＢＳ　ＭｉｄＣｉｔｙ投資法人
森ヒルズリート投資法人
野村不動産レジデンシャル投資法人
産業ファンド投資法人
内
大和ハウスリート投資法人
アドバンス・レジデンス投資法人
ケネディクス・レジデンシャル投資法人
アクティビア・プロパティーズ投資法人
ＧＬＰ投資法人
ＧＬＰ投資法人（新）
2,955
(　322)
322
(△　322)
3,904
6,843
430
(△　18)
358
(　2,897)
2,386
200
3,880
744
(　4,021)
1,843
(　861)
861
(△　861)
金
売
額
千円
1,346,449
(　142,925)
142,925
(△　142,925)
1,369,343
1,101,843
303,238
(△　12,635)
229,409
(　－)
1,303,308
62,203
1,299,046
731,952
(　－)
217,285
(　98,303)
98,303
(△　98,303)
口
付
数
金
額
口
千円
100
46,901
－
－
165
4,398
567
48,670
734,302
390,914
747
425,325
335
1,471
594
1,370
184,242
434,585
189,124
836,930
2,425
286,803
－
－
－　－
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ＭＨＡＭ Ｊ－ＲＥＩＴマザーファンド
買
付
口
数
口
コンフォリア・レジデンシャル投資法人
コンフォリア・レジデンシャル投資法人（新）
日本プロロジスリート投資法人
野村不動産マスターファンド投資法人
国
星野リゾート・リート投資法人
星野リゾート・リート投資法人（新）
ＳＩＡ不動産投資法人
イオンリート投資法人
ヒューリックリート投資法人
日本リート投資法人
インベスコ・オフィス・ジェイリート投資法人
積水ハウス・リート投資法人
ケネディクス商業リート投資法人
ヘルスケア＆メディカル投資法人
野村不動産マスターファンド投資法人
いちごホテルリート投資法人
日本ビルファンド投資法人
ジャパンリアルエステイト投資法人
日本リテールファンド投資法人
オリックス不動産投資法人
オリックス不動産投資法人（新）
日本プライムリアルティ投資法人
プレミア投資法人
内
東急リアル・エステート投資法人
グローバル・ワン不動産投資法人
野村不動産オフィスファンド投資法人
ユナイテッド・アーバン投資法人
森トラスト総合リート投資法人
インヴィンシブル投資法人
フロンティア不動産投資法人
平和不動産リート投資法人
日本ロジスティクスファンド投資法人
2,305
(　397)
397
(△　397)
2,275
4,250
(△ 24,215)
536
(　213)
213
(△　213)
1,450
4,024
835
625
196
8,042
1,448
574
－
(　37,892)
684
1,930
4,425
796
9,886
(　418)
418
(△　418)
2,874
5,215
(　18,844)
110
15
1,517
(△　3,777)
－
830
23,030
1,070
783
1,646
金
売
額
千円
593,036
(　105,702)
105,702
(△　105,702)
486,414
627,555
(△ 3,796,310)
663,134
(　259,862)
259,862
(△　259,862)
728,134
662,845
146,757
220,351
20,256
1,065,238
341,482
63,172
－
(　5,826,913)
73,028
1,116,524
2,528,111
182,093
1,665,139
(　62,477)
62,477
(△　62,477)
1,151,911
2,883,049
(　－)
17,227
6,392
858,588
(△ 2,017,968)
－
211,131
1,321,429
586,060
71,937
331,029
口
付
数
金
額
口
千円
165
42,271
－
－
1,366
350
352,473
54,635
200
256,360
－
－
689
8,104
3,950
2,723
1,896
300
510
－
3,432
283,992
1,194,774
688,264
856,118
200,537
41,637
129,080
－
512,104
－
250
420
5,753
2,939
－
146,735
245,117
1,397,939
496,470
－
－
960
90
407,761
57,500
1,063
1,273
－
164,109
597,107
－
6,322
1,126
1,142
1,382
4,067
360
1,178,372
263,596
75,735
768,462
367,810
96,974
－　－
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ＭＨＡＭ Ｊ－ＲＥＩＴマザーファンド
買
付
口
数
口
国
福岡リート投資法人
ケネディクス・オフィス投資法人
積水ハウス・ＳＩ　レジデンシャル投資法人
いちごオフィスリート投資法人
大和証券オフィス投資法人
大和証券オフィス投資法人（新）
内
阪急リート投資法人
スターツプロシード投資法人
トップリート投資法人
大和ハウス・レジデンシャル投資法人
ジャパン・ホテル・リート投資法人
日本賃貸住宅投資法人
ジャパンエクセレント投資法人
合計
口数・金額
1,067
1,540
1,967
5,756
35
(　124)
124
(△　124)
1,905
－
1,543
90
(　3,790)
18,496
23,653
14,165
177,466
( 39,434)
金
売
額
千円
234,289
1,036,112
258,166
515,407
21,374
(　72,298)
72,298
(△　72,298)
281,178
－
808,440
27,964
(　－)
1,429,154
2,009,843
1,998,115
35,947,733
(　－)
口
付
数
金
額
口
千円
492
50
3,771
150
1,122
101,752
27,640
420,078
13,053
738,708
－
－
1,340
78
1,444
2,516
188,303
16,605
671,665
670,441
1,600
2,953
1,563
80,083
141,886
247,398
243,130
17,934,410
（注１）金額は受渡代金。
（注２）単位未満は切捨て。
（注３）（　）内は分割・償還・合併等による増減分で、上段の数字には含まれておりません。
－　－
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ＭＨＡＭ Ｊ－ＲＥＩＴマザーファンド
利害関係人との取引状況等（2014年12月11日から2015年12月10日まで）
(1) 当期中の利害関係人との取引状況
区
分
買付額等
Ａ
投資信託証券
Ｂ
Ａ
うち利害関係人
との取引状況Ｂ
売付額等
Ｃ
Ｄ
Ｃ
うち利害関係人
との取引状況Ｄ
百万円
百万円
％
百万円
百万円
％
35,947
4,394
12.2
17,934
2,710
15.1
(2) 利害関係人である金融商品取引業者が主幹事となって発行される有価証券
買
付
額
百万円
投 資 信 託 証 券
2,827
(3) 当期中の売買委託手数料総額に対する利害関係人への支払比率
項
目
当
期
売 買 委 託 手 数 料 総 額（Ａ）
21,330千円
う ち 利 害 関 係 人 へ の 支 払 額（Ｂ）
2,675千円
(Ｂ)／(Ａ)
12.5％
＊金額の単位未満は切捨て。
＊利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人であり、当期における当ファンドに係る利害関係人
とは、みずほ証券です。
組入資産の明細
2015年12月10日現在
ファンド・オブ・ファンズが組入れた邦貨建ファンドの明細
国内投資信託証券
銘
柄
日本アコモデーションファンド投資法人
ＭＣＵＢＳ　ＭｉｄＣｉｔｙ投資法人
森ヒルズリート投資法人
野村不動産レジデンシャル投資法人
産業ファンド投資法人
大和ハウスリート投資法人
アドバンス・レジデンス投資法人
ケネディクス・レジデンシャル投資法人
アクティビア・プロパティーズ投資法人
ＧＬＰ投資法人
コンフォリア・レジデンシャル投資法人
日本プロロジスリート投資法人
野村不動産マスターファンド投資法人
星野リゾート・リート投資法人
ＳＩＡ不動産投資法人
イオンリート投資法人
期 首(前 期 末)
口
数
口
当
数
評
期
価
末
額
比
率
口
口
千円
％
1,286
90
20,857
155
2,852
1,877
8,812
6,172
3,659
14,210
－
14,320
20,315
855
－
10,901
4,463
3,829
23,302
－
5,360
3,928
7,541
9,458
7,054
14,489
2,537
15,229
－
1,404
761
6,821
1,849,913
1,416,730
3,602,489
－
3,033,760
1,952,216
1,979,512
2,875,232
3,534,054
1,738,680
597,717
3,312,307
－
1,707,264
356,148
969,946
1.7
1.3
3.4
－
2.8
1.8
1.9
2.7
3.3
1.6
0.6
3.1
－
1.6
0.3
0.9
－　－
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ＭＨＡＭ Ｊ－ＲＥＩＴマザーファンド
銘
柄
ヒューリックリート投資法人
日本リート投資法人
インベスコ・オフィス・ジェイリート投資法人
積水ハウス・リート投資法人
ケネディクス商業リート投資法人
ヘルスケア＆メディカル投資法人
野村不動産マスターファンド投資法人
いちごホテルリート投資法人
日本ビルファンド投資法人
ジャパンリアルエステイト投資法人
日本リテールファンド投資法人
オリックス不動産投資法人
日本プライムリアルティ投資法人
プレミア投資法人
東急リアル・エステート投資法人
グローバル・ワン不動産投資法人
野村不動産オフィスファンド投資法人
ユナイテッド・アーバン投資法人
森トラスト総合リート投資法人
インヴィンシブル投資法人
フロンティア不動産投資法人
平和不動産リート投資法人
日本ロジスティクスファンド投資法人
福岡リート投資法人
ケネディクス・オフィス投資法人
積水ハウス・ＳＩ　レジデンシャル投資法人
いちごオフィスリート投資法人
大和証券オフィス投資法人
阪急リート投資法人
スターツプロシード投資法人
トップリート投資法人
大和ハウス・レジデンシャル投資法人
ジャパン・ホテル・リート投資法人
日本賃貸住宅投資法人
ジャパンエクセレント投資法人
口
数
・
金
額
合
計
銘 柄 数 <比 率>
期 首(前 期 末)
口
数
口
当
数
評
期
価
末
額
比
率
口
口
千円
％
7,842
2,432
1,700
1,352
－
－
－
－
9,732
12,621
25,065
22,570
4,927
486
2,975
2,740
2,260
26,465
7,085
36,479
4,020
3,693
9,435
2,060
6,204
2,950
26,424
6,636
980
78
169
3,770
49,197
14,626
4,492
407,826
45銘柄
4,727
334
－
9,094
938
574
34,460
684
11,412
16,626
20,108
29,935
6,841
24,455
2,022
1,482
－
20,143
6,789
58,367
3,708
409
10,721
2,635
7,694
1,146
32,030
5,673
1,545
－
268
5,134
66,093
35,326
17,094
544,643
46銘柄
787,045
99,298
－
1,184,038
238,533
64,115
5,165,598
83,653
6,493,428
9,443,568
4,486,094
4,642,918
2,842,435
2,883,244
298,447
647,634
－
3,172,522
1,405,323
4,027,323
1,811,358
34,110
2,476,551
537,276
4,285,558
125,945
2,770,595
3,483,222
192,970
－
122,476
1,280,933
6,007,853
2,811,949
2,295,724
105,127,716
<98.6％>
0.7
0.1
－
1.1
0.2
0.1
4.8
0.1
6.1
8.9
4.2
4.4
2.7
2.7
0.3
0.6
－
3.0
1.3
3.8
1.7
0.0
2.3
0.5
4.0
0.1
2.6
3.3
0.2
－
0.1
1.2
5.6
2.6
2.2
－
－
（注１）合計欄の<　>内は、純資産総額に対する評価額の割合。
（注２）単位未満は切捨て。
（注３）－印は組入れなし。
（注４）アドバンス・レジデンス投資法人、ケネディクス・レジデンシャル投資法人、イオンリート投資法人、ヒューリックリート投資法人、積
水ハウス・リート投資法人、ケネディクス商業リート投資法人、日本ビルファンド投資法人、ジャパンリアルエステイト投資法人、日本
プライムリアルティ投資法人、ユナイテッド・アーバン投資法人、平和不動産リート投資法人、積水ハウス・ＳＩ　レジデンシャル投資
法人、いちごオフィスリート投資法人、日本賃貸住宅投資法人およびジャパンエクセレント投資法人につきましては、委託会社の利害関
係人（みずほ銀行、みずほ証券およびみずほ信託銀行）が一般事務受託会社となっています。（当該投資法人の直近の資産運用報告書よ
り記載）
－　－
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ＭＨＡＭ Ｊ－ＲＥＩＴマザーファンド
投資信託財産の構成
2015年12月10日現在
項
投
コ
投
当
目
資
ー
ル
資
信
・
信
ロ
ー
託
託
ン
等
財
証
、
産
そ
の
総
評
期
額
価
末
比
率
千円
％
券
105,127,716
98.3
他
額
1,792,965
106,920,681
1.7
100.0
（注）金額の単位未満は切捨て。
資産、負債、元本及び基準価額の状況
損益の状況
2015年12月10日現在
(A)
(B)
(C)
(D)
項
目
資
産
コ ー ル ・ ロ ー ン 等
投 資 信 託 証 券(評価額)
未
収
入
金
未
収
配
当
金
未
収
利
息
負
債
未
払
金
未
払
解
約
金
純 資 産 総 額(Ａ－Ｂ)
元
本
次 期 繰 越 損 益 金
受
益
権
総
口
数
１万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)
（2014年12月11日から2015年12月10日まで）
当
期
末
106,920,681,715円
954,385,064
105,127,716,470
181,837,664
656,741,113
1,404
249,603,846
182,603,846
67,000,000
106,671,077,869
36,826,722,475
69,844,355,394
36,826,722,475口
28,966円
項
目
(A) 配
当
受
等
取
受
収
配
当
取
期
3,307,497,853円
金
3,262,680,205
息
683,690
金
44,133,958
(B) 有 価 証 券 売 買 損 益
△ 5,367,864,660
そ
の
利
当
益
他
収
益
売
買
益
2,448,846,015
売
買
損
△ 7,816,710,675
△ 2,060,366,807
(C) 当
期
損
益
金(Ａ＋Ｂ)
(D) 前
期
繰
越
損
金
61,730,972,001
(E) 追 加 信 託 差 損 益 金
21,530,906,258
(F) 解
約
(G) 計
差
損
益
金
△11,357,156,058
(Ｃ＋Ｄ＋Ｅ＋Ｆ)
益
69,844,355,394
次 期 繰 越 損 益 金(Ｇ)
69,844,355,394
（注１）(B)有価証券売買損益は期末の評価換えによるものを含みます。
（注２）(E)追加信託差損益金とあるのは信託の追加設定の際、追加
設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。
（注３）(F)解約差損益金とあるのは中途解約の際、元本から解約価
額を差し引いた差額分をいいます。
（注１）当期末における１口当たり純資産額
2.8966円
（注２）期首元本額
31,697,955,675円
期中追加設定元本額
10,887,148,742円
期中一部解約元本額
5,758,381,942円
（注３）元本の内訳
30,511,435,343円
みずほ Ｊ－ＲＥＩＴ ファンド
みずほ Ｊ－ＲＥＩＴ ファンド（年１回決算型） 2,717,431,050円
ＭＨＡＭトリニティオープン（毎月決算型） 1,878,029,837円
日本３資産ファンド［成長コース］
627,524,258円
ＭＨＡＭ６資産バランスファンド
483,657,065円
日本３資産ファンド［安定コース］
440,710,066円
ＭＨＡＭ Ｊ－ＲＥＩＴファンドＶＡ［適格機関投資家専用］
167,666,043円
ＭＨＡＭ６資産バランスファンド（年１回決算型） 149,100円
119,713円
日本３資産ファンド（年１回決算型）
－　－
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ＭＨＡＭグローバルＲＥＩＴマザーファンド
－ 運 用 報 告 書（全体版）－
ＭＨＡＭグローバルＲＥＩＴマザーファンド
第９期
決算日：2015年６月10日
（計算期間：2014年６月11日～2015年６月10日）
「ＭＨＡＭグローバルＲＥＩＴマザーファンド」は、2015年６月10日に第９期決算を行いました。
ここに当マザーファンドの第９期の運用状況をご報告申し上げます。
■マザーファンドの仕組み
信 託 期 間 2006年５月25日から無期限です。
日本を除く世界各国の不動産投資信託証券に投資を行い、安定した収益の確保と
信託財産の中・長期的な成長を目指します。
Ｓ＆Ｐ先進国ＲＥＩＴ指数（除く日本、トータルリターン、円ベース）をベンチ
運 用 方 針 マークとします。
外貨建資産については、原則として為替ヘッジを行いません。
円の余資運用以外の運用の指図に関する権限を、ＡＭＰキャピタル・インベス
ターズ・リミテッドに委託します。
投 資 対 象
日本を除く世界各国の外国金融商品市場および外国金融商品市場に準ずる市場に
上場している不動産投資信託証券を主要投資対象とします。
投資信託証券への投資割合には制限を設けません。
同一銘柄の投資信託証券への投資割合は、信託財産の純資産総額の30％以下とし
主な投資制限
ます。
外貨建資産への投資割合には制限を設けません。
－　－
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ＭＨＡＭグローバルＲＥＩＴマザーファンド
最近５期の運用実績
基
決
算
準
期
５期（2011年６月10日）
６期（2012年６月11日）
７期（2013年６月10日）
８期（2014年６月10日）
９期（2015年６月10日）
価
額
期
騰
落
Ｓ ＆ Ｐ 先 進 国 Ｒ Ｅ Ｉ Ｔ 指 数
(除く日本、トータルリターン、円ベース) 投 資 信 託 純
証
券
中 組入比率 総
中 (ベンチマーク) 期
騰 落 率
率
円
％
8,416
8,807
12,714
15,038
18,775
20.2
4.6
44.4
18.3
24.9
405.03
416.29
604.99
714.88
898.55
資
産
額
％
％
百万円
19.2
2.8
45.3
18.2
25.7
96.7
97.5
98.3
101.6
100.3
3,684
2,411
2,378
2,039
1,515
（注１）基準価額は１万口当たり。（以下同じ）
（注２）Ｓ＆Ｐ先進国ＲＥＩＴ指数（除く日本、トータルリターン、円ベース）の値は、基準価額への反映を考慮して前営業日の値を用いており
ます。（小数第３位四捨五入）（以下同じ）
（注３）純資産総額の単位未満は切捨て。
（注４）Ｓ＆Ｐ先進国ＲＥＩＴ指数（除く日本、トータルリターン、円ベース）は、S&P Dow Jones Indices LLC（以下、「SPDJI」といいま
す。）が公表している指数で、日本を除く世界主要先進国に上場するＲＥＩＴおよび同様の制度に基づく銘柄の浮動株修正時価総額に基
づいて算出されています。「Standard & Poor's®」および「S&P®」はStandard & Poor's Financial Services LLCの登録商標で、「Dow
Jones®」はDow Jones Trademark Holdings LLCの登録商標です。SPDJIは、本商品を支持、推奨、販売、販売促進するものではなく、ま
た本商品への投資適合性についていかなる表明・保証・条件付け等するものではありません。（以下同じ）
当期中の基準価額と市況推移
基
準
価
Ｓ ＆ Ｐ 先 進 国 Ｒ Ｅ Ｉ Ｔ 指 数
(除く日本、トータルリターン、円ベース) 投 資 信 託 証 券
組 入 比 率
(ベンチマーク)
騰落率
額
騰落率
第
（期首）2014年６月10日
６月末
７月末
８月末
９月末
10月末
11月末
12月末
2015年１月末
２月末
３月末
４月末
５月末
（期末）2015年６月10日
９
期
円
％
15,038
14,928
15,295
15,516
15,361
16,365
18,051
18,797
19,649
19,118
19,667
18,922
19,469
18,775
－
△ 0.7
1.7
3.2
2.1
8.8
20.0
25.0
30.7
27.1
30.8
25.8
29.5
24.9
714.88
711.68
729.82
743.38
738.58
782.35
868.83
912.89
947.68
919.60
941.04
907.31
933.69
898.55
％
％
－
△ 0.4
2.1
4.0
3.3
9.4
21.5
27.7
32.6
28.6
31.6
26.9
30.6
25.7
101.6
97.3
95.8
98.8
97.3
95.5
98.4
97.6
97.9
99.3
98.3
98.6
99.1
100.3
（注）騰落率は対期首比。
－　－
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ＭＨＡＭグローバルＲＥＩＴマザーファンド
当期中の運用経過（2014年６月11日から2015年６月10日まで）
【基準価額等の推移】
基準価額の推移
(円)
22,000
基準価額とベンチマークの推移
22,000
20,000
20,000
18,000
18,000
16,000
16,000
14,000
14,000
12,000
2014/6/10 7/10
(期首)
8/10
9/10 10/10 11/10 12/10 2015/1/10 2/10 3/10
4/10 5/10
6/10
(期末)
基準価額（円）
ベンチマーク
12,000
2014/6/10 7/10
(期首)
8/10
9/10 10/10 11/10 12/10 2015/1/10 2/10 3/10
4/10 5/10
6/10
(期末)
（注）ベンチマーク（Ｓ＆Ｐ先進国ＲＥＩＴ指数（除く日
本、トータルリターン、円ベース））は、期首の値
を基準価額に合わせて指数化しています。
【基準価額の主な変動要因】
主として、日本を除く世界各国の不動産投資信託証券（ＲＥＩＴ）に投資を行った結果、世界のＲ
ＥＩＴ市場が上昇したことや米ドルに対する円安の進行などを受けて、基準価額は上昇しました。
【投資環境】
海外のＲＥＩＴ市場は、ベンチマークであるＳ＆Ｐ先進国ＲＥＩＴ指数（除く日本、トータルリ
ターン、円ベース）でみると25.7％上昇しました。
海外のＲＥＩＴ市場は、期首から９月上旬にかけては、主要各国の長期国債利回り低下などを受け
て、緩やかな上昇基調で推移しました。その後相場は一時調整しましたが、10月後半からは米国での
早期の政策金利引き上げ観測の後退などを背景に上昇相場となりました。12月前半は、原油価格の下
落などが嫌気され相場は急落しましたが、その後は欧州中央銀行（ＥＣＢ）による追加金融緩和政策
への期待感などから上昇基調で推移しました。２月からは、ギリシャの金融支援をめぐる不透明感の
高まりなどを背景に、上値の重い相場展開となりました。４月末以降の相場は、５月後半の反発局面
を除けば、軟調な米経済指標の発表や欧米での長期国債利回りの上昇、ギリシャ債務問題をめぐる不
透明感の高まりなどを背景に軟調な展開となり、期末を迎えました。
為替市場については、円は米ドルおよび英ポンドに対して下落しました。日銀の緩和的な金融スタ
ンスが円の下押し圧力となったことに加えて、米国や英国で利上げ観測がくすぶり続けたことなどが
その背景でした。円はユーロおよび豪ドルに対して概ね横ばいでした。日銀の緩和的な金融スタンス
が円の下押し圧力となった一方で、欧州や豪州での緩和的な金融スタンスが当該通貨の下押し圧力と
なりました。
－　－
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ＭＨＡＭグローバルＲＥＩＴマザーファンド
【ポートフォリオ】
日本を除く世界各国のＲＥＩＴを主要投資対象とし、前期の運用報告書の「今後の運用方針」に則
り、安定した収益が見込まれる優良物件を保有し、財務内容が良いと判断される銘柄への投資を行い
ました。海外ＲＥＩＴの組入比率は、期を通じて高位に維持しました。当ファンドの運用については、
豪州のＡＭＰキャピタル・インベスターズ・リミテッドに運用の指図に関する権限の一部（円の余資
運用以外の運用に関する権限）を委託しています。期末と期首との比較では、ベンチマークに対し、
北米においてアンダーウェイト幅を拡大した一方で、欧州・中東においてオーバーウェイト幅を維持
しました。豪州については、オーバーウェイト幅を拡大しました。アジアについては、アンダーウェ
イト幅を拡大しました。
上記の結果、「ＭＨＡＭグローバルＲＥＩＴマザーファンド」の基準価額は24.9％上昇しました。
主な上昇要因は下記の通りです。
（主な上昇要因）
・米国を中心とする海外のＲＥＩＴ市場が上昇したこと
・エクイティ・レジデンシャル（米国）などが上昇したこと
・米ドルや英ポンドが対円で上昇したこと
地域別投資配分比率の推移
(ベンチマークにおける構成比からの乖離幅)
期首
期末
北米
欧州・中東
オセアニア
アジア
-4.0％ -3.0％ -2.0％ -1.0％ 0.0％ 1.0％ 2.0％ 3.0％ 4.0％ 5.0％
（注１）ファンドの投資配分比率についてはＭＨＡＭグ
ローバルＲＥＩＴマザーファンドの投資信託証券
部分を100％換算したものです。
（注２）ベンチマークの投資配分比率については、期首は
2014年５月末、期末は2015年５月末の数値を用い
ております。
〔組入上位銘柄〕
順位
１
２
３
４
５
期首
銘柄
SIMON PROPERTY GROUP INC
UNIBAIL-RODAMCO SE
BOSTON PROPERTIES INC
EQUITY RESIDENTIAL
FEDERAL REALTY INVS TRUST
国
アメリカ
フランス
アメリカ
アメリカ
アメリカ
比率
9.3％
4.2％
3.4％
3.3％
3.0％
順位
１
２
３
４
５
期末
銘柄
SIMON PROPERTY GROUP INC
EQUITY RESIDENTIAL
EMPIRE STATE REALTY TRUST
VENTAS INC
PROLOGIS INC
国
アメリカ
アメリカ
アメリカ
アメリカ
アメリカ
比率
8.7％
4.3％
4.2％
3.9％
3.5％
（注１）個別銘柄の比率については、ＭＨＡＭグローバルＲＥＩＴマザーファンドの投資信託証券等の合計に対する投資比率。
（注２）国名は発行国。
－　－
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ＭＨＡＭグローバルＲＥＩＴマザーファンド
【ベンチマークとの差異】
主として、日本を除く世界各国のＲＥＩＴに投資を行った結果、基準価額の騰落率はベンチマーク
を0.8％下回りました。
期を通じて保有しなかった香港市場の上昇や、下落局面でオーバーウェイトとしていたベンタス
（米国）などが、マイナスに影響しました。
今後の運用方針
当ファンドにおいては安定した収益が見込まれる優良物件を保有し、財務内容が良いと判断される
銘柄への投資を行っていく方針です。
北米については、緩やかな景気拡大や限定的な不動産供給などがＲＥＩＴ市場の下支え要因になる
ことが見込まれるものの、長期国債利回りの上昇を警戒してベンチマーク対比アンダーウェイトとす
る方針です。豪州については、引き続き住宅市場の改善などによりＲＥＩＴは恩恵を受けることが見
込まれるため、同オーバーウェイトとする方針です。欧州については、特にロンドンなどの不動産
ファンダメンタルズが良好な英国を中心に同オーバーウェイトとします。アジアについては、大半の
セクターで不動産ファンダメンタルズが他地域と比べて見劣りすることや米国での利上げによる悪影
響を受けやすいと思われることなどから、同アンダーウェイトとします。
海外ＲＥＩＴの組入比率は高位を維持します。
－　－
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ＭＨＡＭグローバルＲＥＩＴマザーファンド
１万口当たりの費用明細
項目
平均基準価額
(a) 売買委託手数料
（投資信託証券）
(b) 有価証券取引税
（投資信託証券）
(c) その他費用
当
期
（2014年６月11日～2015年６月10日）
項目の概要
金額（円） 比率（％）
17,594
－
－
23
0.130
期中の売買委託手数料
(a)売買委託手数料＝
期中の平均受益権口数
(　23)
(0.130)
売買委託手数料は、有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料
4
0.020
期中の有価証券取引税
(b)有価証券取引税＝
期中の平均受益権口数
(　4)
(0.020)
有価証券取引税は、有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金
38
0.218
期中のその他費用
(c)その他費用＝
期中の平均受益権口数
（保管費用）
(　38)
(0.216)
（その他）
合計
(　0)
65
(0.001)
0.368
保管費用は、海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管およ
び資金の送金・資産の移転等に要する費用
その他は、ファンドの運営管理に係る費用等
（注１）期中の費用（消費税のかかるものは消費税を含む）は追加、解約によって受益権口数に変動があるため、項目の概要の簡便法により算出
した結果です。
（注２）各項目毎に円未満は四捨五入してあります。
（注３）「比率」欄は１万口当たりのそれぞれの費用金額を期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです。
期中の売買及び取引の状況（2014年６月11日から2015年６月10日まで）
投資信託証券
銘
柄
口
外
国
（アメリカ）
AVALONBAY COMMUNITIES INC
AMERICAN ASSETS TRUST INC
ACADIA REALTY TRUST
ASSOCIATED ESTATES REALTY CP
BOSTON PROPERTIES INC
BRANDYWINE REALTY TRUST
CAMDEN PROPERTY TRUST
CHESAPEAKE LODGING TRUST
CBL & ASSOCIATES PROPERTIES
CORPORATE OFFICE PROPERTIES
DOUGLAS EMMETT INC
買
数
付
金
口
－
－
4,200
4,400
1,400
－
－
－
－
－
3,300
800
(△ 33,826)
－
5,100
300
－
－
DCT INDUSTRIAL TRUST INC
DDR CORP
EQUITY RESIDENTIAL
ESSEX PROPERTY TRUST
EQUITY LIFESTYLE PROPERTIES
EXTRA SPACE STORAGE INC
額
千米ドル
－
－
150
105
178
－
－
－
－
－
93
29
(　－)
－
327
57
－
－
口
売
数
付
金
口
3,000
1,200
300
4,400
3,700
36,394
2,100
5,700
19,255
3,900
10,200
21,300
(　1)
17,704
8,500
1,200
4,900
2,500
額
千米ドル
439
49
10
123
468
538
159
189
389
112
290
345
(　－)
311
593
248
244
153
－　－
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ＭＨＡＭグローバルＲＥＩＴマザーファンド
銘
柄
口
外
（アメリカ）
EASTGROUP PROPERTIES INC
EMPIRE STATE REALTY TRUST
FEDERAL REALTY INVS TRUST
GENERAL GROWTH PROPERTIES
HEALTH CARE REIT INC
INLAND REAL ESTATE CORP
LIBERTY PROPERTY TRUST
LEXINGTON REALTY TRUST
LASALLE HOTEL PROPERTIES
MEDICAL PROPERTIES TRUST INC
OMEGA HEALTHCARE INVESTORS
PROLOGIS INC
POST PROPERTIES INC
RLJ LODGING TRUST
RETAIL OPPORTUNITY INVESTMENTS
SIMON PROPERTY GROUP INC
SPIRIT REALTY CAPITAL INC
SABRA HEALTHCARE REIT INC
SUN COMMUNITIES INC
STORE CAPITAL CORP
UDR INC
VENTAS INC
WEINGARTEN REALTY INVESTORS
WP GLIMCHER INC
小
計
口
数
・
金
－
16,757
－
1,700
－
－
－
－
－
19,300
－
11,900
6,400
－
2,191
－
－
7,800
1,800
7,035
12,400
7,700
－
1,900
116,383
(△ 33,826)
額
国
小
額
口
数
・
金
額
GECINA SA
フランス
KLEPIERRE
UNIBAIL-RODAMCO SE
小
計
オランダ
小
ユ
ー
ロ
口
数
・
金
額
CORIO NV
計
口
数
・
金
額
計
口
数
・
金
額
額
口
千米ドル
－
300
－
43
－
－
－
－
－
283
－
507
352
－
34
－
－
229
92
140
411
540
－
36
3,917
(　－)
売
数
付
金
口
5,500
10,000
2,200
12,000
9,346
8,600
3,000
4,200
5,100
2,800
3,600
900
6,400
3,400
4,400
5,200
8,700
3,900
4,200
1,900
1,900
2,200
7,555
2,300
265,554
(　1)
額
千米ドル
333
169
300
314
586
90
107
44
210
42
143
37
362
107
76
933
103
114
245
40
65
154
278
41
9,575
(　－)
口
千カナダドル
口
千カナダドル
－
－
－
－
－
－
1,841
4,800
6,641
116
137
254
口
千ユーロ
口
千ユーロ
1,906
22
1,906
22
1,370
151
－
(　－)
－
(　－)
341
－
(　7,555)
－
341
(　7,555)
ALSTRIA OFFICE REIT-AG
計
付
金
口
（カナダ）
BOARDWALK REIT
CALLOWAY REAL ESTATE INVESTMENT TRUST
小
計
口
数
・
金
（ユーロ）
ドイツ
買
数
－
(△　1)
－
(△　1)
35
－
(　253)
－
35
(　253)
631
23
631
23
972
(　7,555)
58
(　252)
5,197
210
1,579
345
8,146
707
2,952
(　6,628)
2,952
(　6,628)
13,004
(　6,628)
116
(　253)
116
(　253)
846
(　253)
－　－
93
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ＭＨＡＭグローバルＲＥＩＴマザーファンド
銘
柄
外
（イギリス）
BRITISH LAND CO PLC
DERWENT LONDON PLC
GREAT PORTLAND ESTATES PLC
HAMMERSON PLC
LAND SECURITIES GROUP PLC
LONDONMETRIC PROPERTY PLC
小
計
口
数
（オーストラリア）
AUSTRALAND PROPERTY GROUP
NOVION PROPERTY GROUP
CHARTER HALL GROUP
FEDERATION CENTRES LTD
DEXUS PROPERTY GROUP
MIRVAC GROUP
CHARTER HALL RETAIL REIT
STOCKLAND
・
口
金
額
WESTFIELD CORP
口
国
（香港）
FORTUNE REIT
小
計
口
数
（シンガポール）
CAPITALAND COMMERCIAL TRUST
・
・
金
金
額
計
口
29,682
1,419
4,410
9,395
－
－
44,906
229
39
28
55
－
－
352
6,920
2,075
10,779
29,875
12,440
46,248
108,337
58
64
79
187
146
72
608
－
－
－
－
－
85
－
448
376
(　281)
315
－
1,226
(　281)
・
金
389
389
70
220
204
170
33
214
74,208
274
15,838
10,126
( 98,030)
771,125
( 98,030)
151
31
(　309)
2,149
(　309)
口
千香港ドル
口
千香港ドル
－
－
31,000
31,000
247
247
－
(　－)
額
口 千オーストラリアドル
86,826
161,730
16,751
79,814
178,403
89,135
7,725
50,569
－
－
－
数
額
千英ポンド
口 千シンガポールドル
STARHILL GLOBAL REIT
付
金
口
－
－
(　－)
－
FRASERS CENTREPOINT TRUST
売
数
千英ポンド
296,488
(　106,005)
額
CACHE LOGISTICS TRUST
小
口
口
－
数
額
口 千オーストラリアドル
WESTFIELD RETAIL TRUST
計
付
金
－
－
－
－
－
41,192
－
110,272
111,288
(　106,005)
33,736
SCENTRE GROUP
小
買
数
－
－
(△0.00403)
－
－
－
(△0.00403)
口 千シンガポールドル
145,403
21,000
(　－)
21,400
20,500
(　－)
208,303
(　－)
242
23
(0.01122)
42
17
(0.19156)
326
(0.20278)
（注１）金額は受渡代金。
（注２）単位未満は切捨て。ただし、単位未満の場合は小数で記載。
（注３）（　）内は分割・償還による増減分で、上段の数字には含まれておりません。
－　－
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ＭＨＡＭグローバルＲＥＩＴマザーファンド
利害関係人との取引状況等（2014年６月11日から2015年６月10日まで）
当期中における利害関係人との取引状況等はありません。
（注）利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人をいいます。
組入資産の明細
2015年６月10日現在
外国投資信託受益証券、投資証券
期首（前期末）
銘
柄
(アメリカ)
口
当
数
口
期
評
価
額
外貨建金額
邦貨換算金額
数
末
比
率
口
口
千米ドル
千円
％
AVALONBAY COMMUNITIES INC
3,936
936
150
18,714
1.2
AMERICAN ASSETS TRUST INC
3,000
1,800
70
8,781
0.6
－
3,900
117
14,590
1.0
5,724
3,424
427
53,222
3.5
36,394
－
－
－
－
4,900
2,800
204
25,450
1.7
0.9
ACADIA REALTY TRUST
BOSTON PROPERTIES INC
BRANDYWINE REALTY TRUST
CAMDEN PROPERTY TRUST
CHESAPEAKE LODGING TRUST
9,300
3,600
110
13,791
CBL & ASSOCIATES PROPERTIES
19,255
－
－
－
－
CORPORATE OFFICE PROPERTIES
9,102
5,202
129
16,063
1.1
DOUGLAS EMMETT INC
13,038
6,138
172
21,520
1.4
DCT INDUSTRIAL TRUST INC
59,902
5,575
177
22,134
1.5
DDR CORP
17,704
－
－
－
－
EQUITY RESIDENTIAL
10,808
7,408
524
65,222
4.3
ESSEX PROPERTY TRUST
2,470
1,570
332
41,329
2.7
EQUITY LIFESTYLE PROPERTIES
9,942
5,042
263
32,750
2.2
EXTRA SPACE STORAGE INC
5,200
2,700
177
22,121
1.5
EASTGROUP PROPERTIES INC
5,500
－
－
－
－
EMPIRE STATE REALTY TRUST
22,228
28,985
513
63,852
4.2
FEDERAL REALTY INVS TRUST
5,100
2,900
375
46,712
3.1
GENERAL GROWTH PROPERTIES
23,926
13,626
360
44,924
3.0
9,346
－
－
－
－
21,967
13,367
130
16,204
1.1
HEALTH CARE REIT INC
INLAND REAL ESTATE CORP
LIBERTY PROPERTY TRUST
7,400
4,400
147
18,372
1.2
LEXINGTON REALTY TRUST
15,100
10,900
97
12,168
0.8
5,100
－
－
－
－
－
16,500
215
26,799
1.8
10,787
7,187
252
31,477
2.1
－
11,000
429
53,489
3.5
8,200
4,800
142
17,677
1.2
RETAIL OPPORTUNITY INVESTMENTS
11,442
9,233
146
18,282
1.2
SIMON PROPERTY GROUP INC
11,276
6,076
1,060
132,020
8.7
SPIRIT REALTY CAPITAL INC
23,457
14,757
153
19,082
1.3
LASALLE HOTEL PROPERTIES
MEDICAL PROPERTIES TRUST INC
OMEGA HEALTHCARE INVESTORS
PROLOGIS INC
RLJ LODGING TRUST
－　－
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ＭＨＡＭグローバルＲＥＩＴマザーファンド
期首（前期末）
銘
柄
口
当
数
口
期
評
価
額
外貨建金額
邦貨換算金額
数
末
比
率
(アメリカ)
口
口
千米ドル
千円
％
SABRA HEALTHCARE REIT INC
－
3,900
98
12,246
0.8
SUN COMMUNITIES INC
6,211
3,811
234
29,198
1.9
STORE CAPITAL CORP
－
5,135
104
13,005
0.9
UDR INC
－
10,500
332
41,321
2.7
VENTAS INC
2,100
7,600
480
59,809
3.9
WEINGARTEN REALTY INVESTORS
7,555
－
－
－
－
WP GLIMCHER INC
5,638
5,238
69
8,624
0.6
小
計
口
数
銘
柄
・
数
金
額
413,008
230,010
8,203
1,020,963
－
<比
率>
33銘柄
32銘柄
－
< 67.4％>
－
(カナダ)
千カナダドル
BOARDWALK REIT
CALLOWAY REAL ESTATE INVESTMENT TRUST
小
計
口
数
銘
柄
・
数
1,841
－
－
－
－
13,900
9,100
257
26,000
1.7
金
額
15,741
9,100
257
26,000
－
<比
率>
2銘柄
1銘柄
－
<　1.7％>
－
(ユーロ…ドイツ)
千ユーロ
ALSTRIA OFFICE REIT-AG
5,730
3,824
44
6,282
0.4
金
額
5,730
3,824
44
6,282
－
<比
率>
1銘柄
1銘柄
－
<　0.4％>
－
GECINA SA
2,630
1,601
183
25,819
1.7
KLEPIERRE
7,267
9,625
375
52,838
3.5
UNIBAIL-RODAMCO SE
2,951
1,372
309
43,480
2.9
小
計
口
数
銘
柄
・
数
(ユーロ…フランス)
小
計
口
数
銘
柄
口
数
銘
柄
口
数
銘
柄
・
数
金
額
12,848
12,598
868
122,138
－
<比
率>
3銘柄
3銘柄
－
<　8.1％>
－
8,949
－
－
－
－
金
額
8,949
－
－
－
－
<比
率>
1銘柄
－
－
<　－>
－
金
額
27,527
16,422
913
128,420
－
<比
率>
5銘柄
4銘柄
－
<　8.5％>
－
(ユーロ…オランダ)
CORIO NV
小
ユ
計
ー
ロ
計
・
数
・
数
(イギリス)
千英ポンド
BRITISH LAND CO PLC
－
22,762
187
35,928
2.4
3,134
2,478
85
16,395
1.1
GREAT PORTLAND ESTATES PLC
19,963
13,594
109
20,884
1.4
HAMMERSON PLC
34,781
14,301
91
17,601
1.2
LAND SECURITIES GROUP PLC
28,875
16,435
205
39,416
2.6
LONDONMETRIC PROPERTY PLC
46,248
－
－
－
－
DERWENT LONDON PLC
小
計
口
数
銘
柄
・
数
金
額
133,001
69,570
679
130,226
－
<比
率>
5銘柄
5銘柄
－
<　8.6％>
－
－
－
(オーストラリア)
AUSTRALAND PROPERTY GROUP
千オーストラリアドル
86,826
－
－
－　－
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ＭＨＡＭグローバルＲＥＩＴマザーファンド
期首（前期末）
銘
柄
口
(オーストラリア)
当
数
口
口
NOVION PROPERTY GROUP
数
口 千オーストラリアドル
233,143
CHARTER HALL GROUP
期
評
価
額
外貨建金額
邦貨換算金額
71,413
174
末
比
率
千円
％
16,661
1.1
16,751
－
－
－
－
FEDERATION CENTRES LTD
150,434
70,620
211
20,190
1.3
DEXUS PROPERTY GROUP
178,403
－
－
－
－
MIRVAC GROUP
261,321
213,378
403
38,562
2.5
CHARTER HALL RETAIL REIT
31,138
23,413
99
9,492
0.6
STOCKLAND
－
59,703
249
23,862
1.6
SCENTRE GROUP
－
143,085
555
53,085
3.5
15,838
33,736
304
29,097
1.9
108,156
－
－
－
－
WESTFIELD CORP
WESTFIELD RETAIL TRUST
小
計
口
数
銘
柄
・
数
金
額
1,082,010
615,348
1,996
190,951
－
<比
率>
9銘柄
7銘柄
－
< 12.6％>
－
(香港)
千香港ドル
FORTUNE REIT
小
計
口
数
銘
柄
・
数
89,000
58,000
455
7,307
0.5
金
額
89,000
58,000
455
7,307
－
<比
率>
1銘柄
1銘柄
－
<　0.5％>
－
千シンガポールドル
(シンガポール)
CAPITALAND COMMERCIAL TRUST
145,403
－
－
－
－
CACHE LOGISTICS TRUST
44,706
23,706
27
2,498
0.2
FRASERS CENTREPOINT TRUST
64,000
42,600
86
8,000
0.5
STARHILL GLOBAL REIT
95,786
75,286
64
5,925
0.4
小
合
計
計
口
数
銘
柄
口
数
銘
柄
・
数
・
数
金
額
349,895
141,592
178
16,425
－
<比
率>
4銘柄
3銘柄
－
<　1.1％>
－
金
額
2,110,182
1,140,042
－
1,520,295
－
<比
率>
59銘柄
53銘柄
－
<100.3％>
－
（注１）邦貨換算金額は、当期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
（注２）邦貨換算金額欄の<　>内は、純資産総額に対する評価額の比率。
（注３）評価額の単位未満は切捨て。
（注４）－印は組入れなし。
－　－
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11:34:26
ＭＨＡＭグローバルＲＥＩＴマザーファンド
投資信託財産の構成
2015年６月10日現在
項
投
コ
投
資
ー
ル
信
・
信
資
当
目
ロ
託
ー
託
評
証
ン
等
財
、
産
そ
の
総
期
価
末
比
額
率
千円
％
券
1,520,295
99.0
他
額
14,777
1,535,072
1.0
100.0
（注１）金額の単位未満は切捨て。
（注２）当期末における外貨建純資産（1,526,267千円）の投資信託財産総額（1,535,072千円）に対する比率は99.4％です。
（注３）外貨建資産は、当期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。なお、2015年６月10日における邦貨換
算レートは、１米ドル＝124.46円、１カナダドル＝100.82円、１ユーロ＝140.60円、１英ポンド＝191.56円、１オーストラリアドル＝
95.62円、１ニュージーランドドル＝88.96円、１香港ドル＝16.05円、１シンガポールドル＝92.06円です。
資産、負債、元本及び基準価額の状況
損益の状況
2015年６月10日現在
項
目
当
(A) 資
産
期
末
11,369,676
投 資 信 託 証 券(評価額)
1,520,295,569
収
(A) 配
目
当
受
等
取
受
配
取
当
期
収
益
66,666,019円
当
金
66,654,973
息
11,046
(B) 有 価 証 券 売 買 損 益
利
387,111,848
金
1,338,225
金
2,068,995
売
買
益
448,471,485
息
12
売
買
損
△ 61,359,637
債
20,000,000
(C) 信
等
△　4,082,278
金
20,000,000
(D) 当 期 損 益 金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ)
449,695,589
額(Ａ－Ｂ)
1,515,072,477
(E) 前
683,252,440
本
806,950,126
(F) 追 加 信 託 差 損 益 金
次 期 繰 越 損 益 金
708,122,351
(G) 解
約
数
806,950,126口
(H) 計
１万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)
18,775円
未
収
未
入
項
1,535,072,477円
コ ー ル ・ ロ ー ン 等
未
（2014年６月11日から2015年６月10日まで）
配
収
当
利
(B) 負
未
(C) 純
払
資
解
産
総
約
元
(D) 受
益
権
総
口
（注１）当期末における１口当たり純資産額
1.8775円
（注２）期首元本額
1,356,083,299円
期中追加設定元本額
87,145円
期中一部解約元本額
549,220,318円
（注３）元本の内訳
ＭＨＡＭ６資産バランスファンド
794,750,764円
ＭＨＡＭ６資産バランスファンド（年１回決算型）87,145円
ＡＭＰグローバルＲＥＩＴファンド（みずほＳＭＡ専用）
12,112,217円
託
期
報
繰
差
越
酬
損
損
益
益
金
77,855
金
△424,903,533
(Ｄ＋Ｅ＋Ｆ＋Ｇ)
708,122,351
次 期 繰 越 損 益 金(Ｈ)
708,122,351
（注１）(B)有価証券売買損益は期末の評価換えによるものを含みます。
（注２）(C)信託報酬等には信託報酬に対する消費税等相当額を含め
て表示しています。
（注３）(F)追加信託差損益金とあるのは信託の追加設定の際、追加
設定した価額から元本を差し引いた差額分をいいます。
（注４）(G)解約差損益金とあるのは中途解約の際、元本から解約価
額を差し引いた差額分をいいます。
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CS5_16217639_36_os7みずほ_MHAM6資産バランスF（年1回）_MHAMGREITMF（１万口）.indd
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